公司业务覆盖与客户服务 - 公司通过约10900名面向客户的员工，为超250000家企业、政府、教育和医疗保健客户提供集成IT解决方案[20][24] - 公司可在约150个国家为美国、英国和加拿大的客户提供集成IT解决方案[22] 公司部门与市场分布 - 公司有三个可报告部门和两个其他运营部门，美国业务约占净销售额的90%，2024年各客户渠道净销售额均达15亿美元以上，英国和加拿大客户净销售额合计25亿美元[26][27] - 公司的企业部门主要服务于美国员工超250人的私营企业客户，小企业部门服务于员工不超250人的美国私营企业客户，公共部门包括美国政府机构、教育和医疗保健机构[26] 公司供应商与产品服务 - 公司与超1000家供应商合作，提供超100000种产品和服务，2024年来自三大供应商的净销售额均为20亿美元[28][29] - 公司从英迈和泰德讯合两家批发分销商的采购额占总采购额超25%[62] - 公司销售依赖苹果、思科、戴尔科技、惠普、联想和微软等厂商的产品[62] 公司物流设施与运输 - 公司在北美有两个配送中心，在英国有一个，总面积超100万平方英尺，每年处理和运输约2600万件商品[32] 公司业务模式相关比例 - 2024年，直运安排约占北美总净销售额的54%[33] 公司各业务线净销售额占比 - 2024年硬件净销售额为152.191亿美元，占总净销售额的72.5%；软件为38.044亿美元，占18.1%；服务为18.673亿美元，占8.9%；其他为1.079亿美元，占0.5%[42] - 2023年硬件净销售额为157.026亿美元，占总净销售额的73.5%；软件为37.993亿美元，占17.8%；服务为17.613亿美元，占8.2%；其他为1.128亿美元，占0.5%[42] - 2022年硬件净销售额为180.91亿美元，占总净销售额的76.1%；软件为36.849亿美元，占15.5%；服务为18.42亿美元，占7.8%；其他为1.308亿美元，占0.6%[42] 公司员工情况 - 公司在全球约有15100名员工，其中美国11500名，国际地区3600名[46] - 公司超50%的美国净销售额由在公司任职超7年的客户经理创造[46] - 公司为员工提供超20000个按需学习的教育模块，且内容经常更新[49] 公司营销与系统计划 - 公司营销费用的很大一部分通过合作广告计划报销[54] - 公司新的企业资源规划（ERP）系统及其他系统转型计划预计2025年发布，2026年持续进行增量发布[55] 公司面临的风险 - 人工智能相关问题可能导致公司声誉受损、承担责任或增加成本[68] - 公司面临来自经销商、制造商、服务提供商等多方面的竞争[70] - 创新可能破坏公司商业模式并产生新的强大竞争对手[71] - 公司业务成功依赖信息技术系统的持续开发、维护和运营，系统受多种技术威胁且维护升级复杂[73][74][75] - 数据安全漏洞和网络安全威胁可能影响公司业务，导致法律索赔、声誉受损和经济损失[77][78][79] - 若公司或第三方服务提供商未能提供高质量服务，公司声誉、业务和财务状况可能受影响[80] - 公司成功依赖吸引、保留和管理关键人才，劳动力短缺或管理不善会影响业务[81][82][83][84][85] - 外包业务流程若出现服务故障或中断，会对公司业务、财务状况和运营结果产生不利影响[86] - 自然灾害或不利事件影响公司主要设施或第三方供应商，可能导致服务中断和成本增加[87] - 商业配送服务成本增加或中断，会对公司盈利能力和产品交付产生不利影响[88] - 公司面临应收账款风险，客户付款不及时会影响业务、运营结果和现金流[89] - 公司面临库存风险，技术变化、库存管理问题或需求预测失误会增加风险[90] - 战略投资、收购或联盟存在业务风险，财务调整可能影响财务结果[91][92] - 公司未来经营业绩可能大幅波动，影响股价和业务运营，波动因素包括科技行业状况、产品需求和定价变化等[93] - 公司毛利润受宏观经济、定价压力、产品成本等众多因素影响而波动[94][95] - 外汇波动会影响公司经营业绩，主要源于合并财务报表的翻译风险，特别是美元与英镑、加元汇率波动[97] - 宏观经济和行业风险，如经济不稳定、通胀、政治事件等，可能导致客户减少科技产品或服务支出，影响公司业务[98][99] - 客户科技产品和服务支出的减少或延迟，以及政府支出和资金政策变化，会对公司业务产生不利影响[100] - 供应商产品供应中断会扰乱公司供应链，导致库存波动、订单和安装延迟，还可能加剧通胀压力[101][103] - 公司供应链面临国际运营风险，如亚洲等地区的政治、经济不稳定，贸易限制和制裁等[104][105] - 公司面临法律和监管风险，如违反公共部门合同或法规可能导致罚款、合同终止等，还面临法律诉讼和审计风险[106][107] 公司债务情况 - 截至2024年12月31日，公司有58亿美元的未偿债务总额和3.55亿美元的库存融资协议未偿债务，还可在高级无抵押循环贷款安排下额外借款12亿美元[115] - 公司高级信贷安排和契约中的限制性契约可能会对公司运营和流动性产生不利影响，违约可能导致债务加速偿还[116][117] - 截至2024年12月31日，公司循环贷款额度下有12亿美元可用于额外借款[120] - 截至2024年12月31日，公司有6.35亿美元可变利率债务未偿还[121] 公司股权相关规定 - 特拉华州法律规定，任何人收购公司至少15%的普通股，三年内不得与公司进行业务合并，除非事先获得董事会或股东批准[125] 公司场地情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有或租赁的场地总面积为230万平方英尺，主要分布在美国、英国和加拿大[133] 公司股权登记情况 - 截至2025年2月18日，公司普通股有5名登记持有人[139] 公司股息与回购情况 - 