财务数据关键指标变化 - 公司自成立以来持续亏损，2024年9月30日和2023年9月30日净亏损分别为900万美元和2.221亿美元[37] - 截至2024年9月30日，公司贸易和其他应付款总计2070万美元[40] - 2025年公司运营现金流出将比2024年增加，经营活动现金流不足以支付运营费用和利息[40] 公司运营亏损预期 - 公司为早期阶段企业，预计近期和中期会持续产生运营和净亏损，直至车辆大规模销售和交付[37] 公司流动性与融资问题 - 公司面临重大流动性限制，需额外外部资金支持运营、偿还债务及履行其他义务[38] - 公司实施现金节约策略，延迟与部分关键供应商的付款结算[40] - 若无法获得供应商延期付款或i300销售产生足够收入，公司需外部融资，否则可能无法在2025年年中后维持运营[41] - 公司未来融资可能通过发行债务或股权进行，但可能无法以合理条件获得[42] 市场竞争风险 - 全球P2W市场竞争激烈，EVP2W领域竞争加剧，可能导致车辆销量下降和价格压力[48] 业务增长依赖因素 - 公司业务增长依赖消费者对EVP2W和电池解决方案的接受度，需求受多种因素影响[49] 产品销售与预订情况 - 公司交付i300数量少，付费预订数量有限且可取消，无法保证预订转化为最终购买和交付[59] 公司运营历史与收入情况 - 公司运营历史短，未从车辆等产品服务销售中获得显著收入，难以预测未来收入和规划支出[61] 应收账款融资安排风险 - 公司与EXIM的应收账款融资安排可随时被EXIM取消，终止可能对业务产生重大不利影响[66] 供应商依赖风险 - 公司依赖关键供应商，供应商协议可能终止，供应中断或延迟会影响生产和业务[67] 关键金属成本问题 - 近期关键金属成本大幅增加，预计价格波动将持续，会增加运营成本并可能降低利润率[70] 半导体供应风险 - 公司使用的半导体多来自有限供应商，供应中断或短缺会导致生产延迟和成本增加[72] 合同制造商依赖风险 - 公司依赖合同制造商，若合作终止或制造商表现不佳，可能导致成本增加和生产交付延迟[74] - 公司采用轻资产运营模式，依赖合同制造商生产车辆，若合作出现问题，可能需寻找替代方案或扩大内部制造能力[74] 销售模式与合作风险 - 公司采用线上平台和授权经销商销售模式，目前与经销商的安排需重新协商，若无法达成或维持合作，业务将受影响[75] - 公司依赖零售合作伙伴制定和实施销售计划，但无法保证合作伙伴能有效促进销售[76] 品牌建设与推广风险 - 公司业务依赖建立Zapp品牌及消费者对其认可，若零售伙伴无法推广品牌，可能失去大量客户机会[78] - 零售伙伴可能推广竞品，其不当行为或致公司面临诉讼、声誉受损，若销售不佳或合作不足，业务将受不利影响[79] 车辆交付风险 - 公司拟通过“Zappers”直接交付车辆，但缺乏相关经验和特许经营安排，若无法及时达成，将导致交付延迟并影响业务[80] 人才管理风险 - 公司吸引、培训和留住高管及合格员工至关重要，人才流失可能扰乱运营，且需增加薪酬以保持竞争力[81] 研发与市场拓展风险 - 公司预计产生研发成本，未来增长依赖开拓新市场、推出新产品，若无法及时有效进行，将失去竞争优势[83] 国际业务风险 - 公司国际业务面临法律、监管、政治和经济风险，包括法规要求、供应链困难等，若处理不当将影响业务[86][87][88] 车辆改装风险 - 车辆被车主改装可能导致运行异常、安全问题和负面宣传，损害公司业务[89] 财务结果波动风险 - 公司财务结果因运营成本、产品需求和季节性因素而波动，季度对比可能无意义，或导致股价波动[91][92][93] 隐私和数据保护法规风险 - 公司收集和处理客户信息，面临隐私和数据保护法规风险，如GDPR、ePrivacy Regulation等，违规将面临罚款和声誉损害[94][96][97][98][99][101][102] - 泰国PDPA于2022年6月1日生效，不遵守数据保护法规可能导致最高2000万欧元/1750万英镑或全球年营业额4%的罚款[102] - 数据隐私法规框架不断演变且不确定，公司若未遵守相关法规，可能面临政府执法行动、诉讼等，还会导致客户失去信任，影响声誉和业务，同时可能产生合规费用[104] 客户服务风险 - 若公司未能提供高质量客户服务，包括车辆交付和售后，业务和声誉将受损，且与第三方服务代理的合作安排可能无法满足客户需求[106][107] 