业务风险管理 - 公司通过综合正式流程评估业务风险，包括识别战略和运营目标、制定风险偏好声明等[119] - 公司风险分类包括4个父类别和31个子类别[243] 业务外包 - 公司外包新业务管理、现有保单服务等多项职能[125] 信用和财务实力评级 - 公司控股公司及子公司有不同信用和财务实力评级，如F&G年金与生命公司发行人信用/违约评级为BBB - 等[127] 交易对手头寸 - 截至2024年12月31日，公司无针对交易对手的净空头头寸，无需追加抵押品[130] 保险业务监管 - FGL保险、FGL纽约保险等公司受所在州及业务开展州的全面监管[132] - 保险产品及费率需获销售地监管机构批准，还可能受ERISA约束[133] - 州保险部门一般每三到五年对保险公司进行定期检查[137] - IID对FGL保险2022年结束的五年期财务检查无重大缺陷[138] - NYDFS对FGL纽约保险2017年12月31日结束的五年期财务检查无重大缺陷[139] - 多数州包括爱荷华州和纽约州规定，收购保险公司或其母公司10%或更多有表决权的股票被推定为控制权变更[161] - FGL Insurance目前正接受两个州的市场行为检查，但认为不会产生重大罚款或整改命令[164] - 各州保险法律要求保险公司分析准备金的充足性，FGL Insurance等公司已提交相关意见[155] - 各州对保险公司就转分保给再保险公司的财务义务在财务报表上获得信用额度进行监管[156] - F&G作为FGL Insurance和FGL NY Insurance的间接母公司，需遵守爱荷华州和纽约州的保险控股公司法[160] - 各州有保险担保协会法律，FGL Insurance和FGL NY Insurance已为当前破产保险公司的评估建立准备金[163] - FGL Insurance等公司的投资组合在2024年12月31日基本符合州法律法规[165] - 多德 - 弗兰克法案对金融服务实体、产品和市场监管作出重大改变，部分条款适用于公司，或影响业务环境、增加合规成本[171] - 符合特定要求的固定指数年金（FIAs）可免被美国证券交易委员会（SEC）视为证券，公司销售的FIAs预计符合要求，但无法确保法规不变；可变指数年金（RILA）产品不免被视为证券[172] - 多德 - 弗兰克法案设立金融稳定监督委员会（FSOC），其可指定提供RILAs的保险公司为系统重要性金融机构，使其受更严格审慎监管[173] - 2020年2月美国全国保险专员协会（NAIC）通过修订的年金交易适宜性示范条例，部分州已采用，公司已制定业务程序以合规[175][176] - 2020年12月美国劳工部（DOL）发布新投资建议规则，2021年2月16日生效，公司2022年1月推出合规计划[177][349] - 2024年4月23日DOL发布新信托规则，原定于9月23日生效，因诉讼被推迟，DOL已上诉，目前上诉暂停[178][180][182] - 2024年4月23日DOL发布新信托规则，扩大“信托人”定义，同时修订PTE 2020 - 02和PTE 84 - 24，原定于9月23日生效[350][351][352] - 2024年7月25日和26日，德州东区和北区联邦地方法院分别下令暂停新信托规则及相关PTE修正案的生效日期[352][353] - 2024年9月20日DOL向第五巡回上诉法院上诉，2025年2月11日申请暂停上诉获批准[354] - 2022年SECURE 2.0法案于2023年1月1日起在某些方面生效，为公司及其竞争对手创造销售机会[184] - 2022年通胀削减法案引入15%的企业替代最低税（CAMT）和1%的库藏股回购消费税，2023年1月1日生效，公司2023 - 2024年受CAMT影响但总税无变化，有抵免结转[185][186] - 2021年11月15日纽约金融服务部（NYDFS）发布气候风险管理指南，2022年生效，适用于FGL NY Insurance[187] - F&G Life Re是百慕大豁免公司，受百慕大金融管理局（BMA）监管，是爱荷华州的认证再保险人和互惠司法管辖区再保险人[189][191][193] - Class E保险公司F&G Life Re最低偿付能力保证金为800万美元、资产前5亿美元的2%加5亿美元以上资产的1.5%、该保险公司增强资本要求的25%三者中的最大值[198] - 2023年12月27日百慕大通过《企业所得税法》，2025年1月1日起对百慕大税务居民实体和常设机构的应税收入或亏损按15%的法定税率征税，F&G Life Re预计无需缴纳百慕大企业所得税[206] - F&G Life Re递延所得税资产在2024年12月31日为1000万美元且有全额估值备抵，对财务报表无重大影响[206] - F&G Life Re作为Class E保险公司，任何财政年度股息不得超过上一年百慕大法定财务报表中总法定资本和盈余的25%，除非提前七天向百慕大货币管理局提交相关宣誓书[203] - F&G Life Re不得将上一年财务报表中总法定资本减少15%或更多，除非获得百慕大货币管理局事先批准[205] - Class D保险公司F&G Cayman Re最低资本要求为5000万美元[213] - F&G Cayman Re是开曼群岛持牌D类保险公司，受CIMA监管，CIMA可随时对其业务进行指导[358] - 公司业务受各州保险监管机构、NAIC和联邦监管机构的严格监管，法规变化可能影响公司销售、索赔和盈利能力[341][342][347] - 多数州的保险担保基金法规定保险公司可能需为破产公司的保单持有人损失承担评估费用，金额和时间无法预测[346] - 公司及其保险子公司需满足基于RBC公式的最低资本要求，法规变化可能增加资本持有量并影响股息支付和财务实力评级[348] - 