公司管理资本规模 - 截至2025年1月1日，Golub Capital管理的资本超750亿美元[446] 公司投资策略 - 公司平均向美国中型市场公司证券投资1000万至8000万美元[449] - 公司债务投资期限通常为三到七年，利率固定或浮动[456] 投资组合公允价值 - 截至2024年12月31日和9月30日，投资组合公允价值分别为86.85231亿美元和82.35411亿美元[451] - 截至2024年12月31日和9月30日，一站式贷款中循环收入贷款公允价值分别为11.042亿美元和10.213亿美元[452] - 截至2024年12月31日和9月30日，公司分别在386家和381家投资组合公司有债务和股权投资[453] - 截至2024年12月31日和9月30日，投资组合公司分别为386家和381家，总公允价值分别为87亿美元和82亿美元[536] 加权平均收益率与回报率 - 截至2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日三个月，加权平均收入收益率分别为10.9%、11.7%和12.2%[457] - 截至2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日三个月，加权平均投资收入收益率分别为11.2%、12.0%和12.6%[457] - 截至2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日三个月，基于平均净资产价值的总回报率分别为11.0%、9.4%和11.8%[457] - 截至2024年12月31日、9月30日和2023年12月31日三个月，基于市值的总回报率分别为3.5%、 - 1.0%和5.9%[457] 抵押品管理年费 - GC Advisors担任2018 Issuer的抵押品管理人时，有权按2018 Issuer投资组合贷款本金余额的0.25%收取年费[460] - GC Advisors担任GCIC 2018 Issuer的抵押品管理人时，有权按GCIC 2018 Issuer投资组合贷款本金余额的0.35%收取年费[462] - GC Advisors担任GBDC 3 2021 Issuer的抵押品管理人时，有权按GBDC 3 2021 Issuer投资组合贷款本金余额的0.35%收取年费[463] - GC Advisors担任GBDC 3 2022 - 2 Issuer的抵押品管理人时，有权按GBDC 3 2022 - 2 Issuer投资组合贷款本金余额的0.35%收取年费[464] - GC Advisors担任GBDC 3 2022 Issuer的抵押品管理人时，有权按GBDC 3 2022 Issuer投资组合贷款本金余额的0.35%收取年费[465] - GC Advisors担任2024 Issuer的抵押品管理人时，有权按2024 Issuer投资组合贷款本金余额的0.35%收取年费[466] 公司收购事项 - 2024年6月3日公司完成对GBDC 3的收购，GBDC 3每股普通股转换为0.9138股公司普通股，公司向GBDC 3前股东发行92,115,308股普通股[470][471] - 2024年6月3日，公司完成对GBDC 3的收购，GBDC 3并入公司[554] 公司分红情况 - 2025年2月3日公司董事会宣布每股0.39美元的季度分红，3月28日支付给3月3日登记在册的股东[473] 2024年第四季度财务数据对比 - 2024年第四季度总投资收入为2.207亿美元，较上一季度减少370.6万美元，较2023年同期增加5593万美元[475] - 2024年第四季度税后净投资收入为9659万美元，较上一季度减少2305.6万美元，较2023年同期增加1305.5万美元[475] - 2024年第四季度投资交易净收益为1472万美元，较上一季度增加3927万美元，较2023年同期增加2245.6万美元[475] - 2024年第四季度运营导致的净资产净增加为1.11314亿美元，较上一季度增加1611.5万美元，较2023年同期增加3553.8万美元[475] - 2024年第四季度末平均生息债务投资公允价值为77.2732亿美元，较上一季度增加3.47243亿美元，较2023年同期增加25.9211亿美元[475] - 2024年第四季度末平均生息优先股投资公允价值为2.35868亿美元，较上一季度增加199.9万美元，较2023年同期增加1.04563亿美元[475] - 2024年第四季度总净费用为1.24585亿美元，较上一季度增加1982.5万美元，较2023年同期增加4385万美元[475] 2024年第四季度年化收益率 - 2024年第四季度高级担保和一站式贷款年化收益率分别为10.5%和10.7%，较上一季度和2023年同期均下降[482] - 2024年第四季度二级抵押和次级债务投资年化收益率分别为13.6%和13.8%，受投资增减或再融资影响大[482][483] 利率相关数据 - 截至2024年12月31日，97.8%的贷款组合公允价值受利率下限保护，加权平均基准利率下限为0.79%[482] - 2024年第四季度利息及其他债务融资费用较2024年第三季度增加1300万美元，较2023年第四季度增加3810万美元[487] - 2024年第四季度、第三季度和2023年第四季度，公司总债务的有效年化平均利率分别为6.2%、6.8%和5.4%[488] - 2024年第四季度、2024年第三季度和2023年第四季度，新投资资金加权平均利率分别为9.4%、9.9%和11.0%[540] - 截至2024年12月31日和9月30日，浮动利率贷款的加权平均下限分别为0.79%和0.81%[585] - JPM信贷安排的浮动利率规定，截至2024年12月31日，主要基于适用基准利率加1.75% - 1.875%的利差，以及SOFR借款0.10%的利差调整[585] - 公司对2028年票据和2029年票据分别进行了两次利率互换，浮动利率规定分别为1个月SOFR加3.327%、1个月SOFR加2.835%、1个月SOFR加2.444%和3个月SOFR加2.012%[585] 费用相关数据 - 