Key Takeaways BXP gained 15.4% in six months, beating industry growth of just 0.2%.The REIT signed 91 leases for 1.1M sq. ft. with 9.4-year average terms in Q2 2025.BXP's $4.4B development pipeline and acquisitions support long-term net operating income (NOI) growth.Shares of BXP Inc. (BXP) have gained 15.4% over the past six months, outperforming the industry's growth of 0.2%.BXP’s assets in a few select markets, a well-diversified tenant base, strategic expansions, prudent capital-management practices and ...

华尔街分析师评级调整 - Canaccord Genuity分析师Austin Moeller将Bioceres Crop Solutions Corp BIOX从买入下调至持有 目标价从6 5美元降至2 5美元 公司股价周二收盘报2 24美元 [6] - Compass Point分析师Floris Van Dijkum将BXP Inc BXP从买入下调至中性 目标价设定为75美元 公司股价周二收盘报72 40美元 [6] - UBS分析师Manav Gupta将Hess Midstream LP HESM从买入下调至中性 目标价从45美元大幅下调至43美元 公司股价周二收盘报40 70美元 [6] - Berenberg分析师Fulvio Cazzol将Coty Inc COTY从买入下调至持有 目标价从6 5美元降至5 05美元 公司股价周二收盘报4 25美元 [6] - Evercore ISI Group分析师Amit Daryanani将HP Inc HPQ从跑赢大盘下调至与大盘持平 维持29美元目标价 公司股价周二收盘报29 04美元 [2][6] 目标价与市场表现 - Bioceres Crop Solutions新目标价2 5美元较当前股价2 24美元存在11 6%上行空间 [6] - BXP新目标价75美元较当前股价72 40美元存在3 6%上行空间 [6] - Hess Midstream新目标价43美元较当前股价40 70美元存在5 7%上行空间 [6] - Coty新目标价5 05美元较当前股价4 25美元存在18 8%上行空间 [6] - HP维持目标价29美元与当前股价29 04美元基本持平 [2][6] 行业覆盖范围 - 评级调整涵盖农业生物技术(Bioceres Crop Solutions) 房地产投资信托(BXP) 能源中游(Hess Midstream) 化妆品(Coty)和科技硬件(HP Inc)等多个行业 [6] - 所有评级变动均来自知名投资银行分析师 包括Canaccord Genuity Compass Point UBS Berenberg和Evercore ISI Group等机构 [6]

Key Takeaways BXP cut its quarterly dividend to 70 cents, a 28.6% reduction, to fund growth projects.The move frees $50M each quarter to support developments like 343 Madison Avenue.BXP plans asset sales and private equity partnerships to boost balance sheet flexibility.BXP Inc. (BXP) recently announced a strategic roadmap to boost future earnings growth and facilitate expansion of capacity for future investments through deleveraging. However, the office REIT embarked on a dividend cut as a major driver to ...

PresentationHelen HanVice President of Investor Relations Good morning, everyone, and welcome to BXP's 2025 Investor Conference. I'm Helen Han, Vice President of Investor Relations, and I want to thank you for joining us, whether in person or via the live stream. We're excited to spend the day together, and those of you who have joined our team bright and early for the 5-mile fun run this morning, thank you for bringing that extra energy into the room today. We have a terrific program lined up for you all t ...

BXP (NYSE:BXP) 2025 Investor Day September 08, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsHelen Han - VP - IROwen Thomas - Chairman & CEODouglas Linde - President & DirectorRich Monopoli - SVP - Investments & DevelopmentMichael LaBelle - EVP, CFO & TreasurerBen Myers - SVP - SustainabilityRichard Ellis - SVP - ResidentialJames Magaldi - SVP - Finance & Capital MarketsHilary Spann - Executive Vice President of New York RegionBryan Koop - EVP - Boston RegionPatrick Mulvihill - SVP - LeasingRodney Diehl - EVP - West ...

