债务情况 - 截至2024年12月31日，公司长期借款项下未偿还债务总额为17.673亿美元[121] - 2022年公司因再融资交易产生18亿美元定期贷款，2024年6月21日修订为12亿美元；2024年还产生5亿美元优先有担保第一留置权票据[121] - 信贷协议规定的循环信贷额度最高借款限额从2.5亿美元修订为3亿美元，截至2024年12月31日无未偿还借款[122] - 无承诺信贷额度最高借款限额为4亿美元，截至2024年12月31日无未偿还借款[122] - 6.5亿美元经纪交易商循环信贷额度，截至2024年12月31日无未偿还借款[122] - 部分非担保子公司与多家机构的短期信贷额度总计6.232亿美元，截至2024年12月31日有1.23亿美元未偿还借款[122] 债务相关限制与风险 - 信贷协议及其他债务可能包含多项契约，对公司经营和财务施加重大限制[123] - 公司将大部分资产作为信贷协议项下债务的抵押品，若无法偿还债务，贷款人可对抵押品行使补救措施[126] - 信贷协议、无承诺信贷额度和承诺信贷额度的借款按可变利率计息，公司面临利率风险[128] 技术与运营风险 - 公司业务依赖技术，若无法保持技术竞争力，未来业绩可能受到负面影响[130] - 公司若无法使用当前交易操作或业务连续性操作无效，可能影响业务连续性，对财务状况等产生重大不利影响[138] - 第三方软件、基础设施或系统故障或表现不佳，可能扰乱公司运营，对财务状况等产生重大不利影响[139] - 使用开源软件可能面临知识产权相关索赔，可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[142] - 公司无法保证能保护知识产权，知识产权相关诉讼可能导致成本增加、资源分散，对财务状况等产生重大不利影响[143][144] 市场与金融风险 - 汇率波动可能影响公司非美元净资产、收入和费用，公司无法保证能成功管理外汇风险[146] - 公司在外汇交易中可能因交易对手违约或操作失误遭受重大损失，面临流动性风险[147][148] - 公司未来的收购、投资或处置业务可能面临风险，无法实现预期收益，对财务状况等产生重大不利影响[149][150] - 气候变化可能给公司带来金融风险、业务中断、声誉损害，加密货币和数字资产的高波动性可能影响公司资产负债表[155][156] - 加密货币领域存在欺诈、盗窃、网络攻击等风险，相关法律、监管和市场标准尚在演变或未确定，可能增加公司成本和风险[158] 监管风险 - 金融服务行业监管日益严格，公司做市和交易活动受广泛监管审查，监管和法律不确定性可能损害公司业务[159] - 加密货币和其他数字资产的监管和法律地位及分类存在很大不确定性，监管环境变化可能影响公司业务[160] - 2024年2月28日，欧盟通过修订MiFID II和MiFIR的法案，3月28日生效，MiFID II修正案需成员国在2025年9月29日前采纳，可能增加公司技术和合规成本[161] - 巴塞尔协议III、IFR和IFD等审慎规则的发展可能导致更严格的资本和流动性要求，影响公司借款和融资安排[164] - 美国SEC此前通过多项规则修正案，合规日期从2024年11月至2025年12月不等，部分提案若通过可能改变市场结构，影响公司业务[165] - 2024年4月23日，FTC宣布禁止多数竞业禁止条款的最终规则，原定于9月4日生效，后被法院禁止，FTC正在上诉[165] - 公司子公司受国内外监管，不遵守适用法律法规可能导致制裁，影响声誉、前景、收入和收益[168] - 公司可能因声称的不合规而受到纪律处分或其他行动，过去、现在和未来都可能面临监管或SRO执法行动[169] - 不同监管辖区的合规要求不同且不明确，可能限制公司继续现有国际业务和进一步国际扩张的能力[169] - 公司受监管资本规则约束，若受监管子公司未能维持最低资本要求，可能面临罚款、停止业务、吊销注册等处罚[170][171] 股权与控制权情况 - 公司持有Virtu Financial 56.9%的股权，依赖其分配资金支付股息、税款和其他费用，第一留置权B - 1期贷款信贷协议限制了公司要求Virtu Financial进行分配的能力，协议涉及的贷款本金总额为12.45亿美元[183] - 创始人上市后成员控制公司约87.0%的普通股投票权，因其持有C类和D类普通股，每股分别享有1票和10票投票权[186] - 创始人上市后成员持有至少25%已发行和流通的普通股即可控制公司[187] - 创始人上市后成员控制公司超50%的合并投票权，公司被视为“受控公司”，可选择不遵守某些纳斯达克公司治理要求[194] 税收与协议相关 - 公司与相关方签订的税收应收协议规定，需向对方支付实际节省现金税款的85%[196][197][199] - 预计未来15年，因IPO、后续公开发行等相关交易，每年向相关方支付的款项在0.1百万美元至22.1百万美元之间[199] - 