2025年2月5日，公司董事会宣布对普通股每股派发0.625美元的季度现金股息，将于3月11日支付给2月25日收盘时登记在册的股东[140] - 2024年10 - 12月，公司共回购0.8亿股普通股，10月平均每股支付216.91美元，11月为185.98美元，12月为177.39美元[142] - 截至2024年12月31日，公司股票回购计划剩余约5.88亿美元授权额度[142][143] - 2025年2月5日，公司董事会批准将股票回购计划增加7.5亿美元[143] - 2024年，公司根据股票回购计划回购240万股普通股，花费5亿美元[198] - 2024年公司普通股四次股息分别为每股0.620美元、0.620美元、0.620美元、0.625美元，全年共2.485美元；2025年2月5日宣布每股0.625美元季度现金股息，3月11日支付[199] 公司高管经验情况 - 首席信息安全官在企业层面有超20年网络安全领域经验[130] 公司股东回报情况 - 2019 - 2024年CDW Corp累计股东总回报分别为100、93、147、129、167、129，S&P 500为100、116、148、119、148、182，S&P 500信息技术指数为100、142、190、135、211、286，CDW同行指数为100、116、163、128、162、173[148] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为209.987亿美元，2023年为213.76亿美元，同比下降1.8%[160][163] - 2024年毛利润为46.024亿美元，2023年为46.524亿美元，同比下降1.1%；毛利率从2023年的21.8%提升至2024年的21.9%[160][163] - 2024年营业收入为16.513亿美元，2023年为16.809亿美元，同比下降1.8%；营业利润率均为7.9%[160][163] - 2024年非GAAP营业收入为19.47亿美元，2023年为20.391亿美元，同比下降4.5%；非GAAP营业利润率从2023年的9.5%降至2024年的9.3%[160] - 2024年净利润为10.778亿美元，2023年为11.043亿美元，同比下降2.4%[160][163] - 2024年非GAAP净利润为12.872亿美元，2023年为13.462亿美元，同比下降4.4%[160] - 2024年摊薄后每股净利润为7.97美元，2023年为8.10美元；2024年非GAAP摊薄后每股净利润为9.52美元，2023年为9.88美元[160] - 2024年平均每日销售额为8270万美元，2023年为8420万美元[160] - 2024年净债务为51.251亿美元，2023年为50.562亿美元；现金转换周期从2023年的17天增至2024年的18天[160] - 2024年总净销售额为2.09987亿美元，较2023年的2.1376亿美元下降3.773亿美元，降幅1.8%[169] - 2024年总毛利润为46.024亿美元，较2023年的46.524亿美元下降5000万美元，降幅1.1%[170] - 2024年总营业收入为16.513亿美元，较2023年的16.809亿美元下降2960万美元，降幅1.8%[171] - 2024年非GAAP营业收入为19.47亿美元，较2023年的20.391亿美元下降4.5%[183] - 2024年非GAAP净收入为12.872亿美元，较2023年的13.462亿美元下降4.4%[184] - 按固定汇率计算，2024年净销售额为2.09987亿美元，较2023年的2.14085亿美元下降1.9%[187] - 2024年自由现金流为11.547亿美元，2023年为14.505亿美元；调整后自由现金流2024年为10.79亿美元，2023年为14.268亿美元[189] - 2024年经营活动净现金为12.773亿美元，2023年为15.987亿美元；投资活动使用现金2024年为6.592亿美元，2023年为2.296亿美元；融资活动使用现金2024年为6.869亿美元，2023年为10.987亿美元[202] - 2024年现金转换周期增至18天，2023年为17天[208] - 2024年投资活动使用净现金较2023年增加4.3亿美元，主要因收购Mission Cloud Services和购买短期投资[209] - 2024年融资活动使用净现金较2023年减少4.12亿美元，主要因发行票据，部分被偿还长期债务抵消[210] 公司各业务线数据关键指标变化 - 企业部门2024年净销售额下降1.24亿美元，降幅1.4%；毛利润下降2800万美元，降幅1.3%；营业收入增加3300万美元，增幅3.9%[169][170][173] - 小企业部门2024年净销售额下降3300万美元，降幅2.1%；毛利润下降900万美元，降幅2.4%；营业收入增加400万美元，增幅2.1%[169][170][174] - 公共部门2024年净销售额下降1.48亿美元，降幅1.8%；毛利润下降800万美元，降幅0.5%；营业收入增加1100万美元，增幅1.5%[169][170][176] - 其他部门2024年净销售额下降7300万美元，降幅2.9%；毛利润下降500万美元，降幅0.9%；营业收入下降3000万美元，降幅21.1%[169][170][177] 公司票据发行与赎回情况 - 2024年第三季度，公司发行6亿美元5.100% 2030年到期高级票据和6亿美元5.550% 2034年到期高级票据；同时现金要约回购3.91亿美元2024年到期5.500%高级票据和3.89亿美元2025年到期4.125%高级票据[193] - 2024年第四季度，公司按面值赎回剩余1.84亿美元2024年12月1日到期5.500%高级票据；截至2024年12月31日，公司无担保债务总额为58亿美元[194]