机构持股变动 - 多家机构投资者在近期大幅增持UMB Financial股票 Farther Finance Advisors LLC在第三季度增持219.2%，现持有249股，价值29,000美元[1] EverSource Wealth Advisors LLC在第二季度增持193.5%，现持有405股，价值43,000美元[1] Covestor Ltd在第三季度增持46.2%，现持有798股，价值94,000美元[1] 1620 Investment Advisors Inc.在第三季度增持8,790.9%，现持有978股，价值116,000美元[1] MAI Capital Management在第二季度增持51.9%，现持有1,171股，价值123,000美元[1] - Envestnet Asset Management Inc.在第三季度增持2.6%，现持有182,721股，价值约21,625,000美元，约占公司股份的0.24%[6] - 机构投资者合计持有公司87.78%的股份[1] 股价表现与估值指标 - 公司股票最新开盘价为128.77美元，50日移动平均线为122.41美元，200日移动平均线为117.35美元[2] 52周股价区间为82.00美元至136.11美元[2] - 公司市值为97.8亿美元，市盈率为14.10倍，市盈增长比率为0.93，贝塔系数为0.79[2] 债务权益比为0.06，流动比率为0.75，速动比率为0.75[2] 财务业绩与股息 - 公司最近季度每股收益为3.08美元，超出市场一致预期0.37美元[3] 季度营收为4.698亿美元，同比增长66.0%[3] 净利润率为16.90%，股本回报率为12.14%[3] - 分析师预测公司本财年每股收益为9.66美元[3] - 公司宣布季度股息为每股0.43美元，年化股息为1.72美元，股息收益率为1.3%[4] 派息率为18.84%[4] 华尔街分析师观点 - 近期多家投行更新评级与目标价 Zacks Research将评级从“持有”上调至“强力买入”[5] Piper Sandler将目标价从145.00美元上调至152.00美元，评级为“超配”[5] Keefe， Bruyette & Woods将目标价从133.00美元上调至141.00美元，评级为“跑赢大盘”[5] Citigroup将目标价从120.00美元上调至138.00美元，评级为“中性”[5] Weiss Ratings将评级从“买入”下调至“持有”[5] - 根据MarketBeat.com汇总，公司平均评级为“适度买入”，平均目标价为141.00美元[5] 具体包括2个“强力买入”评级，9个“买入”评级，3个“持有”评级[5] 内部人交易 - 近期有内部人减持股票 董事Kevin Charles Gallagher以均价129.30美元卖出388股，总价值50,168.40美元，其持股减少3.01%[7] 首席执行官J Mariner Kemper以均价114.58美元卖出15,367股，总价值1,760,750.86美元，其持股减少1.00%[7] - 过去90天内，内部人合计卖出34,469股公司股票，价值约4,218,998美元[7] 公司内部人合计持有5.45%的股份[7] 公司业务概览 - UMB Financial Corporation是一家多元化的金融服务控股公司，总部位于密苏里州堪萨斯城[8] 主要通过其主要银行子公司UMB Bank， N.A.运营[8] - 核心银行业务包括提供全套商业和消费银行服务，如存款账户、商业和消费贷款、资金和现金管理以及在线和移动银行解决方案[8] - 此外，公司还向高净值个人、家庭和机构提供财富管理与信托服务、投资咨询、资产管理和退休规划[9]

文章核心观点 - 文章旨在比较UMB金融(UMBF)和Commerce Bancshares(CBSH)这两家中西部银行股，以确定在当前股价水平下哪家公司更具投资价值[1] - 通过结合扎克斯评级(Zacks Rank)和价值风格评分(Style Scores Value grade)进行分析，认为UMBF在盈利前景和估值指标上均优于CBSH，是当前更优的价值投资选择[2][3][6] 公司评级与盈利前景 - UMB金融(UMBF)的扎克斯评级为第2级(买入)，而Commerce Bancshares(CBSH)的评级为第4级(卖出)[3] - UMBF的盈利前景改善程度可能强于CBSH[3] 估值指标对比 - UMBF的远期市盈率为10.77倍，低于CBSH的13.17倍[5] - UMBF的市盈率与增长比率(PEG)为0.93，远低于CBSH的2.70，表明UMBF的股价相对于其预期盈利增长率更具吸引力[5] - UMBF的市净率为1.32倍，低于CBSH的1.90倍[6] 价值评分总结 - 基于市盈率、市销率、盈利率、每股现金流等多种关键基本面指标，UMBF在价值风格评分中获得A级，而CBSH获得C级[4][6] - 凭借稳健的盈利前景和更具吸引力的估值数据，UMBF目前是优于CBSH的价值选择[6]

