公司房地产资产情况 - 截至2024年12月31日，公司运营中投资组合包含412处工业地产，分布于19个州，总可租赁面积约6670万平方英尺[32] - 截至2024年12月31日，公司拥有416处工业地产，其中412处投入使用，总面积约6670万平方英尺，平均年每平方英尺基础租金为7.89美元，出租率达96.2%[128][130] - 2024年，公司将7处开发地产（约280万平方英尺）转入使用中组合，总成本约3.92亿美元，资本化率为7.0%[133] - 截至2024年12月31日，4处开发项目基本完工，总面积约80万平方英尺，预计总投资约1.38亿美元，已投入1.232亿美元[133] - 截至2024年12月31日，8处开发项目在建，总面积约200万平方英尺，预计总投资2.804亿美元，已投入1.029亿美元，43%已预租[133] - 2024年，公司收购5处工业地产及约81英亩土地，总价约7070万美元，预期稳定资本化率约6.1%[134] - 2024年，公司出售22处工业地产，总面积约120万平方英尺，加权平均资本化率6.7%，总销售收益约1.628亿美元[135] - 截至2024年12月31日，公司约有900个租户，租约加权平均长度7.8年，96.2%的使用中物业已出租，无单一租户或相关租户组占租金收入超6.5%或占用总面积超6.8%[136] - 截至2024年12月31日，公司412处使用中工业地产中的3处（账面价值3020万美元）作为抵押，获得960万美元抵押贷款[132] - 2024年12月31日后，公司出售两座工业建筑，售价约1190万美元[209] 公司所有权权益情况 - 截至2024年12月31日，公司作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，拥有约97.3%的所有权权益，运营合伙企业在其他房地产合伙企业中至少持有99%的有限合伙权益[33] 公司信贷额度情况 - 公司无担保循环信贷协议额度为7.5亿美元，截至2025年2月13日，还有约4.805亿美元可用于额外借款[36] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金约为5120万美元，无担保信贷安排下有4.675亿美元可用于额外借款[181] - 截至2024年12月31日，无担保信贷安排未偿还余额为2.82亿美元，将于2025年7月7日到期，有两次六个月展期选择权；还有一笔3亿美元的无担保定期贷款将于2025年8月12日到期，有两次一年展期选择权[182] 公司员工与董事会情况 - 截至2024年12月31日，公司有151名员工，其中150名为全职员工，员工平均任期约为12年[44] - 公司董事会中43%的董事为女性、有色人种或两者兼具[45] 公司面临的市场与经营风险 - 房地产投资价值会随宏观经济和房地产行业状况波动，可能限制公司收入和可用现金[50] - 公司房地产投资集中在工业领域，经济产出下降可能导致物业入住率降低，租户业务下滑可能影响公司运营现金流[51] - 公司运营受所在地区经济状况和全球事件影响，特定市场的经济状况也会影响其运营表现[52] - 截至2024年12月31日，位于加利福尼亚州和宾夕法尼亚州的运营物业分别占公司该年度合并净营业收入的25.6%和11.4%，当地经济和房地产市场变化可能对公司业务产生不利影响[53] - 公司拥有位于港口及周边的物业，贸易活动波动、关税和贸易政策变化等可能导致租户需求减少，造成市场空置率上升、租金下降和物业价值下跌[54] - 市场状况恶化、国际贸易争端等因素可能对公司经营业绩产生不利影响[55][56] - 公司财务结果依赖于向租户有利地出租空间，租户违约或破产会带来挑战[57] - 公司可能无法以有利条件续租或找到新租户，影响财务状况和股价[58] - 公司收购房地产存在风险，资金来源可能受限[59][60] - 房地产投资流动性低，公司可能无法适时出售房产或无法以有利条件出售[63][64] - 公司开发和再开发项目面临多种风险，可能影响财务状况[65][68] - 公司可能因环境问题产生意外成本和负债，虽有保险但不能完全覆盖[66][69] - 公司需遵守多项法律法规，可能产生高额成本并影响财务状况[70] - 不利的市场和经济条件可能导致资产减值，影响公司业绩[71] - 公司参与合资企业存在多种风险，可能影响财务状况和运营[72] - 