财务数据关键指标变化 - 2020年3月31日公司总资产653.359亿美元，较2019年12月31日的670.134亿美元下降2.5%[14] - 2020年第一季度总营收28.711亿美元，较2019年同期的29.876亿美元下降3.9%[17] - 2020年第一季度净收入1.61亿美元，较2019年同期的2.809亿美元下降42.7%[17] - 2020年第一季度基本和摊薄后每股净收益均为0.79美元，2019年同期为1.31美元[17] - 2020年第一季度综合亏损9340万美元，2019年同期综合收入5.928亿美元[19] - 2020年3月31日股东权益总额98.031亿美元，较2019年12月31日的99.65亿美元下降1.6%[16] - 2020年第一季度经营活动提供净现金2.199亿美元，较2019年同期的5.168亿美元下降57.5%[23] - 2020年第一季度投资活动提供净现金1.226亿美元，2019年同期使用净现金3.652亿美元[23] - 2020年第一季度融资活动使用净现金8940万美元，较2019年同期的1.835亿美元下降51.3%[23] - 2020年3月31日现金及银行存款为3.372亿美元，较2019年末的8410万美元增长298.6%[14][23] - 2020年第一季度净投资收入5.85亿美元，2019年同期为5.947亿美元[122] - 2020年第一季度实现投资净亏损1.44亿美元，2019年同期实现投资净收益1100万美元[125] - 2020年第一季度总保费收入为23.714亿美元，2019年同期为23.387亿美元[163] - 2020年第一季度调整后运营收入为3.461亿美元，2019年同期为3.522亿美元[164] - 2020年第一季度净实现投资损失为1.44亿美元，2019年同期净实现投资收益为0.011亿美元[167] - 2020年第一季度美国养老金计划服务成本为270万美元，利息成本为2080万美元[172] - 2020年第一季度英国养老金计划利息成本为120万美元，预期计划资产回报为 - 240万美元[172] - 2020年第一季度其他退休后福利（OPEB）利息成本为100万美元，总净定期福利成本为80万美元[172] - 2020年第一季度加权平均普通股基本股数为203,306.0千股，2019年为214,297.1千股；假设摊薄后股数2020年为203,355.7千股，2019年为214,429.7千股[173] - 2020年第一季度净收入为1.61亿美元，摊薄后每股收益0.79美元，2019年同期分别为2.809亿美元和1.31美元[198] - 2020年3月31日，固定到期证券未实现净收益为43亿美元，2019年12月31日为64亿美元；2020年第一季度投资组合账面收益率为4.75%，2019年全年为5.00%[203] - 2020年3月31日，美国传统保险子公司基于风险的资本（RBC）比率约为365%；2020年和2019年第一季度摊薄后加权平均流通股分别为2.034亿股和2.144亿股；截至2020年3月31日，持有短期固定到期证券、短期投资和现金10.25亿美元[204] 会计准则采用情况 - 2020年1月1日采用ASC 350，消除计算商誉减值费用时计算商誉隐含公允价值的要求，对财务状况和经营成果无影响[29] - 2018年12月31日部分采用、2020年1月1日全部采用ASC 820，修改了公允价值计量披露要求，对财务状况和经营成果无影响[29] - 2020年1月1日采用ASC 326，增加基于预期损失的当前预期信用损失模型，一般会更早确认损失准备[29] - 因采用ASC 326，2020年1月1日相比2019年12月31日，抵押贷款资产减少830万美元，再保险应收款减少180万美元，应收账户和保费减少1350万美元，递延所得税负债减少500万美元，留存收益减少1890万美元[30] - 2019年1月1日采用ASC 842，要求承租人在资产负债表上报告大多数租赁，采用修改后的追溯调整法，使留存收益在采用期初累计减少340万美元[35] - 2020年12月31日将采用ASC 715，修改设定受益养老金和其他退休后福利披露要求，对财务状况和经营成果无影响[36] - 2021年1月1日将采用ASC 740，简化所得税会计，公司尚未确定对财务状况和经营成果的预期影响[36] - ASC 