公司基本信息 - 2015年7月2日，公司完成卡夫食品集团与亨氏控股子公司的合并，亨氏更名为卡夫亨氏公司[15] - 公司运营在竞争激烈的食品和饮料行业，主要竞争对手有制造商和零售商[55] - 截至2024年12月28日，公司在全球约有36000名员工[41] - 截至2025年2月8日，首席执行官Carlos Abrams - Rivera 57岁，全球首席财务官Andre Maciel 50岁等[52] - 截至2025年2月8日，公司普通股有大约34,653名登记持有人，股票在纳斯达克上市，代码为“KHC”[155] 公司组织架构与业务管理 - 2024年第一季度，公司将国际业务部门划分为三个运营部门，通过四个运营部门管理运营结果[17][18] - 2024年第一季度，公司将国际业务部门划分为三个运营部门，即欧洲和太平洋发达市场、西和东新兴市场、亚洲新兴市场，目前通过四个运营部门管理运营结果，有两个按地理区域划分的报告部门，即北美和国际发达市场，其余运营部门合并披露为新兴市场[165] - 截至2024年12月28日，公司通过八个以消费者为导向的产品平台管理销售组合，包括口味提升、简易即食餐等[29] 业务板块与产品商标 - 2024年各业务板块主要商标：北美有Kraft、Oscar Mayer等；国际发达市场有Heinz、Golden Circle等；新兴市场有Heinz、ABC等[19] 财务数据关键指标变化 - 公司2024财年净销售额约为260亿美元，致力于全球范围内发展食品和饮料品牌[14] - 公司2024财年是52周，于2024年12月28日结束；2023财年是52周，于2023年12月30日结束；2022财年是53周，于2022年12月31日结束[16] - 2024年约31%的净销售额来自美国以外市场[87] - 2024年净销售额为258.46亿美元，较2023年的266.4亿美元下降3.0%，有机净销售额为259.49亿美元，较2023年的264.96亿美元下降2.1%[175][176] - 2023年净销售额为266.4亿美元，较2022年的264.85亿美元增长0.6%，有机净销售额为267.74亿美元，较2022年的258.89亿美元增长3.4%[175][177] - 2024年经营收入为16.83亿美元，较2023年的45.72亿美元下降63.2%，主要因非现金减值损失增加30亿美元[175][179] - 2023年经营收入为45.72亿美元，较2022年的36.34亿美元增长25.8%，主要得益于更高定价和效率举措[175][183] - 2024年净利润为27.46亿美元，较2023年的28.46亿美元下降3.5%，主要受经营收入不利变化影响[175][180] - 2023年净利润为28.46亿美元，较2022年的23.68亿美元增长20.2%，主要得益于经营收入增加和利息费用降低[175][184] - 2024年摊薄后每股收益为2.26美元，较2023年的2.31美元下降2.2%，主要受净利润因素和股票回购影响[186][189] - 2023年摊薄后每股收益为2.31美元，较2022年的1.91美元增长20.9%[186] - 2024年有效税率为220.5%的收益，2023年为21.7%的费用，主要因30亿美元非美国递延税资产确认[182] - 立法发展和公司实体结构变化预计使现金税率提高2.0% - 3.0%，有效税率提高约5.0%[173] - 2024年摊薄每股收益为2.26美元，较2023年的2.31美元下降2.2%[190] - 2024年调整后每股收益为3.06美元，较2023年的2.98美元增长2.7%[190][192] - 2023年摊薄每股收益为2.31美元，较2022年的1.91美元增长20.9%[194][195] - 2023年调整后每股收益为2.98美元，较2022年的2.78美元增长7.2%[195][196] - 2024年总净销售额为258.46亿美元，2023年为266.40亿美元，2022年为264.85亿美元[200] - 2024年总有机净销售额为259.49亿美元，2023年为264.96亿美元，2022年为267.74亿美元[201] - 2024年经营收入为16.83亿美元，2023年为45.72亿美元，2022年为36.34亿美元[204] - 