基础管理费从2024年第三季度到第四季度、从2023年第四季度到2024年第四季度均增加，主要因平均调整后总资产增加[490][491] - 收入激励费从2024年第三季度到第四季度增加500万美元，从2023年第四季度到2024年第四季度减少320万美元[493] - 截至2024年12月31日和9月30日，无应支付的资本利得激励费，也无按照GAAP计算的应计资本利得激励费[494] - 专业费用、行政服务费和一般行政费用从2024年第三季度到第四季度增加70万美元，从2023年第四季度到2024年第四季度增加140万美元[496][497] - 2024年第四季度、第三季度和2023年第四季度，支付给管理人的报销费用分别为270万美元、320万美元和200万美元[498] 净实现与未实现损益 - 2024年第四季度净实现损失2790万美元，2024年第三季度净实现损失2950万美元，2023年第四季度净实现收益110万美元[501] - 2024年第四季度、第三季度和2023年第四季度，未实现增值分别为8120万美元、5870万美元和3280万美元，未实现贬值分别为3760万美元、5510万美元和4210万美元[502] 现金及等价物与外币情况 - 2024年第四季度现金及现金等价物等净减少1.366亿美元，2023年第四季度净增加3280万美元[506][507] - 截至2024年12月31日和9月30日，公司现金及现金等价物分别为1.035亿美元和1.231亿美元，外币分别为680万美元和800万美元，受限现金及现金等价物分别为1.106亿美元和2.272亿美元，受限外币分别为0美元和120万美元[508] 未偿债务与可用额度 - 截至2024年12月31日和9月30日，JPM信贷安排下的未偿债务分别为11.913亿美元和9.566亿美元，剩余承付款项和可用额度分别为8.062亿美元和8.659亿美元[509] - 截至2024年9月30日，GBDC 3 DB信贷安排下的未偿债务为4.115亿美元，剩余承付款项为2.135亿美元，可用额度为1.139亿美元，可借款上限为6.25亿美元；该信贷安排于2024年11月19日还清并终止[510] - 截至2024年12月31日和9月30日，GBDC 3 2022年债务证券化的未偿债务分别为2.325亿美元和2.368亿美元[516] - 2024年11月18日完成2024年债务证券化，截至2024年12月31日，该证券化下的未偿债务为13.64亿美元[518] - 截至2024年12月31日和9月30日，2026年票据的未偿本金总额均为6亿美元，2027年票据均为3.5亿美元，2028年票据均为4.5亿美元[521][522][523] - 2024年2月1日和12月3日发行2029年票据，截至2024年12月31日和9月30日，未偿本金总额分别为7.5亿美元和6亿美元[526] 股权相关情况 - 2023年10月6日公司签订股权分配协议，可出售至多2.5亿美元普通股；截至2024年12月31日和9月30日，均未发行普通股[528] - 截至2024年12月31日，公司借款的资产覆盖率为180.8%，GAAP债务权益比为1.24倍，净GAAP债务权益比为1.19倍[529][530] - 2024年8月2日董事会重新批准股票回购计划，可回购至多1.5亿美元普通股；2024年和2023年第四季度均未进行回购[531] 投资承诺资金与本金还款 - 截至2024年12月31日和9月30日，未完成的投资承诺资金分别为10.042亿美元和7.179亿美元[532] - 2024年第四季度和2023年第四季度，投资组合本金还款和销售所得款项分别约为4.502亿美元和1.794亿美元[536][537] 贷款相关比例与成本 - 截至2024年12月31日和9月30日，贷款中允许部分利息为实物支付（PIK）利息的摊余成本和公允价值分别为12.181亿美元、11.505亿美元和13.955亿美元、13.28亿美元[538] - 截至2024年12月31日和9月30日，非应计投资占总成本和公允价值的比例分别为0.9%、0.5%和1.7%、1.1%[539] - 截至2024年12月31日和9月30日，债务投资公允价值占未偿本金的比例分别为98.3%和97.8%[540] - 截至2024年12月31日和9月30日，债务投资组合中具有利率下限的摊余成本和公允价值占比分别为97.8%、97.8%和98.0%、98.1%[540] 投资组合公司EBITDA中值 - 截至2024年12月31日和9月30日，投资组合公司的息税折旧摊销前利润（EBITDA）中值分别为6270万美元和6370万美元[541] 公司内部绩效评级 - 公司内部绩效评级分为5级，评级为1、2或3的投资将加强监控并向投资委员会定期更新[542][543] - 截至2024年12月31日和9月30日，公司投资按内部绩效评级的公允价值分布不同，如评级5的投资分别为232,260千美元（占比2.7%）和158,656千美元（占比1.9%）[546] - 截至2024年12月31日和9月30日，内部绩效评级4和5的债务投资平均价格分别为99.6%和99.5%，评级3分别为91.2%和91.3%，评级1和2分别为46.7%和58.2%，总体分别为98.3%和97.8%[548] 投资顾问协议变更 - 公司与GC Advisors的投资顾问协议中，激励费率从20.0%降至15.0%，激励费上限从20.0%降至15.0%，基础管理费费率从1.375%降至1.0%[554] 员工赠款计划购股情况 - 2024年第四季度，Golub Capital员工赠款计划拉比信托购买约190万美元（126,058股）公司普通股，2024年全年购买约1010万美元（670,760股），2023年购买约1800万美元（1,306,855股）[554] 股息再投资计划 - 公司采用“退出选择”股息再投资计划，股东现金分红将自动再投资，除非选择退出[553] 估值相关事项 - 公司董事会指定GC Advisors为估值指定人，负责确定无公开市场报价投资的公允价值[560] - 公司季度估值过程包括投资专业人员初步估值、与管理层讨论、估值指定人审查，至少每季度由独立估值公司审查[562] - 公司按ASC Topic 820计量公允价值，资产和负债按输入值透明度分为三个层次[564] - 2024年和2023年截至12月3