技术发展风险 - 行业和技术快速发展，替代技术或现有技术改进可能影响公司车辆需求，若无法跟上技术变化，将导致竞争力下降、收入减少和市场份额流失[109] 产品缺陷风险 - 产品或功能存在缺陷可能导致产品召回等行动，影响品牌形象和业务，虽有保修储备，但不能确保完全覆盖潜在责任[110] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，网络事件可能导致运营系统中断、声誉受损等，虽有信息技术措施，但不能保证有效防范[113][114] 第三方服务提供商数据安全风险 - 与第三方服务提供商合作时，数据安全措施可能失效，导致数据泄露，公司可能承担责任并产生费用，影响声誉和业务[116] 利率和信贷影响 - 车辆零售销售受利率和信贷影响，利率上升或信贷收紧可能使车辆对客户来说更难负担，影响公司业务和财务状况[117] 电池安全风险 - 公司车辆使用的锂离子电池可能起火冒烟，导致人身伤害、财产损失和声誉损害，还可能面临诉讼和召回[118] 产品责任索赔风险 - 公司可能面临产品责任索赔，若无法成功辩护或投保，将损害财务状况和流动性，且保险可能不足以覆盖所有潜在索赔[121] 保险策略风险 - 公司的保险策略可能不足以保护其免受所有业务风险，未投保或超出保险限额的损失可能需要公司支付大量费用，影响财务状况和经营业绩[122] 法律诉讼风险 - 公司面临法律诉讼风险，败诉可能导致业务、运营和财务状况受不利影响[123] 合规风险 - 公司需遵守反腐败、反贿赂、反洗钱等法律，违规将面临罚款、声誉受损等后果[124] - 公司业务需符合经济和贸易制裁法规，违规会遭受声誉损害和重大处罚[125] - 公司及其供应链伙伴受众多法规约束，法规不利变化或不遵守会损害业务[128] 战略联盟和收购风险 - 公司战略联盟和收购可能需大量管理精力，分散资源并影响运营[130] 宏观经济环境影响 - 全球宏观经济环境挑战大，通胀虽降但仍有压力，或影响公司业务[132] 财务报告内部控制缺陷 - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，可能导致财务报表错误和投资者信心下降[135] 业务增长带来的资源压力 - 公司业务增长可能使运营和财务资源紧张，影响系统和流程有效性[138] 租赁场所续租风险 - 公司现有租赁场所续租问题可能影响业务和运营结果[139] 有效税率波动风险 - 公司有效税率可能波动，税务审计不利结果会影响税后盈利能力[140] 股份补偿费用影响 - 公司授予股份补偿可能增加相关费用，对经营和财务状况产生不利影响[144] ESG倡议风险 - 公司ESG倡议若无法完成，可能影响吸引投资者和合作伙伴，且实现倡议可能增加成本，影响业务和财务状况[145][147] 年报数据与行业增长风险 - 年报部分数据来自第三方未独立验证，行业增长可能不及预期，影响公司业务和财务状况[150] 外部事件影响 - 疫情、自然灾害、战争等事件可能扰乱公司业务，影响生产、销售和财务状况[151] 宏观经济对车辆需求影响 - 宏观经济条件不佳可能降低公司车辆需求[152] 知识产权风险 - 公司可能面临知识产权侵权索赔，需承担高额成本，影响业务和财务状况[154] - 公司若无法保护知识产权，可能损害竞争优势和业务、财务状况[156] 开源软件使用风险 - 公司使用开源软件可能导致专有软件公开，面临诉讼和索赔[162] 车型依赖风险 - 公司初期依赖i300车型收入，未来依赖少量车型，特定车型不受市场欢迎将影响业务和财务状况[163] 纳斯达克上市合规问题 - 公司收到纳斯达克通知，不符合上市证券最低市值要求，该要求为3500万美元，需在180个日历日内（至2025年3月31日）恢复合规，即上市证券市值至少连续10个工作日达到或超过3500万美元[168][169] 认股权证赎回条件 - 公司可在股价满足一定条件时赎回认股权证，当股价在30个交易日内有20个交易日等于或超过200美元且低于360美元时，赎回价格为每份认股权证0.10美元；当股价在30个交易日内有20个交易日等于或超过360美元时，赎回价格为每份认股权证0.01美元[175][176] 新兴成长公司界定 - 公司作为新兴成长公司，持续至最早发生的以下时间：业务合并完成五周年后的财年最后一天；年总营收至少达到12.35亿美元的财年；被视为大型加速申报公司（非关联方持有的普通股市值在第二个财季最后一个工作日超过7亿美元）；或在过去三年发行超过10亿美元的不可转换债务[180] 