税收应收协议规定，控制权变更时，相关方有权终止协议，公司需按一定假设支付未来付款的现值，折现率取6.5%或伦敦银行同业拆借利率加100个基点中的较低者[202] 公司治理与规定 - 公司章程规定“公司机会”原则不适用于创始人上市后成员等，他们可投资竞争业务或与公司客户开展业务[190] - 维奥拉先生等高管和员工在离职后三年内不得直接或间接从事某些竞争活动，非员工董事不受此限制[190][191] - 公司选择不适用特拉华州普通公司法第203条，创始人上市后成员可转让普通股来转移公司控制权，无需董事会或其他股东批准[189] - 公司信贷协议限制了公司的多项业务活动，不遵守可能导致违约和债务加速到期[192][193] - 公司作为控股公司，支付税收应收协议款项依赖子公司分配，信贷协议限制子公司分配可能影响公司付款能力[205] 股票相关情况 - 截至2024年12月31日，公司有84,976,325股A类普通股流通在外，另有5,564,532股A类普通股可根据修订和重述的2015年管理激励计划在授予但未归属的受限股票单位归属时发行，68,653,710股A类普通股可在潜在交换和/或转换时发行[206] - 公司已提交一份证券注册声明，注册26,000,000股A类普通股，其中2,606,625股可发行[207] - 公司A类普通股中，79,128,972股在首次公开募股和二次发行中出售的股票可根据证券法自由交易，其余80,065,595股为“受限证券”[206] 股息支付情况 - 公司拟按季度支付现金股息，但支付能力可能受控股公司结构、合同限制和监管要求的限制[209] 金融工具与风险管理 - 2024年12月31日和2023年12月31日，公司持有的金融工具多头头寸公允价值分别为78亿美元和74亿美元，空头头寸公允价值分别为64亿美元和61亿美元[402] - 公司使用各种专有风险管理工具持续管理市场风险，若风险管理系统检测到交易策略产生的收入超出预设限制，将冻结该策略并提醒相关人员[400] - 公司在自营交易活动中使用衍生金融工具，交易性衍生工具按公允价值计量，损益计入交易收入净额[405] - 公司使用衍生工具进行风险管理，包括管理长期借款利率风险的现金流套期和管理外汇风险的净投资套期[406] - 公司在自营做市交易策略中使用期货合约，需向经纪人质押一定比例合约金额的现金、美国国债或其他资产[407] - 公司管理层会定期评估对经纪商和清算机构的交易对手信用风险敞口[408] - 公司国际做市和执行服务活动及海外子公司累计收益使公司收入和净资产受汇率波动影响，多数运营费用以美元计价[409] - 公司通过日常套期保值操作减轻外币收益换算成美元的影响[409] - 非美元功能货币子公司的资产和负债按期末汇率换算成美元，收入、费用和现金流项目按当期平均汇率换算[411] - 公司参与涉及衍生品和其他表外金融工具的交易，用于交易活动和管理市场风险，面临不同程度市场和信用风险[413] 汇率对收入影响 - 2024年和2023年公司总收入中分别约有17.9%和16.2%以非美元货币计价[410] - 假设美元相对外币收益价值出现10%不利变化，2024年和2023年公司总收入将分别减少5140万美元和3730万美元[410] 其他监管规定 - 西班牙金融交易税适用于收购市值大于10亿欧元（上一年12月1日数据）的西班牙公司股权交易，自2020年1月14日交易日期起实施[174] - FINRA规则4110要求Virtu Financial的FINRA成员注册经纪交易商子公司进行超过其超额净资本10%的分配时需事先获得FINRA批准[184] - FINRA规则1017规定，任何导致单一个人或实体直接或间接拥有成员公司25%或更多股权的交易，必须获得FINRA批准[214] - 触发事件发生后，某些情况下，需至少75%有权就公司注册证书或章程细则的制定、变更、修订或废除进行投票的股份持有人批准，才能通过、修订或废除章程细则，或修订或废除注册证书的某些条款[214] - 触发事件发生后，需至少75%有权在董事选举中投票的股份持有人批准，才能因故罢免董事[214] 其他业务风险 - 欧盟、美国等地拟征收金融交易税，若实施可能增加公司业务成本、减少交易量，对公司业务和财务产生重大不利影响[174][177] - 公司国际业务面临政治、经济、监管等风险，不遵守相关法律法规可能增加成本、限制增长或导致责任[178] - 英国脱欧可能影响全球经济、金融市场和公司业务，包括客户支出减少、监管差异带来的运营成本增加等[180][181] - 公司历史收购（KCG和ITG收购）承担了潜在负债和风险，若未识别或误判其财务影响，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[182] - 公司面临诉讼和潜在证券法律责任风险，可能导致支付罚款、赔偿等，影响公司声誉和财务状况[173]