业务布局与分行情况 - 截至2020年3月31日，公司在16个州开展小额消费金融（分期贷款）业务[12] - 2020财年，公司开设19家新分行，收购38家分行，合并或整合7家分行；2021财年计划开设或收购约25家新分行[21] - 2018年8月3日，公司完成出售墨西哥业务，售价约4436万美元[26] - 截至2020年3月31日，公司有1243家分支机构[172] 贷款业务关键指标 - 消费分期贷款是公司主要产品，2020、2019、2018财年，此类贷款的利息和手续费收入分别占公司总收入的86.2%、86.2%、86.7%[27] - 2020财年，小额贷款最低起贷额100美元，最高2450美元，期限3 - 25个月；大额贷款最低起贷额2500美元，最高20600美元，期限12 - 48个月[28] - 截至2020年3月31日，公司提供的小额和大额贷款年利率（包括利息、费用和其他费用）根据贷款规模、期限和贷款所在州，范围从0%到199%[29] - 截至2020年3月31日，公司总应收贷款为12.09871366亿美元，不同年利率区间的应收贷款金额和占比如表格所示[32] - 2020年3月31日，公司应收贷款在各州的占比不同，如阿拉巴马州占5%，佐治亚州占13%等[40] - 2020年3月31日，公司贷款总数为915859笔，平均每笔贷款余额为1321美元，总贷款余额为12.09871亿美元[43] - 2020、2019、2018财年，公司约79.6%、78.7%、79.0%的贷款来自未偿还贷款再融资和向老客户发放新贷款，再融资占比分别为66.9%、66.2%、65.9%[46] - 2020、2019、2018财年，逾期贷款再融资分别占公司贷款量的1.3%、1.1%、1.2%[47] 税务预支贷款情况 - 2020财年，公司税务预支贷款的最低和最高起始金额分别为100美元和5000美元，期限均为8个月[39] 所得税申报业务情况 - 公司在2020、2019、2018财年分别准备约8.4万、9.1万和7.7万份所得税申报表，净收入分别约为2090万、2150万和1680万美元[38] 保险与会员服务业务 - 公司在佐治亚州、印第安纳州等多个州提供信贷保险，收费按备案授权费率执行[33] - 公司有全资附属保险公司，对部分信贷保险进行再保险，获取再保险保费收入[34] - 公司在阿拉巴马州、佐治亚州等多个州为借款人提供汽车俱乐部会员服务，销售会员可获佣金[35] - 2020财年，附属保险公司再保险了公司销售的约10.5%的信用保险，为公司总收入贡献约220万美元[50] 疫情对公司业务的影响 - 受COVID - 19影响，公司暂停营销活动，更新承保标准，客户需求下降，但线上和电话业务活动显著增加[19] - 为协助受COVID - 19影响的客户，公司取消失业保险索赔30天等待期，并提供还款延期[19] - 新冠疫情已并将继续对公司业务、流动性、运营结果和财务状况产生不利影响，公司产品和服务需求已减少[86][87] 行业竞争与监管情况 - 小额消费金融公司受联邦和州法规广泛监管，包括贷款金额、利率、费用等方面的规定[17] - 行业竞争主要基于客户关系、客户服务和当地声誉，而非定价[15] - 得克萨斯州规定直接或间接收购消费金融公司超过10%的有表决权或普通股需获得批准[66] - 路易斯安那州法规禁止任何人在未获得消费贷款机构许可证的情况下收购公司50%或以上的股份[66] - 公司受州和联邦法律法规监管，州监管涉及许可、业务行为等多方面，联邦法律包括《诚实借贷法》等[73][76] - 《军事借贷法》禁止向相关借款人收取超过36%的军事年利率[76] - 2010年7月《多德 - 弗兰克法案》颁布，成立了消费者金融保护局（CFPB），其有广泛监管权力[79][92] - 若实施36%或类似年化信贷利率上限的联邦法律，公司可能无法继续当前业务[82][92] - 过去一些州立法和监管提案若成为法律，会对公司运营产生重大不利影响，目前虽未成功，但州议会仍面临压力[74] - 现有法律法规变化可能使公司修改、暂停或停止部分或全部业务，联邦法规范围可能改变或扩大[75][78][91] - CFPB宣布的一些计划和举措若实施，将直接影响公司部分贷款产品，并使公司受其监管[79] - 《多德 - 弗兰克法案》赋予CFPB对违反联邦消费者金融法律的公司进行行政程序或诉讼的权力，州检察长和监管机构也可采取行动[81] 公司内部管理与运营 - 公司贷款业务分为东南、中部和西部三个部门，截至2020年3月31日各部门包含特定州[52] - 地区经理负责8 - 11个分行的业绩，每周至少与分行经理沟通一次，每月至少访问一次分行[52] - 公司内部审计频率基于风险确定，每个分行至少每18个月接受一次内部审计[54] - 