公司业务概况 - 公司是世界领先的大麻公司，核心业务在加拿大、欧洲和澳大利亚，在美国持有重要非控股、无投票权权益[193] - 公司采用以消费者为导向的方法，产品组合包括多种大麻形式及配件[194] - 大麻种植业务集中在安大略省金卡丁和不列颠哥伦比亚省基洛纳的两个设施[195] - 金卡丁设施获得欧盟良好生产规范认证，可向欧洲及全球医疗市场出口认证医用大麻[195] - 公司在加拿大的许可运营能力包括油和软胶囊封装、预卷大麻等先进制造能力[196] - 公司通过内部制造能力处理和包装大麻产品，其余产品通过第三方采购模式制造[196] - 公司认为其生产和制造能力足以满足加拿大成人和医用大麻消费者的多样化需求[196] - 公司为符合条件的低收入医疗大麻患者提供20%的折扣[197] - 公司定义大麻品种中，大麻二酚（CBD）含量0.3%及以下（干重）的为“工业大麻”，超过0.3%的为“大麻”[200] - 公司报告四个可报告业务板块，分别为加拿大大麻、国际市场大麻、斯托尔茨与比克尔、This Works，2023年12月18日This Works已出售[201][206] 前瞻性陈述风险提示 - 本季度报告包含前瞻性陈述，存在已知和未知风险及不确定性[185] - 前瞻性陈述基于某些重大假设，但不能保证预期会被证明是正确的[189] - 读者应谨慎考虑相关因素，不要过度依赖前瞻性陈述[190] Canopy USA相关情况 - 2022年10月24日Canopy USA成立，持有Canopy Growth此前的美国大麻投资[203] - 2023年5月19日实施重组修正案，Canopy USA Class B股份发行后，公司持股不超过90%[204] - 2025年2月6日，信托持有28,571,429股Canopy USA普通股及可购买85,714,284股有表决权股份的认股权证[205] - 2024年5月6日至12月9日，Canopy USA完成对Wana、Jetty、Acreage的收购[209] - Canopy USA持有Wana 100%成员权益、Jetty约77%股份、Acreage 100%已发行股份[211] - Canopy USA持有64,564,487股TerrAscend普通股及22,474,130份认股权证，行权后将持有87,038,617股[211] - 2025年2月6日，公司全资子公司持有的Canopy USA无表决权股份约占已发行股份的84.4%[214] - 2022年10月24日，Canopy Growth与Canopy USA和Acreage签订协议，Canopy USA以每股0.045股公司普通股的价格收购Acreage所有流通在外的浮动股[218] - 2024年4月30日起，公司不再合并Canopy USA的财务结果，对其拥有非控制性权益[228][229] - 2024年12月9日，Canopy USA完成Acreage收购，拥有其100%已发行和流通在外的股份，公司向Acreage前股东发行5,888,291股普通股[231][232] 公司股权及债务交易 - 2022年11月4日和2023年3月17日，公司分别向特定持有人发行564,893股和710,208股普通股，价值均为2060万美元（1520万美元），作为修订后税收应收协议的分期付款；与Acreage收购相关，公司代表Canopy USA向符合条件的参与者发行5,118,426股普通股[219] - 2024年6月3日，公司行使选择权收购Acreage约9980万美元的未偿债务，支付6980万美元现金并释放约3010万美元的选择权溢价[223][224] - 截至2024年9月13日，Optionor应收回的本金总额约为1.02亿美元，从属于欠其他贷款人的约6500万美元；截至2024年12月31日，Optionor应收回的本金总额约为1.06亿美元，其他贷款人的本金总额约为6500万美元[226][227] - 2024年4月18日，公司与Greenstar达成交换协议，Greenstar将1亿美元本票中约8120万美元的本金转换为9,111,549股可交换股份，剩余本金和应计未付利息被取消和豁免[237] - 2024年4月29日和6月28日，公司回购信贷安排下的未偿本金，总计减少本金1120万美元（820万美元），支付现金1120万美元（820万美元）[238] - 2024年8月20日，公司与机构投资者达成交换和认购协议，投资者交付约270万美元的未偿高级债券本金，换取291,351股公司普通股和3万美元的应计利息现金[239][240] - 2024年10月16日，公司提前偿还信贷安排下1亿美元的未偿本金，支付9750万美元[241] - 2024年5月2日，公司与机构投资者达成协议，投资者交付约2750万美元本金的债券并支付约5000万美元，公司发行约9640万美元本金的可转换债券及3350430份普通股认购权证，债券年利率7.50%[242] - 2024年可转换债券可按每股14.38美元转换为公司股票，若公司股票连续10个交易日平均收盘价超21.57美元，公司可强制转换，投资者对公司债务或股权融资有25%优先认购权[243] 税收政策影响 - 加拿大联邦所得税提案拟将公司和信托资本利得计入率从二分之一提高到三分之二，个人超过25万加元部分同理，实施时间推迟到2026年1月1日[244] 租赁条款变更 - 2024年12月，公司重新协商设施租赁条款，导致租赁负债从短期重新分类为长期[245] 2024年第四季度财务数据 - 2024年第四季度，公司净收入7476.1万加元，较2023年同期的7850.5万加元下降374.4万加元，降幅5%[248][249] - 2024年第四季度，公司持续经营业务净亏损12189.6万加元，较2023年同期的23027.6万加元减少10838万加元，减幅47%[248] - 2024年第四季度，加拿大成人用大麻净收入2115.3万加元，较2023年同期的2349万加元下降233.7万加元，降幅10%[249] - 2024年第四季度，加拿大医用大麻净收入1957.5万加元，较2023年同期的1689.4万加元增加268.1万加元，增幅16%[249] - 