Key Takeaways Neudesic renewed its Microsoft Cloud Security Specialization to secure hybrid and multi-cloud systems. The move deepens IBM's integration with Microsoft and strengthens its enterprise security offerings. The certification supports IBM's growth in cloud consulting, boosting its presence across key industries.Neudesic, a subsidiary of International Business Machines Corporation (IBM) , has renewed its Cloud Security Specialization with Microsoft Corporation (MSFT) to continue delivering enterp ...

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更聪明、自信地投资，包括每日更新的Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores，作为Zacks Rank的补充指标 [1][2] Zacks Style Scores分类 - **Value Score**：通过P/E、PEG、Price/Sales、Price/Cash Flow等估值比率识别被低估的股票 [3] - **Growth Score**：结合历史及预测的盈利、销售额和现金流数据筛选具备长期增长潜力的公司 [4] - **Momentum Score**：利用一周价格变动和月度盈利预期变化等指标判断趋势性交易机会 [5] - **VGM Score**：综合价值、增长和动量三项评分，筛选三项指标均表现优异的股票 [6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank通过盈利预测修正数据筛选股票，1(强力买入)评级股票自1988年以来年均回报率达25.41%，超过标普500两倍 [8] - 每日有超过200家公司获1评级，600家获2(买入)评级，结合Style Scores的A/B评分可进一步优化选股 [8][9][10] - 即使3(持有)评级股票，若具备A/B级Style Scores仍具上涨潜力，而4(卖出)或5(强力卖出)评级股票即使评分高也可能因盈利预测下滑导致股价下跌 [11] 案例公司CDW分析 - CDW是美国领先的IT解决方案提供商，服务中小企业、政府及教育医疗客户，覆盖美英加市场 [12] - 当前Zacks Rank为3(持有)，VGM Score为B，Value Score为B，远期市盈率18.4倍显示估值吸引力 [12][13] - 过去60天内4位分析师上调2025财年盈利预测，共识预期上调0.14美元至每股9.71美元，历史盈利超预期幅度达2.1% [13]

纪要涉及的公司 - CDW：一家提供技术产品和服务的公司，业务涵盖客户设备、数字转型、成本优化、创新等领域，在云业务、AI等方面有布局 [1] - GoDaddy：为小企业和创业者提供域名注册、网站建设、电子商务等服务的公司，拥有Arrow等AI驱动平台 [67] 纪要提到的核心观点和论据 CDW - **宏观环境与业务前景**：宏观环境存在大量波动和不确定性，但技术对客户至关重要，是构建竞争优势、吸引员工和实现使命的关键，客户有大量被压抑的技术需求，公司预计全年业务谨慎增长，虽部分领域增长可能放缓，但整体需求向好 [2][3][4] - **关税影响与应对策略**：关税带来不确定性和复杂性，但公司利用这一情况帮助客户，提前采购并储备库存，为客户提供预关税价格的产品，凭借与客户的长期信任关系，在市场中获得优势 [6][7] - **各业务板块表现与趋势** - **商业空间**：过去两个季度呈现稳定增长态势 [9] - **教育领域**：客户设备方面有活动提前拉动的情况，K - 12领域对价格更敏感，部分采购受关税和产品原产国影响 [10][28] - **企业解决方案**：有短暂停顿，企业客户更谨慎对待大型项目决策，但预计未来有增长驱动力，如网络现代化和安全需求 [10][15] - **国际业务**：尽管面临地缘政治和美国宏观环境的不确定性，但本季度表现强劲，公司对国际业务财政展望保持谨慎 [18] - **AI业务布局与机会** - **帮助客户方式**：作为全栈全生命周期组织，通过专业服务和讨论，围绕效率、个性化和客户体验三个领域，为客户提供战略服务并实施，以AI为切入点增加业务机会 [19][20][21] - **创新实验室**：设立医疗创新实验室等，将合作伙伴和客户聚集在一起，让客户亲身体验技术，促进学习和合作 [22][23] - **AIPC机会**：认为AI将嵌入全栈，AIPC是重要增长因素，虽目前PC增长在AIPC领域不显著，但随着应用增长，AIPC将更普及，公司可提供更丰富配置和服务 [24][25][26] - **云业务发展与战略** - **业务表现**：从客户支出角度看，云业务增长显著，公司通过收购Mission Cloud等举措扩大业务规模，提升效率 [32][33] - **战略布局**：将云业务视为飞轮，包括专业服务、管理服务、市场交易和基础设施消费等环节，持续关注云服务、安全、AI和数据等领域的收购机会 [33][35] - **财务状况与展望** - **毛利率**：过去六年毛利率提高约5个百分点，近期增长放缓，主要受业务组合变化影响，公司长期仍看好毛利率提升 [50][51][52] - **运营费用**：在挑战的宏观背景下持续投资，目标是平衡增长举措、客户服务和成本杠杆，采用可变成本模型，长期投资固定成本将带来回报 [54][55] - **全年业绩**：预计全年实现低个位数增长，虽有潜在增长因素，但政府和教育业务存在不确定性，公司保持谨慎 [56][57][58] GoDaddy - **客户群体与业务韧性**：小企业和微企业客户对自身业务保持乐观，GoDaddy产品对他们至关重要，公司与客户关系良好，通过多种方式了解客户需求，业务具有韧性 [71][72][73] - **高意图客户战略** - **战略成效**：公司战略有效，整体业务增长6% - 8%，过去五年归一化EBITDA利润率扩大900个基点，改善了自由现金流和每股自由现金流，过去四年回购25%的完全稀释流通股 [75][76] - **目标客户**：追求高意图客户，即花费超过500美元的客户数量从2023年的150万增加到180万，这些客户能从产品中获得价值，具有较高的留存率 [77][78][79] - **业务发展趋势与模式** - **电子商务**：客户进入平台的途径多样化，域名仍是主要入口，但也有客户从logo、网站等需求进入，公司通过Arrow plus等产品满足客户不同阶段的需求 [80][81][83] - **域名业务**：是最大的域名提供商，拥有超500个顶级域名，业务稳定增长，通过域名吸引客户并促进二次产品附加，核心平台包括域名和二级市场，应用和商务业务是高利润增长点 [84][85][89] - **AI应用**：拥有从域名到交易的技术栈，为Arrow提供数据支持，客户对Arrow的发现和参与度增加，已提前进入货币化阶段，通过Conversations工具为客户提供自动响应和调度功能，提高业务效率 [90][92][93] - **定价与捆绑策略** - **策略转变**：从产品视角转向客户视角，根据客户属性创建特定群组的捆绑产品，提高新客户获取和客户留存率，促进业务增长和盈利能力提升 [107][108][110] - **价格设定**：Arrow plus初始定价为每月5美元，基于对客户价值的评估和实验，后续会根据客户反应和使用情况进行调整 [103][104][105] - **支付业务与增长**：支付业务持续增长，主要驱动力是新客户签约和现有客户转换，公司虽提高了交易费用，但仍低于市场水平，通过易用性吸引客户，商务和应用部门的增长受价格、交叉销售和新客户增加等多种因素影响 [115][116][122] - **财务目标与战略**：公司目标是实现6% - 8%的收入增长，提高归一化EBITDA利润率，回购股份，以自由现金流为核心目标，通过执行战略和业务模式的复合增长，有望实现长期增长，预计2026年自由现金流每股复合年增长率达20% [125][126][129] 其他重要但是可能被忽略的内容 CDW - 公司在企业客户设备增长方面，教育领域更多关注Chromebook，受产品原产国和价格敏感性影响有预购情况，而企业端更关注Windows和Apple产品，预购情况较少 [28][29] - 公司在传递关税导致的价格上涨时，作为成本加成供应商，基本能保持毛利润中性，净销售额会因价格上涨有所增加，但毛利率会有一定稀释 [63] GoDaddy - 公司在股权补偿方面，对员工的股票授予保持在收入的2% - 3%，过程较为一致，曾将归属期从四年调整为三年以符合行业标准 [141][142] - 公司考虑并购机会时，需满足战略、财务模型和技术栈整合三个标准，目前对自身业务执行和战略布局感到满意 [146]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为51.991亿美元，较2024年同期的48.727亿美元增长6.7%[88][92][93][99] - 2025年第一季度毛利润为11.223亿美元，较2024年同期的10.633亿美元增长5.5%，毛利率从21.8%降至21.6%[88][92][94] - 2025年第一季度营业利润为3.614亿美元，较2024年同期的3.28亿美元增长10.2%，营业利润率从6.7%升至7.0%[88][92][95] - 2025年第一季度净利润为2.249亿美元，较2024年同期的2.161亿美元增长4.1%[88][92] - 2025年3月31日净债务为51.649亿美元，较2024年3月31日的48.285亿美元有所增加[89] - 2025年第一季度现金转换周期为15天，较2024年同期的16天缩短1天[89] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.872亿美元，较2024年同期的4.4亿美元减少[89] - 2025年第一季度调整后自由现金流为2.488亿美元，较2024年同期的3.644亿美元减少[89] - 2025年第一季度有效所得税税率为26.0%，2024年同期为21.9%，2025年税率较高主要归因于基于股权补偿的超额税收优惠减少[96][98] - 2025年第一季度总毛利为11.223亿美元，较2024年的10.633亿美元增长5900万美元，增幅5.5%[100] - 2025年第一季度总运营收入为3.614亿美元，较2024年的3.28亿美元增长3340万美元，增幅10.2%[102] - 非GAAP运营收入从2024年的4.035亿美元增至2025年的4.44亿美元，增幅10.0%[116] - 非GAAP净收入从2024年的2.608亿美元增至2025年的2.865亿美元，增幅9.9%[119] - 按固定汇率计算，净销售额从2024年的48.579亿美元增至2025年的51.991亿美元，增幅7.0%[120] - 2025年第一季度自由现金流为2.603亿美元，低于2024年的4.105亿美元；调整后自由现金流为2.488亿美元，低于2024年的3.644亿美元[122] - 2025年第一季度，经营活动提供的净现金为2.872亿美元，2024年同期为4.4亿美元，减少1.53亿美元[130][132] - 2025年第一季度，投资活动使用的净现金为3190万美元，2024年同期为2970万美元，增加200万美元[130][136] - 2025年第一季度，融资活动使用的净现金为2.941亿美元，2024年同期为1.926亿美元，增加1.02亿美元[130][137] - 2025年3月31日，现金转换周期为15天，2024年同期为16天[135][140] - 截至2025年3月31日，公司流动资产为65.291亿美元，2024年12月31日为63.959亿美元[142] - 2025年第一季度，公司净销售额为45.193亿美元，2024年全年为184.94亿美元[143] 各业务线数据关键指标变化 - 各业务板块中，医疗保健板块净销售额增长17.7%，教育板块增长9.3%，企业板块增长4.7%，小业务板块增长6.2%，政府板块下降1.0%[99] - 企业部门净销售额增加1亿美元，增幅4.7%，运营收入增加4300万美元，增幅24.0%[104][105] - 小企业部门净销售额增加2400万美元，增幅6.2%，但毛利减少100万美元，降幅1.3%，运营收入减少300万美元，降幅6.7%[105][106] - 公共部门净销售额增加1.53亿美元，增幅8.9%，毛利增加2100万美元，增幅6.2%，运营收入增加1500万美元，增幅12.1%[107][108][109] - 其他部门净销售额增加4900万美元，增幅7.8%，毛利增加1200万美元，增幅9.5%，运营收入增加1400万美元，增幅54.5%[109][110][111] 公司债务与融资情况 - 截至2025年3月31日，公司循环贷款工具的借款额度为13亿美元[124] - 截至2025年3月31日，公司的无担保债务总额为59亿美元[125] 公司股权与股息情况 - 2025年第一季度，公司以2亿美元回购了110万股普通股[128] - 