公司业务布局 - [截至2024年9月30日，公司在全球拥有超120个地点，包括超75个零售经销商地点和65个码头及存储地点][34] - [公司通过超75个零售点销售休闲船等产品并提供相关服务，分布在美国21个州][96] - [公司通过IGY Marinas在全球拥有并管理豪华码头][99] - [公司在20多个国家和地区注册了“MarineMax”和“United by Water”等商号和商标][135] - [公司报告分部包括零售运营和产品制造；2024财年零售运营折旧为3095.2万美元，产品制造折旧为474.8万美元；零售运营摊销为849.4万美元，产品制造摊销为29.3万美元][169][170] 公司业务销售情况 - [2024财年，新Brunswick船只销售约占公司收入的20%，其中新Sea Ray和Boston Whaler船只销售分别约占9%][34] - [2024财年，新Azimut船只和游艇销售约占公司收入的8%][34] - [2024财年，新船销售（包括Cruisers Yachts和Intrepid Powerboats）占公司收入约66.6%，即16.198亿美元][47] - [2024财年，新 Brunswick 船销售占公司收入约20%，新 Sea Ray 和 Boston Whaler 船分别占约9%][47] - [2024财年，新 Azimut 船和游艇销售占公司收入约8%][47] - [2024财年二手船销售占营收9.7%，约2.361亿美元][85] - [2024财年船用发动机、相关设备及配件销售占营收4.5%，约1.09亿美元][87] - [2024财年维护、维修、租赁和存储服务占营收9.7%，约2.365亿美元，其中维修服务占3.0%，约7230万美元，维修配件占1.3%，约3190万美元，租赁和存储服务收入占5.4%，约1.323亿美元][89] - [2024财年金融与保险（F&I）产品手续费收入占营收3.1%，约7450万美元][90] - [2024财年游艇租赁、包船费用及其他包船服务收入占营收1.7%，约4120万美元][93] - [2024财年，新的 Brunswick 和 Azimut 游艇销售收入分别约占公司收入的20%和8%，新的 Sea Ray 和 Boston Whaler 游艇销售收入分别约占9%和9%][129] - [2024财年约20%的收入来自Brunswick制造的新船销售，约8%来自Azimut - Benetti Group制造的新船销售][151] - [2022 - 2024财年，公司总营收分别为23.08098亿美元、23.94706亿美元、24.31008亿美元；运营收入分别为2.65204亿美元、2.00802亿美元、1.28226亿美元][172] 公司销售产品与服务 - [公司提供新的和二手休闲船及相关海洋产品，还提供融资、保险、维修等服务][46] - [公司提供多种船艇销售，包括E - Power Yachts、Motor Yachts、Yacht Tenders等，各品牌船艇有不同的长度和零售价格范围][51] - [公司销售多种类型船只，包括豪华游艇、休闲船、钓鱼船等][84] - [公司通过客户以旧换新获取二手船库存，并在数字平台展示销售][86] - [公司提供船用发动机和配件，部分经销商获水星海事“优质服务经销商”称号][87] - [公司提供维护和维修服务，包括保修和非保修工作，部分费用由制造商报销][88] - [公司旗下Cruisers Yachts和Intrepid Powerboats从事产品制造，前者生产运动游艇和豪华日间游艇，后者采用直接面向消费者的分销模式][95] 公司财务数据 - [2024财年，公司新船平均售价约为32.7万美元，高于2023财年的约30.6万美元，而2023年行业平均售价约为9万美元][35] - [公司同店销售在2022财年增长5%，2023财年下降2%，2024财年增长1%][35] - [2023年美国休闲 boating 行业零售销售额约为577亿美元，低于2022年的593亿美元][35] - [2023年美国休闲 boating 行业零售销售额约为577亿美元，低于2022年的593亿美元][45] - [2024财年公司平均新船销售价格约为32.7万美元，高于2023财年的约30.6万美元][47] - [2022 - 2024财年，公司经营租赁的经营现金流分别为1603.9万美元、1747.4万美元、1835.8万美元][61] - [2023 - 2024财年，公司经营租赁收入分别为978万美元、1006.5万美元，可变租赁收入分别为52.6万美元、100.8万美元，总租赁收入分别为1030.6万美元、1107.3万美元][62] - [2023 - 2024财年，因收购，商誉分别增加3.531亿美元、3020万美元，可税前扣除的商誉分别为2.16亿美元、70万美元][64] - [截至2023年9月30日和2024年9月30日，公司商誉分别为5.598亿美元、5.923亿美元，其他无形资产分别为3970万美元、3750万美元][64] - [2023财年的三笔收购总价约4900万美元（扣除收购现金0.1万美元），其中有形资产约2030万美元，无形资产190万美元，确认商誉约2680万美元][64] - [2022年收购IGY Marinas总价约5.529亿美元（扣除收购现金2810万美元），其中有形资产约2.594亿美元，无形资产3040万美元，确认商誉约2.935亿美元][64] - [其他无形资产加权平均摊销期为4.1年，无预期残值][64] - [截至2024年9月30日，应计费用为197,295千美元，较2023年的112,746千美元有所增加][69] - [2023年7月修订信贷安排，提供最高9.5亿美元的循环信贷额度、最高1亿美元的循环信贷工具、最高4亿美元的延迟提取定期贷款工具和最高1亿美元的延迟提取抵押贷款工具，到期日为2027年8月][70] - [截至2024年9月30日，延迟提取抵押贷款工具可用借款约1亿美元，循环信贷工具可用借款约8600万美元][70] - [合同资产在2023年9月30日和2024年9月30日分别约为530万美元和570万美元][74] - [2022年9月30日记录的约1.261亿美元合同负债在2023财年确认为收入，2023年9月30日记录的约7440万美元合同负债在2024财年确认为收入][74] - [零售业务中，商品和服务在某一时点转移的比例在2022 - 2024年分别为90.9%、87.2%、87.6%，在一段时间内转移的比例分别为9.1%、12.8%、12.4%][74] - [零售业务的维护、维修、存储、租赁、包租服务及零部件和配件收入在2022 - 2024年分别为246,291千美元、380,200千美元、384,452千美元][77] - [截至2024年9月30日，地板计划下的短期借款约为7.09亿美元，较2023年的约5.371亿美元有所增加][80] - [截至2023年和2024年9月30日，未偿还短期借款（仅为地板计划）的利率分别约为8.8%和8.7%][80] - [截至2024年9月30日，根据修订信贷安排，额外可用的地板计划借款约为150万美元][80] - [截至2024年9月30日，公司长期债务净额（扣除流动部分和未摊销债务发行成本）为3.55906亿美元][110] - [2024年9月30日，Flagship Bank的抵押贷款利率为7.00%，欠款541.1万美元，2027年8月有400万美元气球付款][110] - [2024年9月30日，Seacoast National Bank的抵押贷款利率为7.09%，欠款1537.8万美元，2031年9月有1000万美元气球付款][110] - [2024年9月30日，Hancock Whitney Bank的抵押贷款利率为7.38%，欠款2136.6万美元，2027年11月有1550万美元气球付款，50%借款通过利率互换合约对冲][110] - [2024年9月30日，FineMark National Bank & Trust的循环抵押贷款利率为7.75%，可用借款约2100万美元，2027年10月到期][110] - [2024年9月30日，M&T银行的定期贷款年利率为6.67%，欠款3.475亿美元，2027年8月到期][110] - [截至2024年9月30日，公司长期债务按财年的到期情况为2025年3376.6万美元、2026年3376.6万美元、2027年2.95191亿美元等，总计3.91186亿美元][113] - [2022 - 