公司基本情况 - 截至2024年12月31日，公司物业总数185处，总面积5330万平方英尺[12] - 截至2024年第四季度末，公司普通股、普通股单位和LTIP单位（非未获授的多年期长期激励计划单位）换算后共1.762亿股[12] - 2024年第四季度末收盘价为每股74.36美元，季度股息为每股0.98美元，年化股息为每股3.92美元，股息收益率为5.3%[12] - 公司综合市值和BXP份额的市值均为293亿美元[12] - 公司无担保优先债务评级为S&P的BBB和Moody's的Baa2[12] - 公司业务战略包括在优质办公场所领域建立领导地位、聚焦特定市场、投资优质建筑等[15] 财务业绩与指标 - 2024年第四季度净亏损230019000美元，摊薄后每股净亏损1.45美元[20] - 2024年第四季度基金运营资金为283989000美元，摊薄后每股基金运营资金为1.79美元[20] - 2024年第四季度可分配资金为209499000美元，可分配资金派息率为82.48%[20] - 2024年第四季度在役物业入住率为87.5%，出租率为89.4%[20] - 2024年12月31日，公司总资产为26084980000美元，总负债为18137324000美元[22] - 2024年第四季度，公司在三个非合并合资企业的投资减值费用约为3.413亿美元[20][22] - 2024年第四季度总营收为858,571千美元，上一季度为859,227千美元[23] - 2024年第四季度净亏损为237,817千美元，上一季度净利润为108,452千美元[23] - 2024年第四季度末，公司在三个非合并合资企业的投资减值费用约为341300千美元[24] - 2024年第四季度资金运营（FFO）为315,123千美元，上一季度为319,086千美元[25] - 2024年第四季度BXP公司的FFO占比为90.12%，上一季度为89.90%[25] - 2024年第四季度基本FFO每股为1.80美元，上一季度为1.82美元[25] - 2024年第四季度稀释后FFO为315,123千美元，上一季度为319,086千美元[26] - 2024年第四季度BXP公司稀释后FFO占比为90.14%，上一季度为89.93%[27] - 2024年第四季度可分配资金（FAD）为209,499千美元，上一季度为219,130千美元[28] - 2024年第四季度FAD派息率为82.48%，上一季度为78.86%[28] - 2024年第四季度公司归属净亏损230,019千美元，2023年同期净利润为119,925千美元[29][30] - 2024年第四季度净运营收入（NOI）为512,430千美元，2023年同期为502,400千美元[29][30] - 2024年第四季度公司份额的NOI为494,953千美元，2023年同期为491,657千美元[29] - 2024年第四季度剔除终止收入后公司份额的NOI为493,529千美元，2023年同期为481,307千美元[29] - 2024年第四季度相同物业NOI（剔除终止收入）为485,661千美元，2023年同期为488,420千美元[29] - 2024年第四季度公司份额的相同物业NOI（剔除终止收入）为471,175千美元，2023年同期为471,914千美元[29] - 2024年第四季度NOI - 现金（剔除终止收入）为494,351千美元，2023年同期为461,778千美元[30] - 2024年第四季度相同物业NOI - 现金（剔除终止收入）为456,112千美元，2023年同期为459,953千美元[30] - 2024年第四季度公司份额的相同物业NOI - 现金（剔除终止收入）为447,228千美元，2023年同期为443,170千美元[30] - 截至2024年12月31日，公司剩余租赁付款约为3090万美元，预计2026年底前支付完毕[30] - 2024年Q4办公物业租赁收入（不含终止收入）为7.77363亿美元，同比增长0.9%；酒店与住宅物业为2562.5万美元，同比增长8.5%[32] - 2024年Q4办公物业NOI（不含终止收入）为4.75696亿美元，同比下降0.8%；酒店与住宅物业为996.5万美元，同比增长10.9%[32] - 