2025年2月4日，公司宣布每股0.625美元的股息，3月11日支付；5月7日宣布每股0.625美元的季度现金股息，6月10日支付[128] 公司面临的风险因素 - 公司面临多种风险因素，如通货膨胀压力、利率水平、与供应商关系等[150] - 公司面临市场份额被竞争减少、数据安全漏洞、服务质量问题等风险[150] - 公司面临人员流失、劳动力成本增加、外包服务故障等风险[150] - 公司面临设施或数据中心事故、商业交付服务成本增加等风险[150] - 公司面临应收账款和库存风险、未来收购或联盟不确定性等风险[150] - 公司面临经营业绩波动、外币汇率波动、全球经济政治状况影响等风险[150] - 公司面临技术产品和服务支出变化、供应商产品供应中断等风险[150] - 公司面临合规风险、法律诉讼和审计、法律法规变化等风险[150] - 公司面临债务水平、债务协议限制、信用评级维持等风险[150] 公司市场风险信息 - 截至2025年3月31日，公司市场风险信息无重大变化[152]

财务表现 - 2025年第一季度营收达52亿美元 同比增长67% [1] - 每股收益(EPS)为215美元 高于去年同期的192美元 [1] - 营收超Zacks共识预期489亿美元 惊喜幅度达625% [1] - EPS超共识预期196美元 惊喜幅度达969% [1] 市场反应 - 过去一个月股价累计上涨123% 跑赢Zacks标普500指数106%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分部门业绩 公共部门 - 政府业务营收5378亿美元 低于分析师预期49784亿美元 同比下滑1% [4] - 教育业务营收6524亿美元 超分析师预期60126亿美元 同比增长93% [4] - 医疗保健业务营收6879亿美元 超分析师预期63071亿美元 同比激增177% [4] - 公共部门总营收188亿美元 超分析师预期173亿美元 同比增长89% [4] 其他业务 - 其他业务营收6804亿美元 超分析师预期63767亿美元 同比增长78% [4] - 企业业务营收224亿美元 超分析师预期216亿美元 同比增长47% [4] - 中小企业业务营收4046亿美元 超分析师预期38047亿美元 同比增长62% [4] 分析视角 - 除营收和盈利外 关键指标更能准确反映公司财务健康状况 [2] - 对比历史数据和分析师预期 有助于更精准预测股价走势 [2]

财务表现 - 第一季度非GAAP每股收益为2.15美元，超出市场预期的1.96美元，同比增长12% [1] - 营收达51.99亿美元，同比增长6.7%，超过市场预期的48.9亿美元，主要受笔记本、移动设备、软件及服务需求推动 [2] - 毛利润11.22亿美元同比增长5.5%，但毛利率从21.8%微降至21.6%，因低利润率产品占比提升 [6] - 非GAAP运营收入4.44亿美元同比增长10%，运营利润率从8.3%提升至8.5% [6] 业务板块 - 企业板块销售额22.36亿美元同比增长6.3%，中小企业板块4.05亿美元增长7.9% [4] - 公共板块收入18.78亿美元增长10.6%，其中医疗客户销售增长19.5%，教育客户增长11.1% [5] - 国际业务(加拿大和英国)销售额6.8亿美元增长9.5% [5] 现金流与资本结构 - 截至2025年3月31日现金及等价物4.714亿美元，较2024年底5.035亿美元下降 [9] - 长期债务56.22亿美元，较2024年底56.07亿美元略有增加 [9] - 季度运营现金流2.872亿美元，低于去年同期的4.4亿美元 [9] 市场反应与股东回报 - 财报公布后股价盘前上涨2%，但过去一年累计下跌25.6%，跑输行业4.2%的涨幅 [4] - 宣布每股0.625美元的季度股息，将于2025年6月10日派发 [3] 同业比较 - Infosys第四季度每股收益0.2美元超预期1美分，但同比下降15.3%，过去一年股价上涨3.9% [11] - 微软第三季度每股收益3.46美元超预期8.13%，营收700.6亿美元增长13.3%，过去半年股价微涨2.6% [12] - ServiceNow第一季度每股收益4.04美元超预期6.6%，营收30.9亿美元增长18.6%，过去一年股价飙升33.9% [13]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为52亿美元，按日均销售额计算比去年增长8% [7] - 毛利润为11亿美元，按日均销售额计算比去年增长7% [7] - 非GAAP运营收入为4.44亿美元，增长10%；非GAAP净利润每股为2.15美元，增长12% [8] - 