944于2022年1月1日采用，或对公司财务状况和经营成果产生重大影响[37] - ASC 848自2020年3月12日起允许采用，至2022年12月31日截止，公司未确定采用影响[37] 金融工具公允价值计量 - 公司在合并资产负债表中按公允价值报告固定到期证券、衍生金融工具和无限制权益证券[38] - 公司按公允价值层次将金融工具分为三个级别，依据估值输入的可观察性分类[42] - 公司对公允价值计量的资产和负债，一般采用市场法，较少采用收益法[42] - 2020年公司对类似资产和负债采用与2019年末一致的估值方法和技术[43] - 一级固定到期和权益证券公允价值等于TRACE定价或未调整的经纪商做市商价格[44] - 二级美国政府及政府机构证券主要采用市场法，通过外部定价服务获取价格[45] - 二级和三级州、市及政治分区证券主要采用市场法，三级需对类似债券进行可比性调整[45] - 公司会审查定价差异和未变动价格，对估值进行调整以反映有效退出价格[49] - 2020年3月31日，约17.2%的固定到期证券使用TRACE定价或经纪做市商价格估值，归类为Level 1[53] - 剩余82.8%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[54] - 69.4%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[56] - 9.5%的固定到期证券基于一个或多个非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[56] - 3.9%的固定到期证券基于可比证券价格等估值，归类为Level 2或Level 3[56] - 2019年12月31日，公司金融工具资产按公允价值计算总计481.205亿美元，其中Level 1为46.983亿美元，Level 2为420.881亿美元，Level 3为7.174亿美元，NAV为6.167亿美元[64] - 2019年12月31日，公司金融工具负债按公允价值计算总计5740万美元，其中Level 2为3460万美元，Level 3为2280万美元[64] - 2020年第一季度末，固定到期证券Level 3公允价值从年初的7.128亿美元变为7.066亿美元，变动主要因投资收益（损失）-4980万美元、购买2090万美元、Level 3转入3.034亿美元和转出2.807亿美元[65] - 2020年第一季度末，权益证券Level 3公允价值维持4600万美元不变[65] - 2020年第一季度末，修改再保险安排中嵌入式衍生工具Level 3公允价值从年初的 - 2280万美元变为 - 1.097亿美元，主要因收益 - 8690万美元[65] - 2019年第一季度末，固定到期证券Level 3公允价值从年初的16.33亿美元变为7.726亿美元，变动主要因投资收益2130万美元、销售2980万美元、Level 3转入2.447亿美元和转出10.966亿美元[66] - 2019年第一季度末，权益证券Level 3公允价值维持4600万美元不变[66] - 2019年第一季度末，修改再保险安排中嵌入式衍生工具Level 3公允价值从年初的 - 3110万美元变为 - 2560万美元，主要因收益550万美元[66] - 2020年第一季度和2019年第一季度，因使用重大不可观察输入值估值且期末仍持有的资产或负债公允价值变动计入收益的损益分别为 - 8690万美元和550万美元[66] - 各层级间的转移主要源于确定转移证券公允价值的三个输入值可观察性的变化[66] 投资相关数据 - 2020年第二季度公司预计确认损失3000万至5000万美元，约占投资组合账面价值的5%至8%[61] - 截至2020年3月31日，私人信贷不可赎回投资未来3年剩余寿命约为41%[62] - 截至2020年3月31日，私募股权不可赎回投资未来3年剩余寿命约为31%[62] - 截至2020年3月31日，实物资产不可赎回投资未来3年剩余寿命约为1%[62] - 2020年3月31日，私募股权合伙企业总公允价值为6.381亿美元，未出资承诺为5.24亿美元[58] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，已分出保单贷款的账面价值分别为34.519亿美元和34.906亿美元，接近公允价值[72] - 