公司发展历程 - 公司1991年在特拉华州成立，1995年11月首次公开募股上市，1996年5月收购TA Instruments，1997年9月收购Micromass Limited[12] 公司部门设置 - 公司有Waters和TA两个运营部门，因经济特征等相似，合并为一个报告部门[13] 公司产品研发与推出时间 - 2004年公司推出超高效液相色谱技术，2018年推出ACQUITY ARC TM Bio System和ACQUITY UPLC PLUS系列，2019年推出ACQUITY TM Advanced Polymer Chromatography TM System[18] - 2018年公司推出BioResolve TM RP mAb Polyphenyl columns，2019年推出BioResolv SCX mAb Columns和VanGuard TM FIT Cartridge技术[22] - 2018年公司推出VICAMTM BPATest TM和Zearala - V TM AQUA TM[23] - 2018年公司推出DART QDa TM系统、Xevo TQ - GC质谱仪和RenataDX TM筛查系统，2019年推出BioAccord TM系统、Cyclic IMS系统、SYNAPT XS和升级Xevo TQ - S micro并推出Xevo TQ - S cronos[29] - 2018年公司宣布通过整合UNIFI与其他软件实现多种分子的新分析能力[32] 公司市场地位与竞争情况 - 公司认为自己是全球最大的液相色谱和液相色谱 - 质谱仪器系统等制造商和分销商之一[31] - 公司服务市场的主要竞争对手包括PerkinElmer、Agilent Technologies、Thermo Fisher Scientific和General Electric[34] - 公司在沃特世服务的市场主要竞争对手包括安捷伦科技等，在TA服务的市场主要竞争对手包括珀金埃尔默等[64] - 公司在消耗品色谱柱市场面临来自生产柱吸附剂的化工公司和小型专业公司的竞争，主要竞争对手包括丹纳赫公司、默克集团等[65] 公司销售相关数据 - 2019年仪器、软件和配件的服务及支持收入占公司销售额超35%[35] - 2019年TA服务收入占销售的比例超25%[42] - 2019年公司净销售额中，制药客户占比57%，其他工业客户占比30%，学术机构和政府机构占比13%[43] - 2019、2018和2017财年，单一客户占公司净销售额的比例均不超2%[44] - 截至2019年12月31日，公司在全球有56个销售办事处，2019、2018和2017年分别约有4000、3900和3800名现场代表[45] - 2019年和2018年公司分别约71%和72%的净销售额来自美国以外且主要以外国货币计价[76] - 2019年和2018年公司分别约57%和56%的净销售额来自全球制药和生物技术公司[80] 公司工厂建设情况 - 2018年2月公司董事会批准扩建汤顿工厂，预计花费2.15亿美元，截至2019年底已产生8500万美元成本[51] 公司研发相关数据 - 2019、2018和2017年公司研发支出分别为1.43亿美元、1.43亿美元和1.33亿美元[58] - 2017年公司因收购在研研发项目产生500万美元费用，许可安排未来可能需支付最高700万美元及未来净销售额的特许权使用费[58] - 2019、2018和2017年底，公司参与研发的员工分别有1089、1011和1004人[59] 公司员工情况 - 2019年12月31日公司约有7500名员工，2018和2017年12月31日约有7200名员工，约39%的员工位于美国[62] 公司知识产权情况 - 公司拥有多项美国和外国专利、商标和许可证，但认为单一专利、商标或许可证的损失不会对整体业务产生重大影响[66] 公司环境相关情况 - 公司认为目前运营基本符合适用环境法律，不预计遵守环境法律的努力会对运营、财务状况或竞争地位产生重大不利影响[68] - 公司对气候变化相关的全球辩论敏感，内部可持续发展工作组致力于减少公司碳足迹，并于2019年发布了2018年可持续发展报告[69] 公司报告提交情况 - 公司向美国证券交易委员会提交所有必需报告，可在SEC网站和公司网站获取相关报告[70] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括外汇汇率波动、全球经济和政治不确定性、行业负面趋势、监管负担增加等[75] 公司财务结果影响因素 - 公司财务结果受客户需求变化影响，需求取决于市场规模、客户资本支出、政府法规等因素[79] 公司企业战略 - 公司的企业战略基于有机创新和深度应用专业知识，开发新产品需未来几年大量投入且新产品上市时间和销售盈利情况不确定[84] 公司所得税情况 - 公司在不同司法管辖区的所得税税率为0% - 34%，通常在每个财年第四季度产生大部分收入[97] - 公司在新加坡的合同税率至2021年3月为0%，若未达成里程碑目标，将追溯适用17%的法定税率[100] 公司债务与现金流情况 - 截至2019年12月31日，公司债务为17亿美元，现金、现金等价物和投资为3.37亿美元，还可从现有信贷安排额外借款12亿美元[102] 公司经营不利影响因素 - 关键管理人员流失、制造设施运营中断、知识产权保护不力等情况可能对公司经营业绩或财务状况产生不利影响[87][88][89] - 公司无法获得充足供应来源、外部承包商无法提供必要组件或模块，可能影响公司财务结果[90][91] - 分销商和其他第三方的行为、员工等不当行为可能损害公司业务[92][94] - 气候变化可能导致公司制造流程改变、设施受损，影响财务报表和经营结果[95][96] - 公司财务结果受税前收入地域转移、税法应用变化和税务审计影响[97] - 公司若无法维持足够现金流、违反债务契约，将对资本和财务结果产生负面影响[102][103] - 公司信息和网络系统出现问题、合规失败可能损害公司业务和声誉[104][109] 公司设施分布情况 - 公司在美国运营23个设施，在国际运营67个设施，包括外地办事处[121] - 