行业环境与前景 - 较低的利率、温和的信貸环境以及改善的贷款需求 对大多数区域性银行普遍有利 [1] 公司特定优势 - UMB金融公司 比大多数同业更具优势 [1] - 该公司实际上对负债敏感 因此有望从额外的降息中受益 [1] - 其存款成本下降速度预计更快 [1]

行业环境与前景 - 较低的利率、温和的信贷环境以及改善的贷款需求 预计将对大多数区域性银行普遍有利 [1] 公司特定优势 - UMB金融公司 相比大多数同业处于更有利的地位 [1] - 该公司实际上对负债敏感 因此有望从额外的降息中受益 因为其存款成本下降速度可能更快 [1]

投资方法论 - Zacks的研究核心是经过验证的Zacks Rank系统，该系统强调盈利预测和预测修正来寻找优质股票[1] - 价值投资是在任何类型市场中寻找强势股票的首选方法之一，价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找他们认为被低估的股票[2] - 除了Zacks Rank，投资者还可以使用Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者最关注其中的“价值”类别，同时拥有“A”级价值评分和高Zacks Rank的股票是任何特定时刻最佳的价值股选择[3] UMB金融公司估值分析 - UMB金融目前拥有Zacks Rank 2（买入）评级以及价值“A”级评分[4] - 公司股票的远期市盈率为11.14倍，低于其行业平均远期市盈率11.25倍，过去12个月内，其远期市盈率最高为13.63倍，最低为8.69倍，中位数为11.03倍[4] - 公司的市净率为1.35倍，显著低于其行业平均市净率2.43倍，过去12个月内，其市净率最高为1.76倍，最低为0.99倍，中位数为1.41倍[5] - 公司的市现率为15.76倍，低于其行业平均市现率17.27倍，过去12个月内，其市现率最高为16.15倍，最低为8.94倍，中位数为12.36倍[6] 投资结论 - 上述估值指标显示UMB金融目前很可能被低估[7] - 结合其盈利前景的强度，UMB金融目前感觉像是一只很棒的价值股[7]

核心观点 - 文章核心观点是介绍动量投资理念 并应用Zacks动量风格评分等工具 分析UMB金融公司作为强劲的动量投资标的的潜力[1][2][3][4] 动量投资方法论 - 动量投资的核心是追随股票近期的价格趋势 在上涨趋势中买入并期望以更高价卖出[1] - 识别股票动量具有挑战性 Zacks动量风格评分旨在帮助解决此问题[2] - 该评分与Zacks评级系统互补 研究表明 同时获得Zacks评级第1名且风格评分为A或B的股票 在未来一个月内表现优于市场[4] UMB金融公司价格表现 - 过去一周 公司股价上涨3.23% 同期Zacks银行-中西部行业指数上涨1.85%[6] - 过去一个月 公司股价上涨7.4% 与行业同期7.4%的涨幅持平[6] - 过去一个季度 公司股价上涨21.12% 同期标普500指数仅上涨0.3%[7] - 过去一年 公司股价上涨13.51% 同期标普500指数上涨13.4%[7] - 公司过去20个交易日的平均成交量为574,508股[8] UMB金融公司盈利预期 - 过去两个月内 对本财年盈利有6次向上修正 无向下修正[10] - 这些修正使公司全年共识盈利预期从11.53美元提升至12.03美元[10] - 对于下一财年 同期有4次向上修正 无向下修正[10] 综合评级结论 - 综合所有因素 UMB金融公司获得Zacks评级第1名和动量风格评分A[12] - 公司被建议作为近期有望上涨的备选标的[12]