2024年第四季度，公司销售成本5066.3万加元，较2023年同期的5027.9万加元增加38.4万加元，增幅1%；毛利润2409.8万加元，较2023年同期的2822.6万加元减少412.8万加元，减幅15%；毛利率32%，较2023年同期的36%下降400个基点[257] - 2024年第四季度，Storz & Bickel收入2200.9万加元，较2023年同期的1845.3万加元增加355.6万加元，增幅19%[249] 2025财年第三季度财务数据 - 2025财年第三季度加拿大大麻业务毛利润为1020万美元，占净收入25%，2024财年同期为1130万美元，占比28%[260] - 2025财年第三季度国际市场大麻业务毛利润为490万美元，占净收入41%，2024财年同期为420万美元，占比40%[261] - 2025财年第三季度Storz & Bickel业务毛利润为900万美元，占净收入41%，2024财年同期为940万美元，占比51%[262] - 2025财年第三季度This Works业务毛利润为0，占净收入0%，2024财年同期为430万美元，占比52%[263] - 2025财年第三季度总运营费用为4792万加元，2024财年同期为8854.2万加元，同比下降46%[264] - 2025财年第三季度销售、一般和行政费用为4150万美元，2024财年同期为5440万美元[265] - 2025财年第三季度其他收入（支出）净额为9780万美元，2024财年同期为1.71亿美元，同比变化7330万美元[263] - 2025财年第三季度所得税费用为30万美元，2024财年同期所得税回收为110万美元[275] - 2025财年第三季度持续经营业务净亏损为1.219亿美元，2024财年同期为2.303亿美元，同比亏损减少[277] - 2025财年第三季度利息费用为1680万美元，2024财年同期为2460万美元，同比减少790万美元[278] - 2025财年第三季度调整后EBITDA亏损350万加元，2024财年同期为900万加元，同比减少61%[279] 2024年九个月财务数据 - 2024年九个月净收入2.04亿加元，2023年同期为2.244亿加元，同比减少9%[280][281] - 2024年九个月加拿大成人用大麻净收入5840万加元，2023年同期为7180万加元，同比减少19%[281][283] - 2024年九个月加拿大医用大麻净收入5710万加元，2023年同期为4870万加元，同比增加17%[281][284] - 2024年九个月国际市场大麻收入3220万加元，2023年同期为2970万加元，同比增加8%[281][285] - 2024年九个月Storz & Bickel收入5630万加元，2023年同期为4850万加元，同比增加16%[281][286] - 2024年九个月This Works收入为零，2023年同期为2130万加元，同比减少100%[281][287] - 2024年九个月商品销售成本1.35亿加元，2023年同期为1.589亿加元，同比减少15%[288] - 2024年九个月综合毛利率为34%，2023年同期为29%，同比增加500个基点[280][288] - 2024年九个月加拿大市场大麻业务毛利率为30%，2023年同期为21%，同比增加900个基点[289][290] - 2024年前9个月总运营费用为1.6784亿加元，较2023年的1.87389亿加元减少1954.9万加元，降幅10%[294] - 2024年前9个月销售、一般和行政费用为1.312亿加元，较2023年的1.748亿加元减少4363.6万加元，降幅25%[294][295] - 2024年前9个月基于股份的薪酬费用为1450万加元，较2023年的1010万加元增加440.4万加元，增幅43%[294][299] - 2024年前9个月资产减值和重组损失为2210万加元，较2023年的250万加元增加1968.3万加元，增幅803%[294][300] - 2024年前9个月其他收入（支出）净额为2.77亿加元，较2023年的2.533亿加元增加2370万加元，增幅9%[303][304] - 2024年前9个月所得税费用为680万加元，较2023年的1380万加元减少695万加元，降幅51%[303][306] - 2024年前9个月持续经营业务净亏损为3.826亿加元，较2023年的3.89亿加元减少640万加元[309] - 2024年前9个月利息收入为640万加元，较2023年的1380万加元减少740万加元[309] - 2024年前9个月利息支出为5920万加元，较2023年的8420万加元减少2500万加元[309] - 2024年前9个月调整后EBITDA亏损1430万美元，较2023年的4380万美元减少2957.5万美元，降幅67%[311] 2024年资金运作及现金流情况 - 2024年前9个月公司通过ATM计划出售3951.9029万股普通股，总收益2.56亿美元，净收益2.521亿美元[314][317] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.619亿美元，短期投资为1640万美元[317] - 2024年前9个月经营活动使用现金1.326亿美元，较2023年的2.599亿美元减少[318][319] - 2024年前9个月投资活动使用现金4680万美元，而2023年提供现金2.021亿美元[318][320] - 2024年前9个月购买物业、厂房及设备为770万美元，2023年为320万美元[321] - 2024年前9个月对其他金融资产的战略投资为9530万美元，2023年为50万美元[322] - 2024年前9个月短期投资净赎回为1700万美元，2023年为6830万美元[323] - 2024年前9个月出售或剥离子公司净现金流流出700万美元，2023年流出370万美元[324] - 2024年前9个月贷款应收款及其他投资活动现金流入2840万美元，2023年为920万美元[326] - 2024年截至12月31日的九个月，融资活动提供现金1.646亿美元，2023年同期使用现金4.735亿美元[327] - 2024年截至12月31日的三个月，自由