公司业务概况 - 公司主要从事天然气、天然气液体和原油的收集、压缩、处理、运输和销售业务[120,121,122,123] - 公司在Permian Midland和Permian Delaware地区新建多个275 MMcf/d的天然气处理厂[125,126,127,128,129,130] - 公司在Mont Belvieu地区新建多个天然气液体分馏设施，包括120 MBbl/d和150 MBbl/d的分馏装置[131,132] - 公司与合资伙伴共同建设了一条从Permian Basin到Agua Dulce地区的2.5 Bcf/d天然气管道[134] 财务表现 - 公司宣布增加季度股息至每股0.75美元，并批准了20亿美元的股票回购计划[135,137] - 公司完成了10亿美元5.5%优先票据的发行，并延长了6亿美元的应收账款证券化融资[139,140] - 总收入较上年同期下降1%，主要由于商品销售收入下降5%，部分被中游服务费收入增加22%所抵消[164] - 商品销售收入下降主要由于天然气和NGL价格下降，部分被NGL销量增加所抵消[164] - 中游服务费收入增加主要由于天然气集输和加工费用、运输费用以及出口量增加，部分被分馏费用下降所抵消[165] - 产品采购和燃料成本下降12%，主要由于天然气和NGL价格下降，部分被NGL销量增加所抵消[164] - 营业费用增加8%，主要由于人工成本和维护费用增加所致[165] - 折旧和摊销费用增加7%，主要由于新增资产投入运营所致[166] - 管理费用增加14%，主要由于薪酬福利费用增加所致[166] - 利息费用净额增加6%，主要由于借款增加所致[167] - 所得税费用增加80%，主要由于税前利润增加所致[167] - 归属于普通股东的净利润增加76%[164] 运营数据 - 公司天然气入口量同比增加8%，达到7,368.0百万立方英尺/天[174] - 公司NGL产量同比增加8%，达到929.5千桶/天[174] - 公司原油产量中Badlands地区同比增加20%，达到105.4千桶/天[174] - 公司天然气销售量同比增加4%，达到2,779.2十亿英热单位/天[174] - 公司NGL销售量同比增加13%，达到550.1千桶/天[174] - 公司凝析油销售量同比增加3%，达到19.2千桶/天[174] - 天然气平均实现价格同比下降73%，至0.54美元/百万英热单位[174] - NGL平均实现价格同比下降2%，至0.45美元/加仑[174] - 凝析油平均实现价格同比上涨2%，至75.60美元/桶[174] - 公司营业利润率同比增加7个百分点至14.1%[174] 运营效率 - 公司通过监测天然气接收量与加工厂入口量的差异来评估运营效率，并对原油收集和管道系统进行类似跟踪[150] - 运营费用主要包括人工、外包服务、维修保养和财产税等,相对稳定且不依赖于系统吞吐量,但可能随扩张和通胀而增加[151] - 资本支出分为改善现有资产服务能力的增长性支出,以及维护现有资产服务能力的维护性支出[152] - 公司密切监控资本支出,在批准前进行投资回报分析,并跟踪项目执行情况和实际运营表现[153] 业绩分析指标 - 公司使用经调整的EBITDA、经调整的现金流量和自由现金流等非GAAP指标来分析业绩,这些指标有助于投资者评估公司的运营绩效和资本回报[154,159,160] - 经调整的营业利润率反映了公司各业务分部的运营绩效,受到吞吐量、商品价格以及合同结构和套期保值策略的影响[155,156,157,158] 流动性和资本结构 - 2024年9月30日现金及现金等价物为1.272亿美元,公司认为现金头寸、经营活动现金流、股息后自由现金流以及未使用的信贷额度足以满足日常现金需求和预期义务[183][184] - 2024年9月30日,公司在TRGP循环信贷额度和商业票据计划下的可用性为27.5亿美元,在保理融资下的可用性为6亿美元,总流动性为19.107亿美元[186]