管理资产规模（AUM）数据 - 截至2024年12月31日，公司管理资产规模（AUM）为1846亿美元，按客户所在地划分，美洲地区为1315.5亿美元，同比增长16.0%；欧洲、中东和非洲地区为260.3亿美元，同比增长20.6%；亚太地区为270.2亿美元，同比增长14.7%[53] - 按分销渠道划分，零售渠道AUM为1265.6亿美元，同比增长21.5%；机构渠道为580.4亿美元，同比增长6.8%[55] - 按投资能力划分，ETF和指数产品AUM为484.0亿美元，同比增长33.7%；基本面固定收益产品为281.1亿美元，同比增长3.1%；基本面股票产品为266.5亿美元，同比增长2.3%等[56] - 主动管理AUM为1026.5亿美元，同比增长4.2%；被动管理AUM为819.5亿美元，同比增长36.6%[57] 员工与业务布局 - 截至2024年12月31日，公司有8508名员工（2023年12月31日为8489名），在20多个国家有实地业务[59] 种子资本和共同投资 - 截至2024年12月31日，公司种子资本和共同投资约为11.256亿美元[70] 公司面临的风险 - 市场动态和波动风险方面，全球或地区资本市场和信贷市场的波动、全球经济的不利变化可能对公司AUM、收入、净利润和流动性产生负面影响[66] - 投资业绩和竞争风险方面，产品投资表现不佳可能降低AUM水平、影响销售，并对收入和净利润产生负面影响[72] - 资产管理行业面临变革压力，若公司无法适应这些趋势和压力，可能无法满足客户需求，竞争地位可能削弱，AUM、收入和净利润可能受到不利影响[73] - 竞争压力可能迫使公司降低向客户收取的费用，从而降低盈利能力[75] - 公司面临来自投资管理公司和金融机构的竞争，对手可能通过降低费用增加市场份额，影响公司盈利能力[76] - 公司私募市场产品包括私募信贷、房地产等投资，面临潜在流动性、估值等多种风险，可能影响投资回报和公司声誉[78][79] - 若信贷损失拨备不足或经济条件恶化预期加剧，公司投资产品、客户和公司自身可能遭受损失[84] - 新产品和服务开发需投入时间和资源，且存在风险，新产品通常需三年以上才能吸引大量资金流入[88] - 竞争对手产品的失败或负面表现可能导致投资者对公司类似产品失去信心，影响公司资金规模、收入和净利润[89] - 公司投资管理专业人员和关键员工流失可能导致资金规模、收入和净利润减少[90] - 公司依赖的分销渠道变化可能导致分销成本上升、产品分销受限，影响资金规模、收入和净利润[91] - 若未遵守客户合同要求和投资指南，公司可能面临纠正成本、赔偿和监管罚款，导致收入损失[93] - 公司投资管理协议可在30天或更短时间内终止，客户可随时撤回资产，协议终止或客户流失将影响收入、净利润和流动性[94] - 公司使用的定量模型和指数跟踪投资解决方案可能存在错误，导致财务损失、影响产品表现和客户关系[95] - 公司声誉受损可能导致资产管理规模、收入和净收入损失，声誉易受监管调查、运营失败等多种威胁[99] - 公司需管理利益冲突，处理不当可能影响客户交易意愿，引发诉讼或监管行动[100] - 其他金融机构的问题可能对公司或其管理的客户投资组合产生不利影响[102] - 公司依赖信息技术，技术系统故障或受攻击可能限制运营能力，造成成本和声誉损失[103] - 公司业务增长可能受系统和技术限制，升级系统可能成本高、耗时长，影响业务[106] - 公司若无法从灾害或业务连续性问题中恢复，可能遭受重大财务损失、声誉损害等[107] - 支持系统和客户服务功能的不足可能导致客户流失、索赔，影响资产管理规模、收入和净收入[109] - ETF市场价格波动可能导致投资者失去信心，使公司资产管理规模、收入和净收入下降[110][111] - 人工智能的发展和使用给公司带来法律、合规、输出错误等风险，可能损害声誉和业务[112][113] 商誉和无形资产 - 公司商誉和无形资产分别为83.181亿美元和57.493亿美元，2023年记录了12.489亿美元的无形资产非现金减值[114] - 年度减值测试中，公司对美国零售共同基金相关无形资产采用的长期增长率为2.5%，折现率为12.88%，较上一年下降17个基点[307] - 截至2024年10月1日，美国零售共同基金相关无形资产的估计公允价值超过其账面价值45.721亿美元，超出2.674亿美元，即6%[309] - 