贷款组合整体情况 - 截至2020年9月30日，公司贷款组合未偿本金总额为20亿美元，分布在45个州和哥伦比亚特区，加权平均贷款价值比为66.2%，年化收益率为8.21%，平均余额约为32.9万美元，1 - 4单元住宅租赁贷款占未偿本金的50.7%[134] - 截至2020年9月30日，公司总贷款为19.86344亿美元，贷款数量为6029笔，平均贷款余额为32.9万美元，加权平均贷款价值比为66.2%，加权平均票面利率为8.56%，不良贷款为3.14727亿美元，占比15.84%[174] - 截至2020年9月30日，公司持有投资贷款的未偿本金余额为19.86344亿美元，公允价值选择权贷款的估值调整为 - 3.3万美元，递延贷款发起成本为2385万美元，总持有投资贷款（毛额）为20.10161亿美元，信贷损失拨备为 - 574.8万美元，持有投资贷款（净额）为20.04413亿美元[179] - 截至2019年12月31日，公司持有投资贷款的未偿本金余额为18.4329亿美元，公允价值选择权贷款的估值调整为 - 44.4万美元，递延贷款发起成本为2571.4万美元，总持有投资贷款（毛额）为18.6856亿美元，信贷损失拨备为 - 224万美元，持有投资贷款（净额）为18.6632亿美元[179] - 截至2019年9月30日，公司持有投资贷款的未偿本金余额为17.56712亿美元，公允价值选择权贷款的估值调整为 - 48.7万美元，递延贷款发起成本为2475.6万美元，总持有投资贷款（毛额）为17.80981亿美元，信贷损失拨备为 - 211万美元，持有投资贷款（净额）为17.78871亿美元[179] - 截至2020年9月30日，公司持有待投资贷款总计19.86344亿美元，其中1年以内到期贷款8602.9万美元，占比4.3%；1 - 5年到期贷款1.15465亿美元，占比5.8%；5年以上到期贷款17.8485亿美元，占比89.9%[180] - 截至2020年9月30日，公司持有待投资贷款中不良贷款为3.147亿美元，占比15.8%，高于2020年6月30日的2.688亿美元（占比14.6%）和2019年9月30日的1.02亿美元（占比5.8%）[187] - 截至2020年9月30日，公司持有待投资贷款组合集中于投资者1 - 4类贷款，占未偿本金余额（UPB）的50.7%；混合用途物业占12.8%；无其他物业类型占比超10%[193] - 按地域划分，截至2020年9月30日，公司持有待投资贷款本金余额集中在加利福尼亚州（23.2%）、纽约州（22.7%）、佛罗里达州（11.7%）和新泽西州（8.0%）[193] - 截至2020年9月30日，公司无持有待售贷款；2019年12月31日，持有待售贷款未偿本金余额为2.16054亿美元，净值为2.14467亿美元[197] - 截至2020年9月30日，公司REO包含27处房产，估计公允价值为1470万美元，而2019年12月31日为24处房产，估计公允价值为1310万美元[199] - 2020年第三季度平均贷款为20.16414亿美元，6月30日为20.95307亿美元，2019年9月30日为18.26141亿美元[200] - 2020年第三季度投资组合收益率为8.21%，6月30日为7.59%，2019年9月30日为8.84%[200] - 2020年第三季度与投资组合相关的平均债务为17.64975亿美元，6月30日为18.31867亿美元，2019年9月30日为16.48462亿美元[200] - 2020年第三季度与投资组合相关的资金成本为5.07%，6月30日为4.63%，2019年9月30日为5.30%[200] - 2020年第三季度与投资组合相关的净息差为3.77%，6月30日为3.54%，2019年9月30日为4.06%[200] - 2020年第三季度年化冲销率为0.05%，6月30日为0.00%，2019年9月30日为0.02%[200] - 2020年第三季度税前股本回报率为9.60%，6月30日为4.94%，2019年9月30日为15.38%[200] - 2020年第三季度股本回报率为6.65%，6月30日为4.03%，2019年9月30日为10.52%[200] - 2020年前三季度平均贷款余额从17.15亿美元增至20.65亿美元，平均收益率从8.82%降至8.12%；2020年第三季度平均贷款余额从18.26亿美元增至20.16亿美元，平均收益率从8.84%降至8.21%[236][240][239] 贷款发放情况 - 2020年3月下旬，公司因新冠疫情暂停贷款发放和购买，5月1日休假大量员工，9月恢复贷款发放，当月收到超2.2亿美元贷款申请，并精简约60名员工以提高成本效益[142][143] - 2020年9月1日起公司开始接受新贷款申请，收到了2.26亿美元的新贷款申请，并在9月30日完成了810万美元的新贷款发放[169] - 2020年第三季度，公司贷款发放数量为19笔，贷款余额为809.4万美元，平均贷款规模为42.6万美元，加权平均票面利率为7.35%，加权平均贷款价值比为68.81%[178] - 2019年第三季度，公司贷款发放数量为830笔，贷款余额为2.78239亿美元，平均贷款规模为33.5万美元，加权平均票面利率为8.92%，加权平均贷款价值比为68.64%[178] - 公司在2020年3月下旬至8月暂停了贷款发放，9月恢复[178] 财务指标变化 - 2020年第三季度，公司年化投资组合相关净利息利润率为3.77%，较上一季度提高23个基点，税前收入和净收入分别为500万美元和350万美元[136] - 公司将贷款组合相关净利息收入从2019年第三季度的1860万美元增长至2020年第三季度的1900万美元，增长了50万美元，增幅为2.6%[168] - 截至2020年9月30日，公司信贷损失拨备为570万美元，较2020年6月30日的520万美元增加50万美元，较2019年9月30日的210万美元增加360万美元[181] - 2020年第三季度和前九个月，若不考虑2144.4万美元持有待售贷款转入持有待投资贷款的影响，贷款损失拨备分别约为40万美元和350万美元[184] - 