金融市场动荡会影响公司融资能力，对流动性、财务状况和经营业绩产生负面影响[78] - 债务融资、杠杆程度和利率上升会减少公司现金流[81] - 债务协议中的契约可能限制公司灵活性，对财务状况产生不利影响[82] - 信用评级的不利变化会对公司流动性和业务运营产生负面影响[84] - 未能有效对冲利率变化可能对公司经营业绩产生不利影响[88] - 公司的抵押贷款可能影响其以有利条件出售抵押房产的能力[90] - 公司董事会可在未获股东批准的情况下改变战略、政策或程序，可能使公司面临更大风险[95] - 若公司未能符合REIT资格，将按公司税率缴纳联邦所得税，且后续四年无资格选择REIT身份[102] - 税法规定对被视为禁止交易的房产销售所确认的应税收益征收100%的惩罚性税[104] - 未来传染病爆发或大流行可能导致租户无法履约、建设活动延迟、融资困难等不利影响[108] - 公司面临网络安全攻击和系统中断风险，成功的攻击或中断可能造成严重后果[112] - 公司可能面临诉讼，部分索赔可能导致高额辩护成本和判决结果，影响财务状况[114] - 恐怖袭击、暴力行为或战争可能影响公司普通股市场、行业和盈利能力，相关损失可能无法投保[115] - 公司披露控制程序或财务报告内部控制存在缺陷，可能导致财务报表重述等不利影响[116] - 公司可能无法留住和吸引关键管理人员，影响经营业绩和财务状况[117] 公司REIT相关规定 - 公司作为REIT，须每年将至少90%的应税收入分配给股东[85] 公司股份相关情况 - 公司信托章程授权可发行最多2.25亿股普通股和1000万股优先股[94] - 公司章程规定单一股东或关联股东集团不得实益拥有超过9.8%的已发行普通股和优先股，除非董事会放弃或修改该限制[98] - 2024年各季度公司普通股最高收盘价为56.97美元，最低收盘价为45.42美元，每股股息均为0.37美元；2023年各季度最高收盘价为54.94美元，最低收盘价为40.64美元，每股股息均为0.32美元[146] - 截至2025年2月12日，公司有249名普通股登记持有人，运营合伙企业有107名单位登记持有人[146] - 2024年运营合伙企业发行39.64万个有限合伙人单位，若全部赎回，可支付约1.825亿美元现金或发行364.086万股公司普通股[150][151] - 公司普通股的市场价格受收益、现金股息、资产价值和市场利率等因素影响[91] 公司租赁业务情况 - 2024年，新签租约64份，面积206.9万平方英尺，净租金每平方英尺10.51美元，直线基础租金增长56.9%，平均租期4.8年[138] - 2024年，续约租约120份，面积627万平方英尺，净租金每平方英尺10.38美元，直线基础租金增长75.1%，平均租期6.5年，租户保留率76.7%[138] - 2024年末公司在役物业入住率为96.2%，较2023年12月31日提高70个基点，新租和续租现金租金率增长50.8%，同店现金业绩增长8.4%[158] - 2024年公司完成多项房地产活动，包括在开发物业执行13份租约，联合企业租赁约0.4百万平方英尺物业并预计2025年一季度租赁约1.0百万平方英尺物业的48%[159] - 截至2024年12月31日，公司在役物业2025 - 2034年及以后的租赁到期情况中，2028年到期租赁的年化基础租金最高为9000.8万美元，占总年化基础租金的17.8%[141] 美国工业房地产市场情况 - 2024年美国工业房地产市场供需基本平衡，新供应超过增量需求，全国空置率略有上升但整体仍低，南加州租金下降，预计2025年续租和新租净租金将高于到期租金[141] 公司财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年公司净收入分别为2.96亿美元和2.858亿美元[161] - 2024年总营收6.69641亿美元，较2023年的6.14027亿美元增加5561.4万美元，增幅9.1%[165] - 2024年总物业费用1.65655亿美元，较2023年的1.82821亿美元减少1716.6万美元，降幅9.4%[166] - 2024年折旧和其他摊销费用1.71939亿美元，较2023年的1.62951亿美元增加898.8万美元，增幅5.5%[169] - 2024年和2023年房地产销售收益分别为1.12亿美元和9570万美元[170] - 