业务结构与发展历程 - 2013财年公司在北美以外开设第一家自有零售店并推出电子商务网站[65] - 公司有非关联加盟商在中东、菲律宾、墨西哥和韩国等地运营店铺和电商网站[66] - 公司通过电子商务网站、直邮目录和625家门店销售产品[254] - 2017年公司收购了Outward, Inc.，一个家居装饰行业的3D成像和增强现实平台[254] 各业务线数据关键指标 - 公司电商渠道是过去几年增长最快业务，占销售和利润超一半[53] - 公司约45.7%的净收入来自零售商店[72] - 2018财年电商净收入30.82亿美元，零售净收入25.90亿美元，净收入56.72亿美元[240] 财务数据关键指标变化 - 2018财年商品销售成本35.71亿美元，毛利润21.01亿美元[240] - 2018财年基本每股收益4.10美元，摊薄后每股收益4.05美元[240] - 2018财年综合收入3.29亿美元，2017财年为2.63亿美元，2016财年为3.06亿美元[242] - 截至2019年2月3日，现金及现金等价物为3.39亿美元，2018年1月28日为3.90亿美元[245] - 截至2019年2月3日，商品库存净值为11.25亿美元，2018年1月28日为10.62亿美元[245] - 截至2019年2月3日，总资产为28.13亿美元，总负债为16.57亿美元，股东权益为11.56亿美元[245] - 2018财年净收益为3.34亿美元，2017财年为2.60亿美元，2016财年为3.05亿美元[240][242] - 2018财年因外汇换算调整产生损失503.2万美元，2017财年为收益373万美元，2016财年为收益152.3万美元[242] - 2018财年衍生金融工具公允价值变动净收益109.8万美元，2017财年为损失71.5万美元，2016财年为损失91.6万美元[242] - 2018财年净收益为333,684千美元，2017财年为259,545千美元，2016财年为305,387千美元[251] - 2018财年经营活动提供的净现金为585,986千美元，2017财年为499,704千美元，2016财年为524,709千美元[251] - 2018财年投资活动使用的净现金为187,899千美元，2017财年为269,760千美元，2016财年为196,975千美元[251] - 2018财年融资活动使用的净现金为450,066千美元，2017财年为51,707千美元，2016财年为305,806千美元[251] - 截至2019年2月3日和2018年1月28日，公司存货陈旧准备金分别为13,580,000美元和12,649,000美元[264] - 2018财年公司记录了约9,639,000美元的资产减值费用，2017财年未记录，2016财年记录了约1,765,000美元[266] - 截至2019年2月3日和2018年1月28日，公司商誉分别为85,382,000美元和18,838,000美元[269] - 截至2019年2月3日和2018年1月28日，公司工人补偿、员工健康福利、产品和其他一般责任索赔的自保准备金分别为28,542,000美元和26,370,000美元[270] - 截至2019年2月3日，公司记录的预计销售退货负债约为2627.6万美元，对应预期退货商品库存的预计可变现净值资产约为1003万美元[276] - 2017财年和2016财年，公司销售退货准备金的期初余额分别为1605.8万美元和1911.3万美元，销售退货拨备分别为3.0232亿美元和3.03694亿美元，实际销售退货分别为3.06536亿美元和3.06749亿美元，期末余额分别为1184.2万美元和1605.8万美元[277] - 截至2019年2月3日，公司在合并资产负债表中记录的礼品卡及其他递延收入为2.98435亿美元，其中绝大部分将在未来12个月内确认为收入[284] - 2018财年、2017财年和2016财年，公司的广告总费用分别约为3.90115亿美元、3.82206亿美元和3.47474亿美元[290] - 采用ASU 2014 - 09对公司2019财年合并收益表的影响为：净收入调整后为56.10487亿美元（原报告为56.71593亿美元，调整 - 6110.6万美元）；商品销售成本调整后为35.64521亿美元（原报告为35.7058亿美元，调整 - 605.9万美元）；毛利调整后为20.45966亿美元（原报告为21.01013亿美元，调整 - 5504.7万美元）；销售、一般及行政费用调整后为16.16294亿美元（原报告为16.6506亿美元，调整 - 4876.6万美元）；营业收入调整后为4.29672亿美元（原报告为4.35953亿美元，调整 - 628.1万美元）[297] - 2019年2月3日，公司物业和设备总值27.42402亿美元，累计折旧18.12767亿美元，净值9.29635亿美元；2018年1月28日总值26.19112亿美元，累计折旧16.86829亿美元，净值9.32283亿美元[306] - 2018财年，公司循环信贷借款6000万美元，加权平均利率3.20%，已全部偿还；2017财年借款1.7亿美元，加权平均利率2.21%，已全部偿还；截至2019年2月3日，循环信贷下有1173.2万美元已发行未提取的备用信用证[308] - 截至2019年2月3日，公司定期贷款余额3亿美元，加权平均利率3.21%[309] - 2018财年，公司税前总收益4.29247亿美元，其中美国3.33594亿美元，外国9565.3万美元；所得税费用1.92894亿美元[317] - 2018财年，公司记录了约149.3万美元的外国预扣税和额外州所得税；截至2019年2月3日，加拿大子公司财年后的收益永久再投资[318] - 截至2019年2月3日，公司递延所得税资产净额为4152.5万美元；因收购Outward, Inc.，公司有美国联邦和州净经营亏损结转分别为497.9万美元和710.2万美元[319] - 截至2019年2月3日，公司未确认的税收优惠总额为3520.9万美元，其中3120.9万美元若确认将影响有效税率；公司对未确认税收优惠的利息和罚款应计额为543.7万美元[321][322] - 2018、2017、2016财年总租金费用分别为2.71225亿美元、2.62456亿美元、2.5219亿美元[325] - 截至2019年2月3日，不可撤销经营租赁未来最低年度现金租赁付款总额为16.90944亿美元[327] - 2018、2017、2016财年基本每股收益分别为4.10美元、3.03美元、3.45美元；摊薄后每股收益分别为4.05美元、3.02美元、3.41美元[329] - 2018、2017、2016财年公司确认的基于股票的薪酬费用分别为5980.2万美元、4298.8万美元、5111.6万美元[334] - 2018财年，股票结算的股票增值权转换为普通股的总内在价值为439.4万美元[337] - 截至2019年2月3日，受限股票单位余额为301.2923万股，内在价值为1.62698亿美元[338] - 2018、2017、2016财年与基于股票的奖励相关的收益分别为0美元、0美元、153.2万美元；当前税收优惠分别为992.7万美元、1606.6万美元、2412.9万美元[342] - 2018、2017、2016财年公司对401(k)计划的缴款分别为903.6万美元、822.4万美元、772.5万美元[344] - 2018财年，公司以平均每股54.96美元的成本回购了537.3047万股普通股，总成本约2.95304亿美元[348] - 截至2019年2月3日，公司持有成本为23.5万美元的库存股[349] 公司运营风险 - 宏观经济下滑、消费者信心和支出下降会对公司经营业绩产生不利影响[43] - 若无法识别分析业务影响因素、预测消费者偏好和管理库存，销售和经营业绩可能下降[46] - 公司声誉若在可持续发展问题上受损，会对业务和经营业绩产生负面影响[49] - 公司面临网络安全风险，可能导致意外开支和收入损失[50] - 若无法有效管理电商业务和数字营销，声誉和经营业绩可能受损[53] - 依赖外国供应商和全球业务扩张使公司面临多种风险，影响运营和财务结果[55] - 公司依赖外国供应商和第三方代理及时有效采购商品，否则会影响运营和财务结果[60] - 若供应商未遵守质量控制标准，公司可能延迟产品发布或召回产品，损害声誉和财务结果[64] - 