债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有22亿美元的贴现票据和254亿美元的中期票据未偿还[28] - 公司主要通过在公开资本市场发行不同期限的债务工具为购买合格贷款和证券提供资金[28] - 公司主要通过在公开资本市场发行不同期限的债务工具为购买合格资产和流动性投资资产提供资金[102] - 公司被授权通过向美国财政部发行债务工具，最高可借款15亿美元，截至2024年12月31日未使用该借款权限[120] 业务线总体数据 - 截至2024年12月31日，公司两条业务线（农业金融和基础设施金融）的未偿还业务总量为295亿美元[35] 农业金融业务线各板块贷款余额 - 2024年12月31日农业金融业务中农场与牧场板块贷款余额为54.14732亿美元，2023年为51.3345亿美元[36] - 2024年12月31日农业金融业务中企业农业金融板块贷款余额为13.81674亿美元，2023年为12.59723亿美元[36] 基础设施金融业务线各板块贷款余额 - 2024年12月31日基础设施金融业务中电力与公用事业板块贷款余额为28.86576亿美元，2023年为26.16359亿美元[36] - 2024年12月31日基础设施金融业务中宽带基础设施板块贷款余额为6.22207亿美元，2023年为4.78118亿美元[36] - 2024年12月31日基础设施金融业务中可再生能源板块贷款余额为12.657亿美元，2023年为4.40286亿美元[36] 公司收入来源 - 公司的两大主要收入来源是资产利息收入净额和担保及承诺费用[31] 公司业务线及板块构成 - 公司业务分为农业金融和基础设施金融两条业务线，包含五个运营板块[34] 贷款规模与信贷敞口限制 - 截至2024年12月31日，最大贷款规模为1740万美元，对2000英亩及以下农业房地产担保贷款的单一借款人或相关借款人集团的累计直接信贷敞口限制为一级资本（1.501亿美元）的10%[42] 证券购买情况 - 2024年1月起公司恢复直接购买美国农业部证券，子公司Farmer Mac II LLC不再购买新的美国农业部证券[45] 农业金融贷款风险评估与标准 - 公司对农场与牧场贷款、企业农业金融贷款分别制定信用承销标准和方法评估风险[43][46] - 企业农业金融贷款借款人通常贷款规模超1000万美元，贷款信用风险特征与农场与牧场贷款不同[47] 农场与牧场贷款卖家要求 - 公司批准农场与牧场贷款卖家加入网络，要求卖家持有一定数量公司普通股等[48][49] 业务外包情况 - 公司服务大量农业金融抵押贷款和美国农业部证券组合，部分业务外包给其他机构[53] 农业优势证券担保要求 - 农业优势证券要求以合格贷款或证券作担保，担保水平为103% - 125%[55][58] 农场与牧场贷款信用增级方案 - 公司为农场与牧场贷款提供长期购买承诺和农场与牧场担保证券两种信用增级替代方案[60] 长期购买承诺风险分担 - 长期购买承诺中部分贷款池有风险分担安排，损失分担比例通常为1% - 3%[61] 农场与牧场担保证券担保费 - 农场与牧场担保证券交易中，公司收取的担保费年利率上限为0.50%[63] 基础设施金融业务范围 - 公司基础设施金融业务包括电力与公用事业、宽带基础设施和可再生能源领域贷款及证券担保，大部分业务涉及电力与公用事业贷款[65][66] 基础设施金融业务信用风险管理 - 公司对不同类型贷款制定不同信用承销标准以管理信用风险[67] 基础设施金融业务贷款提供与服务 - 公司基础设施金融业务贷款需由合作组织的贷款人提供，贷款通常由贷款人或公司指定组织服务[71] 基础设施金融业务AgVantage证券情况 - 公司基础设施金融业务中AgVantage证券由合作贷款人发行，以电力与公用事业贷款池作担保，对单一借款人或相关借款人累计贷款敞口上限为7.5亿美元[72] 公司竞争情况 - 公司面临来自商业银行、投资银行、保险公司等实体竞争，竞争力受多种因素影响[74][78] 公司股权结构与董事会选举 - 公司章程授权发行两类有表决权普通股和无表决权普通股，15人董事会中5人由总统任命，两类有表决权普通股股东各选举5人[77][79] 各类普通股持股限制 - 公司A类有表决权普通股限制非FCS金融机构持有，单一持有人不得超过33%；B类有表决权普通股限制FCS机构持有，无最大持股限制；C类无表决权普通股无所有权限制[79][80] 