公司在美国有11个外地办事处，在国外有56个外地办事处[123] 公司股权相关情况 - 截至2020年2月21日，公司有80名普通股登记股东[139] - 公司在过去三个财年未宣布或支付普通股股息，且在可预见的未来不打算支付现金股息[139] - 公司在2017 - 2019年未销售未注册的股权证券[139] 公司回报情况对比 - 2014 - 2019年公司普通股累计总回报：2014年为100美元，2015年为119.39美元，2016年为119.22美元，2017年为171.39美元，2018年为167.36美元，2019年为207.28美元[146] - 2014 - 2019年纽约证券交易所市场指数累计总回报：2014年为100美元，2015年为95.91美元，2016年为107.36美元，2017年为127.46美元，2018年为116.06美元，2019年为145.66美元[146] - 2014 - 2019年SIC代码3826指数累计总回报：2014年为100美元，2015年为111.14美元，2016年为102.42美元，2017年为156.71美元，2018年为165.13美元，2019年为205.80美元[146] - 2014 - 2019年标准普尔500指数累计总回报：2014年为100美元，2015年为101.38美元，2016年为113.51美元，2017年为138.29美元，2018年为132.23美元，2019年为173.86美元[146] 公司报告计划 - 公司计划在2020年5月向美国证券交易委员会提交2019年SD表格[115] 公司股权回购情况 - 2019年9月29日至12月31日公司共回购2535千股股权证券，平均每股价格221.52美元[148] - 2019年1月公司董事会授权公司在两年内回购至多40亿美元流通普通股[149] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年净销售额为24.07亿美元，较2018年下降1%，2018年较2017年增长5%[152][158][160] - 2019年净利润为5.92亿美元，2018年为5.94亿美元，2017年为2031.1万美元[152][158] - 2019年经营收入为7.08亿美元，较2018年下降4%[158][168] - 2019年公司采用新租赁会计准则，记录了9300万美元使用权资产[159] - 2018年营业收入较2017年增长12%，主要因销量提高及2017年约3300万美元费用未在2018年重现[169] - 2019、2018、2017年有效税率分别为12.7%、13.0%、96.8%，摊薄后每股净收益分别为8.69美元、7.65美元、0.25美元[170] - 2019、2018、2017年经营活动产生的净现金流分别为6.43亿美元、6.04亿美元、6.98亿美元[171] - 2019、2018、2017年投资活动现金流出中的资本支出分别为1.64亿美元、9600万美元、8500万美元[172] - 2019年公司董事会授权在两年内回购至多40亿美元普通股，2019、2018、2017年分别回购1110万股、680万股、180万股，成本分别为25亿美元、13亿美元、3.23亿美元[173] - 2019年9月公司发行本金总额5亿美元的固定利率高级无抵押票据，2亿美元7年后到期，3亿美元10年后到期[174] - 2019和2018年公司分别签订2.6亿美元和3亿美元的美元兑欧元利率交叉货币互换协议，2019和2018年分别降低净利息支出1200万美元和300万美元[175] - 2020年1月公司组织架构调整，全球员工减少3%，预计产生约2500万美元相关成本[177] - 2020年1月公司拟以约8000万美元收购Andrew Alliance，预计对2020年销售和费用无重大影响[178] - 2019年销售成本较2018年增长2%，外币换算使成本降低1%[190] - 销售和管理费用在2019年持平，2018年下降1%；2019 - 2017年占净销售额的比例分别为22.2%、22.2%和23.6%[192][193] - 研发费用在2019年持平，2018年增长8%；2019年因外币换算成本降低2% [195] - 2017年公司为进行中的收购研发支出500万美元，若达到特定里程碑还需支付最多700万美元及未来净销售额的特许权使用费[196] - 公司2019 - 2017年有效税率分别为12.7%、13.0%和96.8% [198] - 2019 - 2017年新加坡符合条件活动的0%合同税率使公司净收入分别增加2400万、2800万和2500万美元，摊薄后每股净收入分别增加0.35、0.36和0.31美元[199] - 2019 - 2018年公司为未分配收益汇回的未来预扣税和美国州税分别计提300万和400万美元税款[204] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为6.43亿、6.04亿和6.98亿美元[206][207] - 2019 - 2018年投资活动提供的净现金分别为7.69亿和16.83亿美元，2017年使用的净现金为5.36亿美元[206][209] - 2019 - 2017年固定资产和资本化软件增加额分别为1.64亿、9600万和8500万美元[209] - 公司预计花费2.15亿美元建设新制造设施，截至2019年12月31日已产生8500万美元成本[209] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年仪器系统销售下降4%，2018年增长2%；2019年经常性收入增长3%，2018年增长8%[161] - 2019年欧洲销售下降4%，2018年增长4%；美洲销售2019年下降1%，2018年增长3%[163][164] - 2019年制药客户销售持平，2018年增长5%；工业客户销售2019年下降2%，2018年增长2%[165][166] - 2019年学术和政府客户销售增长2%，2018年增长8%[167]