公司基本信息 - 公司1990年12月成立，1992年12月完成首次公开募股并在纳斯达克上市[32] - 公司产品包括不可充电电池、可充电电池、通信系统及配件等[22] - 公司销售多种锂离子电池及充电系统、通信系统及配件等产品，并通过多种渠道销售[48][49][52][57] - 公司在印度合资企业持有51%所有权[35] - 公司持有美国10项、欧盟成员国2项、英国1项、中国1项、印度1项、日本1项、台湾地区1项已授权专利，另有美国、欧盟成员国、澳大利亚和印度共5项专利待批[70] - 公司在纽约纽瓦克、中国深圳、弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩和英国的制造工厂分别通过相关ISO认证[73] - 截至2018年12月31日，公司共雇佣580名员工，其中研发30人、生产484人、销售和行政66人[109] - 公司在多个地点开展研发活动，包括纽约纽瓦克、弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩、佛罗里达州塔拉哈西、英国纽卡斯尔和中国深圳[83] - 截至2019年2月6日，公司普通股约有3,600名登记在册持有人[163] - 公司从未宣布或支付过现金股息，根据当前信贷安排，不得支付股息，预计近期不会支付[168] - 2017年5月31日，公司与KeyBank签订信贷协议，建立30,000美元的高级有担保、基于现金流的循环信贷额度，含1,500美元的信用证子额度[213] 产品特性与产能 - 公司9伏锂电池价格通常高于传统电池，但在单位能源或体积成本上更具成本效益[40] - 公司BA - 5390电池比BA - 5590电池提供50% - 100%更多能量，用于约60种军事应用[43] - 公司推出的锂碳一氟化物混合化学D电池比竞争产品能量多100%[43] - 公司目前9伏电池制造产能足以满足未来三年预测的客户需求[42] - 公司多千瓦模块锂离子电池系统可替代2.5kWh及以上铅酸电池，能超3000次循环并保持80%容量[50] - 公司射频放大器包括20、50和75瓦放大器及20瓦配件和套件[53] - 公司纽瓦克、中国和英国的电池生产设施以及弗吉尼亚海滩的通信产品生产设施不受制造设备产能限制，仅受物理空间限制[78][81] 业务合同与订单 - 2017年3月，公司获美国政府国防后勤局长达五年的生产合同，最大潜在总额21400美元；2018年1月，获3348美元合同；2017年10月，获最大潜在额49800美元的五年生产合同[63] - 2018年和2017年12月31日，电池与能源产品积压订单分别约为29300美元和31000美元，2018年同比下降5%[66] - 2018年和2017年12月31日，通信系统订单积压分别约为21700美元和8100美元，2018年增长168%[68] - 2018年底订单积压为50,944美元，较2017年底的39,086美元增加11,858美元，增幅30.3%[191] - 截至2018年12月31日，公司承诺购买约2,848美元的生产机械设备[212] 财务数据关键指标变化 - 2018年全年合并收入为87,190美元，较2017年的85,531美元增加1,659美元，增幅1.9%[178] - 2018年毛利率从2017年的30.7%降至29.3%，下降140个基点[179] - 2018年营业费用为19,028美元，较2017年的19,756美元减少728美元，降幅3.7%，营业费用占收入的百分比从2017年的23.1%降至2018年的21.8%[180] - 2018年所得税收益为18,386美元，2017年为1,369美元[181] - 2018年归属于公司的净利润为24,930美元，2017年为7,648美元，2018年基本每股收益为1.57美元，摊薄后每股收益为1.53美元，2017年基本每股收益为0.49美元，摊薄后每股收益为0.48美元[182] - 截至2018年12月31日，公司现金总额为25,934美元，较2017年的18,330美元增加7,604美元，增幅41.5%，2019财年开始时积压订单超5000万美元，较2018年初增长30%[184][185] - 2018年总营收为87,190美元，较2017年的85,531美元增加1,659美元，增幅1.9%[188] - 2018年产品销售成本增加2,308美元，增幅3.9%；综合产品销售成本占总营收比例从69.3%升至70.7%，综合毛利率从30.7%降至29.3%[192] - 2018年总运营费用减少728美元，降幅3.7%；运营费用占营收比例从23.1%降至21.8%[195][197] - 2018年其他收入（费用）为58美元，2017年为 - 181美元；利息和融资净费用从183美元降至63美元[198] - 2018年记录的税收优惠为18,386美元，2017年为1,369美元[199] - 2018年归属于公司的净利润为24,930美元，2017年为7,648美元；2018年摊薄后每股收益为1.53美元，2017年为0.48美元[202] - 2018年调整后EBITDA为9,902美元，2017年为9,594美元[207] - 截至2018年12月31日，公司现金总额为25,934美元（含受限现金351美元），较年初增加7,604美元，增幅41.5%[208] - 