财务表现 - 2024年上半年，公司净销售额为43.963亿美元，同比增长17%[149] - 2024年上半年，公司调整后毛利润为17.122亿美元，同比增长23%[149] - 2024年上半年，公司调整后营业收入为9.385亿美元，同比增长31%[149] - 2024年上半年，公司调整后每股收益为5.19美元，同比增长8%[149] - 2024年上半年，公司净销售额排除收购、剥离和外汇影响后为37.497亿美元，同比增长2%[150] - 2025年第二季度净销售额增加332.6亿美元，增长17%，其中包括与Hostess Brands收购相关的315.5亿美元增量销售额，部分被剥离业务相关的28.9亿美元非可比销售额所抵消[152] - 2025年第二季度净销售额（排除收购、剥离和外汇影响）增加46.5亿美元，增长2%[152] - 2025年上半年净销售额增加652.5亿美元，增长17%，其中包括与Hostess Brands收购相关的649.2亿美元增量销售额，部分被剥离业务相关的57.5亿美元非可比销售额所抵消[155] - 2025年上半年净销售额（排除收购、剥离和外汇影响）增加63.4亿美元，增长2%[155] - 2025年第二季度毛利率为39.0%，相比2023年同期的37.4%有所提升[156] - 2025年上半年毛利率为38.3%，相比2023年同期的36.8%有所提升[156] - 2025年第二季度总销售、分销和管理费用占净销售额的17.2%，与2023年同期持平[156] - 2025年上半年总销售、分销和管理费用占净销售额的17.8%，相比2023年同期的17.3%有所增加[156] - 2025年第二季度净利息支出增加63.6亿美元，主要由于为部分融资Hostess Brands收购而发行的新高级票据相关的利息支出增加[164] - 2025年上半年净利息支出增加131.9亿美元，主要由于为部分融资Hostess Brands收购而发行的新高级票据相关的利息支出增加[164] - 美国零售咖啡部门第二季度净销售额增加18.3亿美元，主要由主流烘焙和研磨咖啡及速溶咖啡的较高净价格推动[174] - 美国零售咖啡部门上半年净销售额增加16.6亿美元，主要由Folgers和Café Bustelo品牌的较高净价格推动[175] - 美国零售冷冻手持和涂抹部门第二季度净销售额增加20.9亿美元，排除非可比影响后增加29.1亿美元，即6%[176] - 美国零售冷冻手持和涂抹部门上半年净销售额增加53.7亿美元，排除非可比影响后增加68.8亿美元，即8%[177] - 美国零售宠物食品部门第二季度净销售额减少18.6亿美元，主要由合同制造销售减少和Canine Carry Outs及Pup-Peroni品牌销量下降导致[178] - 美国零售宠物食品部门上半年净销售额减少59.9亿美元，主要由合同制造销售减少导致[179] - 甜烘焙零食部门在2025年第二季度贡献净销售额315.5亿美元，部门利润70.6亿美元[180] - 国际和非家庭部门第二季度净销售额减少3.5亿美元，排除非可比影响后增加17.7亿美元，即6%[181] - 国际和非家庭部门上半年净销售额减少7.1亿美元，排除非可比影响后增加37.9亿美元，即7%[182] 资产与负债 - 截至2024年10月31日，公司总现金及现金等价物为49.2亿美元，较2024年4月30日的62.0亿美元减少[184] - 公司拥有一个20亿美元的未担保循环信贷额度，到期日为2026年8月[199] - 公司参与了一个商业票据计划，可以在任何时候发行不超过20亿美元的短期无担保商业票据[199] - 截至2024年10月31日，公司有4.88亿美元的短期借款未偿还，平均利率为4.95%[199] - 截至2024年10月31日，公司持有的现金及现金等价物总额为3.7亿美元，其中大部分位于加拿大[210] - 2025财年第二季度，公司从加拿大汇回3.5亿美元现金至美国，无税务影响[210] - 公司现金及现金等价物的公允价值在2024年10月31日接近账面价值[221] - 公司使用衍生工具管理与预期债务交易相关的利率风险，以及管理长期债务公允价值的变化[222] - 2020年终止所有未平仓利率合约，导致税前损失239.8美元，该损失被递延并作为累计其他综合收益（损失）的一部分，并在债务期限内摊销为利息费用[223] - 假设2024年10月31日利率下降100个基点，长期债务的公允价值将增加617.6美元[224] - 公司使用衍生工具管理与预期商品采购相关的波动性，这些衍生工具的期限通常不超过一年，且不适用套期会计处理[225] - 假设商品市场价格变动10%，2024年10月31日的公允价值潜在损失（收益）为：最高35.2美元，最低-2.9美元，平均17.9美元[226] - 公司拥有以外币计价的资产和负债，主要以加拿大货币计价，外币资产负债表敞口在2024年10月31日不会对未来收益或现金流产生重大影响[227] - 公司使用外币衍生工具管理未来现金支付的外汇波动风险，这些合约的期限通常不超过一年，且不适用套期会计处理[228] - 假设汇率变动10%，2024年10月31日的外币衍生工具公允价值不会产生重大影响[229] - 2024年10月31日止六个月，来自美国以外客户的收入占净销售额的4%，受外汇波动影响[230] 投资与收购 - 2023年11月7日，公司完成对Hostess Brands的收购，总对价为54亿美元，包括4000万股公司股票和39亿美元现金[140] - 2023年11月7日，公司以约400万股普通股和4.502亿美元现金收购了Hostess Brands[205] - 公司计划投资11亿美元在阿拉巴马州McCalla建设一个新的制造和分销中心，用于生产Uncrustables三明治[206] 出售与剥离 - 公司于2024年10月22日签署协议，计划在2025年第三季度以约3.05亿美元的价格出售Voortman业务[137] - 2024年1月2日，公司以2530万美元的价格出售加拿大调味品业务，导致税前损失570万美元[138] - 2023年11月1日，公司以3160万美元的价格出售Sahale Snacks业务，导致税前损失670万美元[141] - 2023年4月28日，公司以12亿美元的价格出售部分宠物食品品牌，包括6.839亿美元现金和540万股Post普通股[142] 股息与回购 - 2025财年上半年的股息支付为2.265亿美元，2024财年同期为2.132亿美元[201] - 截至2024年10月31日，公司董事会授权的回购计划中仍有约110万股普通股可供回购[202] - 2023年3月2日，公司启动了10b5-1计划，回购了约240万股普通股，总价值3.628亿美元[203] 风险与不确定性 - 公司提醒读者不要过度依赖前瞻性声明，因为这些声明受制于风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果与声明中的预期结果存在重大差异[232] - 公司正在出售Voortman业务给Second Nature，但存在交易未能完成的风险，包括未能获得必要的监管批准[232] - 公司收购Hostess Brands后，可能无法成功整合其业务和员工，或实现预期的财务预测[232] - 公司可能无法实现与Hostess Brands收购相关的预期收益，包括协同效应和成本节约[232] - 收购Hostess Brands可能导致管理层注意力分散，增加维护业务和运营关系的难度[232] - 收购Hostess Brands可能对公司普通股的市场价格产生负面影响[232] - 收购Hostess Brands涉及的成本、费用、支出和诉讼风险[232] - 收购Hostess Brands可能影响公司的业务关系、运营结果、关键人才的招聘和保留，以及整体业务[232] - 公司面临运营或供应链中的中断或低效率风险，包括产品召回、政治不稳定、极端天气、自然灾害、流行病、罢工或劳动力短缺等[232] - 公司面临供应链输入（如劳动力、原材料、商品、包装和运输）的可用性和成本通胀风险[232]