第一季度毛利润按报告基础同比增长5.5%，按日均销售额计算同比增长7.2% [24] - 毛利率为21.6%，同比下降20个基点 [26] - 非GAAP销售、一般和行政费用总计6.78亿美元，同比增长2.8%；效率比率为60.4%，较2024年第一季度下降170个基点 [30] - 非GAAP运营收入约为4.44亿美元，同比增长10%；非GAAP运营收入利润率从上年第一季度的8.3%升至8.5% [31] - 非GAAP净利润为2.87亿美元，同比增长9.9%；非GAAP摊薄后每股净利润为2.15美元，同比增长11.9% [31] - 期末净债务约为52亿美元，较2024年第四季度增加约4000万美元；现金加循环信贷额度约为17亿美元 [32] - 平均现金转换周期为15天，较上年第一季度减少1天，较2024年末减少3天 [32] - 调整后自由现金流为2.49亿美元，符合预期，占非GAAP净利润的87% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 硬件 - 营收增长7%，客户端设备增长超20%，但网络通信和存储业务有所下滑 [13] 软件 - 营收增长10%，主要受传统网络向软件定义网络架构转变的推动；软件毛利润增长快于净销售额；安全业务表现强劲，营收和毛利润均实现低两位数增长 [14] 云业务 - 支出、营收和毛利润均实现显著两位数增长 [14] 服务业务 - 营收增长14%，管理和专业服务营收和毛利润均实现两位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 商业市场 - 包括企业和小企业，营收表现强劲且均衡，企业和小企业分别增长68%；商业毛利率同比保持稳定 [11][12] 公共市场 - 营收增长11% [12] 医疗保健市场 - 净销售额增长20%，受客户端设备、云和服务业务推动 [12] 教育市场 - 营收增长11%，K - 12增长受Chromebook需求推动，高等教育增长受安全、数据中心和服务业务推动 [12] 政府市场 - 净销售额略有增长，联邦机构决策暂停的影响被州和地方增长抵消 [12] 国际市场（英国和加拿大） - 营收增长10%，主要由英国业务带动，加拿大业务受宏观经济影响支出受限 [11][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略集中在云采用和优化、网络安全、IT工作流程优化和人工智能专业知识等关键高增长、高相关性领域，并将服务嵌入整个产品组合 [15] - 公司认为自身全栈、全生命周期解决方案的能力，以及满足客户成本优化需求的能力，使其在市场中具有竞争力 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 维持2025年展望，预计美国IT市场客户支出将实现低个位数增长，公司将有200 - 300个基点的增长溢价 [19] - 第一季度业务节奏良好，商业市场支出健康，但需考虑联邦和教育客户适应政府效率举措的时间，以及整体经济的不确定性 [19][20] - 尽管市场环境不确定，但公司有信心凭借战略和商业模式应对挑战，为客户提供服务 [23] 其他重要信息 - 公司预计客户提前购买客户端设备的行为对全年业绩影响不大，已将其纳入季节性预期 [37] - 公司资本分配优先事项包括增加股息、确保合理资本结构、进行并购和股票回购 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Netcomm和存储市场的动态 - 公司认为这是客户消化和向软件定义架构转变的结果，是第一季度的时机问题，不构成担忧，且服务工作预示着未来季度的良好发展 [46][47] 问题2：定价情况及能否将关税成本转嫁给客户 - 公司表示尽管竞争环境存在，但仍能保持盈利能力，有信心在关税实施时转嫁价格上涨，且市场表现有序，作为成本加成供应商能维持利润率 [52][53][54] 问题3：医疗保健业务表现及未来展望 - 公司认为这得益于战略进展，包括对销售、技术和行业专家的投资，以及客户在客户端设备、云和安全方面的需求增长 [59][60][61] 问题4：SMB和企业垂直领域第二季度订单和购买行为变化 - 公司表示第二季度商业部门需求和业务节奏良好，客户虽更谨慎，但公司参与规划和设计阶段，客户端设备业务强劲，整体持谨慎乐观态度 [65][66][67] 问题5：如何在模型中纳入股票回购 - 公司表示预计将在50% - 75%的范围内向股东返还资金，第一季度已提前进行股票回购，但不认为这种节奏会持续 [69][70] 