安全指标变化 - 高潜在伤害频率从2024财年下半年下降约54%，2025财年第二季度未记录到高潜在伤害[14] - 2025年上半年安全指标：死亡人数为0，高潜在伤害频率为0.06，总可记录伤害频率为4.3[173] 公司整体财务数据关键指标变化 - 公司归属利润为44亿美元，2024财年下半年为9亿美元，增长376%；经调整后，基础归属利润下降23%[15][22][27] - 收入为252亿美元，2024财年为272亿美元，下降8%，主要因铁矿石和炼焦煤价格下跌[22][23] - 净所得税和特许权使用费相关税收为34亿美元，2024财年为36亿美元[19] - 法定有效税率为39.0%，2024财年为57.2%；调整后有效税率为36.4%，2024财年为31.0%，2025财年预计在33 - 38%[23][26] - 净运营现金流为83亿美元，2024财年为89亿美元，下降6%；自由现金流为26亿美元，2024财年为38亿美元，下降30%[29] - 2025财年净债务余额预计增至净债务目标区间上限附近[32] - 净经营现金流为83亿美元，2025财年约100亿美元，2026财年及中期平均约110亿美元[34] - 向必和必拓股东支付股息39亿美元，向非控股股东支付11亿美元，萨马科和解义务为6亿美元[35] - 中期股息为每股0.50美元（25亿美元），派息率为50%，自2021年1月1日起将向股东返还约500亿美元现金[36] - 持续资本回报率为20.4%，埃斯孔迪达和西澳铁矿分别达到29%和44%[36] - 2024年下半年收入为251.76亿美元，较2023年下半年的272.32亿美元下降8%[149] - 2024年下半年运营利润为91.26亿美元，较2023年下半年的48.03亿美元增长90%[149] - 2024年下半年归属利润为44.16亿美元，较2023年下半年的9.27亿美元增长376%[149] - 2024年下半年每股中期股息为50美分，较2023年下半年的72美分下降31%[149] - 2024年下半年净运营现金流为83.17亿美元，较2023年下半年的88.84亿美元下降6%[149] - 2024年下半年资本和勘探支出为52.05亿美元，较2023年下半年的47.44亿美元增长10%[149] - 2024年下半年净债务为117.93亿美元，较2023年下半年的126.48亿美元下降7%[149] - 2024年下半年基础EBITDA为123.62亿美元，较2023年下半年的138.75亿美元下降11%[149] - 2024年下半年动力煤销售总收入为9.55亿美元，2023年下半年为9.8亿美元[152] - 2024年下半年基础EBITDA为123.62亿美元，2023年下半年为138.75亿美元[162] - 2025财年预计资本和勘探支出约100亿美元，2025年上半年为52.05亿美元，2024年上半年为47.44亿美元，2024财年为92.73亿美元[165] - 2025年上半年重大项目资本支出50.06亿美元，2024年上半年为45.45亿美元[165] - 2024年下半年营收为251.76亿美元，2023年下半年为272.32亿美元，2024财年为556.58亿美元[182] - 2024年下半年运营利润为91.26亿美元，2023年下半年为48.03亿美元，2024财年为175.37亿美元[182] - 2024年下半年税后利润为52.85亿美元，2023年下半年为17.06亿美元，2024财年为96.01亿美元[182] - 2024年下半年归属于必和必拓股东的基本每股收益为87.1美分，2023年下半年为18.3美分，2024财年为155.8美分[182] - 2024年下半年综合收益总额为52.58亿美元，2023年下半年为16.76亿美元，2024财年为96.10亿美元[183] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为95.60亿美元，截至2024年6月30日为125.01亿美元[185] - 截至2024年12月31日，总资产为1007.22亿美元，截至2024年6月30日为1023.62亿美元[185] - 截至2024年12月31日，总负债为511.25亿美元，截至2024年6月30日为532.42亿美元[185] - 截至2024年12月31日，净资产为495.97亿美元，截至2024年6月30日为491.20亿美元[185] - 2024年上半年税前利润为86.69亿美元，2023年同期为39.82亿美元，2024财年为160.48亿美元[187] - 2024年上半年经营活动产生的现金为117.74亿美元，2023年同期为123.73亿美元，2024财年为278.19亿美元[187] - 2024年上半年净经营现金流为83.17亿美元，2023年同期为88.84亿美元，2024财年为206.65亿美元[187] - 2024年上半年净投资现金流为 - 56.69亿美元，2023年同期为 - 50.79亿美元，2024财年为 - 87.62亿美元[187] - 2024年上半年净融资现金流为 - 52.70亿美元，2023年同期为 - 59.83亿美元，2024财年为 - 116.69亿美元[187] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物期末余额为95.59亿美元，期初余额为124.98亿美元[187] - 截至2024年12月31日，归属于必和必拓股东的总权益为455.16亿美元，2023年同期为413.92亿美元[189] - 2024年上半年，公司因Samarco大坝事故和西澳大利亚镍业临时停产产生的特殊项目净亏损为6.66亿美元[198] - 2024年上半年，Samarco大坝事故相关损失为4.42亿美元，包括直接费用、投资损益、公允价值变动和净融资成本等[199] 铜业务线数据关键指标变化 - 铜在集团基础EBITDA中的占比从2024财年的25%增至39%，铜产量增长10%[16][25] - 2025财年上半年铜产量为987千吨，同比增长10%，预计2025财年产量为1845 - 2045千吨[50] - 