2024年利息费用增加860万美元，增幅11.6%，加权平均债务余额为22.207亿美元，加权平均利率为4.11%[171] - 2024年和2023年合资企业收入分别为430万美元和3220万美元[173] - 2024年所得税费用减少260万美元，降幅30.1%[174] - 2024年经营活动提供净现金3.52488亿美元，投资活动使用净现金1.3162亿美元，融资活动使用净现金2.1303亿美元[179] - 2024年和2023年12月31日，总债务（不包括未摊销的债务发行成本和未摊销的折扣）分别为2.215214亿美元和2.232549亿美元[186] - 2024年和2023年，公司分别支付约80万美元和70万美元的环境相关支出，预计2025年支出约190万美元，2025年及以后累计支出不超过约460万美元[189] - 截至2024年12月31日，公司87.3%（19.332亿美元）的总债务（不包括未摊销的债务发行成本）为固定利率债务，12.7%（2.82亿美元）为可变利率债务；2023年12月31日，这两个比例分别为86.6%（19.335亿美元）和13.4%（2.99亿美元）[194] - 若与可变利率债务相关的SOFR利率组件增加10%，预计2024年和2023年利息支出分别增加约150万美元和130万美元；若加权平均固定利率债务的加权平均利率因再融资增加10%，2024年和2023年利息支出均将增加约750万美元[196] - 2024 - 2020年可用于普通股股东和参与性证券的净收入分别为287,554千美元、274,816千美元、359,134千美元、270,997千美元、195,989千美元[202] - 2024 - 2020年可用于普通股股东和参与性证券的运营资金分别为350,485千美元、322,667千美元、301,170千美元、255,959千美元、234,964千美元[202] - 2024年和2023年同店收入分别为594,527千美元和563,949千美元[206] - 2024年和2023年同店物业费用分别为144,221千美元和135,570千美元[206] - 2024年和2023年同店净营业收入分别为443,031千美元和408,667千美元[206] - 2024年和2023年利息费用分别为82,973千美元和74,335千美元[208] - 2024年和2023年折旧和其他房地产摊销分别为171,207千美元和162,098千美元[208] - 2024年和2023年净营业收入分别为485,291千美元和444,705千美元[208] 公司其他财务相关情况 - 截至2024年12月31日，公司认为符合财务契约规定，并预计2025年能够继续合规运营，但不排除贷款人或债券持有人有不同解读[185] - 截至2024年12月31日，公司其他重大现金需求包括在建开发项目预计剩余付款1.775亿美元，以及合资企业开发项目预计需投入的剩余股权约970万美元[187] - 截至2024年12月31日，公司未结清的信用证和履约保证金总计3220万美元，这些未在资产负债表中列为负债[188] 公司业绩衡量指标情况 - 房地产行业投资者和分析师常用运营资金（FFO）和净营业收入（NOI）作为权益型房地产投资信托基金（REIT）的补充业绩指标，公司管理层认为FFO和同店NOI（SS NOI）是重要的业绩衡量指标[198] - FFO是一种非GAAP财务指标，公司按照美国房地产投资信托协会（NAREIT）理事会采用的定义计算FFO，计算公式为归属于普通股股东和参与性证券的净收入加上房地产折旧和其他摊销、加上房地产减值、减去房地产销售收益（或加上损失），并调整相关所得税规定或福利[200] 公司内部控制情况 - 公司和运营合伙企业的披露控制和程序以及财务报告内部控制在2024年底均有效[215][217][222][224] 公司网络风险应对情况 - 公司通过识别、保护、检测、响应和恢复五个功能领域的流程和控制来减轻网络风险[121] 公司物业定义及收支说明情况 - 文档对公司不同类型物业（同店、收购、出售、开发等）的定义及收入、费用和折旧摊销情况进行了说明[162] 公司同店物业入住率情况 - 2024年和2023年同店物业日均入住率分别为96.8%和97.6%[163] 公司2024年融资活动情况 - 2024年公司完成多项融资