监管政策动态 - 美国银行业监管机构2023年7月提议修订资产1000亿美元及以上银行的风险资本框架，最终方案及实施日期不确定[22] - 欧盟新的巴塞尔协议III规则于2025年1月1日生效，市场风险方面推迟至2026年1月1日；英国计划将实施推迟至2027年1月1日，欧盟和英国分别有到2032年和2030年的过渡安排[23] - 公司需在2025年4月5日提交年度CCAR报告，美联储将在6月30日通知指示性SCB要求，8月31日通知最终SCB要求，最终要求于10月1日生效[24] - 联邦存款保险公司要求维持存款保险基金最低储备比率为1.35%，目前低于法定最低水平，计划到2028年9月30日将储备比率提高到1.35%，长期目标为2%[34] - 公司需遵守CFTC于2020年9月29日发布的为期五年的合作义务[32] - 2024年3月公司与OCC和美联储理事会达成同意令，5月与CFTC达成决议[32] - 2024年3月CFPB发布最终规则大幅降低大型信用卡发卡机构可收取的逾期付款费用，该规则目前暂缓执行[43] - 2024年10月CFPB发布最终规则，要求银行等数据提供商从2026年4月起以电子形式向消费者和授权第三方提供某些消费者数据[44] - FHC和BHC收购超过5%无关联银行的有表决权股份需获得美联储批准[30] - 金融公司收购后总负债超过所有金融公司总负债10%的收购通常被禁止[30] - 2024年12月，CFPB宣布最终规则，将大幅限制包括公司在内的某些受保存款机构的透支费用，除非机构将透支费用定价为每笔交易5美元或按CFPB规定的成本定价[45] - 2023年10月，美联储提议降低包括公司在内的大型借记卡发卡机构可收取的借记卡交易最高交换费，并建立每两年自动公布更新后最高费用金额的程序[46] - 2024年4月，美国劳工部敲定新的“信托”规则，将大幅扩大1974年《雇员退休收入保障法》下退休计划和个人退休账户投资建议受托人的定义范围，该规则生效日期已被两家联邦法院暂停[51] - 自2025年1月起，公司在欧盟运营的金融服务子公司需遵守《数字运营弹性法案》关于信息和通信技术风险管理、报告、安全控制测试和信息通信技术第三方风险的要求[56] - 自2025年2月起，欧盟《人工智能法案》分阶段对公司在欧盟内人工智能系统的开发和部署进行监管[56] - 《企业可持续发展报告指令》将取代并大幅扩大某些欧盟ESG报告要求的范围和内容，分阶段要求预计从2024财年开始，在多个成员国实施已推迟[61] - 2024年7月，欧盟颁布《企业可持续发展尽职调查指令》，分阶段要求从2027年开始，该指令规定公司需承担尽职调查义务以解决实际和潜在的人权侵犯及环境不利影响[61] - 2024年12月，银行政策研究所、美国商会等贸易组织在美国俄亥俄州南区地方法院对美联储提起诉讼，质疑年度压力测试程序的管理方式[62] - CFPB透支规则生效日期被同意推迟90天，相关诉讼暂时中止，待法院批准[64] 业务监管范围 - 公司证券业务在美国受SEC、FINRA和纽约证券交易所等监管，在英国和欧盟等地受当地监管要求约束[49] - 公司衍生品业务在美国，JPMorgan Chase Bank, N.A.、J.P. Morgan Securities LLC和J.P. Morgan Securities plc作为“掉期交易商”受CFTC监管，JPMorgan Chase Bank, N.A.和J.P. Morgan Securities LLC作为“基于证券的掉期交易商”受SEC监管，在欧盟、英国等地也有类似监管要求[52] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司全球员工达317,233人，较上一年增加7,307人[66] - 公司员工分布在66个国家，其中59%位于美国[66] - 按地区划分，北美有187,179名员工，亚太有93,941名，欧洲/中东/非洲有30,729名，拉丁美洲/加勒比地区有5,384名[66] - 按业务线和公司职能划分，CCB有144,989名员工，CIB有93,231名，AWM有29,403名，公司职能部门有49,610名[66] - 2024年美国员工中，白人员工占比43%，西班牙裔占21%，亚裔占20%，黑人占13%，其他占3%[68] - 全球员工中，男性占51%，女性占49%[68] - 美国员工中，LGBTQ+占4%，退伍军人占3%，残疾人士占5%[68] - 2024年约56%的就业机会由外部候选人填补，其余由现有员工填补[73] 监管风险影响 - 公司面临监管、政治和市场等风险，可能对业务、运营和财务状况产生不利影响[79] - 公司业务受全球各地法律法规监管，合规成本增加或致盈利能力下降[83][84] - 金融服务行业监管增加，公司执行某些业务举措更具挑战性，影响消费者业务收益[85] - 公司若不遵守法律法规，将面临监管审查、执法行动、罚款等后果[86] - 美国和其他国家地区金融服务监管存在差异、不一致和冲突，公司需做相应调整[88][90][93] - 解决监管调查会使公司面临重大处罚和附带后果，增加合规成本或限制运营[92][94] - 监管调查要求公司承认不当行为，会带来更大诉讼风险、声誉损害等后果[95] - 公司在法律和监管框架不可预测的司法管辖区，运营和财务结果会受负面影响[97] - 政府政策可能对公司业务产生不利影响，导致业务受限或被禁止[102][103] - 公司需按规定提交破产快速有序解决方案，若方案有缺陷，可能面临更严格要求或业务调整[104][105] - 