假设其他假设不变，长期增长率降低25个基点，缓冲空间将降至1.781亿美元，即3.9%；折现率提高15个基点，缓冲空间将降至2.062亿美元，即4.5%[309] - 2024年10月1日的商誉年度减值测试采用定性方法，无需进行定量评估，缓冲空间较上一年有所改善[311] - 截至2024年12月31日，公司商誉价值为83.181亿美元，未来减值不会影响公司流动性或资本资源[312] - 截至2024年12月31日，公司管理合同的无限期无形资产净值为56.517亿美元，其中很大一部分与美国零售共同基金的收购管理合同相关的无限期无形资产有关[347] 优先股与监管资本 - 公司发行约40亿美元5.9%固定利率永久优先股，或限制融资能力[116] - 截至2024年12月31日，公司欧洲子集团最低监管资本要求为3.249亿美元[120] 股东权益与董事会 - 若MassMutual持有至少10%已发行和流通普通股，或持有5%已发行和流通普通股及20亿美元A系列优先股总清算优先权，有权指定一人加入公司董事会[123] 监管政策变化 - 2024年英国金融行为监管局发布新的可持续性披露要求制度，包括产品可持续性标签[130] - 2024年欧盟证券和市场管理局发布新的基金命名指南以避免漂绿行为[130] - 2024年6月欧盟引入新措施，成立反洗钱管理局[130] - 美国财政部今年生效的对外投资审查规则或阻碍公司提供特定产品并增加合规复杂性[130] - 欧盟对可转让证券集合投资计划和另类投资基金经理指令框架的修订引入流动性管理工具新规则[130] - 美国证券交易委员会拟修改注册开放式基金流动性风险管理计划规定，或阻碍公司发起特定资产类别基金[130] - 美国证券交易委员会2020年出台关于美国注册基金使用衍生品的规则[130] - 经合组织全球反税基侵蚀规则要求跨国公司按辖区缴纳最低15%的税，多数辖区2024年生效，部分2025年生效，百慕大自2025年1月1日起实施15%的企业税制度，公司税务负担可能增加[133] 现金及信用风险敞口 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物余额的最大信用风险敞口为9.865亿美元，其中4.793亿美元投资于关联货币市场基金[300] 财务关键指标变化 - 2024年公司净收入为5.38亿美元，2023年净亏损为3.337亿美元[301] - 2024年公司优先股股息为2.368亿美元，与2023年持平[301] - 2024年公司利息费用为5800万美元，2023年为7050万美元[301] - 2024年公司税务费用为2.529亿美元，2023年税务收益为6970万美元[301] - 2024年公司经调整债务为3.938亿美元，2023年为9.924亿美元[301] - 2024年公司杠杆比率为0.25，2023年为0.69，最高比率限制为3.25:1.00[301] - 2024年公司利息覆盖率为26.84，2023年为20.40，最低比率限制为4.00:1.00[301] - 公司面临8.906亿美元总债务带来的流动性风险[302] - 金融工具公允价值10%的增减变动，将使权益投资公允价值在3.712亿美元基础上变为4.083亿美元或3.341亿美元，使CIP净投资公允价值在4.014亿美元基础上变为4.415亿美元或3.613亿美元[321] - 截至2024年12月31日，公司100.0%的借款利率固定，加权平均期限为8.9年，循环信贷协议余额为零[323] - 截至2024年12月31日，公司固定利率债务为8.906亿美元，加权平均利率为4.6%，加权平均固定期限为8.9年；2023年分别为14.895亿美元、4.3%和6.0年[324] - 2024年公司净外汇重估损益为零，2023年损失为0.9百万美元[328] - 管理层评估认为，截至2024年12月31日，公司财务报告内部控制有效[334] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为270.089亿美元和289.338亿美元[353] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总负债分别为113.401亿美元和130.178亿美元[353] - 