2024年Q4合并租赁收入（不含终止收入）为8.02988亿美元，同比增长1.2%；BXP在非合并合资企业中的份额为5218.5万美元，同比增长0.6%[32] - 2024年Q4合并NOI（不含终止收入）为4.85661亿美元，同比下降0.6%；BXP在非合并合资企业中的份额为3089.7万美元，同比下降5.3%[32] - 2024年Q4合作伙伴在合并合资企业中的租赁收入（不含终止收入）为7965.8万美元，同比下降2.0%；BXP份额为7.75515亿美元，同比增长1.4%[32] - 2024年Q4合作伙伴在合并合资企业中的NOI（不含终止收入）为4538.3万美元，同比下降7.6%；BXP份额为4.71175亿美元，同比下降0.2%[32] - 2024年Q4公司资本支出为5.4711亿美元，BXP份额为5.3119亿美元，上一季度分别为4.2864亿和4.0255亿美元[34] - 2024年Q4第二代租户改进和租赁佣金方面，面积为96.7303万平方英尺，每平方英尺成本为94.74美元，上一季度面积为119.0695万平方英尺，每平方英尺成本为74.93美元[35] - 2024年Q4办公物业直线租金和公允价值租赁等收入同比增长10.4%，酒店与住宅物业下降2.0%[32] - 2024年Q4办公物业符合租金诱导条件的租赁交易成本同比增长161.4%，酒店与住宅物业增长100.0%[32] 业绩预测 - 公司给出2025年第一季度和全年摊薄后每股收益和摊薄后运营资金的指引，但实际结果可能与估计有重大差异[16] - 2025年第一季度预计摊薄后每股收益为0.33 - 0.35美元，全年预计为1.57 - 1.75美元[17] - 2025年第一季度预计摊薄后每股基金运营资金为1.63 - 1.65美元，全年预计为6.77 - 6.95美元[17] - 2025年全年平均在役投资组合入住率预计为86.5% - 88.0%[18] - 2025年全年公司在非同类物业的净营业收入增量贡献预计为19000000 - 22000000美元[18] 物业交易与开发 - 2024年公司完成两项物业收购，总面积82.39万平方英尺，总投资3.85亿美元，平均出租率83.9%[37] - 2024年公司出售一处物业290 Binney Street 45%的所有权，总售价10.8亿美元，净现金收益1418.22万美元[38] - 公司完成收购合资伙伴50%的经济所有权权益，相关物业有2.071亿美元抵押贷款，利率3.61%，2025年1月5日到期，后修改贷款条款并行使首次延期选项，延期四年，固定年利率5.0%[39] - 公司与Finnegan Henderson Farabow Garrett & Dunner, LLP延长21.4万平方英尺租约至2042年，并同意完成约2500万美元的建筑改进[39] - 公司将290 Binney Street 45%的所有权出售给NBIM，NBIM投资将使公司该项目开发支出减少约5.335亿美元，NBIM支付约1.42亿美元，其中9700万美元为特殊分配[39] - 截至2024年12月31日，在建物业总面积228.5万平方英尺，总投资9.297亿美元，预计总投资21.284亿美元，未来股权需求1.199亿美元，整体出租率50%，净运营收入7万美元[40] - 2024年完全投入使用的项目总面积121.698万平方英尺，总投资4.853亿美元，预计总投资5.987亿美元，未来股权需求1121.29万美元，整体出租率62%，净运营收入7684美元[41] - 2024年12月27日公司以3400万美元收购725 12th Street，同时与McDermott Will & Emery LLP签订约15.2万平方英尺的租约[43] - 公司对290 Binney Street地下电气 vault 预计总投资1.839亿美元，已投资7190万美元，建成后将以8410万美元出售，净投资9980万美元将计入公司外部基础[43] - NBIM为300 Binney Street投资约2.129亿美元，公司提款约2.129亿美元并承担未来所有成本[43] - 