2018年经营活动产生的现金为10,886美元，较2017年的7,270美元增加3,616美元，增幅49.7%[208] - 2018年和2017年投资活动使用的现金分别为4,185美元和1,392美元，均为资本支出[209] - 2018年和2017年融资活动产生的现金分别为1,168美元和1,403美元[210] - 2018年公司净收入为24,999美元，非现金费用（折旧、摊销和基于股票的薪酬）总计3,295美元，净递延税项收益为18,643美元[208] - 截至2018年12月31日，公司在信贷额度下的可用借款约为30,000美元，且未进行借款[214] - 公司需维持固定费用保障比率为1.15比1.0，最低有形净资产为40,000美元，截至2018年12月31日，公司完全遵守相关契约[217] - 截至2018年12月31日，公司在信贷额度下无未偿还余额，也无相关未偿还信用证[219] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年电池与能源产品业务收入为70,497美元，毛利润为19,574美元[27] - 2018年通信系统业务收入为16,693美元，毛利润为6,009美元[29] - 2018年电池与能源产品营收增加708美元，增幅1.0%；政府和国防销售占比从41.6%升至41.8%，商业营收占比从58.4%降至58.2%[189] - 2018年通信系统营收增加951美元，增幅6.0%[190] - 电池与能源产品库存账面价值2018年12月31日约为14,007美元，2017年为16,650美元，同比下降16%[79] - 通信系统库存账面价值2018年12月31日约为8,836美元，2017年为9,676美元，同比下降9%[82] 客户销售占比情况 - 2018年和2017年，公司一大客户分别占总收入的16%和18%，这两年无其他客户占比超10%[60] - 2018年，公司对美国和非美国客户的销售额分别约为53054美元和34136美元；2017年分别约为47614美元和37917美元[60] - 2018年和2017年，一家大型国防主承包商分别占公司收入的16%和18%[112] - 2018年和2017年，公司直接或间接销售给美国和外国军方的收入分别约为46100美元（占比53%）和44700美元（占比52%）[121] - 2018年和2017年，公司销售给美国政府客户（包括国防部）的净收入分别约为39900美元（占比46%）和35100美元（占比41%）[122] - 2018年公司海外客户业务占比下降，海外销售额占总营收的39%，2017年为44%[139] 研发与环境合规支出 - 2018年和2017年研发支出分别为4,905美元和5,142美元，预计未来研发支出可能比2018年水平增加20%或更多[83] - 2018年和2017年环境合规支出分别约为266美元和175美元[94] 公司运营相关事件 - 2014年深圳当地村庄政府行使征用权，公司中国工厂租约到期后未续约，2015年完成搬迁计划[116] - 2017年公司成立网络安全执行管理委员会，2018年完成全面系统安全计划和行动计划备忘录[126] - 2018年10月31日，公司董事会批准股票回购计划，授权在不超过12个月内回购最多250万股流通普通股，2018年共回购105,674股，总代价739美元[164][166] 公司面临风险 - 公司面临产品市场技术变化、竞争激烈、中国运营风险、原材料供应、新产品开发、军事开支减少、安全漏洞、业绩波动、安全风险、运输法规合规、业务扩张、人员流失等风险[114][115][118][120][121][125][127][129][130][131][133] - 商誉和无形资产减值或其他无形资产加速摊销虽不影响现金，但可能对公司经营业绩产生负面影响[135][136] - 公司客户可能无法达到供应协议中的销量预期，且价格很少会因未达成合同销量而追溯调整[137] - 锂离子电池的负面宣传可能对公司所在行业或市场产生不利影响[138] - 公司知识产权权利可能无法执行或无效，这可能使竞争对手生产竞争产品或限制公司生产和销售产品的能力[140] - 公司受美国和外国政府合同规则和程序约束，政府采购延迟或失败、合同抗议等情况可能对公司产生重大不利影响[141][143] - 公司使用净运营亏损结转的能力可能受限，这可能增加税收负债并减少现金流和净收入[144] - 公司可能因违反反腐败法律而受到不利影响，面临民事和刑事处罚、调查成本和声誉损害[145] - 遵守“冲突矿物”相关政府法规可能导致公司成本增加和面临风险[146] 公司物业情况 - 截至2018年12月31日，公司在纽约纽瓦克拥有约250,000平方英尺的两座建筑，在中国深圳租赁约97,000平方英尺的两座建筑，在英国纽卡斯尔租赁约25,000平方英尺的六座建筑，在弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩租赁约32,500平方英尺的设施[155] 产品质保情况 - 公司电池产品提供最长1年的质保，通信系统产品提供最长3年的质保[117] 电池运输情况 - 公司电池运输受美国和国际相关法规监管，目前预计合规成本不显著，但不排除新规影响[88] 市场竞争情况 - 电池和通信系统市场竞争激烈，公司面临来自不同规模企业的竞争[107]