2025 INVESTOR DAY 2025 INVESTOR DAY 10:00 am Welcome, Agenda and Introductions | Helen Han, VP, Investor Relations 10:05 am The Road Ahead: Strategy, Insights, and Execution | Owen Thomas, Chairman & CEO 10:45 am Pathways to Occupancy Performance | Doug Linde, President 11:25 am Strategic Funding for Long-Term Value | Mike LaBelle, CFO 12:05 pm LUNCH 1:00 pm Sustainability | Ben Myers, SVP, Sustainability 1:20 pm Residential | Rich Ellis, SVP, Residential 1:45 pm Markets, Money, Momentum | James Magaldi, SV ...

BOSTON--(BUSINESS WIRE)--BXP, Inc. (NYSE: BXP), the largest publicly traded developer, owner, and manager of premier workplaces in the United States, is hosting its Triennial Investor Day today, Monday, September 8th in New York, New York. Owen Thomas – Chairman & CEO, Douglas Linde – President, and Michael LaBelle – Chief Financial Officer, as well as other members of BXP's senior leadership team from across the company, will provide a detailed overview of the company's strategic prioritie. ...

公司股价表现 - BXP股价在过去一年中表现不佳 市值损失约7% [1] 市场担忧因素 - 公司资产负债表状况引发市场担忧 [1] - 长期办公地产基本面因素对股价形成压力 [1] 分析师背景 - 分析师拥有超过15年逆向投资经验 [1] - 基于宏观观点和个股反转机会进行投资决策 [1] - 追求风险回报比优越的超额收益机会 [1]

| | Quarter End Market Cap($B) | Net Amount Purchased($M) | | --- | --- | --- | | Airbnb, Inc. (ABNB) | 83.1 | 40.6 | | BXP, Inc. (BXP) | 10.7 | 32.5 | | Equinix, Inc. (EQIX) | 77.8 | 30.4 | | Toll Brothers, Inc. (TOL) | 11.2 | 28.9 | | Simon Property Group, Inc. (SPG) | 52.5 | 23.9 | During the most recent quarter, we initiated a new position in Airbnb, Inc. We have been following and meeting with the company since its IPO in 2020 and took advantage of the indiscriminate sell-off in April to buy a high-qua ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为8.68亿美元，较2024年同期的8.50亿美元增长2.1%[29] - 2025年上半年总收入为17.34亿美元，较2024年同期的16.90亿美元增长2.6%[29] - 2025年第二季度净收入为1.19亿美元，较2024年同期的1.07亿美元增长11.4%[29] - 2025年上半年净收入为2.06亿美元，较2024年同期的2.14亿美元下降3.5%[29] - 公司2025年第二季度净收入为8,898.4万美元，较2024年同期的7,961.5万美元增长11.8%[36] - 2025年上半年净收入为2.06亿美元，较2024年同期的2.14亿美元下降3.7%[39][42] - 总收入第二季度同比增长2.1%至8.68457亿美元，上半年同比增长2.6%至17.33672亿美元[54] - 租赁收入第二季度同比增长1.9%至8.05935亿美元，上半年同比增长2.4%至16.17037亿美元[54] - 归属于公司的净利润第二季度同比增长11.0%至1.00843亿美元，上半年同比下降6.2%至1.70702亿美元[54] - 公司2025年第二季度净收入为2.09551亿美元，较2024年同期的2.16953亿美元下降3.4%[66] - 2025年第二季度向合伙人分配的净收入为1.92515亿美元，其中非控股权益分配3884.9万美元[63] - 2025年第二季度归属于BXP Inc.