保险业务财务数据 - 截至2024年12月31日，公司保险产品负债总额为297亿美元[90] - 截至2024年12月31日，公司主要第三方再保险人的再保险应收款总额为38.547亿美元[94] - 截至2024年12月31日，约34亿美元的总保险负债可由保单持有人无惩罚退保[220] - 截至2024年12月31日，第三方再保险应收款和分出人寿保险有效保额分别为39亿美元和28亿美元，七家最大再保险公司占分出人寿保险有效保额的97%和再保险应收款的99%[221] - 截至2024年12月31日，根据2023年发起的公司间再保险协议，公司已从银行家生命保险公司向百慕大再保险公司分出约76亿美元的固定指数年金法定准备金[222] 保险业务政策与风险限额 - 截至2024年12月31日，公司保险子公司的政策风险保留限额一般为80万美元或更低[94] - 截至2024年12月31日，公司向第三方分出的再保险占总有效寿险的9%，分入的再保险占净有效寿险的0.3%[94] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有3500名全职员工，几乎都位于美国[97] - 2024年，公司继续向符合条件的员工提供年度现金激励[101] - 2024年，公司推出新的福利平台，增加育儿和产假，新增两个公司带薪假期，引入新的学生贷款资源和灵活的预支工资服务[103] 保险子公司注册与许可 - 公司保险子公司在伊利诺伊州、印第安纳州、纽约州、宾夕法尼亚州、得克萨斯州和百慕大注册，在全美50个州、哥伦比亚特区、四个美国海外领地和百慕大获得集体许可[110] 准备金方法与监管要求 - 原则性准备金方法自2020年1月1日起对新发行的寿险和某些年金产品生效，所有州均已采用[115] - 全美保险监督官协会（NAIC）要求保险公司维持风险管理框架，并对正常和压力环境下的重大风险进行内部自有风险和偿付能力评估[116] 保险政策给付比率要求 - 公司个别长期护理政策需维持保费费率以支持不低于60%的最低预期给付比率，医疗保险补充政策三年后实际给付比率需不低于65%[127] 保险公司控制权与股息规定 - 任何人直接或间接收购保险公司10%或以上有表决权证券，通常被视为获得“控制权”[132] - 保险公司支付股息若与前12个月内其他股息之和不超过上一日历年度法定运营净收益或净收入，或不超过上一日历年末保单持有人盈余的10%，可无需监管批准[136] 寿险公司IRIS比率监管 - 寿险公司有12个IRIS比率，若有四个或以上比率超出正常范围，公司将受到监管审查[138] 公司资本状况监管 - 若公司年末总调整资本在风险资本的100% - 150%之间，需进行趋势测试，若趋势调整后的总调整资本低于风险资本的95%，需提交改善资本状况的综合计划[140] NAIC相关政策调整 - 2023年NAIC采用短期解决方案处理保险公司负利息维持准备金余额，有效期至2025年12月31日，授权控制水平风险资本大于300%的保险公司可确认高达其一般账户资本和盈余10%的负利息维持准备金[142] - 2023年NAIC将结构化证券剩余档的风险资本因子从30%提高到45%，2024年末风险资本申报生效[142] - NAIC于2020年修订《示范控股公司系统法案及条例》，采用集团资本计算模板和说明，自2026年1月1日起实施保险集团向牵头州监管机构提交集团资本计算的年度申报要求[120] - 修订后的《目的和程序手册》于2024年1月1日生效，要求保险公司从2025年末财务报表申报开始报告基于财务模型的CLOs的NAIC指定情况[121] - 2022年4月NAIC采用长期护理保险多州费率审查框架，旨在建立全国统一的长期护理保险费率审查方法[135] 公司子公司成立情况 - 2023年公司成立百慕大间接全资子公司CNO Bermuda Re [145] Class C保险公司偿付能力要求 - Class C保险公司最低偿付能力边际为0.5百万美元、资产的1.5%或增强资本要求（ECR）的25%中的最大值[148] - Class C保险公司需维持可用法定经济资本和盈余等于或超过其ECR [149] 百慕大保险监管要求 - 百慕大货币管理局（BMA）设定目标资本水平（TCL）为保险公司ECR的120% [150] - 