公司整体业务增长情况 - 公司自2014年成立后业务显著增长，2016年起实现盈利，2014 - 2023年总保费从1660万美元增至11亿美元，复合年增长率约60%，2016年以来净利润复合年增长率为43%[92] 公司收购与股权发售情况 - 2024年6月，公司签订收购协议，拟收购美国第一赔偿保险公司，该公司在16个州获得许可，预计2024年末或2025年初完成交易[94] - 2024年8月，公司完成138万股普通股的二次发售，每股发行价88美元，净收益约1.157亿美元[95] 保费相关指标及影响因素 - 总保费受新业务提交量、新业务绑定率、新合作或新产品推出、现有合作退出、保单续保率、绑定保单平均规模和费率等因素影响[96][98] - 分出保费受总保费、超赔协议和比例再保险协议的限额或自留水平决策、代出单协议保费规模等因素影响[100] - 净已赚保费是总保费的已赚部分减去根据再保险协议分给第三方再保险人的已赚部分[102] 收入相关指标及确认方式 - 佣金及其他收入包括代表第三方保险公司承保保单所获佣金和承保相关费用，在基础保单生效日确认[103] 赔付及理赔费用影响因素 - 赔付及理赔费用受巨灾事件、非巨灾损耗性损失、业务组合、再保险协议、保单地理位置和特征、法律监管环境、法律辩护成本趋势、住房和建筑成本通胀、法院和陪审团裁决金额增加等因素影响[104][106] 承保相关财务指标定义 - 承保收入是非GAAP财务指标，指税前收入扣除净投资收入、投资净实现和未实现损益以及利息费用[116] - 综合比率是赔付率和费用率之和，低于100%通常表示承保盈利，高于100%通常表示承保亏损[122] 2024年第三季度财务数据对比2023年同期 - 2024年第三季度总承保收入为1.36361亿美元，较2023年同期的8628.2万美元增长58.0%[131] - 2024年第三季度净收入为3049.7万美元，较2023年同期的1843.2万美元增长65.5%[131] - 2024年第三季度毛保费收入为4.14977亿美元，较2023年同期的3.13998亿美元增长32.2%[131][133][134][136] - 2024年第三季度分保保费收入为2.55267亿美元，较2023年同期的2.03336亿美元增长25.5%[131][138] - 2024年第三季度净保费收入为1.5971亿美元，较2023年同期的1.10662亿美元增长44.3%[131][139] - 2024年第三季度已赚净保费为1.35646亿美元，较2023年同期的8581.7万美元增长58.1%[131][140][141] - 2024年第三季度佣金及其他收入为71.5万美元，较2023年同期的46.5万美元增长53.8%[131][142] - 2024年第三季度承保收入为2644.8万美元，较2023年同期的2074.9万美元增长27.5%[131] - 2024年第三季度净投资收入为940.8万美元，较2023年同期的602.9万美元增长56.0%[131] - 2024年第三季度所得税前收入为3850.3万美元，较2023年同期的2453.5万美元增长56.9%[131] 截至2024年9月30日三个月财务数据对比2023年同期 - 截至2024年9月30日的三个月，损失及损失调整费用增至4030万美元，较2023年同期的1610万美元增加2420万美元，增幅149.8%[144] - 截至2024年9月30日的三个月，收购费用增至4150万美元，较2023年同期的2700万美元增加1450万美元，增幅53.6%[146] - 截至2024年9月30日的三个月，其他承保费用增至2810万美元，较2023年同期的2240万美元增加570万美元，增幅25.6%[147] - 截至2024年9月30日的三个月，净投资收入增至940万美元，较2023年同期的600万美元增加340万美元，增幅56.0%[150] - 截至2024年9月30日的三个月，公司投资实现净收益270万美元，而2023年同期为净损失140万美元[151] - 截至2024年9月30日的三个月，所得税费用增至800万美元，较2023年同期的610万美元增加190万美元[153] 截至2024年9月30日九个月财务数据对比2023年同期 - 截至2024年9月30日的九个月，毛保费收入增至11.682亿美元，较2023年同期的8.384亿美元增加3.298亿美元，增幅39.3%[156][158] - 截至2024年9月30日的九个月，净收入增至8260.8万美元，较2023年同期的5330.5万美元增加2930.3万美元，增幅55.0%[156] - 截至2024年9月30日的九个月，调整后净收入增至9221.9万美元，较2023年同期的6552.4万美元增加2669.5万美元，增幅40.7%[156] - 2024年前9个月总毛保费收入为11.68239亿美元，较2023年同期的8.38406亿美元增长3.29833亿美元，增幅39.3%[159][160] - 2024年前9个月分保保费收入为6.926亿美元，较2023年同期的5.428亿美元增加1.498亿美元，增幅27.6%；分保保费收入占毛保费收入的比例从2023年的64.7%降至2024年的59.3%[163][164] - 2024年前9个月净保费收入为4.756亿美元，较2023年同期的2.956亿美元增加1.8亿美元，增幅60.9%[165] - 2024年前9个月净已赚保费为3.658亿美元，较2023年同期的2.522亿美元增加1.136亿美元，增幅45.1%；净已赚保费比率从2023年的34.1%增至2024年的35.7%[166][167] - 2024年前9个月佣金及其他收入为200万美元，较2023年同期的180万美元增加30万美元，增幅14.3%[168] - 2024年前9个月赔付及理赔费用为9760万美元，较2023年同期的5470万美元增加4290万美元，增幅78.4%；其中巨灾损失为1972.4万美元，非巨灾损失为7785.9万美元[170] - 