公司概况 - 公司于2013年由菲亚特工业公司及其子公司凯斯纽荷兰全球公司合并成立，2012年11月23日在荷兰注册[12] - 公司全球网络包括位于31个国家的工业、商业和金融服务子公司，商业存在于约167个国家[16] - 公司运营农业、建筑和金融服务三个业务板块[17] - 公司网站为www.cnh.com，会免费提供相关报告[104] - 美国证券交易委员会网站为www.sec.gov，包含公司提交的报告和其他信息[105] - 公司首席执行官为Gerrit Marx（2024年上任），首席财务官为Oddone Incisa（2020年上任）等[109] 财务报告披露 - 自2022年第三季度起，公司开始自愿按照美国国内申报公司的定期和年度报告表格披露财务业绩[13] - 截至2024年6月30日，公司不再符合外国私人发行人定义，自2025年1月1日起将被视为美国国内发行人[14] - 公司自2022年9月30日季度报告起，自愿按《交易法》要求提交定期报告[104] 财务数据关键指标变化 - 2024年合并收入198.36亿美元，较2023年的246.87亿美元下降20%[31] - 2024年工业活动净销售额170.60亿美元，较2023年的220.80亿美元下降23%[31] - 2024年净收入12.59亿美元，较2023年的22.87亿美元下降45%[31] - 2024年摊薄后每股收益0.99美元，较2023年的1.69美元减少0.70美元[31] - 2024年12月31日，公司确定受益养老金、医疗保健和其他离职后福利计划的资金状况为赤字3.56亿美元[175] - 截至2024年12月31日，公司合并总债务为2688.2亿美元（其中2317.3亿美元与金融服务活动有关），股权为771.3亿美元[177] - 2019年12月31日投资100美元的CNH股票，到2024年底价值130美元[208] - 2019年12月31日投资100美元的S&P Midcap 400指数，到2024年底价值164美元[208] - 2019年12月31日投资100美元的S&P Midcap 400 Industrials指数，到2024年底价值198美元[208] 业务发展动态 - 2023年公司开始生产和分销全电动紧凑型建筑设备[29] - 2023年公司启动多年度供应链转型的战略采购计划（SSP）[70] 业务线销售与分销 - 农业经销商网络包括超2500个经销商所有者和超6000个销售点，建筑业务通过约427个全产品线经销商和分销商进行销售和分销，有超1694个销售点[57] - 公司主要通过经销商销售和分销农业与建筑产品，部分地区通过独立分销商或进口商销售[57] - 公司销售产品和零件给经销商和分销商时采用批发价，会有促销活动，零售交易价格由经销商或分销商决定[61] 市场推广与服务 - 公司定期通过多种渠道宣传产品，参与贸易展并开展合作广告计划[62] - 公司提供零件和售后服务，包括个性化售后客户援助计划和保修延期服务[63] 金融服务业务 - 金融服务为经销商和客户提供零售和批发融资等一系列金融产品和服务[71] - 欧洲、中东和非洲地区的CNH Industrial Capital Europe S.a.S.，公司持股24.95%，按权益法核算，为农业和建筑业务客户提供零售融资[75] - 金融服务针对设备的最低首付指导方针一般为实际销售价格的5% - 30%[80] 员工与劳动协议 - 截至2024年12月31日，公司有35850名员工，其中美国和加拿大有10342名[89] - 约600名美国小时制制造业员工与美国汽车、航空航天和农业机械工人联合会的集体谈判协议2026年5月2日到期[89] - 约750名美国制造业员工与国际机械师协会的集体谈判协议2028年4月30日到期[89] - 加拿大少数员工与美国钢铁工人联合会地方5917工会的集体谈判协议2026年4月15日到期[89] - 公司2023年根据荷兰法规通过了多元化和包容性政策，适用于全球所有员工[91] 风险因素 - 2024年不利市场条件导致公司销售、生产、产能利用率下降，销售折扣和信贷损失拨备增加，预计部分情况在2025财年持续[115] - 公司面临全球经济、政治、贸易等风险，包括宏观经济因素、政策法规变化、供应链中断等，可能影响业务和财务状况[114][116][117] - 俄乌战争、巴以冲突和红海紧张局势影响公司供应链和运营，且无法保证能快速适应变化[120] - 农业和建筑设备市场需求受多种因素影响，需求不足会导致库存过剩、成本增加和盈利能力下降[121][122] - 公司在全球和区域市场竞争激烈，竞争对手策略、产品质量和创新等方面的挑战可能影响业务和财务状况[123] - 政府货币政策和财政政策变化，如利率调整、流动性和信贷政策变化，可能影响客户需求和还款能力，进而影响公司业务[124][125] - 