若CNO Bermuda Re法定经济资本和盈余在季度末低于其ECR的150%，CDOC将注资 [151] 各地法规修订情况 - 2023年11月1日纽约州金融服务部（NYDFS）修订网络安全法规，2024年4月29日一般合规 [157] - 2021年科罗拉多州立法禁止保险公司使用外部消费者数据和信息源进行不公平歧视 [165] - 2023年11月金融稳定监督委员会（FSOC）采用新流程指定非银行系统重要性金融机构（SIFI） [169] - 2024年11月NAIC的隐私保护（H）工作组（PPWG）获得延期至2025年12月31日完成模型法规修订 [161] - 2025年1月1日百慕大个人信息保护法（PIPA）全面生效 [162] - 2024年4月23日，美国劳工部（DOL）最终确定并公布“受托人”新定义及相关禁止交易豁免（PTEs）修正案，随后被提起诉讼，7月25日和26日，两家联邦地方法院分别暂停新规生效，DOL已提起上诉[172][173] - 美国保险监督官协会（NAIC）修订年金交易适用性示范条例，公司四家保险子公司所在州已采用“最佳利益”标准；纽约金融服务部（NYDFS）修订人寿保险和年金交易条例，2022年10月20日被纽约州上诉法院维持[176] - 2023年9月，加利福尼亚州立法机构通过法律，要求年营收超10亿美元且在该州开展业务的公司从2026年开始公开报告2025年的温室气体排放情况[182] - 2022年，NAIC采用新的保险公司气候相关风险报告标准，适用于全国直接保费达1亿美元且在参与司法管辖区获得许可的保险公司[183] - 2022年8月16日，拜登签署《降低通胀法案》，引入基于财务报表收入的15%最低税和1%股票回购消费税，消费税自2023年开始的纳税年度生效[191] - 2022年12月29日，《安全2.0法案》签署成为法律，对退休计划现有法律作出重大改变，指示DOL审查关于雇员退休收入保障法（ERISA）计划发起人选择年金提供商的解释性公告[192] 宏观经济对保险业务影响 - 经济低迷时，高失业率、低家庭收入和储蓄、低企业盈利、低商业投资和低消费者支出可能抑制对人寿保险、年金和其他保险产品的需求，还可能导致保单退保率上升并影响公司资产价值[195] - 持续通胀会影响公司保险产品销售和持续性、损失准备金估计可靠性及产品定价能力，还会增加投资公允价值的波动性，监管机构应对通胀措施可能影响公司盈利和现金流[196] - 利率上升时，人寿保险保单贷款、退保和提款可能增加，公司可能需低价出售投资资产以实现投资损失；利率下降时，公司可能获得较低投资回报，利差可能缩小，影响盈利能力[196] - 部分保险产品与股票市场和公司财务实力评估挂钩，吸引力可能下降，导致现有客户退保或提取资产，新客户和现有客户购买意愿降低，销售和费用收入减少[196] 保险产品利率情况 - 截至2024年12月31日，约54%的固定利率年金和29%有合同保证最低利率的万能寿险产品的计息利率设定为最低利率[199] - 截至2024年12月31日，固定指数年金的指数账户价值中有1.44亿美元处于合同最低参与率，固定基金价值中有3.27亿美元处于合同最低保证计息利率[200] - 2024年和2023年的利率高于2022年之前的历史低利率水平[199] - 利率下降或处于低位时，人寿和年金产品对消费者更具吸引力，会增加灵活保费产品的保费支付、偿还保单贷款并提高保单持续率[201] 公司投资情况 - 截至2024年12月31日，低于投资级别的证券和另类投资分别占公司总投资的4.4%和2.6%，结构化证券占可供出售固定到期投资的31.0%[204] 证券交易清算要求 - 美国证券交易委员会要求自2025年12月31日起对符合条件的美国国债二级市场现金交易进行清算，自2026年6月30日起对符合条件的回购交易进行清算[209] 固定利率年金退保规定 - 固定利率年金的退保费用通常在保单发行后的5至12年的惩罚期内逐渐降低，惩罚期结束后取消[220] 公司债务与净资产情况 - 截至2024年12月31日，公司债务与总资本化比率为30.5%，需维持不超过35.0% [225] - 截至2024年12月31日，公司合并净资产为38.698亿美元，最低要求为26.988亿美元 [226] 公司股息支付情况 - 2024年，美国保险子公司向CDOC支付股息1.96亿美元 [230] 公司盈余债券与RBC比率 - CDOC持有Conseco Life Insurance Company of Texas本金总额7.496亿美元的盈余债券，2024年12月31日该公司RBC比率估计为330% [231] - CDOC持有Colonial Penn Life Insurance Company本金余额1.6亿美元的盈余债券 [231] 公司税务情况 - 截至2024年12月31日，公司有3.439亿美元联邦税净营业亏损（NOLs），产生约7220万美元递延税资产，其中6300万美元在2028 - 2035年到期，920万美元无到期日 [236] - 截至2024年12月31日，公司净递延税资产为7.914亿美元 [239] - 公司预计因税务会计方法变更在获批后在纳税申报中确认约8亿美元非人寿NOLs，且无到期日 [239] - 截至2024年12月31日，联邦长期免税利率为3.43% [238] 公司债务评级情况 - 公司目前高级无担保债务评级分别为惠誉“BBB+”、标普“BBB - ”、穆迪“Baa3”和AM Best“bbb” [235] 子公司监管风险 - 经纪交易商和投资顾问子公司受SEC、FINRA和州监管机构监管，检查或调查可能导致监管行动、罚款、客户赔偿及系统程序变更，影响公司财务状况和经营成果[248] 保险业务诉讼与监管调查风险 - 保险业务面临诉讼和监管调查风险，包括代理人分类、销售和承保实践等问题，协商和解对公司业务和财务状况有重大不利影响[250][251] 医疗保健立法影响 - 联邦和州医疗保健立法及提案可能限制公司定价和承保能力，增加赔付率，影响财务结果[253][254] 《多德 - 弗兰克法案》影响 - 《多德 - 弗兰克法案》相关法规可能增加公司衍生品交易成本，法案潜在修订影响不确定[255] 监管法规修改影响 - 州保险监管机构、联邦监管机构和NAIC可能修改法规，影响公司销售、盈利能力和财务实力，增加准备金和资本要求[256] 保险子公司评估费用风险 - 保险子公司可能需支付评估费用以弥补其他公司保单持有人损失或负债，大量保险公司破产可能使未来评估费用产生重大影响[258] 公司运营风险 - 公司面临运营风险，包括欺诈、信息技术故障等，风险管理措施可能无效，导致财务损失和声誉损害[259][260] 公共卫生问题影响 - 重大公共卫生问题可能影响公司财务状况、经营成果、流动性和现金流，导致投资组合受损和财务报告估计变更[261][262][264] 灾害与气候变化影响 - 自然或人为灾害及气候变化可能导致保单持续率变化、赔付增加、业务下滑、运营中断和投资组合价值下降[265][266] 系统故障与数据安全风险 - 电信、信息技术和运营系统故障或数据安全问题可能损害公司业务，系统维护、升级成本可能超预期或不成功[268][269] - 电信、信息技术和其他操作系统中断或数据安全问题，可能导致业务受阻、声誉受损、客户流失等，还可能产生高额成本[270] AI技术使用风险 - AI技术的使用可能增加或产生新的运营风险，包括被滥用、模型或数据集有缺陷等[271] 外包关系风险 - 外包关系出现问题，可能导致业务中断、成本增加和业务损失[272] 保险子公司评级下降影响 - 保险子公司财务实力评级下降，可能导致销售减少、代理人流失和保单退保增加[273] 评级下调影响 - 评级下调会影响财务结果，可能导致进一步的评级下调[275] 市场竞争挑战 - 公司面临来自市场份额、评级、资源和品牌更强的竞争对手的挑战，部分产品线市场份额较小[276][277] 产品价格与市场份额关系 - 若不降低产品价格可能会失去市场份额，降低价格则会导致盈利能力下降[278] 人员吸引与留存问题 - 无法吸引和留住代理人、营销组织及关键人员，会影响产品销售和业务运营[279][280] 知识产权风险 - 公司可能无法保护知识产权，还可能面临侵权索赔，导致费用和责任增加[281][282] 公司保险子公司财务实力评级 - 公司主要保险子公司当前财务实力评级：惠誉“A”、标普“A - ”、穆迪“A3”、AM Best“A”[274]