截至2024年12月31日，公司拥有可开发土地面积总计1647.1万平方英尺，土地购买期权对应的可开发面积为307.3万平方英尺[44][45] - 2024年第四季度，公司从在役物业组合中移除约71.7万平方英尺净可出租面积，以进行未来重建[45] 物业租赁情况 - 2024年第四季度末，可出租空置面积为612.2074万平方英尺，净减少19.9435万平方英尺[46] - 2024年第四季度，二代租赁开始的面积为96.7303万平方英尺，加权平均租赁期限为88个月，加权平均免租期为182天[47] - 二代租赁中，新租约相对到期租约的毛租金减少1.94%，净租金减少3.02%[47] - 在役物业可出租面积总计5103.3871万平方英尺，其中办公、零售、住宅、酒店占比分别为90.52%、5.34%、3.49%、0.65%[48] - 公司租赁收入总计8.17348亿美元，其中办公、零售、住宅、酒店占比分别为89.95%、6.63%、1.82%、1.60%[49] - 公司净营业收入（NOI）中，CBD和郊区占比分别为89.67%、10.33%[50] - 2024年第四季度，住宅租赁收入为1.2481亿美元，净营业收入（NOI）为0.6422亿美元；酒店租赁收入为1.3144亿美元，净营业收入（NOI）为0.3543亿美元[52] - 2024年第四季度，住宅和酒店业务按现金基础计算的BXP净营业收入（NOI）分别为0.8259亿美元和0.3545亿美元[52] - 截至2024年12月31日，公司总在役住宅单元为2224个[54] - 波士顿2 Hub50House平均月租金从4331美元涨至4445美元，涨幅2.63%，平均物理入住率从94.92%降至94.32%，降幅0.63%[53] - 波士顿2, 3 Proto Kendall Square平均月租金从3125美元涨至3244美元，涨幅3.81%，平均物理入住率从95.60%降至94.29%，降幅1.37%[53] - 波士顿2, 3 The Lofts at Atlantic Wharf平均月租金从4400美元涨至4574美元，涨幅3.95%，平均物理入住率从93.80%升至96.90%，涨幅3.30%[53] - 波士顿3 Boston Marriott Cambridge平均入住率从70.80%升至74.30%，涨幅4.94%，平均每日房价从326.03美元涨至332.10美元，涨幅1.86%[53] - 旧金山2, 3 The Skylyne平均月租金从3519美元降至3289美元，降幅6.54%，平均物理入住率从87.56%升至91.29%，涨幅4.26%[53] - 华盛顿特区2, 3 Signature at Reston平均月租金从2697美元涨至2899美元，涨幅7.49%，平均物理入住率从95.54%降至94.88%，降幅0.69%[54] - 截至2024年12月31日，波士顿CBD写字楼总面积8439059平方英尺，占用率95.6%，出租率97.5%，每平方英尺年化租金义务79.09美元[56] - 截至2024年12月31日，洛杉矶写字楼总面积2308039平方英尺，占用率84.9%，出租率87.4%，每平方英尺年化租金义务74.52美元[56] - 截至2024年12月31日，纽约写字楼总面积5208307平方英尺，如767 Fifth Avenue占用率92.1%，出租率99.1%，每平方英尺年化租金义务167.17美元[56] - 纽约地区在役物业共9栋，总面积10396386平方英尺，占用率90.8%，出租率93.6%，每平方英尺年化租赁义务为108.54美元[58] - 旧金山地区办公物业共9栋，总面积5643944平方英尺，占用率84.3%，出租率85.2%，每平方英尺年化租赁义务为97.60美元[58] - 西雅图地区办公物业共2栋，总面积1517795平方英尺，占用率81.6%，出租率83.5%，每平方英尺年化租赁义务为55.22美元[58] - 华盛顿特区办公物业共8栋，总面积2729871平方英尺，占用率89.2%，出租率90.7%，每平方英尺年化租赁义务为74.51美元[58] - 华盛顿特区Reston地区物业