公司业务板块 - [公司运营三个可报告业务板块，分别为批发销售及辅助服务、直接面向消费者、有担保贷款][177] - [批发销售及辅助服务板块提供约2100种金银铂钯产品，在奥地利维也纳、中国香港和美国加州设有办公室][178] - [直接面向消费者板块通过子公司JMB、Goldline及对SGB的投资开展业务，2024年6月公司对SGB的持股增至55.4%并获控制权][180] - [有担保贷款板块通过子公司CFC运营，截至2024年9月30日，CFC有1.019亿美元未偿还担保贷款，其中约15.7%从第三方收购，约84.3%由CFC发起][181] 公司业务拓展 - [2024年2月，公司收购亚洲最大贵金属交易商之一LPM，拓展全球业务][179] 公司财务数据 - [2024财年公司营收达97亿美元][183] - [2024年第三季度营收为27.15亿美元，较2023年的24.85亿美元增长2.305亿美元，增幅9.3%，排除2.174亿美元的远期销售增长后，营收增长1310万美元，增幅0.9%，主要因金银平均售价提高，但销量减少][193][195][197] - [2024年第三季度黄金销量为39.8万盎司，较2023年的49.5万盎司减少9.7万盎司，降幅19.6%；白银销量为2044.9万盎司，较2023年的3037.8万盎司减少992.9万盎司，降幅32.7%，同期金银售价分别上涨26.5%和24.5%][193][195][197] - [2024年第三季度毛利润为4340万美元，较2023年的4940万美元减少600万美元，降幅12.1%，主要因批发销售及辅助服务部门毛利润降低，直接面向消费者部门毛利润增加部分抵消了该降幅][193][196][198] - [2024年第三季度销售、一般及行政费用为2660万美元，较2023年的2180万美元增加480万美元，增幅21.8%，主要因薪酬、广告、咨询和专业费用、信息技术及保险成本增加][193][199][201] - [2024年第三季度折旧和摊销费用为470万美元，较2023年的280万美元增加190万美元，增幅68.7%，主要因收购LPM和取得SGB控股权带来的无形资产摊销费用增加，JMB无形资产摊销减少部分抵消了该增幅][193][200][202] - [2024年第三季度净收入为842万美元，较2023年的1898万美元减少1057万美元，降幅55.7%][193] - [2024年第三季度归属于公司的净收入为898万美元，较2023年的1883万美元减少984万美元，降幅52.3%][193] - [2024年第三季度基本和摊薄后每股净收入分别为0.39美元和0.37美元，较2023年的0.81美元和0.77美元分别减少0.42美元和0.40美元，降幅均为51.9%][193] - [2024年第三季度库存周转率为2.3，较2023年的2.5下降0.2，降幅8.0%，主要因产品融资安排下平均库存余额增加，远期销售增加部分抵消了该降幅][193][196][198] - [2024年第三季度末有担保贷款数量为562笔，较2023年的803笔减少241笔，降幅30.0%][193] - [2024年第三季度利息收入为710万美元，较2023年的610万美元增加100万美元，增幅16.1%，主要因其他金融产品收入增加60万美元和担保贷款业务利息收入增加30万美元][204] - [2024年9月30日担保贷款数量为562笔，较2023年同期的803笔减少241笔，降幅30.0%][204] - [2024年第三季度利息支出为1000万美元，较2023年的980万美元增加20万美元，增幅1.7%，主要受交易信贷额度借款增加和利率上升等因素影响][205] - [2024年第三季度权益法投资收益为60万美元，较2023年的270万美元减少210万美元，降幅78.7%，因权益法被投资企业收益减少][206] - [2024年第三季度其他净收入为20万美元，较2023年的30万美元减少10万美元，降幅26.7%，减少幅度不显著][206] - [2024年第三季度所得税费用为180万美元，2023年为500万美元，有效税率分别约为17.3%和20.7%][207] - [批发销售及辅助服务业务2024年第三季度收入