2024年前9个月承保费用为1.091亿美元，较2023年同期的7870万美元增加3030万美元，增幅38.5%；承保费用占毛已赚保费的比例从2023年的10.7%降至2024年的10.6%[172] - 2024年前9个月其他承保费用为8420万美元，较2023年同期的6400万美元增加2020万美元，增幅31.6%；其他承保费用占毛已赚保费的比例从2023年的8.7%降至2024年的8.2%[173][174] - 2024年前9个月净投资收入为2450万美元，较2023年同期的1670万美元增加780万美元，增幅46.8%；公司在2024年前9个月实现投资净收益580万美元，而2023年同期为净损失10万美元[175][176] - 2024年前9个月所得税费用为2360万美元，较2023年同期的1690万美元增加670万美元，增幅40.0%；2024年所得税税率为22.2%，2023年为24.0%[177] 2024年与2023年相关财务比率对比 - 2024年的年化净资产收益率为18.8%，2023年为17.6%；2024年调整后的年化净资产收益率为20.9%，2023年为21.7%[156] 2024年第三季度和前九个月部分财务数据对比2023年同期 - 2024年第三季度总收入为148,503千美元，2023年同期为90,935千美元；2024年前九个月总收入为398,105千美元，2023年同期为270,532千美元[181] - 2024年第三季度承保收入为136,361千美元，2023年同期为86,282千美元；2024年前九个月承保收入为367,831千美元，2023年同期为253,945千美元[181] - 2024年第三季度税前收入为38,503千美元，2023年同期为24,535千美元；2024年前九个月税前收入为106,233千美元，2023年同期为70,182千美元[184] - 2024年第三季度净利润为30,497千美元，2023年同期为18,432千美元；2024年前九个月净利润为82,608千美元，2023年同期为53,305千美元[188] - 2024年第三季度调整后净利润为32,444千美元，2023年同期为23,291千美元；2024年前九个月调整后净利润为92,219千美元，2023年同期为65,524千美元[188] - 2024年第三季度年化调整后股本回报率为21.0%，2023年同期为22.3%；2024年前九个月年化调整后股本回报率为20.9%，2023年同期为21.7%[190] - 2024年第三季度综合比率为80.5%，2023年同期为75.8%；2024年前九个月综合比率为78.9%，2023年同期为77.6%[193] - 2024年第三季度调整后综合比率为77.1%，2023年同期为70.9%；2024年前九个月调整后综合比率为74.5%，2023年同期为72.1%[193] - 2024年第三季度摊薄调整后每股收益为1.23美元，2023年同期为0.92美元；2024年前九个月摊薄调整后每股收益为3.56美元，2023年同期为2.59美元[195] - 2024年第三季度和前九个月损失比率分别为29.7%和26.7%，2023年同期为18.8%和21.7%；巨灾损失比率分别为9.5%和5.4%，2023年同期为 - 0.6%和1.4%[198] - 2024年第三季度和前九个月调整后剔除巨灾损失的综合比率分别为67.6%和69.2%，2023年同期为71.5%和70.8%[200] 股东权益及股息分配情况 - 2024年9月30日和2023年12月31日有形股东权益分别为6.92166亿美元和4.58937亿美元[202] - 2024年PSIC未经监管批准可支付的股息或分配不超过9600万美元，10月已支付9500万美元；PESIC未经批准可支付不超过150万美元[205][206] - 2024年PSRE可支付的股息和资本返还最高约为410万美元，且受年度增强偿付能力要求计算影响[210] 现金流量情况 - 2024年和2023年前九个月经营活动产生的现金流量分别为1.8852亿美元和9383.6万美元[216] - 2024年前九个月投资活动使用现金2.24884亿美元，2023年同期为1.04156亿美元[216] - 2024年前九个月融资活动提供现金7109.6万美元，2023年同期使用现金4556万美元[216] 股票回购及信贷协议情况 - 公司之前的股票回购计划于2024年3月31日结束，2024年未回购股票[221] - 公司可通过多个信贷协议获取额外资本[222] - 2021年12月公司与美国银行签订信贷协议，提供最高1亿美元的循环信贷额度，有效期至2026年12月8日，目前有1500万美元借款额度被质押无法使用[223] - 截至2024年9月30日，公司通过信贷协议和联邦住房贷款银行信贷额度均无未偿还借款[224][226] 公司投资组合情况 - 截至2024年9月30日，公司投资组合中大部分为8.83亿美元的可供出售固定到期证券，还有4020万美元的权益证券、250万美元的权益法投资和520万美元的有限合伙企业投资，非受限现金及现金等价物余额为8650万美元[229] - 2024年9月30日和2023年12月31日，公司固定到期证券（包括现金等价物）的加权平均有效期限分别为3.86年和3.48年，平均评级分别为“A1/A+”和“Aa3/A+”，固定收益投资组合的账面收益率分别为4.58%和4.07%[229] - 2024年9月30日和2023年12月31日，可供出售证券的摊销成本分别为8.96775亿美元和6.7513亿美元，公允价值分别为8.8298亿美元和6.43799亿美元[230] 再保险相关情况 - 公司从100多家再保险公司购买再保险，再保险公司评级为“A−”（优秀）（展望稳定）或更高，或提供抵押品，再保险合同包含特殊终止条款[237] - 2022 - 2024年第二季度，公司分别完成2.75亿美元、2亿美元和4.2亿美元的144A巨灾债券，提供