问题6：客户支出是为花预算还是有潜在需求，项目驱动业务和交易业务情况 - 公司认为目前情况是稳健且平衡的，既有交易活动，也有大型关键项目推进的迹象，但全年时间难以确定，展望已考虑到提前购买和客户谨慎态度 [74][75] 问题7：上半年与下半年营收和毛利率情况 - 公司预计毛利率全年与2024年水平相当，第一季度客户端设备销售的组合变化解释了与往年的差异，原展望考虑了毛利率压缩情况 [78][79] 问题8：全年招聘计划、工资通胀及运营杠杆情况 - 公司将谨慎管理费用，同时在战略领域进行招聘；目前未看到明显工资通胀；由于第一季度增长与全年增长的不对称性，预计全年运营杠杆不如第一季度，但潜在增长可能带来更强运营杠杆 [83][84][86] 问题9：供应商价格上涨情况及公司服务价格策略 - 供应商价格上涨情况因OEM和产品类别而异，公司超50%的毛利润来自软件和服务，不受影响；公司服务维持市场竞争价格 [92][95] 问题10：AI采用情况及与Penguin解决方案合作情况 - 客户端设备更新主要源于需求和Windows 10到期，AIPC销售和相关对话增加，但仍以更新和迁移到Windows 11为主；公司不谈论具体合作伙伴，但会确保自身价值主张合适 [99][101] 问题11：核心业务利润率及教育和联邦市场季节性变化 - 非净减项毛利率较上年下降约40个基点，主要是组合变化导致，公司对此持谨慎态度；教育市场因提前购买降低了第二季度风险，联邦市场预计仍较平淡，但部分非国防机构表现良好，预计第二季度业务低于季节性 [107][111][112]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为2 15美元 超出Zacks一致预期的1 96美元 同比增长12% [1] - 季度营收达52亿美元 超出一致预期6 25% 同比增长6 8% [2] - 过去四个季度中 公司两次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌5 8% 表现逊于标普500指数(-4 7%) [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益2 44美元 营收54 1亿美元 本财年预期每股收益9 53美元 营收210 5亿美元 [7] 行业比较 - 所属计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前39% 行业前50%平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Amdocs预计季度每股收益1 71美元(同比+9 6%) 营收11 2亿美元(同比-9 8%) [9]

业绩总结 - 第一季度净销售额为52亿美元，同比增长6.7%[10] - 第一季度平均每日净销售额为8250万美元，同比增长8.4%[12] - 第一季度毛利润为11亿美元，同比增长5.5%[10] - 第一季度非GAAP营业收入为4.44亿美元，同比增长10.0%[10] - 第一季度净收入为2.25亿美元，同比增长4.1%[10] - 第一季度非GAAP每股稀释净收入为2.15美元，同比增长11.9%[13] - 第一季度自由现金流为2.60亿美元，同比下降36.6%[16] 财务状况 - 截至2025年3月31日，总债务为58.53亿美元，净债务为51.65亿美元[14] - 2025年目标维持净杠杆比率在2.0至3.0倍之间，目前为2.5倍[17] - 年度折旧和摊销费用约为3亿美元，其中约1.75亿美元为与收购相关的无形资产摊销费用[20] - 年度利息费用预计在2.3亿至2.35亿美元之间[20] - 非GAAP有效税率预计在25.5%至26.5%之间[20] 未来展望 - 美国IT增长目标为约200至300个基点[19] - 毛利润预计实现低个位数增长[20] - 非GAAP每股稀释收益预计实现低个位数增长[19] - 年度调整后的自由现金流预计占非GAAP净收入的80%至90%[20] - 资本支出预计在1.2亿至1.3亿美元之间[20] - 现金转换周期预计在高十几天至低20天之间[20] 股东回报 - 2025年资本配置优先事项包括每年增加股息，目标为每股2.50美元[17]

