融资与资金情况 - 本次发行募集资金预计不超2亿元，7000万元偿债，1.3亿元补充流动资金[5][28] - 安徽省国资委批复7000万元给淮矿集团，再拨付给公司[5] - 短期内（2024年Q4及2025年度）资金缺口为4.87亿元[30] - 截至2024年9月30日货币资金余额46782.89万元，可支配资金39438.55万元，未来资金流入净额88280.50万元，资金缺口48699.50万元[31] 项目投资与进展 - “年产12万吨生物可降解新材料项目”预计总投资约24亿元，截至报告期末在建工程14.74亿元，进度63.33%[5] - 项目最新总预算23.28亿元，银团贷款额度16.58亿元，截至2024年6月30日已使用7.98亿元，剩余8.60亿元[8] - 除银团贷款及国拨专项资金17.28亿元外，剩余6.00亿元拟通过自有资金及资本市场融资筹措[11] - 前次募集资金于2021年11月23日全部到位，截至2024年6月30日投入进度为73.54%[61] - 发行人变更用途的募集资金比例为37.92%[61] 项目效益测算 - 项目生产期预计年均不含税销售收入26.60亿元，年均税后利润2.58亿元，税后内部收益率14.44%[13] - 100%达产后销售收入不含税金额为22.43亿元，其中PBAT不含税销售收入17.52亿元[18] - 100%达产当年总成本费用为20.53亿元[21] - 测算期内，第1 - 3年项目营业收入分别为17.94亿元、20.19亿元、22.43亿元[22] - 测算期内，第1 - 3年项目净利润分别为0.80亿元、1.17亿元、1.55亿元[25] 业绩表现 - 2022 - 2024年1 - 6月营业收入同比分别下降0.04%、17.42%、8.13%[38] - 2024年1 - 9月营业收入375825.71万元，同比下降4.83%；毛利率8.30%，同比下降4.14个百分点；净利润 - 21166.12万元，亏损扩大351.26%[86] - 2023年度营业收入556322.72万元，同比下降17.42%；毛利率11.54%，同比下降5.45个百分点；净利润3017.19万元，同比下降92.86%[86] - 2022年度营业收入673636.64万元，同比下降0.04%；毛利率16.99%，同比下降8.85个百分点；净利润42228.25万元，同比下降46.25%[86] 产品产销情况 - 2024年1 - 6月PVC产量28.82万吨，销量26.46万吨，产销率91.81%，平均单价4987.95元/吨[95] - 2024年1 - 6月烧碱产量23.86万吨，销量22.59万吨，产销率94.68%，平均单价2330.07元/吨[101] - 2024年1 - 6月灰岩产量818.38万吨、销量773.77万吨、产销率94.55%、销售收入23092.81万元、平均单价32.06元/吨[105] 产品毛利情况 - 2024年1 - 6月PVC平均单位成本5733.06元/吨、平均单位毛利 - 745.11元/吨、毛利率 - 14.94%[112] - 2024年1 - 6月烧碱平均单位成本1164.24元/吨，平均单位毛利1165.83元/吨，毛利率50.03%[116] - 2024年1 - 6月灰岩平均单位成本13.04元/吨，平均单位毛利19.01元/吨，毛利率59.31%[117] 未来展望 - 预计2024年度实现营业收入517882.22万元[39] - 预计2025年度实现营业收入559312.80万元，较2024年度预测值增长约8%[39] - 预计2025年度净利润率为0.54%，实现净利润3020.29万元[41] - 预计2025年度长期资产折旧及摊销为64385.02万元[42] - 预计2025年度经营活动产生的现金流量净额60280.50万元[47] 市场对比 - 2023年度公司营收规模55.63亿元，北元集团109.67亿元，君正集团191.24亿元，中泰化学371.18亿元[127] - 2023年度公司PVC销量60.80万吨，北元集团138.00万吨，君正集团85.40万吨，中泰化学187.62万吨[127] - 2024年1 - 6月公司PVC售价4987.95元/吨，低于同行业可比上市公司平均水平5161.50元/吨[129] 行业情况 - 预计至2024年年底，我国PVC电石法产能占73.86%，乙烯法产能占26.14%[136] - 预计2024年国内PVC实际产量达2322万吨，2025年有290万吨新增产能计划投产[146] - 初步预估2024年国内PVC表观消费量达2107万吨，出口约232万吨[148][149] - 截止2024年10月，我国烧碱产能为5006.6万吨，相比2023年增长率为2.6%[166] - 2024年1 - 8月中国烧碱产量为2820.015万吨，相比2023年增加133.015万吨，增幅4.95%[167] - 2025年预计有491万吨烧碱产能待投产[169] - 2024年中国烧碱表观消费总量2970.44万吨，较2023年上升4.84%[172] - 2025年预计液碱产量较2024年增加120 - 150万吨左右[175] - 2025年下游氧化铝行业有约1180万吨新增产能待投产[175]