的净利润为8897.7万美元，同比增长11.8%（2024年同期：7961.5万美元）[169] - 2025年上半年归属于BXP Inc.的净利润为1.5016亿美元，同比下降5.9%（2024年同期：1.595亿美元）[169] - 公司2025年第二季度总收入为8.684亿美元，同比增长2.1%[171] - 2025年上半年总收入为17.337亿美元，同比增长2.6%[171] - 2025年第二季度归属于Boston Properties Limited Partnership的净收入为1.008亿美元，同比增长11.0%[183] - 2025年上半年归属于Boston Properties Limited Partnership的净收入为1.707亿美元，较2024年同期的1.819亿美元下降6.2%[185] 每股收益 - 2025年第二季度基本每股收益为0.56美元，较2024年同期的0.51美元增长9.8%[29] - 2025年上半年基本每股收益为0.95美元，较2024年同期的1.02美元下降6.9%[29] - 基本每股收益第二季度同比增长9.6%至0.57美元，上半年同比下降6.7%至0.97美元[54] - 2025年第二季度稀释后每股收益0.56美元，同比增长9.8%[180] - 2025年上半年稀释后每股收益0.95美元，同比下降5.94%[180] - 2025年第二季度基本每股收益为0.57美元，较2024年同期的0.52美元增长9.6%[183] - 2025年上半年基本每股收益为0.97美元，较2024年同期的1.04美元下降6.7%[185] 成本和费用（同比环比） - 利息支出第二季度同比增长8.8%至1.62783亿美元，上半年同比增长4.7%至3.26227亿美元[54] - 折旧摊销费用第二季度同比增长2.0%至2.22116亿美元[54] - 2025年上半年折旧摊销费用为4.44亿美元，较2024年同期的4.38亿美元增长1.3%[42] - 2025年上半年折旧和摊销费用为4.4052亿美元，较2024年同期的4.34858亿美元增长1.3%[66] - 2025年第二季度股权激励支出为1160万美元，较2024年同期的1600万美元下降27.5%[189] - 2025年上半年股权激励支出为3460万美元，与2024年同期的3450万美元基本持平[189] 现金流 - 2025年上半年经营活动现金流量为5.63亿美元，与2024年同期基本持平（5.65亿美元）[42] - 公司2025年上半年投资活动现金流出6.12亿美元，较2024年同期的5.54亿美元增长10.6%[42] - 公司融资活动净现金流出为7.58亿美元，较上年同期的8.86亿美元有所改善[44] - 2025年上半年经营活动产生的净现金为5.63181亿美元，与2024年同期的5.64659亿美元基本持平[66] - 2025年上半年投资活动使用的净现金为6.12404亿美元，较2024年同期的5.53504亿美元增加10.6%[66] - 2025年上半年融资活动使用的净现金为7.58132亿美元，较2024年同期的8.86221亿美元减少14.5%[68] 现金及现金等价物变化 - 现金及现金等价物大幅减少，从2024年底的12.55亿美元降至2025年6月30日的4.47亿美元，减少8.08亿美元或64.4%[23] - 期末现金及等价物总额为5.28亿美元，较期初13.35亿美元下降60.5%[44] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为5.27841亿美元，较2023年12月31日的13.35196亿美元下降60.5%[68] 债务和融资活动 - 未担保高级票据从2024年底的106.45亿美元减少至2025年6月30日的98.01亿美元，减少8.44亿美元或7.9%[23] - 商业票据计划借款达39.97亿美元，偿还37.47亿美元，净融资额增加26.29亿美元[44] - 无担保高级票据偿还8.5亿美元，较上年同期7亿美元增加21.4%[44] - 无担保高级票据余额98.01亿美元，较期初106.45亿美元下降7.9%[49] - 抵押票据应付余额42.79亿美元，与期初基本持平[49] - 2025年上半年通过商业票据计划借款39.97365亿美元，偿还37.47365亿美元[68] - 抵押票据应付账面价值42.787亿美元，公允价值39.215亿美元（2025年6月30日）[90] - 无抵押优先票据账面价值98.005亿美元，公允价值93.854亿美元（2025年6月30日）[90] - 