财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，合并收入总计2090万美元，较2017年第四季度的2250万美元减少160万美元，降幅7% [11] - 2018年全年，在有利税收优惠之前，每股收益为0.40美元，同比增长8% [9] - 2018年末现金余额同比增长超40%，达到2590万美元，无债务，营运资金为5230万美元，流动比率为4.5 [9][24] - 2018年第四季度，合并毛利润为570万美元，而2017年同期为690万美元；合并毛利率为27.3%，低于2017年第四季度的30.5% [13] - 2018年第四季度，营业费用总计460万美元，较去年的480万美元减少3.6%；占收入的22.2%，高于2017年第四季度的21.4% [15] - 2018年第四季度，营业利润为110万美元，较2017年同期的210万美元减少48%；营业利润率为5.1%，低于去年的9.1% [15] - 2018年第四季度，非现金营业费用为80万美元，而去年同期为70万美元 [16] - 2018年第四季度，调整后EBITDA为190万美元，占销售额的9.2%，而2017年第四季度为280万美元，占比12.6% [16] - 2018年全年，调整后EBITDA为990万美元，占收入的11.4%，较去年同期的960万美元（占收入11.2%）增长3.2% [17] - 2018年第四季度，税收拨备为4.7万美元，而2017年第四季度为20万美元 [18] - 2018年第四季度，净收入为1970万美元，每股1.24美元，而2017年为380万美元，每股0.24美元；排除非现金税收优惠后，2018年净收入为110万美元，每股0.07美元，2017年为190万美元，每股0.12美元 [23] - 2018年全年每股收益为1.57美元，其中0.40美元来自2018年的经营业绩，较2017年的0.37美元增长7.6% [24] - 2018年现金转换比率为194% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 电池与能源产品业务 - 2018年第四季度，该业务收入为1820万美元，增加140万美元，增幅8% [11] - 商业销售为1100万美元，较上年增长130万美元，增幅12.6%，主要受医疗销售增长13.7%推动，部分被9伏电池销售下降抵消；政府和国防销售为710万美元，较2017年同期增长1.5%；美国政府和国防销售占比从去年的68%升至73%；商业与政府和国防销售比例从2017年的58 - 42变为61 - 39 [12] - 地理分布上，国际与国内销售比例从2017年第四季度的55 - 45变为53 - 47 [13] - 毛利润从480万美元增至490万美元，增长2.3%；毛利率为27%，较去年的28.6%下降160个基点 [14] 通信系统业务 - 2018年第四季度，该业务收入为280万美元，较去年减少290万美元，降幅51.3% [13] - 毛利润为80万美元，较去年同期减少130万美元，降幅61.3%；毛利率为28.8%，低于去年第四季度的36.2% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度，商业、政府和国防销售比例为53 - 47，而去年同期为42 - 58，商业部门收入增长12.6%，通信系统销售同比下降 [11] - 2018年第四季度，电池与能源产品业务国际与国内销售比例为53 - 47，而2017年第四季度为55 - 45 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年，公司将继续专注于通过市场多元化和拓展、新产品开发、战略资本支出以及潜在收购来增加有机收入增长机会 [27] - 电池与能源产品业务将进一步向全球商业市场和国际政府/国防市场多元化，同时巩固在美国政府/国防市场的历史地位 [27] - 通信系统业务将利用车辆放大器适配器和/或通用车辆适配器产品线，满足美国陆军相关项目的新需求和后续需求 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2018年第四季度表现疲软，但全年实现了连续四年的总收入增长和营业利润增长 [9] - 2019年，公司目标是每个季度实现同比收入增长和盈利增长，预计全年实现盈利增长 [48] - 