公司面临全球扩张风险，包括品牌价值受损、财务损失、市场竞争失败等[65] - 公司全球运营面临管理、法规、汇率等多种风险和挑战[70] - 公司开店或关店受多种不可控因素影响，可能影响零售业务扩张和盈利[72] - 公司面临来自类似品牌和产品公司的竞争，可能导致销售减少和经营业绩受损[73] - 公司供应链和物流面临多种风险，可能影响商品交付和经营业绩[77] - 公司设施和系统易受自然灾害等意外事件影响，可能导致业务中断和收入损失[81] - 公司目录邮寄业务受邮政费率、纸张成本等因素影响，可能对经营业绩产生负面影响[82] - 可比品牌收入受多种因素影响，过去在年度、季度和月度基础上波动显著，未来可能继续波动且可能下降[84][86][87] - 若实际商品退货超过管理层预计和预留金额，可能对公司业务和经营业绩造成损害[88] - 多渠道和多品牌业务的复杂性管理不善，可能导致现有业务下滑和新业务拓展受阻[89] - 新品牌和品牌延伸引入不成功或现有品牌调整不当，可能对公司业务和经营业绩产生负面影响[90][92] - 美国或其他国家税收、贸易等政策的重大变化，可能增加公司税负或商品成本，影响销售[94] - 近期关税可能导致产品价格和成本上升、交货延迟，影响公司经营业绩[95] - 公司所得税费用受多种因素影响，季度和年度有效税率可能存在波动[96][98] - 无法以可接受的费率获得商业保险或未为自保风险充分预留资金，可能增加公司费用[99] - 无法有效保护知识产权，可能损害公司品牌、声誉和经营业绩[100] - 公司面临法律诉讼，可能导致高昂诉讼成本和资源分散，影响经营业绩[101] 公司财务安排与政策 - 2017财年公司修订并增加信贷安排，获得5亿美元无担保循环信贷额度和3亿美元无担保定期贷款额度[114] - 截至2019年2月3日，公司现有股票回购计划剩余2.24亿美元用于未来回购，2019年3月董事会授权增加5亿美元[116] - 2019年3月董事会将季度现金股息从每股0.43美元提高至0.48美元，即年度现金股息为每股1.92美元[116] - 截至2019年2月3日，公司定期贷款有3亿美元未偿还，2018财年循环信贷借款6000万美元且在该财年第四季度还清[234] - 自2019财年起，公司停止提供季度业绩指引，改为仅提供年度指引[111] - 公司认为现有现金、现金等价物和经营现金流至少未来12个月可满足运营和资本需求[114] - 公司新收入确认标准于2018财年生效，新租赁会计准则于2019财年生效[120] - 公司通过外汇远期合约对冲部分外汇风险以降低全球业务外汇风险敞口[237] - 2018财年第一季度，公司采用修订后追溯法采用ASU 2014 - 09，因采用该准则，截至2018年1月29日，公司留存收益期初余额净增约1786.2万美元[296] - 预计2019财年第一季度采用ASU 2016 - 02将使公司的长期资产和负债总额增加约12亿美元，其中租赁义务负债增加约14亿美元，递延租金和递延租赁激励减少约2亿美元，使用权资产增加约12亿美元[300] - 2018财年第一季度，公司采用ASU 2016 - 16，该准则的采用对公司的财务状况、经营成果或现金流无重大影响[301] - 2018财年第一季度，公司采用ASU 2017 - 04，该准则的采用对公司合并财务报表无影响[302] - 预计2019财年第一季度采用ASU 2017 - 12和ASU 2018 - 15对公司的财务状况、经营成果或现金流无重大影响[303][304] - 公司信贷安排包括5亿美元无担保循环信贷额度和3亿美元无担保定期贷款额度，循环信贷额度可增至7.5亿美元，循环信贷到期日为2023年1月8日，定期贷款到期日为2021年1月8日[307] - 公司有三个无担保信用证偿还安排，总额7000万美元，到期日为2019年8月24日；截至2019年2月3日，信用证安排下未偿还金额为682万美元[312][313] - 2018年1月1日起，公司企业所得税税率降至21.0%；2018财年，公司记录了对2017财年临时过渡税金额的调整，并从递延所得税资产的重新计量中获得约1057.6万美元的净税收优惠[3