无抵押商业票据余额7.5亿美元（2025年6月30日），较5亿美元（2024年12月31日）增长50%[88][90] - BPLP偿还8.5亿美元3.2%优先票据，偿还总额8.636亿美元[118] - BPLP新信贷设施总额29.5亿美元，包括22.5亿美元循环信贷和7亿美元定期贷款[119] - 循环信贷利率边际为0.85%（SOFR）和0%（基础利率），定期贷款利率边际为0.95%（SOFR）[123] - 商业票据计划规模扩大至7.5亿美元，加权平均利率4.73%[127] 资产和投资活动 - 公司总资产从2024年12月31日的260.85亿美元下降至2025年6月30日的256.21亿美元，减少4.64亿美元或1.8%[23][25] - 房地产资产总值210.30亿美元，较期初208.14亿美元增长1.0%[49] - 投资未合并合资企业11.61亿美元，较期初10.94亿美元增长6.1%[49] - 投资性房地产净值为212.628亿美元（2025年6月30日），较214.502亿美元（2024年12月31日）下降0.9%[96] - 公司房地产总额从2024年12月31日的282.12亿美元增长至2025年6月30日的287.60亿美元，增加5.48亿美元（1.9%）[98] - 在建工程从2024年12月31日的7.646亿美元增至2025年6月30日的10.48亿美元，增长2.84亿美元（37.1%）[98] - 土地持有待开发从2024年12月31日的7.141亿美元增至2025年6月30日的7.482亿美元，增加3410万美元（4.8%）[98] - 对非合并合资企业的投资从2024年12月31日的10.60亿美元增至2025年6月30日的11.13亿美元，增长5290万美元（5.0%）[103] - 2025年上半年资本支出总额为5.47446亿美元，包括建筑在建工程2.78667亿美元[66] - 2025年上半年建设支出为2.79亿美元，较2024年同期的3.14亿美元下降11.1%[42] - 公司以约4350万美元收购麦迪逊大道343号项目45%权益[191] - 公司以2000万美元收购290 Coles Street项目19.46%股权，并承诺6500万美元优先股投资[116] 负债和权益 - 公司总负债从2024年底的181.37亿美元下降至2025年6月30日的177.67亿美元，减少3.7亿美元或2.0%[23] - 物业合伙企业中非控股权益20.04亿美元，较期初19.34亿美元增长3.6%[51] - 公司2025年6月30日总资本为63.29784亿美元，较2023年12月31日的63.23458亿美元略有增长[63] - 物业合伙企业的非控股权益为20亿美元（2024年12月31日：19亿美元）[157] - 截至2025年6月30日，OP单位赎回价值约为13亿美元（基于每股67.47美元的普通股价格）[156] - 非控制性权益包含1570.8万个OP单位及372.8万个各类激励单位[152] - 截至2025年6月30日，公司普通股流通股数量为158,366,277股[158] - 截至2025年6月30日，公司持有BPLP的1,767,941个普通合伙单位及156,598,336个有限合伙单位[159] - 2025年上半年通过OP单位赎回发行116,204股普通股[161] 各地区表现 - 波士顿地区贡献公司2025年第二季度净营业收入最高，达1.941亿美元，占比39.32%[173] - 纽约地区2025年第二季度净营业收入同比下降4.1%，从1.200亿美元降至1.151亿美元[173][174] - 旧金山地区净营业收入占比从2024年第二季度的17.97%下降至2025年第二季度的16.31%[173][174] - 洛杉矶地区通过合资企业贡献净营业收入大幅增长，从740.3万美元增至1053.3万美元[173][174] - 纽约市场租金收入占比最高达30.91%，但同比下降0.4个百分点[176][178] - 洛杉矶市场公司应占经营净收入占比从4.02%降至3.62%[176][178] - 西雅图市场公司应占经营净收入增长20.04%至2265.5万美元[176][178] 各业务线表现 - 办公楼业务占2025年第二季度总租金收入的96.8%，达8.282亿美元[173] - 酒店业务净营业收入从2024年第二季度的983.9万美元降至2025年第二季度的936.5万美元[173][174] - 2025年上半年总租金收入17.06亿美元，同比增长2.25%[176][178] - 办公业态收入16.57亿美元，同比增长2.23%[176][178] - 酒店业态收入2437万美元，同比增长5.97%[176][178] - 公司中央商务区资产组合占年化租金义务约89%[205] - 中央商务区资产组合入住率为89.9%且出租率为92.5%[205] 租赁和物业运营 - 租赁收入从2024年上半年的15.79亿美元增至2025年上半年的16.17亿美元，增长3790万美元（2.4%）[102] - 可变租赁付款从2024年上半年的2.780亿美元增至2025年上半年的2.890亿美元，增加1090万美元（3.9%）[102] - 