融资与资本风险 - 公司未来可能需进行股权或债务融资获取额外资本，但融资可能无法按可接受条件获得，且债务融资可能有约束性契约[89] - 公司获取资金渠道受限或融资伙伴停止购买应收款，可能影响业务和财务状况[139] 业务增长风险 - 公司历史常呈现快速增长，但未来增长不确定，且若持续快速增长，可能无法有效管理增长和盈利能力[90] 声誉与客户服务风险 - 公司声誉和客户服务质量对业务至关重要，若无法维持，可能对业务、销售和经营业绩产生重大不利影响[92] 经营业绩波动风险 - 公司季度和年度经营业绩存在季节性和其他波动，可能无法完全反映业务的潜在表现[93] 业务合作风险 - 公司与DriveTime Automotive Inc.及其关联实体保持业务关系，若这些安排无法延续，可能对财务状况和经营业绩产生不利影响[95] 市场竞争风险 - 二手车市场竞争激烈，现有和新进入的竞争对手可能对公司业务和经营业绩产生不利影响[96] 价格波动风险 - 公司业务对新旧车辆价格变化敏感，价格显著变化可能对收入和经营业绩产生重大不利影响[103] 库存管理风险 - 公司业务依赖于获取理想车辆和零部件并迅速销售库存，获取和销售库存的障碍可能对业务、销售和经营业绩产生重大不利影响[104] - 二手车库存通常占公司总资产的很大一部分，库存过剩或销售天数增加可能对经营业绩产生重大不利影响[107] 法律法规风险 - 公司运营受多个高度监管行业的法律法规约束，法律法规变化或合规问题可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[108] - 公司面临经销商和金融牌照、TCPA、环保运输物流、金融等多方面法律法规风险，违规可能导致罚款、业务受限、声誉受损等[109][110][111][112][113][114] 业务拓展风险 - 公司拓展互补产品和服务可能面临亏损、资源投入大、回报不确定等风险，影响业务和运营结果[115] 物流运输风险 - 公司依赖内外部物流运输库存，面临天气、油价、法规等运输行业风险，管理不善会影响供应链和财务状况[116] 信息安全风险 - 公司收集处理敏感信息并使用AI技术，存在信息安全、隐私、网络安全等风险，可能损害声誉和业务[117][118][119] 技术设施风险 - 公司高度依赖技术网络和基础设施，系统中断会影响业务、品牌和财务状况[120][121] - 公司部分技术设施托管在第三方数据中心，面临自然灾害、网络攻击等风险，影响服务交付和运营[122][123] 知识产权风险 - 公司知识产权保护存在风险，可能被侵权、引发诉讼，使用开源软件也有潜在限制[124][125][126] 保险风险 - 公司库存和汽车责任保险可能不足或无法负担，影响财务状况和库存融资[127] 人员依赖风险 - 公司依赖关键人员运营业务，难以吸引、保留和整合合格人员会影响业务发展[128] 股权投资风险 - 公司对Root的少数股权投资可能无法获得预期全部收益，且相关权证和优先股公允价值可能下降[129] 收购风险 - 公司过去有收购行为，未来可能继续收购，收购存在诸多风险，可能影响财务状况[130][131] 法律诉讼风险 - 公司面临各类法律诉讼和调查，可能产生重大不利影响[133] 会计政策风险 - 公司财务报表编制依赖会计判断和估计，会计政策变化可能影响财务状况[135] 汽车金融应收款风险 - 公司很大一部分毛利依赖汽车金融应收款销售，销售情况受多种因素影响[137] - 汽车金融应收款可能出现超出预期的信用损失或提前还款，影响业务和财务状况[143] 风险保留规则风险 - 风险保留规则可能增加公司合规成本、限制流动性并影响经营结果[146] 税费分配风险 - 公司依赖Carvana Group的分配来支付税费和费用，Carvana Group的分配能力可能受限[148] 税收应收协议风险 - 公司与LLC单位持有人签订的税收应收协议，需向其支付实际实现或视为实现的税收利益的85%[153] - 若公司无法履行税收应收协议下的付款义务，付款通常会递延并计利息，特定情况可能构成违约并加速付款[154] - 税收应收协议下的付款金额和时间取决于LLC单位持有人的交换时间、收益金额、公司未来应税收入及适用联邦税率等因素[155] - 若发生特定合并、资产出售等情况，税收应收协议将终止，公司付款义务加速到期，金额可能超过实际税收利益[156] - 公司可能无法实现因未来LLC单位交换和税收应收协议付款预期产生的全部或部分税收利益[159] 债务情况 - 截至2024年12月31日，公司合并基础上有2.05亿美元高级无担保票据、44亿美元高级有担保票据、6700万美元循环信贷融资借款、1.83亿美元融资租赁债务、3.54亿美元担保借款余额和4.85亿美元售后回租交易相关长期债务[162] - 2024年12月31日，公司短期循环信贷安排下的未偿还债务总额为6700万美元[331] 股价波动情况 - 公司Class A普通股在2024年1月1日至2025年1月1日期间，收盘价在41美元至260.8美元之间波动[169] 股权控制情况 - Garcia方控制公司超过50%的投票权，公司为“受控公司”，可豁免某些纽交所公司治理要求[160] - 截至2024年12月31日，Garcia方通过实益持有A类和B类普通股，约占公司已发行股本投票权的84%[170] - 若Garcia方持有占公司已发行股本25%的B类普通股，他们将共同控制公司股本71%的投票权[170] 股权发售计划 - 公司“按市价发售”计划规定，可不时出售A类普通股，总发行价为10亿美元或21,016,898股A类普通股中的较大者[174] 业务合并限制规定 - 公司修订并重述的公司章程规定，若有人（不包括Garcia方及其受让人）收购公司至少15%的普通股，三年内不得与该人进行业务合并，除非事先获得董事会或股东批准[178] 利息费用情况 - 基于未偿还金额，2024年12月31日市场利率每变动100个基点，年度利息费用将变动100万美元[331] - 截至2024年12月31日的年度，公司利息费用增加1900万美元，达到6.51亿美元，而2023年同期为6.32亿美元[331] 利率风险与管理 - 公司长期债务（包括高级票据和融资租赁）具有固定利率和条款，市场利率变化对其经营业绩的相关风险极小[332] - 公司曾通过利率互换合约和上限协议等衍生工具管理利率风险，未来可能继续这样做[333] 通胀影响 - 公司认为通胀历史上未对其业务、财务状况或经营业绩产生重大影响，但会继续应对消费者购买行为变化和成本上升问题[334] 合同执行风险 - 公司与客户的合同可能因错误而无法执行或需回购，影响财务状况[141]