公司强大的资产负债表、稳定的运营现金流以及管理团队对商业模式的严格执行，使其有机会同时追求有机收入增长、进行战略资本投资、寻求收购并通过股票回购为股东创造价值 [49] 其他重要信息 - 公司逆转了美国递延税项资产的估值备抵，获得一次性税收优惠1870万美元，使每股有形账面价值增加1.17美元；未来将按21%对美国税前收入进行全额税收拨备，但预计在可预见的未来不会在美国支付现金税；从2019年第一季度开始，将同时报告GAAP和调整后基础的净收入和每股收益 [19][20][21] - 自董事会于11月1日授权250万股股票回购计划以来，公司已回购372,774股，平均价格为7.21美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度1900万美元订单的生产延迟原因及为何有信心在第一季度发货 - 这些项目于2018年10月授予，比之前的VAA项目更复杂；设计定稿和供应链准备期间，供应链交货时间延长，且有一些轻微的设计调整，导致完成和初始发货计划推迟到2019年第一季度；公司目标是交付安全可靠的产品，预计第一季度开始发货，并持续到第二季度，可能延续到第三季度 [53][54][55] 问题2: 1900万美元订单的发货节奏 - 难以按季度划分，但肯定会集中在第一和第二季度 [60] 问题3: 7200万美元IDIQ合同的测试完成时间和收入节奏预估 - 5390电池下周开始首批测试，约需几个月完成；5790电池比5390落后约四周；难以预测收入金额，2018年5390传统产品线收入约450万美元，感觉每年收入在300 - 500万美元范围，但对5790目前能见度低；IDIQ合同未包含在积压订单中，只有有确定交付订单的才会计入 [62][63][64] 问题4: 第四季度获得的150万美元订单和160万美元IDIQ订单是否在积压订单中 - 150万美元订单因将于2019年发货，包含在积压订单中；160万美元IDIQ订单是确定交付订单，也包含在积压订单中，交付计划安排在2019年全年 [67][71] 问题5: 不同合同奖项（准备订单和现代化订单）的区别 - 管理层表示没有明确的定义区别，只是国防部新闻稿中常用的表述，公司在模仿其说法 [74] 问题6: 1900万美元合同相关产品的生产情况 - 预计测试完成后，第一季度开始全面生产，并主要在第一和第二季度交付，可能延续到第三季度 [76][78] 问题7: 1900万美元合同相关项目是否有后续业务机会 - 顶级OEM供应商竞争激烈，公司提供的部件后续合同将每次单独竞争；公司目标是在第一阶段做好工作，为后续竞争做好准备 [80][81] 问题8: 目前现金的投资方式 - 公司确保现金获得最大收益，投资者可通过利息费用项查看，其中利息收入会抵消利息支出、银行费用等 [82] 问题9: 未来税率及收入报告方式 - 未来将按21%对美国税前收入进行GAAP税收拨备，但因将利用净运营亏损抵税，不会支付现金税；将同时报告GAAP和调整后基础的净收入和每股收益，并提供两者之间的调节项 [84] 问题10: 第四季度或年初至今政府停摆和英国脱欧的影响 - 没有任何影响，英国脱欧对Accutronics无重大影响，政府停摆期间公司仍能从国防部收回应收账款 [87][88] 问题11: 哪些新举措将成为未来重要收入来源 - 3伏电池产品所在细分市场增长迅速，公司有相关经验，有望对整体收入产生重大影响；亚硫酰氯电池全球市场有增长机会；还有众多电池组项目虽单个规模不大，但也是有机增长来源 [90][91][92] 问题12: 并购环境情况 - 公司仍积极参与并购，虽未达成交易感到失望，但有严格的流程；公司现金充裕，有信心进行整合和盈利，希望尽快完成收购，但交易未完成前难以提供更多信息 [93] 问题13: 投资者关系方面的新动态 - 公司认为与潜在投资者和现有投资者进行一对一会议投资回报率最高，将继续以此为重点，且已取得一定成功 [95][96] 问题14: 股票回购情况 - 公司根据8 - K文件规定的10b5 - 1计划时间操作，会在认为股票有价值时回购，此前已回购373,000股，平均价格7.21美元 [97] 问题15: 考虑股票回购后年末现金余额 - 年末现金余额为2590万美元 [102] 问题16: 是否提供资本支出估计 - 过去提到过3伏项目的范围；2018年资本项目现金支出为420万美元，预计未来几年战略资本支出维持在这个水平 [103][104]