物业资产情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有3568处物业，总可租赁面积约3655.7万平方英尺，位于49个州，加权平均剩余租赁期限为10年，约98%的物业已出租[14] - 截至2024年12月31日，公司拥有49个州的3568处房产，总可出租面积约3655.7万平方英尺，加权平均剩余租赁期限为10年，约98%的房产已出租[43] - 截至2024年12月31日，土地投资平均为82.9万美元/处，建筑投资平均为224万美元/处[43] - 物业租赁初始期限通常为10至20年，加权平均剩余租赁期限约10年，年基本租金支付范围从7000美元到408.5万美元，平均为24.5万美元[45] - 截至2025年1月31日，公司有66处房产正在进行某种程度的环境修复和/或监测[48] - 截至2024年12月31日，约57.3%的物业组合年度基本租金来自五个零售行业，19.0%来自五个租户，41.3%来自五个州[64] - 截至2025年1月31日，不足1%的年化基础租金、不足1%的物业和不足1%的总可租赁面积租给了三家根据美国破产法第11章申请破产的租户[73] - 截至2024年12月31日，公司拥有54处空置未出租物业，占总物业的比例不足2%，约占总可租赁面积的2%[74] - 截至2025年1月31日，公司有66处物业正在进行某种程度的环境修复和/或监测[101] - 截至2024年12月31日，公司拥有3568处房产，总面积约3655.7万平方英尺，加权平均剩余租期10年，约98%已出租[150] - 公司最大的行业集中度为便利店（17.0%）、汽车服务（16.9%）、餐饮（16.2%）和家庭娱乐中心（7.2%）[153] - 公司房产组合在地理上集中在美国东南部（25.5%）和南部（24.7%）[153] - 截至2024年和2023年12月31日，房产组合出租率至少为98%，加权平均剩余租期约10年[155] - 截至2024年12月31日，公司拥有3568处房产，总可出租面积3655.7万平方英尺，年化基础租金8.60562亿美元；2023年分别为3532处、3596.6万平方英尺和8.18749亿美元[172] - 2024年和2023年，已出租和未改良土地的房产占比分别为98%和99%，加权平均剩余租赁期限均为10年[172] - 2025 - 2034年及之后，租赁到期的年化基础租金占比分别为3.2%、4.2%、7.6%、5.8%、4.6%、4.4%、7.0%、5.1%、4.6%、5.8%和47.7%[172] - 2024年和2023年，便利店和汽车服务的年化基础租金占比分别为17.0%和16.4%、16.9%和15.6%[174] - 2024年，按州划分，德州和佛罗里达州的房产数量分别为575处和276处，年化基础租金占比分别为18.8%和8.7%[177] - 截至2024年12月31日，公司拥有54处空置未租赁房产，占总房产不到2%，占总可租赁面积约2%[201] 股息情况 - 公司已连续35年提高普通股年度股息（按季度支付），在所有公开交易的房地产投资信托基金中，连续年度股息增长记录排名第三[23] - 2025年1月公司宣布向普通股股东支付股息1.08335亿美元，每股0.580美元[141] - 2024年公司普通股股息为420,239千美元，每股2.290美元；2023年股息为404,458千美元，每股2.230美元[203] - 2024年普通股息每股2.286498美元，占比99.8471%；非应税分配每股0.003502美元，占比0.1529%。2023年普通股息每股2.192636美元，占比98.3245%；非应税分配每股0.037364美元，占比1.6755%[203] - 2025年1月14日，公司宣布每股0.580美元的股息，将于2月14日支付[203] 现金及融资情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有现金、现金等价物和受限现金或托管现金906.2万美元，无担保循环信贷额度下有12亿美元可用于未来借款[28] - 公司融资目标是有效管理资本结构，资本来源包括资本市场发债或股权融资、银行借款、物业出售所得等[27] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为906.2万美元，信贷安排下有12亿美元可用于未来借款[190][193] - 2024年经营活动提供现金6.35504亿美元，投资活动使用现金4.24336亿美元，融资活动使用现金2.07261亿美元[193] - 2024年融资活动包括信贷安排净还款1.32亿美元、发行票据净收益4.8939亿美元、赎回票据支付3.5亿美元等[195] - 截至2024年12月31日，长期债务本金总额为44.5亿美元，长期债务利息总额为20.62506亿美元[197] - 公司承诺为15处房产建设提供资金，截至2024年12月31日，剩余承诺金额为4878.3万美元[197] - 截至2024年12月31日，公司总未偿债务为4,373,803千美元，其中应付票据占比100.0%；2023年总未偿债务为4,360,544千美元，应付票据占比97.0%，应付信贷额度占比3.0%[204] - 2024年4月，公司将无担保循环信贷额度从11亿美元提高到12亿美元，截至2024年12月31日无未偿余额，有12亿美元可用于未来借款[205] - 2024年，信贷额度加权平均未偿余额为60,775,000美元，加权平均利率为6.25%[205] - 未来五年无担保票据到期本金总额为1,550,000千美元[209] - 公司为发行长期债务进行利率互换套期保值，终止衍生品时各系列票据有不同的公允价值和递延金额[210] - 公司因发行票据产生债务发行成本43,820,000美元，已递延并按有效利率法摊销[213] - 