公司业务概况 - 公司是多元化自然资源公司，在美东是最大煤炭生产商，拥有7个地下采矿综合体和1个煤炭装载码头，还拥有约6.9万净特许权英亩的油气矿产权益[126][127][129] 收购与融资 - 2024年2月19日，公司与第三方续签收购协议，期限1年，最高投入2500万美元用于收购米德兰和特拉华盆地的油气矿产权益[131] - 2024年6月，公司完成4亿美元8.625%高级无担保票据私募发行，部分用于赎回2025年到期7.5%高级票据，其余用于一般公司用途[133] - 2024年1月，公司将应收账款证券化融资工具期限延长至2025年1月，并将借款额度提高至9000万美元[183] - 2024年2月，Alliance Coal达成一项设备融资安排，获得5460万美元[183] - 2024年6月，公司发行4亿美元2029年到期的8.625%优先无担保票据；赎回2.85亿美元2025年到期的7.5%优先票据[184] 财务业绩（2024年第三季度） - 2024年第三季度总营收6.136亿美元，较2023年同期下降3.6%，主要因煤炭销售价格降低和运输收入减少[140] - 2024年第三季度总运营费用5.125亿美元，较2023年同期增加，主要因某些费用项目的每吨成本上升[141] - 2024年第三季度归属于ARLP的净利润8630万美元，合每股0.66美元，较2023年同期下降，因收入降低和总运营费用增加[143] - 2024年第三季度煤炭销售额5.326亿美元，较2023年同期减少，因平均煤炭销售价格下降2.1%和销售量略降[144] - 2024年第三季度煤炭业务调整后EBITDA费用3.863亿美元，较2023年同期增加10.9%，每吨调整后EBITDA费用增加11.9%至46.11美元[145] - 2024年第三季度折旧、损耗和摊销费用7300万美元，较2023年同期增加，因隧道岭矿产量下降导致高折旧成本吨销售量增加[149] - 2024年第三季度运输收入和费用分别为2460万美元和3500万美元，较2023年同期减少，因第三方运输费率下降和煤炭运输量减少[151] - 2024年第三季度，伊利诺伊盆地煤炭业务调整后EBITDA降至1.146亿美元，降幅13.4%，主要因煤炭销量下降和运营成本上升[153][156] - 2024年第三季度，阿巴拉契亚煤炭业务调整后EBITDA降至3750万美元，降幅49.9%，主要因煤炭销售下降和运营成本上升[153][157] - 2024年第三季度，油气特许权使用费调整后EBITDA降至2870万美元，降幅8.5%，因平均销售价格下降，部分被油气销量增加抵消[153][158] - 2024年第三季度，煤炭特许权使用费调整后EBITDA增至1110万美元，增幅11.6%，因特许权使用吨数增加和费用减少，部分被价格下降抵消[153][159] - 2024年第三季度总调整后EBITDA为6.55亿美元，较2023年同期的8.09亿美元下降19.1%[173] - 2024年第三季度煤炭总销量为24904吨，较2023年同期的25829吨下降3.6%；煤炭总销售额为16.07亿美元，较2023年同期的16.88亿美元下降4.8%[173] - 2024年第三季度其他收入总计6145.3万美元，较2023年同期的5560.3万美元增长10.5%[173] - 2024年第三季度总调整后EBITDA费用为1.12亿美元，较2023年同期的1.03亿美元增长8.5%[173] - 2024年第三季度油气特许权使用量为2579千桶油当量，较2023年同期的2296千桶油当量增长12.3%；油气特许权收入为1.08亿美元，较2023年同期的1.02亿美元增长6.1%[173] 财务业绩（2024年前九个月） - 2024年前九个月，公司总收入降至18.6亿美元，降幅4.3%，主要因煤炭销售和运输收入下降，部分被油气特许权使用费和其他收入增加抵消[159] - 2024年前九个月，公司总运营成本增至14.8亿美元，主要因高成本外购煤炭销售、部分费用项目每吨成本上升和1530万美元诉讼费用计提[160] - 2024年前九个月，公司归属于ARLP的净利润为3.445亿美元，合每股2.64美元，低于2023年的5.147亿美元和每股3.93美元[161] - 2024年前九个月，煤炭销售降至16.1亿美元，因销量下降3.6%和平均销售价格降低[163] - 2024年前九个月，煤炭业务调整后EBITDA费用增至11亿美元，增幅7.4%，主要因每吨成本上升，部分被煤炭销量下降抵消[164] - 2024年前九个月，公司数字资产公允价值增加840万美元，因比特币价格上涨[168] 单位回购计划 - 公司有一项单位回购计划，授权回购至多1亿美元ARLP普通股，截至2024年9月30日的九个月未回购任何单位[185][186] 现金流量情况 - 2024年经营活动提供的现金为6.35亿美元，较2023年的7.30亿美元下降，主要因净利润调整和应付账款不利变动[190] - 2024年投资活动使用的净现金为3.374亿美元，2023年为4.394亿美元，主要因2023年收购油气储备和投资及应付账款和应计负债变化导致减少，部分被2024年增加的资本支出抵消[191] - 2024年融资活动使用的净现金为1.617亿美元，2023年为3.897亿美元，主要因2023年发行高级票据、设备融资借款和回购单位导致减少，部分被赎回剩余高级票据抵消[192] 现金流预期与资本支出 - 公司预计有足够现金流满足2024年现金需求，2024年9月30日现金及现金等价物为1.954亿美元，预计未来五年平均每年维护资本支出约为每吨7.76美元，2024年总资本支出预计在4.2亿至4.6亿美元之间[193] 信用证情况 - 公司与银行达成协议提供500万美元信用证以维持担保债券，2024年9月30日有500万美元信用证未偿还[194] 关联方交易 - 公司与Craft先生、MGP及其关联方等存在关联方交易，主要涉及煤炭矿产租赁、飞机使用和油气矿产权益购买等[195] 业务风险 - 公司有大量长期煤炭销售合同，多数合同有价格调整条款，经营成果高度依赖煤炭、石油和天然气价格，短期煤炭销售合同使公司更易受煤价下跌影响，油气价格大幅下跌会影响油气特许权使用费收入[199][200] - 公司面临煤炭和油气销售价格及生产供应价格风险，通过战略采购合同管理风险，历史上未使用商品价格套期保值或其他衍生品，未来可能会使用[201] - 公司煤炭主要销售给美国电力公司或通过经纪交易进入国际市场，信用风险主要来自国内发电企业和全球经纪公司，会评估客户信用并采取措施降低风险，客户信用风险可能影响证券化融资工具的借款能力[202] - 公司几乎所有交易以美元计价，无重大汇率风险，但汇率波动可能影响公司煤炭在国际市场的竞争力[203] - 循环信贷融资工具和证券化融资工具借款为可变利率，公司有利率风险敞口，历史上利率变化未对收益产生重大影响，未使用利率衍生品，2024年9月30日无未偿还余额[204][205]