2024财年所得税前收入分别为2.62亿美元、1.47亿美元和0.54亿美元，所得税拨备分别为0.64亿美元、0.38亿美元和0.16亿美元，有效税率分别为24.4%、25.7%和28.7%][114] - [截至2023年和2024年9月30日，长期递延所得税资产分别为5020万美元和5280万美元，长期递延所得税负债分别为1.07亿美元和1.13亿美元，净递延所得税负债分别为5693万美元和6032万美元][117] - [截至2024年9月30日，公司州和外国所得税的净营业亏损结转额分别约为450万美元和910万美元，产生递延所得税资产330万美元，将于2025年起陆续到期][117] - [截至2023年和2024年9月30日，未确认税收优惠总额分别约为580万美元和410万美元][117] - [2022 - 2024财年，计入销售、一般和行政费用的基于股票的薪酬费用分别约为1600万美元、2170万美元和2400万美元][122] - [2022 - 2024财年，所有基于股票的薪酬安排下行使期权收到的现金分别约为220万美元、240万美元和260万美元][122] - [截至2024年9月30日，公司根据员工股票购买计划已发行138.16万股普通股][125] - [在截至2024年9月30日的三年中，12月31日、3月31日、6月30日和9月30日季度的平均收入分别约占公司平均年收入的21%、25%、30%和24%][136] - [2024财年激励股票计划中，9月30日可授予股份为129.5064万股，流通期权为3.075万股，总内在价值为29.6万美元，加权平均行权价格为26.97美元，加权平均剩余合约期限为5年；可行权期权为2.575万股，总内在价值为28.7万美元，加权平均行权价格为28.10美元，加权平均剩余合约期限为4.2年][158] - [2019年2月公司股东批准将员工股票购买计划可用股份增加50万股，修订后计划最多可供150万股普通股供符合条件员工购买；2022 - 2024财年，股息收益率均为0.0%，无风险利率分别为0.7%、4.4%、5.4%，波动率分别为49.0%、47.1%、45.3%，预期寿命均为6个月][159] - [2023年9月30日至2024年9月30日，受限股票奖励授予72.6903万股，归属53.5785万股，没收7.904万股；2024年9月30日，未归属受限股票奖励为145.3229万股，总未确认薪酬成本约2190万美元，预计在1.7年加权平均期内确认][163] - [2022 - 2024财年，计算基本每股净收益所用加权平均普通股股数分别为2170.6225万股、2185.2425万股、2227.158万股；计算摊薄每股净收益所用加权平均普通股及普通股等价股数分别为2239.9209万股、2242.9381万股、2301.4208万股][164] - [截至2024年9月30日，公司应收票据余额约为700万美元][173] - [2023和2024财年，公司向SkipperBud's管理层支付的租赁款分别约为570万美元和590万美元][173] - [过去三年，截至12月31日、3月31日、6月30日和9月30日的季度平均收入分别约占公司平均年收入的21%、25%、30%和24%][177] 公司收购情况 - [2024财年，公司收购Atalanta Golden Yachts的控股权，增强超级游艇品牌运营效率并成立SuperYacht Division][36] - [2024财年，公司收购Williams Tenders USA和Native Marine，8月与MasterCraft达成资产交换协议获得Aviara品牌独家权利][34][36] - [自1998年3月首次收购以来，公司收购35家独立休闲船经销商等，在现有地区开设35个新零售地点，关闭82个零售地点][34][35][38] - [公司自2011年2月至2024年3月期间收购了28家公司，地域涵盖美国多地及全球范围][39] - [2024年3月，公司收购Williams Tenders USA和Native Marine；2023年10月，收购AGY；2023年6月，收购C&C Boat Works；2023年1月，收购Boatzon；2022年12月，收购Midcoast Marine Group；2022年10月，收购IGY Marinas；2022年4月，通过Northrop & Johnson收购Superyacht Management][64] - [自1998年3月1日以来，公司收购35家休闲船经销商、多个码头、5家船经纪公司、6家超级游艇服务公司、2家游艇维修公司和2家游艇制造商][191] - [公司可能在新业务领域进行收购，如潜在合同制造、垂直整合、游艇租赁和经纪等][192] 公司业务战略与运营 - [公司业务战略聚焦可持续盈利增长和运营效率提升，通过战略收购扩大国际业务和资产组合][36] - [公司