收入与利润 - 公司2024/25上半财年收入为人民币8,804.1百万元，同比增长17.8%[4] - 公司权益股东应占溢利为人民币1,129.7百万元，同比增长23.0%[4] - 每股基本盈利为人民币10.35分，同比增长22.2%[4] - 2024/25上半财年，公司总收入为人民币8,804.1百万元，同比增长17.8%[11] - 2024/25上半财年，公司品牌羽绒服业务收入同比增长22.7%，达到人民币6,062.7百万元[12] - 波司登品牌收入同比增长19.4%，达到人民币5,279.9百万元[12] - 2024/25上半财年，品牌羽绒服业务总收入为人民币6,062.7百万元，同比增长22.7%[60] - 2024/25上半财年，波司登品牌收入为人民币5,279.9百万元，同比增长19.4%，占品牌羽绒服销售总额的87.1%[60] - 2024/25上半财年，雪中飞品牌收入约为人民币390.4百万元，同比增长47.1%[55] - 2024/25上半财年，冰洁品牌收入约为人民币20.7百万元，同比上升61.5%[59] - 2024/25上半财年，公司全品牌线上销售收入达到人民币1,395.8百万元，同比增长23.2%[96] - 2024/25上半财年，公司毛利由去年同期的人民币3,733.5百万元增加17.6%至人民币4,391.3百万元[101] - 2024/25上半财年，公司经营溢利增长19.6%至人民币1,471.8百万元，经营溢利率增长至16.7%[104] - 截至2024年9月30日止六个月的收入为88.04亿元人民币，同比增长17.8%[165] - 毛利为43.91亿元人民币，同比增长17.6%[165] - 期内溢利为11.42亿元人民币，同比增长24.7%[165] - 公司截至2024年9月30日止六个月的总收入为人民币8,804,128,000元，相比2023年同期的7,471,665,000元增长了17.8%[1] - 公司截至2024年9月30日止六个月的除税前综合溢利为人民币1,558,448,000元，相比2023年同期的1,300,534,000元增长了19.8%[1] 业务分部收入 - 品牌羽绒服业务收入为人民币6,062.7百万元，占总收入的68.9%，同比增长22.7%[9] - 贴牌加工管理业务收入为人民币2,316.4百万元，占总收入的26.3%，同比增长13.4%[9] - 女装业务收入为人民币308.1百万元，占总收入的3.5%，同比下降21.5%[9] - 多元化服装业务收入为人民币116.9百万元，占总收入的1.3%，同比增长21.3%[9] - 品牌羽绒服业务占总收入的68.9%，达到人民币6,062.7百万元[11] - 贴牌加工管理业务收入为人民币2,316.4百万元，同比增长26.3%[11] - 女装业务收入为人民币392.7百万元，同比增长5.3%[11] - 多元化服装业务收入为人民币308.1百万元，同比增长3.5%[11] - 2024/25上半财年，公司多元化服装业务板块收入约为人民币116.9百万元，同比增长21.3%[89] - 2024/25上半财年，校服业务品牌颯美特实现收入约为人民币111.0百万元，同比增长30.4%[92] - 2024/25上半财年，颯美特品牌校服业务占多元化服装业务收入的94.9%，其他品牌及其他业务占5.1%，同比分别增长30.4%和下降47.3%[89] - 品牌羽绒服业务及女装业务线上销售收入分别为人民币1,350.6百万元及人民币45.2百万元，分别占品牌羽绒服业务、女装业务收入的22.3%及14.7%[96] - 羽绒服相关产品分部收入为6,070,229千元人民币，贴牌加工管理分部收入为2,319,270千元人民币，女装分部收入为308,142千元人民币，多元化服装分部收入为128,938千元人民币[197] 毛利率与经营溢利率 - 经营溢利率提升0.2个百分点至16.7%[4] - 毛利率为49.9%，同比下降0.1个百分点[4] - 公司整体毛利率微幅下降0.1个百分点至49.9%[101] - 品牌羽绒服业务毛利率下降0.1个百分点至61.1%，主要由于新品类毛利率较低及原材料成本上升[102] 