若公司进入清算，合格长期债务持有人、其他无担保债权人和股权证券持有人将承担公司及其子公司的损失[110] 市场风险影响 - 政治和地缘政治发展导致的经济不确定性或不稳定会对公司业务产生负面影响，可能引发多种不良后果[115] - 经济和市场事件及状况会对公司业务、投资和做市头寸产生重大影响，可能导致公司遭受损失[119] - 公司消费业务会受美国和全球经济状况及政府政策的负面影响，可能导致信贷损失增加和收益减少[121] - 不利的市场和经济条件会对公司批发业务产生不利影响，可能导致交易收入减少和资产估值下降[127] - 市场状况的不利变化可能导致公司客户的运营或财务状况受到影响，从而使公司产生信贷损失[129] - 经济衰退或消费者行为的持续变化可能对公司批发客户产生负面影响，进而减少公司批发业务的收益[130] - 利率上升时公司净利息收入通常增加，但也可能导致多种不利结果，影响公司收益、流动性和资本水平[133] - 低或负利率环境可能导致公司抵押贷款服务权资产价值下降，收入减少[134] - 信用利差扩大时公司借款成本增加，信用利差变化会影响公司某些负债的收益[134] - 公司金融工具价值受市场波动影响，处置价格可能低于当前公允价值[135] - 公司风险管理策略可能无效，极端市场事件可能导致重大损失[136] 信用与流动性风险 - 公司面临客户、交易对手等信用风险，可能导致损失和纠纷[137] - 公司面临商业和住宅房地产贷款发放减少、存款流失等多种风险[138] - 公司流动性可能受市场压力、监管要求等因素影响[154][156] - 公司作为控股公司，支付能力依赖子公司现金流，且子公司支付受限[158][160] - 公司信用评级降低可能影响流动性和融资成本，限制业务活动[162][164] 资本风险 - 公司需维持所需资本水平和构成，监管资本要求可能增加[165] - 公司面临信用和市场风险集中问题，可能导致重大损失[148] - 2023年美国银行监管机构发布实施巴塞尔协议III最终改革提案，美联储发布修订全球系统重要性银行附加资本要求计算方法的提案，最终规则可能影响公司业务活动决策和资本分配水平[169] 运营风险 - 公司业务依赖内外部运营系统有效性，系统故障和中断会给客户带来负面影响，未来也可能发生此类情况[170][171] - 公司有效管理运营系统稳定性的能力可能受资产负债表构成变化、估计压力损失增加等因素阻碍[172] - 公司依赖第三方运营系统，这些系统可能带来运营风险，外部方获取客户账户数据并挪用可能导致负面结果[174][175] - 运营系统的无效、故障或其他中断可能导致金融市场和公司及其客户出现不利连锁反应，包括服务延迟、交易执行受损等[179][180] - 公司每天遭受来自各方的大量网络攻击，攻击形式多样，目的包括获取系统或信息访问权、操纵数据等[182][186] - 公司过去经历过网络攻击导致的安全漏洞，未来不可避免会有更多此类情况，无法对网络攻击提供绝对安全保障[183] - 未来网络攻击导致安全漏洞的风险可能因网络威胁动态变化、攻击技术演变等因素增加[184][187] - 未能及时发现或解决网络安全控制中的新兴威胁、漏洞或不足，可能使公司易受网络攻击，导致数据泄露、财务损失等后果[185] - 成功渗透或规避公司系统或第三方系统安全可能导致公司及其客户运营严重中断，调查网络攻击可能耗时且难以确定最佳应对措施[188][189] - 公司面临运营风险，若未能识别和应对与产品、服务、交付平台及新技术相关的运营风险，业务和运营结果可能受负面影响[190,192] - 公司业务和运营依赖自身及关键外部方维持适当人员配置的能力，以及员工的能力、可靠性、健康和安全，突发事件等可能对业务产生重大不利影响[193,194] - 公司在处理和保护个人信息方面面临法律和运营风险，可能导致潜在责任、成本增加、声誉受损等后果[195,197] - 公司运营、结果和声誉可能因无法控制的突发事件而受损，可能导致运营中断、声誉受损、客户财务状况恶化等[205,206,208] - 数据质量对公司业务和运营至关重要，数据管理流程不足可能影响业务决策、增加成本、导致运营故障等[209,210] - 对供应商和其他服务提供商的监管和标准提高，可能导致公司成本增加和其他潜在风险[211,213] 风险管理与模型风险 - 公司风险管理框架和控制环境可能无法识别和缓解所有风险，不足或失误可能导致意外损失[214] - 公司许多风险管理策略和技术基于历史市场行为和主观判断，市场压力或意外情况可能限制其有效性[215] - 若公司的模型、估计或判断不足或不正确，可能导致意外损失、资本水平降低和监管审查增加[216] - 模型和估计可能因多种因素无法有效识别、观察和减轻风险，如潜在客户伤害、监管罚款、收入降低等[217] - 依赖历史趋势、预测局限性等因素可能导致模型和估计不准确[218] - 公司建立预期信贷损失准备金，估计和判断可能因环境差异不准确[220] - 公司部分模型和估计需监管机构批准，未获批可能面临更高资本费用[221] 披露与战略风险 - 披露或财务报告控制的失误、弱点或缺陷可能影响公司盈利能力和声誉[222] - 无法保证公司披露控制和程序在所有情况下有效，可能导致不准确财务报告[223] - 公司管理层若未能制定和执行有效战略，可能影响公司业绩和竞争地位[223] - 管理层战略选择错误可能导致公司业务特许经营价值和增长前景受损，收益下降[224] - 公司增长前景取决于管理层制定和执行有效业务计划的能力[225] - 公司战略涉及产品服务、运营地域、客户类型等多个方面[226]