公司业务在百慕大和开曼群岛受监管，法规变化可能影响产品和服务的提供[356] - 2022年《SECURE 2.0法案》将IRA所需最低分配年龄从72岁提高到73岁（2032年后为74岁），新增59.5岁前提取免10%惩罚税的例外情况，降低未按要求提取的惩罚[360] - 《通货膨胀削减法案》设立15%的企业替代最低税（适用于三年平均调整后财务报表收入超过10亿美元的公司）和1%的股票回购消费税，公司预计影响不大[371] - 新会计准则或现有准则变更可能对公司运营结果产生不利影响，增加盈利波动性，影响评级和资本成本[365] - 税法变更可能影响公司产品销售和盈利能力，消除税收优惠会使产品吸引力下降，增加未来税务负债和合规成本[366][367][369] - 公司及其子公司和关联方会受到税务机关审查和审计，若抗辩失败需补缴税款、利息、罚款等[370] 股息支付情况 - 2024年FGL保险未向FGLH支付股息，预计2025年最大普通股息支付能力为0美元[143] - FGL NY Insurance历史上未支付过股息[146] 风险资本比率 - FGL Insurance估计的美国风险资本（RBC）比率在2024年12月31日超过410%，高于400%的目标[149] 保险监管信息系统比率 - 截至2024年12月31日，FGL Insurance、FGL NY Insurance、Raven Re和Corbeau Re分别有5个、1个、2个和4个保险监管信息系统（IRIS）比率超出正常范围[152] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有1338名全职等效员工[217] - F&G为员工提供的生育服务终身最高报销额度为5万美元，高于联合医疗保健标准的3.5万美元，收养援助福利为1万美元[225] - F&G在2022 - 2024年获得“美国最佳工作场所”称号，自2018年获得“爱荷华州最佳工作场所”称号[221] - F&G在2022 - 2024年通过Energage获得多项文化卓越奖[225] - 公司为员工提供每年16小时的带薪志愿服务时间[230] 气候相关情况 - 2023年公司完成气候风险和机遇的定性评估[233] - 加州SB 253要求年总收入超10亿美元且在加州开展业务的公司2026年起披露2025年的范围1和2温室气体排放，2027年起披露2026年的范围3排放；SB 261要求年总收入超5亿美元的公司2026年起披露2025年的气候相关财务风险[236] - 公司投资组合考虑气候相关风险和向低碳经济转型[232] - 公司进行了一次性试点情景分析，评估投资组合的转型风险和商业地产的物理风险[238] - 公司将在未来一年收集纽约、百慕大和开曼其他办公地点的范围1和2排放数据[254] 财务数据影响 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，较高利率使公司投资证券组合公允价值下降，其他综合收益损失分别为19亿美元和20亿美元[331] 资金义务 - 公司向Kubera发行可变票据购买协议，可能需为其最高3亿美元的义务缺口提供资金[335] 现金头寸目标 - 控股公司现金头寸目标为年度固定费用覆盖率至少两倍[336] 业务风险影响 - 灾难事件可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响，包括影响保单退保率、新保单销售等[337] - 公司自有分销策略及对分销整合商的投资面临运营、财务和战略风险，行业整合加剧限制投资机会[339] 优先股情况 - 截至2024年12月31日，公司有500万股优先股流通，2027年1月15日，6.875% A系列强制可转换优先股将自动转换为0.9456 - 1.1111股普通股[372] 公司资本及评级影响 - 公司保险子公司法定资本和所需法定资本会因多种不可控因素波动，财务实力评级受法定盈余和资本充足率影响[361] 公司潜在风险 - 公司可能面临未来诉讼、执法调查或更多审查，以及知识产权侵权索赔和ESG相关风险[374][377][379] - 开展ESG相关举措及报告工作成本高、难度大且耗时，若数据、流程和报告不完整或不准确，可能对公司声誉、业务、财务表现和增长产生不利影响[380] - 近年来美国“反ESG”情绪升温，相关政策、立法等可能导致额外合规义务、调查和执法行动或声誉损害[381] 公司资金依赖 - 公司作为控股公司，依赖子公司分配现金来支付债务利息、履行其他义务和支付股息，若子公司无法支付，公司可能无法履行义务[382] 股息分配限制 - 公司保险子公司支付股息受州法律或其他法规限制，合规会限制可分配给公司的股息金额[383] 历史财务参考性 - 公司历史财务信息不一定能代表作为独立上市公司的业绩，也不能可靠预示未来结果[386] 控股股东情况 - FNF持有公司约85%的流通普通股和500万股FNF优先股，能控制公司董事选举、公司和管理政策及重大公司交易结果[387] - FNF无义务出售其在公司的剩余权益，可自行决定未来出售公司普通股的时间[388] 公司章程影响 - 公司修订后的公司章程和细则中的条款可能阻碍、延迟或阻止管理层变更或控制权变更，对普通股交易价格产生负面影响[389] 控股股东利益冲突 - FNF作为控股股东与公司可能存在利益冲突，FNF及其关联方与公司有交易，且FNF可能持有与公司竞争的业务权益[390] 资本成本变化 - 公司业务的持续资本成本可能高于分离和分配前使用FNF资本的成本，历史财务信息未反映分离和分配相关的债务及利息费用[390] 百慕大监管地位 - 2015年1月1日，百慕大被列入NAIC合格司法管辖区名单，2016年欧盟授予百慕大商业保险公司《偿付能力II》全面等效地位，2020年1月1日，百慕大获得NAIC互惠司法管辖区地位[357]