2024年所得税前收入为8.56亿美元，2023年为36.33亿美元，2022年为29.66亿美元[204] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年北美业务板块前五大客户约占该板块净销售额的46%，国际发达市场业务板块前五大客户约占28%，新兴市场业务板块前五大客户约占12%；最大客户沃尔玛约占公司2024、2023和2022年净销售额的21%[28] - 2024年各产品平台净销售额占合并净销售额的比例：口味提升44%、简易即食餐18%、大量零食5%等[32] - 2024年北美地区净销售额为195.43亿美元，较2023年的201.26亿美元下降2.9%[200][205] - 2024年北美地区调整后经营收入为51.11亿美元，较2023年的50.50亿美元增长1.2%[204][205] - 2024财年净销售额为195亿美元，较2023年的201亿美元下降2.9%，其中外币不利影响0.1个百分点[206] - 2024财年有机净销售额为196亿美元，较2023年的201亿美元下降2.8%，主要因不利的销量/组合影响4.2个百分点，高于定价带来的1.4个百分点提升[206] - 2024财年调整后部门运营收入为51亿美元，较2023年的51亿美元增长1.2%，主要受定价提高、采购和物流成本降低等因素推动[207] - 2023财年净销售额为201亿美元，较2022年的203亿美元下降1.0%，包括上一期间多一周发货的影响1.7个百分点和外币不利影响0.3个百分点[208] - 2023财年有机净销售额为202亿美元，较2022年的200亿美元增长1.0%，受定价提高7.5个百分点推动，抵消了不利的销量/组合影响6.5个百分点[208] - 2023财年调整后部门运营收入为51亿美元，较2022年的47亿美元增长6.7%，主要因定价提高和效率举措的有利影响[209] - 国际发达市场2024年净销售额为35.35亿美元，较2023年的36.23亿美元下降2.4%，外币带来有利影响0.4个百分点[210][211] - 国际发达市场2024年有机净销售额为35.22亿美元，较2023年的36.23亿美元下降2.8%，主要因不利的销量/组合影响2.8个百分点[210][211] - 国际发达市场2024年调整后部门运营收入为5.37亿美元，较2023年的5.22亿美元增长3.0%，受采购和物流成本降低等因素推动[210][212] - 国际发达市场2023年净销售额为36.23亿美元，较2022年的34.01亿美元增长6.5%，包括上一期间多一周发货等不利影响[210][213] 员工相关情况 - 2024年11月调查显示员工敬业度自2015年合并以来达到历史最高，在包容指数上跻身前四分之一[43] - 2024年全球总可记录事故率（TRIR）为0.39，2023年为0.53[46] 公司面临的风险 - 公司可能因竞争等压力限制提价或需降价，影响市场份额[56] - 公司需确保产品在零售商处有足够货架空间和良好定价，否则产品可能处于劣势[57] - 公司产品在电商、大型零售商和折扣店等竞争激烈的市场销售，竞争可能导致价格通缩[58] - 公司成功依赖于准确预测、识别和解读消费者偏好变化并推出新产品[59] - 经济、天气、疫情、地缘政治等因素会影响消费者偏好和需求，影响公司供应链[60] - 对食品饮料产品的负面看法可能影响消费者偏好和接受度，影响公司销售和业绩[62] - 公司增长依赖新产品开发、推出和营销，但新产品或包装引入存在风险，可能需增加开发支出[63] - 零售格局变化、关键零售客户流失或整合，可能使公司产品销售、财务状况和经营成果受不利影响[64][65] - 与重要客户、供应商或其他业务伙伴关系变化，可能对公司产生不利影响[68][69][70] - 维护、扩展品牌形象对公司业务成功至关重要，但负面认知、宣传及法规限制可能损害品牌[71][72][73] - 公司需与自有品牌产品竞争，消费者偏好变化可能导致市场份额或销量损失，增加支出[74] - 公司可能无法推动关键产品类别或平台的收入增长、增加市场份额或推出创新产品[75] - 产品召回或产品责任索赔可能使公司遭受重大损失，影响声誉和盈利能力[76][77][78] - 气候变化及相关法规可能对公司业务和经营成果产生长期不利影响，增加成本和运营风险[79][80][81][82] - 