为22.27亿美元，较2023年的21.59亿美元增加6790万美元，增幅3.1%，排除远期销售增加2.174亿美元后，收入减少1.495亿美元][209] - [批发销售及辅助服务业务2024年第三季度黄金销售量为27.2万盎司，较2023年的37.8万盎司减少10.6万盎司，降幅28.0%][209] - [批发销售及辅助服务业务2024年第三季度白银销售量为1596万盎司，较2023年的2735.7万盎司减少1139.7万盎司，降幅41.7%][209] - [批发销售及辅助服务业务2024年第三季度批发销售订单量为29655单，较2023年的22044单增加7611单，增幅34.5%][209] - [2024年第三季度黄金销量减少10.6万盎司，降至27.2万盎司，降幅28.0%；白银销量减少1139.7万盎司，降至1596万盎司，降幅41.7%][211] - [2024年第三季度黄金平均售价上涨25.5%，白银平均售价上涨23.1%][211] - [2024年第三季度批发销售票务量增加7611张，增至29655张，增幅34.5%][211] - [2024年第三季度批发销售及辅助服务毛利润减少840万美元，降至2000万美元，降幅29.5%][211] - [2024年第三季度批发销售及辅助服务销售、一般和行政费用增加210万美元，增至1270万美元，增幅20.3%][211] - [2024年第三季度批发销售及辅助服务利息收入增加60万美元，增至400万美元，增幅17.8%][211] - [2024年第三季度批发销售及辅助服务利息支出增加70万美元，增至750万美元，增幅10.6%][211] - [2024年第三季度直接面向消费者业务收入为4.88107亿美元，同比增长49.9%，毛利润为2345.3万美元，同比增长11.4%][220] - [2024年第三季度直接面向消费者业务黄金销量为12.6万盎司，同比增长7.7%；白银销量为448.9万盎司，同比增长48.6%][220] - [2024年第三季度直接面向消费者业务新客户数量为5.53万，同比增长41.4%；活跃客户数量为12.99万，同比增长22.1%；总客户数量为312.21万，同比增长30.8%][220] - [2024年第三季度直接面向消费者业务收入达4.881亿美元，较2023年的3.255亿美元增长49.9%，主要因金银销量和售价增加以及收购SGB控股权][222] - [2024年第三季度黄金销量为12.6万盎司，较2023年增加9000盎司，增幅7.7%；白银销量为448.9万盎司，较2023年增加146.8万盎司，增幅48.6%][222] - [2024年第三季度新客户数量为5.53万，较2023年增加1.62万，增幅41.4%；活跃客户数量为12.99万，较2023年增加2.35万，增幅22.1%；总客户数量为312.21万，较2023年增加73.47万，增幅30.8%][222] - [2024年第三季度直接面向消费者业务总票务量为16.6578万张，较2023年增加3.0221万张，增幅22.2%；平均订单价值为2967美元，较2023年增加527美元，增幅21.6%][222] - [2024年第三季度直接面向消费者业务毛利润为2350万美元，较2023年的2110万美元增长11.4%，但利润率从6.469%降至4.805%][222][223][227] - [2024年第三季度销售、一般和行政费用为1360万美元，较2023年的1090万美元增加25.1%，主要因薪酬、广告等费用增加][225][227] - [2024年第三季度折旧和摊销费用为390万美元，较2023年的240万美元增加62.2%，主要因SGB无形资产摊销费用增加][226][227] - [2024年第三季度利息费用为48.4万美元，较2023年的110.2万美元减少56.1%，主要因DTC业务与A - Mark的产品融资活动减少][227][228] - [2024年第三季度担保贷款业务利息收入为302万美元，较2023年的269.4万美元增长12.1%；净利润为92.4万美元，较2023年的48.7万美元增长89.7%][230] - [截至2024年9月底，担保贷款业务的担保贷款数量为562笔，较2023年的803笔减少30.0%][230] - [2024年第三季度利息收入增至300万美元，较2023年增长12.1%，即30万美元，有担保贷款数量降至562笔，较2023年减少30.0%，即241笔][232] - [2024年第三季度利息支出增至200万美元，较2023年增长3.3%，即10万美元][232] - [2024年第三季度销售、一般和行政费用降至30万美元，较2023年减少25.5%，即10万美元][232] - [2024年第三季度美国公认会计原则下税前净利润降至1017.3万美元，较2023年减少57.5%，即1376.2万美元][238] - [2024年第三季度非美国公认会计原则下调整后税前净利润降至1478.4万美元，较2023年减少44.8%，即1199.5万美元][238] - [2024年第三季度非美国公认会计原则下息税折旧及摊销前利润降至1778.2万美元，较2023年减少41.6%，即1266.6万美元][242] - [2024年第三季度经营活动净现金使用量增至1.27529亿美元，较2023年增长188.1%，即8326.7万美元][242] - [2024年第三季度投资活动提供净现金1548.1万美元，较2023年增长3717.1%，即1590.9万美元][242] - [2024年第三季度融资活动提供净现金1.10336亿美元，较2023年增长105.8%，即5671.9万美元][242] - [2024年第三季度，公司支付常规股息460万美元，每股0.2美元][249] - [2024年第三季度，经营活动净现金使用量为1.275亿美元，较2023年同期增加8330万美元；投资活动净现金流入为1550万美元，较2023年同期增加1590万美元；融资活动净现金流入为1.10336亿美元，较2023年同期增加5671.9万美元][251] - [2024年第三季度，衍生品工具净损益为亏损2230万美元，2023年同期为亏损1050万美元][257] 公司财务指标评估 - [公司使用黄金和白银销售交付盎司数、批发销售票量、直客相关指标等评估业务表现][187][188] - [公司使用调整后税前净收入和EBITDA等非GAAP指标评估财务表现和流动性状况][189] - [公司使用非美国公认会计原则下调整后税前净利润和息税折旧及摊销前利润评估经营业绩和业务运营情况][236][241] 公司财年与股息 - [公司财年截止日期为每年6月30日][190] - [2024年10月22日，公司向截至2024年10月8日登记在册的股东支付每股0.20美元的定期现金股息][174] 公司收入来源 - [公司通过销售贵金属、提供存储和订单履行服务、广告等方式获取收入，非销售类收入占比不到1%][185][186] - [公司通过向客户提供有担保贷款和融资结构赚取利息收入，同时承担信贷额度、应付票据等利息支出][186] 公司运营影响因素 - [公司运营受产品销量、市场价格和市场波动三个主要因素影响，商品价格变化可能导致收入大幅增减][186] - [宏观经济不确定性和金融市场波动通常会增加公司交易收入和毛利润，但近年影响减弱][191] 公司库存管理 - [公司库存周转率受库存性质、套期保值活动等因素影响，交易活跃时周转率通常较高][188] - [公司使用未偿还有担保贷款数量衡量担保贷款业务规模，贵金属市场价格下跌可能导致贷款数量减少][188] - [截至2024年9月30日，约81%的资产为现金、应收账款等流动性资产][243] - [2024年9月30日，信贷额度为33.7万美元，较6月30日增加9.2万美元；交易信贷额度最高可达4.225亿美元，到期日为2026年9月30日][244] - [2024年9月30日，短期应付票据为669.4万美元，较6月30日减少167.3万美元；长期应付票据为399.4万美元，与6月30日持平][245] - [2024年9月，公司从SGB获得750万美元股息，SGB剩余未支付股息为670万美元][245] - [2024年9月30日，产品融资安排为5.41744亿美元，较6月30日增加2400万美元][246] - [2024年9月30日，应收担保贷款为1.01887亿美元，较6月30日减少1118万美元][