当地分行至少配备两名员工，分行经理负责审批贷款申请等[55] - 新员工需审查培训材料，入职第一年接受测试，分行员工每周完成在线培训并参加定期外部培训[56] 财务相关指标 - 2020年3月，公司就SEC相关事项记录了总计2170万美元的应计费用[97] - 截至2020年3月31日，公司未偿还债务总额约为4.511亿美元，总债务与股权比率约为1.1比1[123] - 截至2020年3月31日，公司循环信贷协议下有1.802亿美元可用于借款[125] - 2020年3月31日公司总资产中包含740万美元商誉[137] - 2020年3月31日止财年，总租赁费用约2640万美元，平均每家分支机构约2.15万美元[172] 公司面临的风险 - 公司墨西哥业务调查可能无法成功达成和解，且无法确定和解时间和条款，调查期间预计持续产生潜在重大成本[97] - 公司可能因违反FCPA面临罚款、民事和刑事处罚等，还可能影响债务融资和资本筹集，以及公司声誉和业务[98][99] - 公司墨西哥业务内部调查可能发现其他违反联邦和地方法律的行为，导致诉讼和其他负债[102] - 公司面临诉讼和监管行动风险，包括客户协议仲裁条款挑战，可能导致重大费用和对业务的不利影响[104] - 不利的州立法、行政命令或监管行动等可能迫使公司停止、暂停或修改在某州的业务，影响公司业务和财务状况[108] - 当地法律法规变化或解释可能对公司业务、运营结果和财务状况产生负面影响[112] - 高级管理层更替可能对公司业务产生不利影响[113] - 媒体和公众对消费分期贷款的负面评价可能对公司业务产生重大不利影响[116] - 利率波动可能对公司借款成本、盈利能力和流动性产生不利影响[120] - 公司风险管理努力可能无效，可能导致重大损失和业务运营中断[122] - 公司现有债务和未来可能产生的额外债务可能对公司业务产生负面影响[123] - 违反循环信贷协议中的契约将导致违约事件，可能加速债务偿还[128] - 公司贷款活动面临信用风险，个人贷款回收受借款人还款能力和意愿影响[132] - 保险业务面临索赔、巨灾事件、承保风险等多种风险和不确定性[133] - 若贷款损失估计不足，贷款损失准备金将增加，影响经营业绩[134] - 公司收入集中在某些州，不利立法或监管变化会产生重大不利影响[136] - 若无法维持有效控制和程序，会影响财务报告准确性及公司运营等[138] - 公司增长战略面临缺乏产品和业务多元化等风险[143] - 公司运营依赖安全信息技术，系统或第三方供应商系统遭破坏会造成重大损失[146] 公司股权与总部情况 - 截至2020年3月31日，Prescott General Partners, LLC及其关联方实益持有约35.0%的公司普通股[165] - 2020年1月公司迁至新总部，租赁约45000平方英尺场地，租约2029年11月30日到期[171] - 截至2020年3月31日，公司原总部约42000平方英尺被列为待售资产[171] 股息与合并规定 - 自1989年以来公司未宣布或支付普通股现金股息，且可预见未来可能也不会支付[158] - 公司章程和适用法律规定，公司合并或与另一公司合并需获得三分之二有表决权股票持有人的赞成票[159] 第三方供应商相关风险 - 公司使用第三方供应商受监管审查，若未达监管标准可能面临执法行动和处罚[168] 行业特点 - 小额消费金融公司通常向个人提供低于2000美元、期限少于18个月的贷款；商业银行等机构一般提供超过5000美元、期限超过一年的贷款[14] - 行业多数参与者为独立运营商，一般拥有少于100家分行[15] - 公司因规模较大，在获取资本和降低资本成本方面较小型公司有竞争优势[15] 贷款季节性需求 - 公司贷款需求通常在10月至12月（第三财季）最高，1月至3月（第四财季）最低，还款率最高[43] 各地区贷款详细情况 - 2020年3月31日，阿拉巴马州贷款数量为55,050笔，平均贷款余额为1138美元，贷款余额为6263.9万美元[43] - 2020年3月31日，佐治亚州贷款数量为105,132笔，平均贷款余额为1473美元，贷款余额为1.54861亿美元[43] 分支机构相关情况 - 分支机构平均面积为1603平方英尺[172] - 截至2020年3月31日，公司分支机构员工年离职率约为32.7%[140] CECL模型影响 - 2021财年实施当前预期信用损失（CECL）模型，可能使公司财务结果受负面影响，2021年第一季度及未来可能产生重大信用损失拨备费用[88] - 采用CECL预计使贷款损失准备金增加约1450万美元至2620万美元[135] - 采用CECL预计使贷款损失准备金增加约1450万美元至2620万美元[162]