库存与供应链管理 - 公司2024/25上半财年库存周转天数为189天，同比2023年9月30日同期的160天上升了29天[23][25] - 公司首次订单比例实现了至少40%的目标，首次订单产品结构及质量良好且与公司预期吻合[23] - 公司实施羽絨服裝行業領先的期/現貨商品運營模式，首期訂單控制在40%以內[27] - 公司Top款補貨可得率達到99%，並首次將異常黑馬款補貨可得率作為新的高挑戰目標[27] - 公司通过拉式补货、快速上新及小单快反的形式支撑高效周转周期及运营效率[27] - 公司从协同供应向主动供应、数智供应转型，升级迭代大商品价值链闭环体系与数智建设[27] - 公司希望通过小单快反的快速响应供应链体系，实现由市场拉动生产的「以销定产」供应链管理模式[23] - 公司在上半财年放慢了给经销商的发货节奏和发货速度，以应对不确定的消费市场变化[23] - 公司在2024/25财年持续在柔性快反、质量卓越、科研技术、资源整合及成本领先方面系统性规划和升级[27] - 公司通过不断调整的订单结构和商品管理来应对不确定的消费环境变化[23] 品牌与市场表现 - 波司登品牌防曬衣上市后引起广泛关注，助力品牌加强品類延伸[17] - 公司推出「疊變」系列衝鋒衣羽絨服，成功打入戶外保暖市場[21] - 波司登品牌名列2024年亞洲品牌500強第268位，较2023年上升一位[14] - 波司登品牌在天猫及京东平台新增粉丝超130万，新增会员超100万；截至2024年9月30日，波司登品牌在天猫及京东平台共计会员超1,900万[35] - 波司登品牌在抖音平台新增粉丝超50万；截至2024年9月30日，波司登品牌在抖音平台共计粉丝超950万[35] - 2024/25上半财年，雪中飞品牌通过线上战略平台布局，聚焦做大做强线上核心渠道[57] - 2024/25上半财年，公司持续优化渠道质量，提升渠道效率，通过Top店体系和渠道分层经营体系提升运营能力[62] - 2024年，公司推出全新冲锋衣系列产品，具有防泼水、防风、透湿透气等功能，满足都市和户外穿着需求[52] 渠道与零售网络 - 截至2024年9月30日，公司羽绒服业务的常规零售网点总数为3,188家，较2024年3月31日净减少29家[63] - 截至2024年9月30日，自营零售网点净增加18家至1,154家，第三方经销商经营的零售网点净减少47家至2,034家[63] - 截至2024年9月30日，公司羽绒服业务零售网点中，约26.3%位于一、二线城市，约73.7%位于三线及以下城市[63] - 公司2024年9月30日的零售网络总数为3,188家，较2024年3月31日的3,217家减少了29家[67] - 公司2024/25上半财年开设了近700家旺季店，主要集中在省会城市的核心商圈和体育运动场[67] - 截至2024年9月30日，公司女装业务零售网点总数为396家，较去年期末净下降29家[84] - 自营零售网点净减少24家至305家，占零售网络的77.0%[84] - 第三方经销商经营的零售网点减少5家至91家，占零售网络的23.0%[84] - 零售网点中，63.1%位于一、二线城市，36.9%位于三线及以下城市[84] 成本与费用 - 分销开支约达人民币2,274.9百万元，较去年同期增加12.1%，分销开支占公司总收入比率下降1.4个百分点至25.8%[104] - 行政开支约达人民币768.6百万元，较去年同期增加32.0%，行政开支占公司总收入比率上升0.9个百分点至8.7%[107] - 公司截至2024年9月30日止六个月的未分配开支为人民币187,315,000元，相比2023年同期的134,072,000元增长了39.7%[1] 融资与财务状况 - 公司董事会宣派中期股息每股普通股6.0港仙[4] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物约为人民币1,962.7百万元[109] - 截至2024年9月30日，公司银行借款约为人民币995.5百万元，负债比率为20.4%[115] - 公司建议派发中期股息每股普通股6.0港仙，相等于约人民币5.5分，将于2025年1月13日支付[109] - 