外国私人发行人身份风险 - 若超过50%的已发行有表决权证券由美国持有人直接或间接记录持有，且满足特定条件（多数董事或高管为美国公民或居民、超过50%的资产位于美国、业务主要在美国管理），公司可能失去外国私人发行人身份[186] - 外国私人发行人身份的确定每年在发行人最近完成的第二个财季的最后一个工作日进行，下一次对公司的确定将在2025年3月31日[185] 报告提交要求 - 公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F表格的年度报告，财务业绩和重大事件的新闻稿也需通过6 - K表格提交给美国证券交易委员会[184] 政府激励政策影响 - 政府对电动汽车的激励政策若减少、取消或不可用，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[164][165] 外汇汇率波动影响 - 外汇汇率波动会影响公司以美元报告的财务结果，公司运营涉及多种货币，可能导致费用增加和收入减少[166][167] 纳斯达克摘牌风险 - 若公司股票被纳斯达克摘牌，可能符合场外交易报价系统或“粉单市场”的报价条件，但会失去纳斯达克上市的好处和市场效率，且股票将受低价股相关法规约束[170] 证券分析师影响 - 证券或行业分析师若不发布研究报告、发布不准确或不利的研究报告，或停止发布关于公司的研究报告，可能导致公司股价和交易量大幅下跌[178] 财务报告准则差异 - 公司按IFRS报告财务结果，与美国GAAP存在重大差异，且不打算提供两者间的对账[187][189] 公司治理实践差异 - 公司作为开曼群岛豁免公司，采用的公司治理实践与纳斯达克标准不同，某些交易涉及出售、发行或潜在发行普通股达到发行前已发行普通股20%或以上时，只需董事会批准而非股东批准[190][192] 股权结构 - 截至2025年1月28日，公司董事、高管及其关联方合计实益拥有约21.0%的已发行和流通普通股[203] 董事提名协议 - 根据董事提名协议，创始人持有特定比例股份时有权提名不同数量董事，协议在业务合并完成三周年或创始人持股低于30%时终止[204][206] 股息分配政策 - 预计公司在可预见的未来不会支付股息，董事会对是否分配股息有完全决定权[207][208] 公司成立与业务合并情况 - 公司于2022年11月15日在开曼群岛注册成立，业务合并于2023年4月28日完成[209] 公司上市与产品发展情况 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“ZAPP”，旗下Zapp UK于2017年成立，2019年推出i300摩托车概念验证产品，此后获得九项设计奖项并获得相关专利[210] 公司运营模式与产品认证情况 - 公司主要行政办公室位于泰国曼谷，采用轻资产商业模式，通过外包生产i300以减少资本支出[211] - 公司已获得在英国销售i300的单车批准，2024年9月完成在泰国的产品认证，11月向爱尔兰主管当局提交ECWVTA申请，审批时间最长可达十二周或更久[211] 诉讼管辖地规定 - 公司章程指定开曼群岛法院为某些诉讼的专属管辖地，美国联邦地方法院为《证券法》相关诉讼的专属管辖地，该条款可能增加股东诉讼成本并限制其选择有利司法管辖区的能力[200][201][202] 全球P2W市场规模 - 2023年全球P2W市场规模约为1140亿美元[217] 公司产能情况 - 2024年12月公司在泰国曼谷自由贸易区工业园区开设新的微型工厂，每年最多可生产21500辆[218] - 公司预计到2026年在不产生重大资本支出的情况下将产能扩大到30万辆[218] i300产品特点 - i300总共由不到150个零部件组成，车辆组装过程仅需105个步骤[219] - i300获得九项国际设计大奖[222] - i300从0到30英里每小时加速时间为2.3秒，从0到50英里每小时加速时间为5.0秒[223] - 公司电池组可在不到一小时内通过任何220/110V壁式插座使用快速充电器完全充电[224] - 每个电池组仅重13磅（6千克）[225] - i300标配两块电池，客户可额外购买第三块电池[226] 公司网站个性化定制服务 - 公司网站通过在线车辆配置器提供汽车级别的个性化定制[227]