公司未来业绩依赖创新和产品市场接受度，无法开发创新产品或保护知识产权可能导致收入和市场份额下降[126] - 无法向客户交付精密技术解决方案可能对公司业绩产生重大不利影响，相关投资不一定能产生有吸引力的解决方案[127] - 公司知识产权面临被竞争对手超越或盗用风险，维权成本高且效果可能不佳[128] - 公司业务改进和成本降低举措的预期收益可能无法全部实现[129] - 公司新的全球领导团队战略优先级的预期收益可能无法全部实现[130] - 公司收购和战略联盟可能无法实现预期收益，还可能对经营结果产生不利影响[131] - 公司业务可能受气候变化、恶劣天气或其他灾难影响[133] - 欧洲监管机构关注可持续性披露，公司可能面临相关责任[137] - 食品和替代能源需求变化可能影响公司收入[139] - 国际贸易政策可能影响公司产品需求和竞争地位[140] - 公司依赖供应商，供应链中断可能影响业务[141] - 公司新兴市场业务和扩张计划面临重大风险[144] - 公司信息技术网络和基础设施易受网络攻击、人为错误等影响，安全漏洞可能导致多种不利后果[151][152] - 公司面临与雇佣关系相关的风险，如法律和集体劳动协议限制业务调整灵活性，劳动协议谈判失败可能导致工作中断[154] - 公司需遵守日益严格的法律法规，合规成本不断增加，不遵守可能面临多种处罚和损失[156] - 环境、健康和安全法规变化可能导致产品设计需新投资，供应商不达标可能使公司面临法律程序和生产延迟[157] - 法律和法规的变化可能增加公司合规成本、限制业务能力等，如“有权维修”立法提案可能带来诸多危害[158] - 公司受广泛法律法规约束，违反反腐败和反垄断等法律可能面临调查、处罚和声誉损害[159] - 隐私法律变化可能扰乱公司业务，公司可能需承担大量合规成本，无法合规将产生不利影响[160][162] - 金融服务法规变化可能对公司产生不利影响，不遵守可能面临执法行动、罚款等[163] - 公司在过去两个财年都发现财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法有效整改可能面临多种问题[164] - 公司获取融资或再融资困难可能影响财务表现，信用评级变化也可能对公司产生不利影响[165][166] - 汇率变动会影响公司合并财务报表中项目的价值，进而影响经营业绩和财务状况[169] - 利率上升可能抑制经济活动和客户财务健康，影响客户需求和金融服务部门的融资能力[170] - 金融服务部门为全球大部分销售提供融资，负面经济状况可能对其产生重大影响，2024 - 2025年负面市场条件或导致信贷申请下降、逾期和违约率上升[173] - 公司可能面临养老金计划资金短缺问题，资金状况受多种因素影响[175] - 公司大量未偿债务可能限制其获得额外资金和财务、运营灵活性，债务协议中的限制性契约也有类似影响[177][179] - 公司的税务居民身份认定存在不确定性，若认定变化可能产生重大不利影响[180][181] - 截至2025年1月31日，EXOR N.V.在公司的投票权约为45.3%，忠诚度投票计划可能影响公司普通股流动性和股价[186] 资产与设施 - 截至2024年12月31日，公司运营和管理30个全球零件仓库，其中北美8个、EMEA 11个、南美3个、其他地区8个[65] - 公司持有约11000项注册专利及相关商业秘密、许可证和商标[68] - 2024年12月31日，公司在日本拥有50%的New Holland HFT Japan Inc.股份，在巴基斯坦拥有43.2%的Al Ghazi Tractors Ltd.股份，在土耳其拥有37.5%的TürkTraktör ve Ziraat Makineleri A.S.股份，在墨西哥拥有50%的CNH de Mexico S.A. de C.V.股份[71] - 截至2024年12月31日公司拥有或租赁40个制造工厂[194] - 截至2024年12月31日美国Benson的制造和工程设施的大致覆盖面积为41000平方米[195] - 截至2024年12月31日美国Burlington的制造和工程设施的大致覆盖面积为91000平方米[195] 股东与股权 - 截至2025年1月31日公司有407名普通股登记持有人，其中154名股东持有与普通股相关的特别投票权股份[206] - 截至2024年5月20日，公司普通股在纽约证券交易所单一上市，股票代码为“CNH”[205] 股息与回购 - 公司的股息政策允许每年支付相当于合并净收入25 - 35%的股息[209] - 2024年2月公司董事会授权5亿美元的股票回购计划，3月1日生效[211] 税务相关 - 经合组织提议全球最低税为报告利润的15%，公司已确定在该立法范围内，预计2024年对财务结果无重大影响[184]