竞争环境 - 公司各业务面临激烈竞争，对手包括传统和非传统金融服务提供商，未来竞争可能加剧[17][19] - 公司面临来自金融服务和金融科技公司的激烈竞争，竞争压力未来或加剧，可能影响公司业务和业绩[85] 政策与监管影响 - 公司业务受美国及海外政府货币和财政政策显著影响，美联储政策工具多样[20][21] - 公司受美国联邦、州和地方监管框架约束，各子公司也受不同监管[24][27] - 作为金融控股公司，公司可从事金融相关活动，但受法律和美联储条件限制[31][32] - 公司收购银行或资产超5%需获美联储等批准，美联储可要求剥离未达标准的机构[33] - 银行支付股息受限，需满足一定条件，监管机构可进一步限制[35] - 《多德 - 弗兰克法案》要求公司为子公司提供财务支持，否则可能被要求剥离[36] - 《沃尔克规则》对公司自营交易和持有基金有广泛限制[38] - 资产低于1000亿美元的银行控股公司无需进行前瞻性压力测试，公司仍进行内部测试[39] - 《多德 - 弗兰克法案》下，资产低于100亿美元的机构在存款保险评估中成本增加情况会被抵消，而资产100亿美元及以上的机构成本通常会增加[44] - 收购银行控股公司或存款机构某类有表决权股票的10%或以上，通常会产生收购方“控制”该机构的可反驳推定；银行控股公司收购银行超过5%有表决权股份需事先获得美联储批准[78] - 公司经营受法律、监管和监督框架影响，监管变化可能使公司投入更多资源进行风险管理和合规管理，还可能面临政府行动和诉讼[75] 高管与信息披露 - R. Brian Beaird等14人是公司的高管，每人每年任命一次[55][56][57] - 公司在其网站和SEC网站上免费提供10 - K表年度报告、10 - Q表季度报告、8 - K表当前报告及相关修订报告[57] 宏观经济影响 - 公司业务和经营业绩很大程度上依赖总体经济状况，经济疲软或恶化会对其业务和业绩产生不利影响[64] - 公司的收费银行、投资管理、资产服务等业务受经济财富创造、市场活动、货币和财政稳定性以及投资者、企业和消费者情绪等因素驱动，经济衰退等不利条件会对这些业务产生负面影响[67] 信贷与投资风险 - 公司采用更宽松的信贷发放或承销标准可能导致贷款或投资证券违约增加，影响其价值和收入[64] - 金融或系统性冲击以及重要交易对手违约可能对公司产生严重负面影响[64] 业务数据指标 - 截至2019年12月31日，公司45.4%的贷款组合主要以房地产权益为担保，其中商业房地产贷款占32.2%，住宅房地产贷款占6.9%，建筑房地产贷款占6.3%[65] - 截至2019年12月31日，公司证券投资组合约为87亿美元，占总资产的32.8%；证券投资组合加权平均收益率为2.6%，贷款组合为5.0%；约74亿美元（占比85.4%）的投资证券被归类为可供出售[69] 业务收入风险 - 公司投资管理业务收入高度依赖咨询费收入，资产规模绝对下降或资产组合从股票或另类投资转向固定收益投资会对咨询费收入产生负面影响[68] - 公司继续持有大量可供出售投资证券，可能对收入产生不利影响，使报告权益更具波动性[69] 股票交易风险 - 公司普通股交易有时交易量低，会影响流动性和股价，股价在交易量低时可能更具波动性[74] 资本筹集风险 - 公司可能因监管要求、未来增长等原因筹集资本，但资本可能无法获得或条件不利，发行股票可能稀释现有股东权益[76][77] 运营风险 - 公司业务依赖系统、员工、服务提供商和交易对手，任何一方的失败或错误以及其他操作风险都可能对公司产生不利影响[80] - 公司严重依赖技术，技术举措实施失败或未能预见未来技术需求可能对公司业务和业绩产生不利影响[83] 风险管理风险 - 公司风险管理和合规计划可能无法有效降低风险和损失，影响公司业务表现和价值[86] 资金流动性风险 - 公司业务依赖外部资金，诸多不可控因素可能影响资金可得性和成本，进而影响流动性[88] - 若子公司无法向公司支付股息或分配利润，公司可能无法履行对交易对手、债权人及股东的义务[89] 人力资源风险 - 公司难以吸引、留住和激励合格员工，可能对业务、运营结果和财务状况产生负面影响[90] 法律诉讼风险 - 公司面临各类诉讼和法律程序，实际解决索赔的成本可能远超预留或保险覆盖金额[91] 会计相关风险 - 会计准则的变化可能影响公司财务报表和报告收益[92] - 公司会计方法、假设和估计的选择可能影响财务报表和报告收益，判断不准确可能导致重大损失[93] 并购与战略风险 - 公司进行并购存在风险，包括无法获得监管批准、整合困难、价值低于预期等[94][95] - 公司战略举措和新业务计划面临风险，执行不成功可能影响业务、财务状况和声誉[96] 资本状况 - 2019年12月31日，公司和银行资本与资产比率达标，银行被归类为资本充足[42] 存款保险 - 银行存款由FDIC按每位储户每个账户所有权类别25万美元的标准保险金额承保[44]