公司整体财务数据及交易情况 - 2024年公司投资组合收入和宣布交易潜在总价值均为28亿美元，现金部署28亿美元用于收购特许权使用费等[21] - 2020 - 2024年公司执行的交易总宣布价值为155亿美元，估计市场份额约51%，最近竞争对手为39亿美元，市场份额13% [28] - 2020 - 2024年16笔价值5亿美元以上的大型特许权交易中，公司执行了11笔，总交易价值约105亿美元，市场份额75% [28] - 2024年公司投资组合收入28亿美元，现金部署28亿美元用于收购，支付股息3.765亿美元，回购股票2.299亿美元[35] - 2012 - 2024年公司团队负责的生物制药特许权等交易宣布价值达292亿美元[36] - 2012 - 2024年公司部署93亿美元现金收购处于开发阶段产品候选项目的特许权等，截至2024年12月31日，65亿美元收购项目产品已获批，成功率70% [39] 公司投资组合情况 - 截至2024年12月31日，公司投资组合包含15种疗法的特许权使用费，其中7种疗法终端市场销售额达30亿美元以上[32] - 2024年Vertex的囊性纤维化特许经营权是公司最大的已上市特许权项目，Trikafta现有专利申请预计独家经营权至2037年[34] - 2024年公司投资组合中无单个产品占投资组合收入比例超28% [33] - 公司投资组合预计加权平均期限约13年[34] 公司版税相关情况 - 囊性纤维化特许经营权组合版税略超9%，归因于公司的比例为86.5%；Trelegy前7.5亿美元销售额版税为6.5%，超22.5亿美元为10%，公司占比100%；Tysabri前20亿美元销售额版税为18%，超20亿美元为25%，公司占比82.4%等[47] - Trelegy在2029年6月30日后美国以外销售版税的85%、2030年12月31日后美国销售版税的85%将支付给Theravance Biopharma, Inc.，版税按销售额分级，最高达10%[50] - Evrysdi版税按销售额分级，最高达14.5%，2030年代初版税预计降低8%，版税权益未反映PTC出售剩余9.5%版税的选择[51] - 公司有权获得cabozantinib产品在美国销售至2026年9月、非美国市场整个版税期限的版税[52] - 公司对Spinraza的版税权益在收到4.75亿美元或5.5亿美元版税（取决于特定事件）后将归还给Ionis，2027年前对Ionis在15亿美元销售额内11% - 15%版税支付享有25%权益，2028年增至45%[53] - Orladeyo版税为永久，预计美国专利到期后销售下降，公司还享有特定地区分许可收入的分级百分比[54] - Nurtec ODT/Zavzpret前15亿美元销售额版税约2.5%，超15亿美元约1.9%，公司占比86.7%[47] 公司收购及资金安排情况 - 2024年11月，公司以1.25亿美元预付款从Geron Corporation收购Rytelo合成版税；以3.5亿美元预付款从Syndax Pharmaceuticals, Inc.收购Niktimvo合成版税；9月以1.5亿美元预付款从Ascendis Pharma A/S收购Yorvipath合成版税；5月宣布以9.05亿美元预付款从Agios Pharmaceuticals收购Voranigo版税权益（取决于FDA批准），8月FDA批准后支付预付款；2023年9月以1.5亿美元预付款收购Skytrofa版税权益[57] - Cytokinetics商业发布资金已提供1亿美元，潜在未来提款2.5亿美元，总资金需求4亿美元，已还款1.9亿美元，已收到还款1.152万美元；Cytokinetics开发资金已提供1亿美元；MorphoSys开发资金债券已提供3亿美元；Teva开发合作资金安排已提供1亿美元，还款为1亿美元或1.25亿美元[61] - 2025年1月，MorphoSys开发融资债券以约5.11亿美元出售，此前已收到两季度共3880万美元付款[63] - 2025年1月，公司同意以约11亿美元总价收购经理公司，预计2025年第二季度完成，需获股东批准[76] 公司产品研发进度情况 - Aficamten的PDUFA日期为2025年第三季度；Ampreloxetine预计2026年有3期数据；CK - 586处于2期等[58] 公司或有收益情况 - omecamtiv mecarbil的3期试验呈阳性且在特定时间内获得FDA批准，公司将获1亿美元付款及额外2%特许权使用费或每季度500 - 800万美元共18个季度的固定付款，之后还有额外2%特许权使用费；若未获批准，将获18个季度共2.4亿美元固定付款；若3期临床试验未呈阳性，将获22个季度共2.3亿美元固定付款[63] - 若TEV - '749获FDA批准，公司将获1亿美元付款及基于全球销售额的分级特许权使用费；若Teva在TEV - '749 3期研究结果积极后不向FDA提交新药申请，公司将获1.25亿美元付款[64] 公司员工情况 - 截至2024年12月31日，经理公司有99名员工，无员工由工会代表或受集体谈判协议覆盖[73] - 截至2024年12月31日，经理公司员工中48%为女性，约33%具有不同种族背景[75] 公司监管及合规情况 - 公司为避免被美国投资公司法监管，需确保投资证券价值不超过总资产（不含美国政府证券和现金项目）的40%，且至少55%资产投资于ICA例外合格资产[79][80][82] - 公司依赖2010年8月13日SEC无异议函，认为持有的生物制药资产特许权使用费应收款为ICA例外合格资产[81] - 若SEC对无异议函有相反解释或限制结论，公司业务将受重大不利影响，可能需转为美国公司并注册为投资公司或停止美国业务[83] 公司历史及架构情况 - 公司前身成立于1996年，2020年2月6日在英格兰和威尔士注册成立，是控股公司，主要资产是Royalty Pharma Holdings Ltd的控股权[84] 公司现金及等价物情况 - 截至2024年12月31日，公司持有现金及现金等价物9.29亿美元，其中现金3.607亿美元，投资于有息货币市场基金5.683亿美元；2023年12月31日，现金及现金等价物为4.77亿美元，其中现金3.196亿美元，投资于有息货币市场基金1.574亿美元[400] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司100%的未偿还票据为固定利率[402] - 公司有18亿美元的可变利率循环信贷安排，截至2024年12月31日无未偿还借款余额[402] 公司资产占比情况 - 截至2024年和2023年12月31日，Vertex作为囊性纤维化特许经营权特许权使用费的营销商和支付方，分别占公司金融特许权资产当期部分的34%和32%[403] 公司风险情况 - 公司面临市场风险，主要是利率敏感性风险，受美国利率总体水平变化影响[398] - 公司经营业绩受外汇风险影响，可通过非交割远期外汇或其他套期保值合约管理[399] - 公司通过投资货币市场账户和有价证券面临利率波动风险，多数投资为可变利率[400] - 公司面临信用和交易对手风险，主要来自特许权资产、应收账款和金融工具[403] 公司投资政策情况 - 公司投资政策目标是资本保值和满足流动性需求，将多余现金和现金等价物投资于货币市场基金和有价证券[401] 公司债务管理情况 - 公司债务组合统一管理，管理层进行融资决策以实现最低债务资本成本和最大化投资组合目标[402]