截至2020年3月31日，抵押贷款估计公允价值为24.981亿美元，账面价值为24.521亿美元；保单贷款估计公允价值为39.109亿美元，账面价值为37.435亿美元[77] - 截至2019年12月31日，抵押贷款估计公允价值为25.563亿美元，账面价值为23.97亿美元；保单贷款估计公允价值为39.114亿美元，账面价值为37.795亿美元[78] - 2020年3月31日，固定到期证券的摊销成本为410.303亿美元，公允价值为452.915亿美元；2019年12月31日，摊销成本为410.793亿美元，公允价值为474.437亿美元[80] - 2020年3月31日，美国政府及政府机构证券未实现收益为2.271亿美元；州、市及政治分区证券未实现收益为5.282亿美元，未实现损失为0.098亿美元[80] - 2019年12月31日，美国政府及政府机构证券未实现收益为1.56亿美元，未实现损失为0.004亿美元；州、市及政治分区证券未实现收益为5.076亿美元，未实现损失为0.073亿美元[80] - 2020年3月31日，所有其他公司债券未实现收益为30.374亿美元，未实现损失为10.113亿美元；2019年12月31日，未实现收益为42.112亿美元，未实现损失为0.739亿美元[80] - 2020年3月31日，总金融工具资产未按公允价值计量的估计公允价值为64.941亿美元，账面价值为62.807亿美元；总金融工具负债未按公允价值计量的估计公允价值为32.677亿美元，账面价值为33.679亿美元[77] - 2019年12月31日，总金融工具资产未按公允价值计量的估计公允价值为65.446亿美元，账面价值为62.534亿美元；总金融工具负债未按公允价值计量的估计公允价值为32.409亿美元，账面价值为29.288亿美元[78] - 不可观察输入值（市场惯例除外）单独增加会导致公允价值计量降低，单独减少会导致公允价值计量升高；预计负债现金流增加会使嵌入式衍生工具公允价值降低，减少则会使其升高[70] - 2020年3月31日，总固定到期证券公允价值为82.799亿美元，未实现损失为9.86亿美元；2019年12月31日，总固定到期证券公允价值为13.05亿美元，未实现损失为0.408亿美元[82] - 2020年3月31日，总固定到期证券摊余成本为410.303亿美元，未实现收益为53.284亿美元，未实现损失为10.672亿美元；2019年12月31日，总固定到期证券摊余成本为410.793亿美元，未实现收益为64.556亿美元，未实现损失为0.912亿美元[84] - 2020年3月31日，投资级固定到期证券公允价值为423.031亿美元，未实现损失为6.502亿美元，占总未实现损失的60.9%；低于投资级固定到期证券公允价值为29.884亿美元，未实现损失为4.17亿美元，占总未实现损失的39.1%[84] - 2020年3月31日，公司持有336个处于未实现损失状态的投资级固定到期证券和127个低于投资级固定到期证券，其中8个投资级和14个低于投资级证券已连续一年以上处于未实现损失状态[87] - 2020年3月31日，公司确定与三个不同发行人相关的证券发生信用损失，记录信用损失准备4800万美元；2020年第一季度，公司记录与两个不同发行人相关证券的信用损失590万美元[88] - 2020年3月31日，公司有8880万美元承诺为私募固定到期证券提供资金[89] - 2020年3月31日，公司未合并的可变利益实体投资账面价值为6.892亿美元，其中税收抵免合伙企业为5110万美元，私募股权合伙企业为6.381亿美元；2019年12月31日，账面价值为6.751亿美元，其中税收抵免合伙企业为5840万美元，私募股权合伙企业为6.167亿美元[91] - 2020年第一季度，公司所得税抵免为8300万美元，摊销（税后净额）为 - 5500万美元，所得税收益为2800万美元；2019年同期分别为9400万美元、 - 6800万美元和2600万美元[92] 抵押贷款相关数据 - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司抵押贷款摊余成本分别为24.632亿美元和23.97亿美元；2020年3月31日，预期信用损失准备为1110万美元[94] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司抵押贷款应计利息收入分别为8