2020年第三季度，公司解决了6月30日3.291亿美元不良贷款中的1090万美元，占比3.3%；2019年第三季度，解决了6月30日1.121亿美元不良贷款中的2270万美元，占比20.3%[188] - 2020年第三季度、2020年第二季度和2019年全年，公司平均不良贷款分别为3.11136亿美元、2.8994亿美元和1.11427亿美元，冲销额分别为104.6万美元、7.6万美元和57.9万美元，冲销率分别为0.55%、0.17%和0.52%[191] - 2020年前三季度利息收入为12.58亿美元，较2019年同期的11.34亿美元增加1.24亿美元；2020年第三季度利息收入为4137.4万美元，较2019年同期的4037.9万美元增加99.5万美元[234][235][236] - 2020年前三季度与投资组合相关的净利息收入为5938.2万美元，较2019年同期的5219.3万美元增加718.9万美元；2020年第三季度为1902.7万美元，较2019年同期的1855.2万美元增加47.5万美元[234][235] - 2020年前三季度贷款损失拨备为466.2万美元，较2019年同期的89.8万美元增加376.4万美元；2020年第三季度为157.3万美元，较2019年同期的33.8万美元增加123.5万美元[234] - 2020年前三季度其他营业收入为162.8万美元，较2019年同期的181.7万美元减少18.9万美元；2020年第三季度为134.9万美元，2019年同期为 - 21.2万美元[234] - 2020年前三季度总运营费用为3482.3万美元，较2019年同期的2530.8万美元增加951.5万美元；2020年第三季度为1186.5万美元，较2019年同期的848.4万美元增加338.1万美元[234] - 2020年前三季度所得税前收入为1137.6万美元，较2019年同期的1725.6万美元减少588万美元；2020年第三季度为502.5万美元，较2019年同期的567.6万美元减少65.1万美元[234] - 2020年前三季度所得税费用为317.5万美元，较2019年同期的514.6万美元减少197.1万美元；2020年第三季度为154.4万美元，较2019年同期的179.6万美元减少25.2万美元[234] - 2020年前三季度净利润为820.1万美元，较2019年同期的1211万美元减少390.9万美元；2020年第三季度为348.1万美元，较2019年同期的388万美元减少39.9万美元[234] - 2020年第三季度与投资组合相关的利息费用成本从4.63%增至5.07%；从2019年第三季度的2182.7万美元增至2020年第三季度的2234.7万美元，增加52万美元[241] - 公司2020年第三季度企业债务利息支出从380万美元降至190万美元，九个月内从1054.8万美元降至1014.9万美元[249] - 2020年第三季度贷款损失拨备从33.8万美元增至160万美元，九个月内从89.8万美元增至466.2万美元[249][251] - 其他营业收入在2020年第三季度从亏损20万美元变为盈利140万美元，九个月内从180万美元降至160万美元[252] - 2020年第三季度总运营费用从850万美元增至1190万美元，九个月内增加950万美元[254] - 2020年第三季度和九个月的所得税费用分别为150万美元和320万美元，低于2019年的180万美元和510万美元[261] 融资与债务情况 - 2020年1月，公司完成普通股首次公开募股，净收益1.007亿美元，其中7500万美元用于偿还现有公司债务本金[137] - 2020年4月7日，公司私募发行45000股A类可转换优先股和认股权证，总收益4500万美元，用于偿还现有仓库回购贷款和一般公司用途[138] - 2014年，公司与C类优先股单位所有者签订1亿美元公司债务协议，2019年8月，与Owl Rock Capital Corporation签订1.53亿美元公司债务协议，部分收益用于赎回2014年高级有担保票据和回购C类优先股单位[140][141] - 2020年1月，公司用首次公开募股净收益中的7570万美元偿还1.53亿美元公司债务协议中的7500万美元未偿本金[142] - 2020年7月10日，公司证券化2.76亿美元短期和长期投资者房地产贷款，发行1.794亿美元票据和证书，所得款项用于还清现有仓库贷款[145] - 2020年9月30日公司将2013年回购协议延长并修订至1亿美元，到期日为2021年9月29日[263] - 截至2020年9月30日，短期仓库回购协议借款为650万美元，长期仓库协议借款为零[269][270] - 9月，公司以1930万美元未偿本金余额（UPB）的留存债券作抵押，通过与大型投资银行的回购协议借款1060万美元，贷款利率为三个月伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）加4.00%，期限3个月，银行有权决定是否自动续期3个月[273] - 2011年5月至2020年9月，公司完成15次证券化，涉及34亿美元投资者房地产贷款，向第三方发行本金总额31亿美元的证券[275] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，各信托证券和证书的加权平均利率有所不同，如2014 - 1信托分别为6.97%和8.33% [277] - 2020年4月7日，公司向两大股东私募出售45000股优先股和可购买3013125股普通股的认股权证，净收益4320万美元[278] - 优先股清算优先权在不同时间段有所不同，2020年4月7日至2022年10月5日为每股2000美元，2022年10月6日至2024年11月28日逐步增至每股3000美元，2024年11月28日后为每股3000美元[279] - 部分认股权证可在2025年4月7日前按每股2.96美元的行权价行使，涉及2008750份；部分按每股4.94美元的行权价行使，涉及1004374份[280] - 截至2020年9月30日，公司仓库和回购设施的合同义务为1982.3万美元（毛额），合并资产负债表净额为