股价表现与市场比较 - UMB金融公司股票在过去一个月上涨8.9%，并在前一交易日创下132.49美元的52周新高[1] - 年初至今，公司股价上涨13.9%，同期Zacks金融板块仅上涨1.8%，Zacks中西部银行业指数上涨11.1%[1] 业绩表现与预期 - 公司在过去四个季度均超出Zacks一致盈利预期，展现出稳定的盈利惊喜记录[2] - 最近一期财报（2026年1月27日）显示，公司每股收益为3.08美元，超出2.71美元的一致预期[2] - 本财年，公司预期营收为28.9亿美元，每股收益为12.03美元，分别同比增长7.96%和5.99%[3] - 下一财年，公司预期营收为30.6亿美元，每股收益为13.13美元，分别同比增长6.04%和9.15%[3] 估值指标分析 - 基于当前财年每股收益预期，公司股票交易市盈率为10.9倍，高于同行平均的10.5倍[7] - 基于追踪现金流，公司股票交易市现率为10.5倍，低于同行平均的11.4倍[7] - 公司股票的市盈增长比率为0.94[7] Zacks评级与风格得分 - 公司目前拥有Zacks排名第一（强力买入），主要得益于稳健的盈利预期修正趋势[8] - 公司的价值得分为B，增长得分为C，动量得分为A，综合VGM得分为B[6] 同业比较 - 同业公司第一来源公司目前拥有Zacks排名第二（买入），价值得分为B，增长得分为D，动量得分为A[9] - 第一来源公司上一季度盈利超出共识预期3.09%，本财年预期营收为4.61亿美元，每股收益为6.69美元[10] - 过去一个月，第一来源公司股价上涨9.9%，其远期市盈率为10.4倍，市现率为11.39倍[10] 行业前景 - Zacks中西部银行业在所有覆盖行业中排名前17%，表明该行业存在有利的顺风[11]

Zacks Premium 研究服务 - 该服务旨在帮助投资者更智能、更自信地进行投资，提供多种工具包括Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新、完全访问Zacks 1 Rank List、股票研究报告以及高级股票筛选器 [1] Zacks Style Scores 概述 - Zacks Style Scores是一组与Zacks Rank共同开发的互补性指标，旨在帮助投资者挑选在未来30天内最有可能跑赢市场的股票 [3] - 每只股票会根据其价值、增长和动量特征获得A、B、C、D或F的评级，评级越高，股票表现优异的可能性越大 [3] Style Scores 具体类别 - **价值评分**：价值投资者青睐以合理价格发现优质股票，该评分利用市盈率、市盈增长比率、市销率、市现率等多种比率来识别最具吸引力且折扣最大的股票 [4] - **增长评分**：增长投资者更关注公司的财务实力、健康状况及未来前景，该评分综合考虑预测和历史收益、销售额及现金流，以发掘具有长期可持续增长潜力的股票 [5] - **动量评分**：动量交易者利用股价或盈利前景的上升或下降趋势，该评分采用如一周价格变动和盈利预测月度百分比变化等因素，以指示建立高动量股票头寸的有利时机 [6] - **VGM评分**：该评分是上述所有风格评分的综合，结合了加权风格，有助于筛选出具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有望动量前景的公司 [7] Zacks Rank 与 Style Scores 的协同作用 - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，采用盈利预测修正来帮助构建投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票的平均年回报率为+23.83%，是同期间标普500指数表现的两倍多 [8] - 在任何给定日期，可能有超过200家公司被评为强力买入，另有600家被评为2（买入），总计超过800只顶级评级股票，筛选工作可能过于繁重 [9] - Style Scores用于辅助筛选，为最大化回报，应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，对于3（持有）评级的股票，也应确保其具有A或B的评分以保障上行潜力 [10] - 公司的盈利前景变化应是选股的决定性因素，即使某只股票具有A或B的Style Scores，但如果其Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出），则其盈利前景呈下降趋势，股价下跌的可能性更大 [11] 案例公司：UMB Financial (UMBF) - UMB Financial Corporation总部位于密苏里州堪萨斯城，在美国提供银行服务和资产服务，其银行子公司UMB Bank, National Association为商业、零售、政府和代理银行客户提供银行、资产管理、信托、信用卡和现金管理服务 [12] - 该公司Zacks Rank为3（持有），VGM评分为A [12] - 动量投资者应关注这只金融股，UMBF的动量风格评分为A，且过去四周股价上涨了5.4% [13] - 在过去60天内，五位分析师上调了对2026财年的盈利预测，Zacks共识预期每股增加了0.40美元至11.93美元，该公司还拥有+16.3%的平均盈利惊喜 [13] - 凭借坚实的Zacks Rank以及顶级的动量和VGM风格评分，UMBF应列入投资者的关注名单 [13]