截至2024年12月31日，公司遵守信贷额度和票据发行的限制性财务契约[206][214] 债务比率情况 - 截至2024年12月31日，公司总债务（均为无担保债务）与总毛资产（未计累计折旧和摊销）的比率约为40%，总债务与总市值的比率约为37%[29] 可持续发展团队情况 - 2022年，公司成立了企业可持续发展团队，由企业可持续发展经理领导，成员来自公司不同层级和部门[33] 员工情况 - 截至2025年1月31日，公司拥有83名员工，近一半员工在公司工作了10年以上，员工中女性占比57%，男性占比43%[35] - 截至2025年1月31日，公司执行团队和高级管理人员在公司的平均工作经验超过20年[113] - 公司首席会计和技术官任职超25年，监督信息系统超15年[127] 物业节能情况 - 公司企业总部所在建筑获得能源之星认证，与典型建筑相比，平均节能35%，温室气体排放减少35%[39] 物业租赁模式情况 - 公司物业通常以10至20年的长期净租赁方式出租给租户，租户需承担水电费、房地产税等费用，并负责物业维护和保险[18] 房地产收购评估情况 - 公司在评估房地产收购时会考虑物业位置、当地市场条件、租户信用等多种因素[24] 公司面临的风险情况 - 金融和经济状况变化，包括通货膨胀，可能对公司、租户和商业房地产产生不利影响[58] - 租户违约、财务困境等可能导致物业组合出现大量空置，减少公司收入，增加物业费用[61] - 公司可能无法成功执行收购或开发战略，开发活动面临监管审批、施工成本和进度等风险[63][64] - 公司可能因市场条件不利或税收责任无法按经营策略处置房产[65] - 自然灾害或天气事件导致的未保险损失可能影响租户支付租金能力和公司经营业绩及资产价值[68] - 租户破产或物业空置可能对公司业务或财务状况产生不利影响，租户破产可能影响公司运营现金流[71][72] - 公司面临网络安全风险，虽已采取措施但仍可能不足以应对所有情况[75][76][78] - 公司依赖第三方云计算服务，服务中断可能对其财务状况和经营成果产生不利影响[81] - 未来在国际市场投资可能使公司面临额外风险，包括外汇汇率波动等[82] - 公司房地产投资流动性较差，在某些市场条件下，可变收入和相对固定支出的组合可能导致收益减少，并对公司财务状况产生不利影响[97] - 流行病或大流行可能导致公司物业组合全部或部分关闭，影响租户经营和支付租金能力，增加空置房产和房地产费用[115][116][117] 公司股票限制情况 - 公司宪章规定，任何人不得实益或推定拥有超过公司已发行和流通股票总价值的9.8%，以及任何类别或系列股票价值或数量（以更严格者为准）的9.8%[109] 房地产投资信托基金（REIT）资格情况 - 2024年12月31日结束的三年里，公司每年都符合房地产投资信托基金（REIT）的资格[107] - 为符合REIT资格，在每个纳税年度的最后半年内，不得有五个或更少的个人实际或推定拥有公司已发行和流通股票价值的50%以上（首次选择成为REIT的年份除外）[108] - 为符合REIT资格，每个纳税年度（首次选择成为REIT的年份除外）至少有100人必须在至少335天内实益拥有公司的股票[108] - 公司若未能符合REIT资格，将无法在计算应纳税所得额时扣除支付给股东的股息，并将按常规公司税率缴纳联邦所得税，且在失去资格后的四个纳税年度内将被取消REIT待遇[105] 物业合规情况 - 公司物业作为商业设施需遵守《美国残疾人法案》（ADA），截至2025年1月31日，公司未收到任何政府当局关于ADA违规的通知，管理层也未发现会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响的违规情况[112] 普通股登记持有人情况 - 截至2025年1月31日，公司有1425名普通股登记在册持有人[142] 公司基本信息情况 - 公司成立于1984年，是一家完全一体化的房地产投资信托公司[149] 投资对比图情况 - 2019年12月31日至2024年12月31日五年期对比图假设投资100美元[135] - 1999年12月31日至2024年12月31日二十五年期对比图假设投资100美元[138] 房产收购与出售情况 - 2024年和2023年，公司分别收购75处和165处房产，可出租面积分别为148.6万和128.1万平方英尺，资本化率分别为7.7%和7.3%，投资总额分别为5.65416亿和8.1971亿美元[178] - 2024年和2023年，公司分别出售41处和45处房产，可出租面积分别为84.9万和29.3万平方英尺，净销售收益分别为1.48658亿和1.15716亿美元，净收益分别为4229万和4748.5万美元，资本化率分别为7.3%和5.9%[179] 收入情况 - 2024年和2023年，公司租金收入分别为8.48657亿和8.07327亿美元，同比增长5.1%[180] - 2024年和2023年，公司房地产费用报销分别为1881.1万和1876.3万美元，同比增长0.3%[180] - 2024年和2023年，公司总收入分别为8.69266亿和8.28111亿美元，同比增长5.0%[180] 费用情况 - 2024年总运营费用为3.33684亿美元，较2023年的3.20492亿美元增长4.1%，利息费用为1.84017亿美元，较2023年的1.63898亿美元增长12.3%[181] - 2024年非报销房地产费用为1350.6万美元，较2023年的961.5万美元增长40.5%，主要因空置房产数量略有增加[181][182] - 2024年折旧和摊销费用为2.49681亿美元，较2023年的2.38625亿美元增长4.6%，主要因近期收购使物业组合增加[181][183] - 2024年执行退休成本为66.8万美元，较2023年的345.4万美元下降80.7%，与高管退休和过渡协议的长期激励补偿有关[181][185]