2024年、2023年和2022年，公司总营业收入分别为60.67亿美元、57.164亿美元和60.489亿美元[355] - 2024年、2023年和2022年，公司总营业费用分别为52.349亿美元、61.512亿美元和47.312亿美元[355] - 2024年、2023年和2022年，公司营业收入/亏损分别为8.321亿美元、 - 4.348亿美元和13.177亿美元[355] - 2024年、2023年和2022年，公司税前收入/亏损分别为10.053亿美元、 - 2.379亿美元和12.477亿美元[355] - 2024年、2023年和2022年，公司净收入/亏损分别为7.524亿美元、 - 1.682亿美元和9.255亿美元[355] - 2024年、2023年和2022年，归属于景顺有限公司的净收入/亏损分别为5.38亿美元、 - 3.337亿美元和6.839亿美元[355] - 2024年、2023年和2022年，基本每股收益分别为1.18美元、 - 0.73美元和1.50美元；摊薄后每股收益分别为1.18美元、 - 0.73美元和1.49美元[355] - 2024年净收入为7.524亿美元，2023年净亏损为1.682亿美元，2022年净收入为9.255亿美元[358][361] - 2024年总综合收益为5.181亿美元，2023年综合亏损为0.276亿美元，2022年总综合收益为4.246亿美元[358] - 2024年经营活动提供的净现金为11.9亿美元，2023年为13.008亿美元，2022年为7.032亿美元[361] - 2024年投资活动提供的净现金为0.684亿美元，2023年使用的净现金为2.443亿美元，2022年使用的净现金为3.756亿美元[361] - 2024年融资活动使用的净现金为16.616亿美元，2023年为5.854亿美元，2022年为9.669亿美元[361] - 2024年现金及现金等价物减少4.032亿美元，2023年增加4.711亿美元，2022年减少6.393亿美元[361] - 2024年支付利息为0.536亿美元，2023年为0.682亿美元，2022年为0.674亿美元[361] - 2024年收到利息为0.355亿美元，2023年为0.31亿美元，2022年为0.087亿美元[361] - 2024年支付税款为2.363亿美元，2023年为1.951亿美元，2022年为3.014亿美元[361] - 2024年末现金及现金等价物为14.96亿美元，2023年末为19.316亿美元，2022年末为14.341亿美元[361] - 2023年1月1日，公司永久权益为158.435亿美元，可赎回非控股权益为9.987亿美元[366] - 2023年公司净收入/亏损为 - 1.321亿美元，其他综合收入/亏损为1.406亿美元[366] - 2023年优先股股息宣布为2.368亿美元，普通股股息宣布为3.579亿美元[366] - 2023年12月31日，公司永久权益为151.703亿美元，可赎回非控股权益为7.457亿美元[366] - 2022年1月1日，公司永久权益为161.68亿美元，可赎回非控股权益为5.108亿美元[369] - 2022年公司净收入为9.295亿美元，其他综合收入/亏损为 - 5.009亿美元[369] - 2022年优先股股息宣布为2.368亿美元，普通股股息宣布为3.348亿美元[369] - 2022年12月31日，公司永久权益为158.435亿美元，可赎回非控股权益为9.987亿美元[369] 会计准则与费用重分类 - 2024年1月1日，公司采用ASU 2023 - 07，需披露首席运营决策官和细分费用信息[372] - ASU 2023 - 09将于2024年12月15日后的财年生效，ASU 2024 - 03将于2026年12月15日后的财年生效[373][374] - 2024年12月31日止年度，客户相关差旅费和外包服务费用重分类至一般及行政费用，营销费用减少2890万美元，物业、办公和技术费用减少9270万美元，一般及行政费用增加1.216亿美元[382] - 2023年12月31日止年度，营销费用减少2130万美元，物业、办公和技术费用减少9590万美元，一般及行政费用