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核心观点 - UMB金融公司2025年第四季度业绩全面超预期 每股收益3.08美元 同比大幅增长 并超出市场共识预期 推动股价上涨近2% [1][10] - 业绩强劲主要得益于净利息收入大幅增长 手续费收入势头稳健 以及收购Heartland Financial带来的规模效益和有机增长 [2][14] - 尽管非利息支出显著增加且信贷质量面临一定压力 但公司效率比率和部分资本比率有所改善 [2][7][12] 财务业绩 - **营收与利润**：第四季度营收7.209亿美元 同比飙升66% 超出市场预期6.2% 2025年全年营收26.5亿美元 高于2024年的16.3亿美元 [4] - **每股收益**：第四季度运营每股收益3.08美元 同比大幅增长 上年同期为2.49美元 2025年全年运营每股收益11.35美元 高于上年的9.41美元 [1][3] - **净利息收入**：第四季度净利息收入5.225亿美元 同比飙升94.3% 环比增长10% [4] - **净息差**：在完全应税等值基础上 净息差为3.29% 同比上升72个基点 环比上升25个基点 [5] - **非利息收入**：第四季度非利息收入1.984亿美元 同比增长20.1% [6] - **非利息支出**：第四季度非利息支出4.256亿美元 同比大增57.4% 其中包含3970万美元与收购相关及其他非经常性成本 调整后的运营非利息支出为3.918亿美元 同比增长46.6% [6] 业务增长与规模 - **贷款增长**：第四季度平均贷款余额383亿美元 环比增长3.2% 期末贷款余额为388亿美元 [8] - **存款增长**：第四季度平均存款余额576亿美元 同比增长51.4% 期末存款余额为607亿美元 [8] - **收购整合**：2025年1月完成的Heartland Financial收购持续带来效益 支持了贷款和存款的稳健增长 [2][14] 信贷与资产质量 - **信贷损失拨备**：第四季度信贷损失拨备为2500万美元 高于上年同期的1900万美元 [11] - **净核销率**：第四季度净核销总额1270万美元 占平均贷款的0.13% 略低于上年同期的0.14% [11] - **不良贷款**：非应计和重组贷款总额为1.447亿美元 远高于上年同期的1930万美元 [11] 资本与盈利能力 - **资本充足率**：截至2025年12月31日 一级风险资本比率为11.55% 高于2024年底的11.29% 总风险资本比率为13.36% 高于上年同期的13.21% [12] - **盈利能力比率**：第四季度平均资产回报率为1.20% 高于上年同期的1.06% 平均普通股回报率为11.27% 低于上年同期的13.53% [13] - **效率比率**：效率比率改善至55.5% 低于上年同期的61.8% 表明盈利能力提升 [7] 行业表现 - **BOK金融公司**：2025年第四季度调整后每股收益2.48美元 超出市场预期 同比增长16.9% 业绩受益于净利息收入和总费用佣金增长 [17] - **First Horizon公司**：2025年第四季度调整后每股收益0.52美元 超出市场预期 上年同期为0.43美元 业绩受益于净利息收入和非利息收入增长 且未计提信贷损失拨备 [18]