公司预计非保本短期投资的回报率介乎每年2.90%至2.95%[109] - 截至2024年9月30日，公司银行存款约人民币1,313.6百万元已抵押予银行以开具应付票据[135] - 截至2024年9月30日，公司主要业务位于中国，收入及开支均以人民币计值，部分现金及银行存款以港元或美元计值[134] - 截至2024年9月30日止六个月，期末現金及現金等價物為19.62725億元人民幣[181] 研发与创新 - 公司在新材料上聚焦保暖战略，整合全球顶级资源，构建高创经三层材料科研体系与材料池[29] - 公司引入行业与跨界领军人才，打造领先的科研技术体系与极地环境模拟实验室，全面提升材料、工艺、成衣、温带验证能力[29] - 公司高度重视产品的科研技术创新，将科研技术创新纳入新材料开发、新产品研发、供应链管理等核心战略，并持续加大投入[40] - 公司在2024/25上半财年共申报专利222项，申报授权专利340项，截至2024年9月30日，累计全部专利1,193项（含发明、实用新型及外观专利）[41] - 公司在新面料创新上，以市场趋势和消费者的需求、痛点为创新原点，同时关注环保与可持续理念，积极探索和推动再生材料、生物基材料的开发与研发，打造了全球领先的CIRCULAR产品概念[47] - 波司登品牌的“都市户外女式多功能外套”及“中国南极科考队羽绒防护服”两款产品荣获ISPO Award全球设计大奖[47] - 波司登品牌的“科技恒温户外羽绒服”、“5秒拆卸户外三合一羽绒冲锋衣”及“轻装出行户外三合一羽绒冲锋衣”等五款产品荣获红点设计奖[47] - 波司登品牌的“冠军恒温舒适滑雪服”等三款产品获得美国IDEA入围奖，“时尚户外泡芙羽绒服”获得美国IDEA铜奖[47] 数字化与智能化 - 公司通过数字化转型，进一步夯实经营管理基础，为决策提供精准财经数据保障[34] - 公司通过智能波次组合和增强扩展仓库管理系统运输模块，实现自动、智能路由分配，提升物流配送效率[31] - 公司利用自研的库存计算中心和订单处理中心，实时捕捉、匹配、定位商品与消费者地理位置，确保快递公司第一时间揽收并快速配送[32] - 公司初步完成核心业务运营平台（用户、零售、商品）的设计、开发、测试，为实现办公移动化、业务在线化、运营数字化、决策智能化的目标奠定基础[36] - 公司通过升级会员积分体系及多元化权益体系，提升会员忠诚度和满意度，推动业绩高质量增长[38] - 公司构建以消费者为核心的全渠道用户管理体系，通过数字化赋能，显著提升用户购物体验和品牌忠诚度[35] - 公司深度运用人工智能技术，构建用户行为与商品需求的智能匹配模型，结合人工智能工具进行自动化精准触达，在保障用户数据脱敏和加密的基础上，整合全渠道数据展开消费者洞察，以用户视角赋能用户体验优化，引领业务持续创新[40] - 公司整合全渠道用户体验，通过会员系统升级和全渠道数据打通，构建统一的会员体系与精细化标签系统，持续优化用户画像建模[40] 员工与人才管理 - 截至2024年9月30日，公司拥有13,082名全职员工，同比增加1,251人[137] - 2024年9月30日止六个月的员工成本约为人民币952.7百万元，去年同期为人民币780.3百万元[137] - 公司通过“高能杯”校园创新设计大赛和校企合作等项目，吸引优质生源，打造纺服类院校第一雇主品牌形象[137] - 公司建立了以价值创造为导向的薪酬激励体系，固定薪資和浮动激励相结合，确保公平公正的员工薪酬激励分配标准[137] - 公司为非本地毕业生、专业技术人员及管理人员提供配备酒店式管理服务的员工宿舍或相应住宿补贴[137] - 公司常态化实施“雏鹰”人才培育计划，将大学生作为人才内生体系的基石，夯实储备生的数量和质量[137] - 公司构建了满足时代型人才需求的福利体系，包括高端医疗项目、优质就餐和办公条件[137] - 公司薪酬及花红政策根据员工岗位责任、工作绩效、突出贡献及服务年期，以及现行市场情况厘定[137] - 公司高度重視人才培養，建立了科學的培養體系，從戰略解碼、組織能力盤點，人才識別及打造，人崗匹配等不斷更新迭代[147] - 公司特別強化零售業務各部門及人員的培養，持續打造零售運營、商品運營、