2025年第二季度公司应占NOI为4.935亿美元，同比增长0.1%（2024年同期：4.929亿美元）[169] - 2025年上半年公司应占NOI为9.883亿美元，同比下降0.2%（2024年同期：9.906亿美元）[169] - 公司2025年第二季度净营业收入总额为5.145亿美元，同比增长1.1%[173][174] - 非控制权益在物业合伙中的净营业收入分配从2024年第二季度的4739.1万美元增至2025年第二季度的5156.2万美元[173][174] - 公司应占经营净收入9.88亿美元，同比微降0.23%[176][178] - 非控股权益应占经营净收入1.01亿美元，同比增长7.77%[176][178] - 整体投资组合加权平均剩余租期约7.8年[206] - 前20大租户加权平均剩余租期约9.9年[206] - 第二季度签署91份租约总面积超110万平方英尺[213] - 过去四个季度租赁面积达570万平方英尺同比增长18%[213] - 整体办公及零售物业入住率为86.4%较上季度下降0.5%[215] - 包含已签约未入住空间的出租率为89.1%[216] - 130万平方英尺已签约空间将于2025-2026年启动收入确认[216] - 第二季度二代空间净租金同比下降14.27%[221] 合资企业和投资 - 合资企业总资产从2024年12月31日的64.51亿美元增至2025年6月30日的65.65亿美元，增加1.14亿美元（1.8%）[108] - 公司非合并合资企业总收入在2025年第二季度为1.254亿美元，同比增长4.4%[112] - 公司非合并合资企业净亏损在2025年第二季度为2391.8万美元，同比扩大234.3%[112] - 合资企业7750 Wisconsin Avenue获得2.52亿美元抵押贷款，利率5.49%[115] - 公司对290 Coles Street优先股投资承诺提供最高6500万美元资金，预期获得13.0%内部收益率[109] 衍生品和风险管理 - 公司利率合约摊销收益为169.2万美元，2024年同期为308.1万美元[36] - 利率互换公允价值-778.2万美元（2025年6月30日），较525.2万美元（2024年12月31日）转负[93] - BPLP签订3亿美元利率互换合约，固定利率3.6775%[130] - 公司利率互换衍生品名义本金总额为9亿美元，公允价值净负债为778.2万美元[132] - 利率互换合约执行利率范围在3.678%至3.798%之间，最长到期日为2028年10月[132] - 2025年第二季度其他综合收益记录有效套期保值损失563.6万美元，去年同期为收益93.6万美元[132] - 2025年上半年有效套期保值损失重分类至损益为477.3万美元，去年同期为644.1万美元[132] 股息和分配 - 2025年第二季度股息及分配总额为1.73亿美元，较2024年同期增长0.3%[36] - 未分配股息1.73亿美元，与期初基本一致[46] - 季度股息及OP单位分配持续保持每股/每单位0.98美元[161] 其他综合收益 - 其他综合亏损第二季度为394.4万美元，去年同期为收益401.7万美元[57] - 综合收益第二季度同比增长2.2%至9675.5万美元，上半年同比下降23.9%至1.56275亿美元[57] 非控制性权益 - 2025年第二季度非控制性权益再分配金额为900.6万美元，2024年同期为1,084.5万美元[36] - 非控制性权益第二季度为2010万美元，同比增长12.8%[54] 诉讼和承诺 - 公司信用证及履约义务总额达2030万美元[136] - 为华盛顿特区大都会广场项目提供2000万美元夹层贷款承诺，已拨付670万美元[139] - 纽约物业收购诉讼已支付270万美元固定费用，潜在额外赔偿金额最高达3100万美元[142][144] - 马萨诸塞州290 Binney街开发项目遭相邻企业起诉，项目面积57.3万平方英尺且已100%预租给阿斯利康[145][146] 激励计划 - 2022年长期激励计划最终支付比例为59%，共计540万美元，177,919个激励单位被没收[155] - 2025年MYLTIP激励计划总价值约1270万美元，最高可授予354,940个LTIP单位[186] - 2022年MYLTIP最终支付率为目标的59%，总价值约540万美元[187] - 2025年上半年授予限制性股票价值约400万美元，授予LTIP单位价值约2700万美元[188] 资产出售和收益 - 公司出售17 Hartwell Avenue土地获得约2180万美元现金，并确认约1840万美元房地产销售收益[100] - 房地产销售收益第二季度录得1848.9万美元，上半年为1848.9万美元[54] 其他财务数据 - 基础差异从2024年12月31日的2.8447亿美元改善至2025年6月30日的2.7545亿美元，减少902万美元（3.2%）[110] - 非房地产投资价值860万美元（2025年6月