公司股份股息与清算权 - 公司三类普通股股息和清算权相同，优先股在清算时优先于普通股获得偿付，如5.700%非累积优先股D系列等[80] 金融机构持股与关联方交易 - 公司要求金融机构持有一定数量普通股才能向其出售农业金融抵押贷款，与关联方交易需遵循相关政策[82] 公司资本标准 - 公司章程设定最低资本、关键资本和风险资本三个资本标准，需遵守较高的最低资本和风险资本要求[84] 公司员工数量与分布 - 截至2024年12月31日，公司员工总数为191人，较2023年末净增6人，增幅3.24%[87] - 公司员工分布在美国26个州，截至2024年12月31日，华盛顿特区地区有91名全职员工，爱荷华州约翰斯顿地区有30名，70名全职员工远程工作[88] 公司员工离职率 - 2024年公司员工离职率为6.8%，2023年为6.4%[93] 公司担保损失准备金与借款权限 - 截至2024年12月31日，公司担保活动的损失准备金为1.387亿美元，法定可向美国财政部借款15亿美元用于履行担保义务[100] - 截至2024年12月31日，公司为担保活动预留的损失准备金为1.387亿美元[122] 公司股票回购计划 - 2023年2月，公司董事会将股票回购计划到期日延长至2025年2月，剩余授权回购金额最高达980万美元，预计将在即将召开的董事会会议上延长至2027年2月；自2015年以来，已回购约67.3万股C类无投票权普通股，成本约1980万美元[108] 公司普通股股息情况 - 2024年公司多次宣布普通股股息，每股均为1.40美元；2025年2月20日宣布每股股息1.50美元，预计3月31日支付[109] - 2023年2月22日，董事会宣布2023年第一季度普通股股息为每股1.10美元，按季度支付至第四季度；2024年2月21日，宣布2024年第一季度普通股股息为每股1.40美元，按季度支付至第四季度；2025年2月20日，宣布2025年第一季度普通股股息为每股1.50美元[213] - 2025年第一季度三类普通股每股1.50美元的季度股息较2024年每股增加0.10美元，增幅7%[214] 公司各类普通股流通股数 - 截至2024年12月31日，公司A类有投票权普通股流通股数为103.078万股，B类有投票权普通股为50.0301万股，C类无投票权普通股为936.0083万股[108][110] 公司优先股赎回情况 - 2024年7月18日，公司赎回所有流通的6.000%固定至浮动利率非累积C系列优先股及已宣布但未支付的股息[110] - 2024年第三季度，公司赎回优先股确认了160万美元的损失[112] 公司优先股发行情况 - 公司发行了400万股D系列优先股（2019年5月）、318万股E系列优先股（2020年5月）、480万股F系列优先股（2020年8月）和500万股G系列优先股（2021年5月）[111] 公司优先股股息率 - D、E、F、G系列优先股的年股息率分别固定为5.700%、5.750%、5.250%和4.875%[114] 公司优先股赎回权限 - 公司有权在2024年7月17日及之后赎回D系列优先股，2025年7月17日及之后赎回E系列优先股，2025年10月17日及之后赎回F系列优先股，2026年7月17日及之后赎回G系列优先股[115] 公司法定资本要求 - 公司法定最低资本要求为核心资本等于监管计算的资产负债表资产总和的2.75%加上表外义务总和的0.75%[130] - 公司法定关键资本要求为核心资本等于当时总最低资本要求的50%[130] 公司基于风险的资本要求与合规水平 - 截至2024年12月31日，公司基于风险的资本要求为1.751亿美元，监管资本15亿美元超出该金额约14亿美元[132] - 截至2024年12月31日，公司被归类为一级合规水平，即最高合规水平[133] 公司一级资本比率要求与实际情况 - 公司必须保持一级资本比率至少为风险加权资产的7.0%，并维持额外一级资本的“资本保护缓冲”超过风险加权资产的2.5% [138] - 截至2024年12月31日，公司一级资本比率为14.2% [139] 公司流动性储备要求 - 公司流动性和投资规定要求始终维持足够的流动性储备，以资助至少90天到期债务和其他借款的本金部分[140] 美国天气灾害与干旱情况 - 2024年美国发生27起损失达十亿美元的天气灾害，仅次于2023年的28起，均远超2020年创下的前纪录（22起）[148] - 