整体财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为51.991亿美元，较2024年的48.727亿美元增长6.7%[2] - 2025年第一季度净销售额为51.991亿美元，较2024年的48.727亿美元增长6.7%[28] - 2025年第一季度毛利润为11.223亿美元，较2024年的10.633亿美元增长5.5%，毛利率从21.8%降至21.6%[2] - 2025年第一季度营业收入为3.614亿美元，较2024年的3.28亿美元增长10.2%；非GAAP营业收入为4.44亿美元，较2024年的4.035亿美元增长10.0%[2] - 2025年第一季度净利润为2.249亿美元，较2024年的2.161亿美元增长4.1%；非GAAP净利润为2.865亿美元，较2024年的2.608亿美元增长9.9%[2] - 2025年第一季度摊薄后每股净收益为1.69美元，较2024年的1.59美元增长6.1%；非GAAP摊薄后每股净收益为2.15美元，较2024年的1.92美元增长11.9%[2] - 2025年第一季度日均销售额为8250万美元，较2024年的7610万美元增长8.4%[2] - 2025年第一季度加权平均摊薄流通股为1.33亿股，较2024年的1.36亿股有所减少[13] - 2025年第一季度基本每股收益为1.70美元，较2024年的1.61美元增长5.6%；摊薄每股收益为1.69美元，较2024年的1.59美元增长6.1%[28] - 2025年3月31日，总资产为150.185亿美元，较2024年12月31日的146.784亿美元和2024年3月31日的131.928亿美元有所增长[37] - 2025年3月31日，总负债为126.954亿美元，较2024年12月31日的123.257亿美元和2024年3月31日的110.541亿美元有所增长[37] - 2025年3月31日，总债务为58.530亿美元，较2024年12月31日的58.428亿美元和2024年3月31日的56.323亿美元有所增长[39] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.872亿美元，较2024年的4.400亿美元有所下降[42] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为0.319亿美元，较2024年的0.297亿美元有所增加[42] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为2.941亿美元，较2024年的1.926亿美元有所增加[42] - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少0.321亿美元，而2024年为净增加2.151亿美元[42] - 2025年第一季度运营收入为3.614亿美元，占净销售额的7.0%，2024年同期为3.28亿美元，占比6.7%[46] - 2025年第一季度非GAAP运营收入为4.44亿美元，占净销售额的8.5%，2024年同期为4.035亿美元，占比8.3%[46] - 2025年第一季度美国GAAP报告的净收入为2.249亿美元，有效税率26.0%，2024年同期为2.161亿美元，有效税率21.9%，税率变化4.1%[50] - 2025年第一季度非GAAP净收入为2.865亿美元，2024年同期为2.608亿美元，增长9.9%[50] - 2025年第一季度摊薄后每股净收入报告值为1.69美元，非GAAP值为2.15美元；2024年同期报告值为1.59美元，非GAAP值为1.92美元[50] - 2025年第一季度净销售额报告值为51.991亿美元，2024年同期为48.727亿美元，增长6.7%；按固定汇率计算，2025年为51.991亿美元，2024年为48.579亿美元，增长7.0%[54] - 2025年第一季度平均每日销售额增长8.4%，按固定汇率计算增长8.7%[54] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.872亿美元，2024年同期为4.4亿美元[57] - 2025年第一季度自由现金流为2.603亿美元，2024年同期为4.105亿美元[57] - 2025年第一季度调整后自由现金流为2.488亿美元，2024年同期为3.644亿美元[57] 股息分配 - 董事会批准每股0.625美元的季度现金股息，将于2025年6月10日支付给5月26日收盘时登记在册的股东[3] 各业务线数据关键指标变化 - 公司各业务板块净销售额均有增长，企业部门增长6.3%至22.36亿美元，小企业部门增长7.9%至4.05亿美元，公共部门增长10.6%至18.78亿美元，英国和加拿大业务增长9.5%至6.8亿美元[12] 公司目标 - 公司目标是以恒定货币计算，超过美国IT市场增长率200 - 300个基点[4]