公司可能无法实现环境、社会和治理目标，影响消费者偏好和投资者信心[83] - 战略收购、剥离、联盟、合资或投资活动存在风险，可能影响公司财务状况和经营成果[84][85] - 公司业务受外汇汇率波动影响，已实施外汇套期保值策略但可能不成功[102] - 大宗商品、能源等投入品价格波动大，可能对公司经营结果产生负面影响，公司未完全对冲商品价格变化[103][104][105] - 衍生品市场价值波动可能导致公司毛利润和净收入波动[107] - 公司面临监管风险，合规问题可能导致重大负债和声誉受损[108] - 2024年俄罗斯业务占公司合并净销售额约1%，俄罗斯资产占合并总资产不到1%，地缘政治冲突可能对公司业务产生负面影响[118] - 公司正接受美国国税局对2018 - 2022年所得税的审查，2023年第三季度收到两份关于与外国子公司转让定价的拟调整通知，2018年拟增加美国应纳税所得额或致约2亿美元额外联邦所得税费用和负债，2019年约2.1亿美元，2018和2019年各主张约8500万美元罚款[133] - 经合组织提议双支柱计划引入15%全球最低税，相关立法生效后公司税收可能增加并影响所得税拨备[132] - 公司供应链和运营可能受自然灾害、政治冲突、网络安全事件、流行病等因素干扰，影响产品交付和销售[119] - 美国和其他国家的经济政治状况，如贸易安排变化、关税调整等，可能对公司运营和销售产生负面影响[121] - 公司依赖管理团队和关键人员，人才竞争可能导致人员流失，影响公司竞争力和运营结果[122] - 公司依赖信息技术，信息系统可能受硬件故障、网络攻击等影响，导致业务中断和财务损失[123] - 隐私和数据保护相关法律法规不断演变，如欧盟GDPR、加州CCPA和CPRA等，可能增加公司合规成本和违规风险[127] - 通胀压力、劳动力短缺等因素可能增加公司劳动力成本，影响财务状况和运营结果[128] - 资本市场波动和宏观经济因素可能增加公司融资成本和信用风险，影响财务状况和流动性[134] 公司股权与市值相关 - 截至2024年12月28日，伯克希尔·哈撒韦持有公司约27.2%的普通股[93] - 截至2024年12月28日，可注册股份约占公司所有已发行普通股的27.2%[114] - 2023年11月，董事会授权公司在2026年12月26日前回购不超过30亿美元的普通股，截至2024年12月28日，剩余授权约为19亿美元[115] - 截至文件提交日，公司长期债务被标普全球评级和惠誉评级评为BBB，被穆迪投资者服务公司评为Baa2，三家评级机构均给出稳定展望[112] - 2019年12月27日至2024年12月27日，假设投资100美元且股息每日再投资，公司普通股累计总回报为122.27美元，同期标准普尔500指数为199.45美元，标准普尔消费必需品食品和软饮料产品指数为125.01美元[156][157] - 2024年9月29日至12月28日，公司共回购14,296,553股普通股，平均每股价格未提及，其中按公开宣布计划回购14,287,354股，截至不同阶段剩余可回购金额分别为23.45亿美元、19.33亿美元和19.01亿美元[158] - 2023年11月27日，公司董事会批准一项股票回购计划，授权公司在2026年12月26日前回购不超过30亿美元的普通股[159] 公司商誉与减值测试 - 截至2024年12月28日，公司有12个报告单元，其中8个构成商誉余额[98] - 2024年6月30日年度减值测试中，公允价值超过账面价值20%及以下的报告单元和品牌未来减值风险增加[99] - 2024年年度减值测试中，公允价值超过账面价值10%及以下的报告单元，减值后商誉账面价值总计224亿美元，涉及Taste Elevation等多个单元[100] - 2024年年度减值测试中，北欧报告单元公允价值超过账面价值10 - 20%，商誉账面价值总计17亿美元[100] - 2024年年度减值测试中，Hydration & Desserts和亚洲报告单元公允价值超过账面价值20 - 50%，商誉账面价值总计46亿美元[100] - 2024年年度减值测试中，公允价值超过账面价值不足5%的报告单元被视为未来减值高风险单元，涉及TMS等，商誉账面价值总计190亿美元[100] - 2024年年度减值测试时，其余4个报告单元无商誉账面价值[100] - 公允价值超过账面价值10%及以下的品牌