截至2024年底，约70%的美国地区被归类为经历某种程度的干旱或干燥[148] 公司资本保护缓冲与股息、奖金支付限制 - 若资本保护缓冲降至2.5%及以下不同水平，公司需限制当季一级合格股息分配和任意奖金支付，对应支付比例分别为60%、40%、20%、0% [139] 公司信用风险与损失情况 - 公司承担农业抵押贷款和基础设施贷款资产借款人违约的最终信用风险，贷款还款短缺可能导致损失[146] - 公司信用风险可能因贷款抵押品价值下降或借款人企业价值下降而增加，大量贷款损失可能对公司财务状况产生重大不利影响[151] 公司各类证券相关数据 - 截至2024年12月31日，85亿美元未偿还的AgVantage证券中，76亿美元由三家交易对手发行[154] - 截至2024年12月31日，公司按公允价值持有43亿美元由政府支持企业担保的投资证券[155] - 截至2024年12月31日，公司与长期承购协议和担保相关的或有负债为45亿美元，可用于支付债务的现金、现金等价物和其他投资证券公允价值为70亿美元[156] - 截至2024年12月31日，公司清算掉期的总名义余额为191亿美元，非清算掉期的总名义余额为57亿美元[157] - 截至2024年12月31日，85亿美元未偿还本金的AgVantage证券中，约89.1%由三家机构发行，其中16亿美元和12亿美元将分别于2025年和2026年到期[161] - 2023年12月31日至2024年12月31日，公司AgVantage证券的未偿还余额减少了约15亿美元[161] 公司业务线贷款购买量与业务量情况 - 2024年，十家机构产生了农业金融业务线约65%的贷款购买量[161] - 截至2024年12月31日，与两家机构的交易几乎代表了公司基础设施金融业务线的所有业务量[161] 公司金融衍生品收益情况 - 2024年和2023年，公司因利率变动在金融衍生品公允价值变动上分别录得330万美元和510万美元的收益[179] - 2024年和2023年，公司在套期会计关系无效性方面分别录得1150万美元的收益和540万美元的损失[179] 公司衍生品质押情况 - 截至2024年12月31日，公司为处于净负债头寸的衍生品质押了4690万美元现金和2.134亿美元投资证券[180] 公司按公允价值计量的金融工具情况 - 截至2024年12月31日，公司按公允价值计量的资产和负债中，包括管理层在缺乏可观察公允价值情况下估计公允价值为55亿美元的金融工具，占总资产的17.7%，占按公允价值计量的金融工具的47.8%[182] 公司C类无投票权普通股交易情况 - 2024年，公司C类无投票权普通股交易价格在每股169.46美元至216.45美元之间波动[184] - 2024年，公司C类无投票权普通股日均交易量为52650股[184] 公司各类普通股登记持有人数量 - 截至2025年2月7日，公司A类有表决权普通股有819名登记持有人，B类有表决权普通股有72名登记持有人，C类无表决权普通股有774名登记持有人[212] 公司网络安全管理情况 - 公司首席信息安全官拥有超20年网络安全和信息技术经验，持有工商管理硕士学位和注册信息安全经理认证[203] - 公司网络安全小组委员会由企业风险委员会的三名成员组成，通常每月与首席信息安全官和其他管理团队成员会面[201] 公司办公室租赁情况 - 公司位于华盛顿特区的主要办公室租赁期从2024年9月1日开始至2036年4月30日结束；位于爱荷华州的办公室租赁期从2017年10月1日开始至2027年8月31日结束[205] 公司面临的合规与运营风险 - 数据隐私和网络安全相关法律法规不断变化，可能增加公司合规成本并要求业务运营做出改变[187] - 公司需维持一定资本水平，无法满足资本要求可能导致监管措施、无法宣派股息等不利影响[188] - 公司是政府支持企业，其业务可能受到立法或政治发展的重大不利影响[190] - 公司吸引和留住员工的能力对业务成功至关重要，员工连续性或高管层变动可能产生不利影响[191] 公司与普通股相关交易情况 - 2024年第四季度，公司有一类与普通股相关的交易未根据《证券法》注册且未在8 - K表当期报告中披露[218] - 2024年10月，公司向8位选择以C类无投票权普通股代替部分现金津贴的董事发行了总计421股C类无投票权普通股[218] - 向董事发行股票的价格为每股187.41美元，此为2024年9月30日（上一季度最后一个工作日）纽约证券交易所报告的C类