2025财年上半年铜的基础EBITDA为50亿美元，同比增长44%，对集团基础EBITDA的贡献增至39%[50] - 埃斯孔迪达2025财年上半年铜产量为644千吨，同比增长22%，基础EBITDA为35亿美元，同比增长48%[63] - 预计到2050年，铜年需求量将从目前的3200万吨增长至超过5000万吨[55] - Pampa Norte铜产量HY25为126kt，同比降1%，FY25e预计240 - 270kt，中期约250ktpa；单位成本HY25为2.01美元/磅，同比升1%，FY25e预计2.00 - 2.30美元/磅，中期2.05 - 2.35美元/磅；基础EBITDA为0.50亿美元，同比升34%[71] - 南澳大利亚铜产量HY25为145kt，同比降6%，FY25e预计300 - 325kt；单位成本HY25为1.57美元/磅，同比降5%，FY25e预计1.30 - 1.80美元/磅；基础EBITDA为0.70亿美元，同比升26%[77] - 2025年上半年铜产量98.7万吨，2024年上半年为89.44万吨，同比增长10%[167] - 2025财年埃斯孔迪达铜矿单位成本指导值为1.3 - 1.6美元/磅，实际为1.33美元/磅，2024年为1.51美元/磅，同比下降12%[170] - 2025年上半年埃斯孔迪达铜矿因选矿厂进料品位从2024年的0.81%提高至1.03%等因素，产量增加[162] - 2024年下半年铜产量较2024财年上半年增长10%，从89.4万吨增至98.7万吨；较2022财年增长19%，从157.4万吨增至186.5万吨[179] 铁矿石业务线数据关键指标变化 - 主要资产单位成本降低约3.9%，西澳铁矿保持全球低成本铁矿石生产商地位，埃斯孔迪达矿单位成本降低12%[24] - 西澳铁矿石产量HY25为128Mt，同比升1%，FY25e预计282 - 294Mt（100%基准），中期超305Mtpa（100%基准）；单位成本HY25为18.19美元/吨，同比降1%，FY25e预计18.00 - 19.50美元/吨，中期低于17.50美元/吨；基础EBITDA为7.10亿美元，同比降26%[92] - 西澳铁矿石平均实现价格HY25为81.11美元/湿公吨，同比降22%；基础EBITDA利润率为63%；基础ROCE为44%，HY24为62%；资本和勘探支出为14亿美元，HY24为10亿美元，FY25e约25亿美元[90] - 公司维持中国钢铁产量在2020年代末前将在10亿吨左右达到峰值的观点，长期来看海运铁矿石贸易将逐渐多元化[87] - 公司计划中期将西澳铁矿石产量提高至超305Mtpa（100%基准），评估将产量提高至330Mtpa（100%基准）的选项，预计CY25完成相关研究[88][89] - 巴西Samarco产量HY25增至280万吨（100%基准为550万吨），同比升9%，预计FY25产量在500 - 550万吨区间的上半部分（100%基准为1000 - 1100万吨），产能到FY26初全面提升后将增至约1600万吨/年球团矿（100%基准）[99] - 西澳铁矿石中期生产目标的实现得益于PDP1、RTP1、西岭破碎机项目和移动车队更换等[98] - 2025年上半年铁矿石产量1.309亿吨，2024年上半年为1.29亿吨，同比增长1%[167] 煤炭业务线数据关键指标变化 - 炼焦煤2024财年下半年产量890万吨，同比增长21%，2025财年预计产量1650 - 1900万吨；动力煤2024财年下半年产量740万吨，同比增长1%，2025财年预计产量1300 - 1500万吨[104] - BMA炼焦煤2024财年下半年产量890万吨，同比增长21%，2025财年预计产量3300 - 3800万吨（100%基准），中期预计产量4300 - 4500万吨/年（100%基准）[111] - 新南威尔士动力煤2024财年下半年产量740万吨，同比增长1%，2025财年预计产量1300 - 1500万吨[121] 镍业务线数据关键指标变化 - 西澳大利亚镍业务在2025财年上半年暂时停产，公司计划在2027年2月前重新评估该决定，2025财年上半年基础EBITDA亏损3亿美元[126][127] 钾肥业务线数据关键指标变化 - 钾肥市场在2025财年上半年基本稳定，2024年全球发货量恢复到2020年的7200万吨/年峰值水平，2025年需求预计继续增长[128] - 公司在2024财年批准对詹森二期投资49亿美元，全部投产后预计总产能达850万吨/年，约占全球市场的10%[131] - 詹森一期完成63%，预计2026年底首次生产，2025财年预计资本支出14亿美元；詹森二期完成6%，预计2029财年首次生产，2025财年预计资本支出4亿美元[136][137][138][139] - 钾盐Jansen一期项目完成63%，预计2026年底投产，资本支出57.23亿美元；Jansen二期项目完成6%，预计2029财年投产，资本支出48.59亿美元[166] 项目投资与合作 - 资本和勘探支出为52亿美元，2024财年为47亿美元，增长10%，预计中期约65%的资本将投资于钾盐和铜[17][29] - 必和必拓为Vicuña交易支付20亿美元现金[61] - 南澳大利亚的Prominent Hill运营扩张项目预计H2 FY27投产，总投资9.12亿美元；Carrapateena的Block Cave Expansion项目预计从FY29开始提升产量至1200万吨/年；奥林匹克坝已批准约2亿美元用于地下开发；Oak Dam正在寻求地下通道建设的批准[82] - 南澳大利亚计划对奥林匹克坝的冶炼厂和精炼厂进行两阶段扩建，第一阶段计划在HY27进行最终投资决策，可释放约15亿美元协同效应[81] - 2025年1月公司与伦丁矿业成立50/50合资企业Vicuña，公司为此支付20亿美元现金，Vicuña预计2025年支出3.12亿美元（100%基准）[141][143] - 公司2024财年下半年和2025财年上半年勘探支出均为1.99亿美元[141] - 2025年必和必拓Xplor项目已公布入选者，有8名申请者入选，专注于铜领域[146] 萨马科大坝事故相关 - 萨马科大坝事故相关义务在