各业务线规模与人员情况 - 截至2024年12月31日，房地产业务管理总资产为3154亿美元，约有835名员工[35] - 截至2024年12月31日，私募股权业务管理总资产为3522亿美元，约有675名员工[39] - 截至2024年12月31日，信贷与保险业务管理总资产为3755亿美元，约有685名员工[48] - 截至2024年12月31日，多资产投资业务管理总资产为842亿美元，约有240名员工[51] 业务发展与产品情况 - 公司各业务板块均有永续资本资产管理，近年来该类资产规模持续显著增长[54] - 公司业务历史上专注于为机构投资者提供投资产品，如今也为高净值和富裕个人投资者提供大量产品[55] - 公司资产管理业务包括多种投资工具，部分针对机构投资者，部分针对个人投资者[59] 投资流程与管理情况 - 公司各投资工具都有严格的投资流程，投资专业人员负责投资全流程[56][57] - BXMA和二级投资团队投资前会在多个领域进行尽职调查[58] 基金结构与权益分配情况 - 公司私募投资基金一般为有限合伙制，私人财富产品采用多种结构[60][61] - 公司carry funds中，普通合伙人（或关联方）一般有权分配高达20%的基金净实现收入和收益[68] - 多数carry funds的附带权益需满足每年5% - 8%的优先有限合伙人回报[69] - 若其他附带权益接收方未支付其应承担的回拨义务，公司和参与附带权益计划的员工可能需额外支付50% - 70%[70] - 公司多数收取咨询和交易费用的基金，需将向投资者收取的管理费减少50% - 100%[71] - 公司投资基金的普通合伙人最低资本承诺，通常低于特定基金有限合伙人承诺的5%[72] - 开放式BPP和BIP基金的普通合伙人有权获得7% - 12.5%的净利润激励费用分配[72] - BREIT、BEPIF、BXPE和BXINFRA的普通合伙人或特殊有限合伙人可获得12.5%的总回报绩效参与分配[72] - 公司BDC的投资顾问可获得12.5%或17.5%的收入激励费用和资本收益激励费用[72] - 房地产和信贷对冲基金结构的普通合伙人可获得高达20%的适用基金年度净资本增值激励费用[72] - BXMT的投资经理可获得等于BXMT可分配收益超过股东权益7%年度回报部分20%的激励费用[72] 公司面临的竞争与优势情况 - 公司面临投资机会竞争，竞争对手包括管理其他基金的赞助商、投资机构等[77] - 公司各业务在吸引和留住合格员工方面竞争激烈[78] - 公司投资者依赖其近40年对卓越的不懈追求[79] 公司社会责任与培训情况 - 2024年近90%的全球员工参与了公司慈善基金会的慈善倡议[85] - 公司新员工入职时接受数据隐私培训，现有员工至少每年接受一次培训[94] 公司监管与合规情况 - 公司业务受美国及运营所在市场广泛监管[95] - 公司在美国运营的投资基金的投资顾问均根据《顾问法》向美国证券交易委员会注册[97] - 公司子公司Blackstone Securities Partners L.P.在50个州、哥伦比亚特区、波多黎各联邦和维尔京群岛注册为经纪交易商[98] - 公司管理、咨询或副咨询的某些封闭式和开放式投资公司根据1940年法案注册或受监管[99] - 公司子公司Blackstone Europe LLP在比利时、丹麦等国可提供跨境投资服务[100] - 公司部分运营实体在日本、中国香港、澳大利亚和新加坡受金融监管机构监管[104] - 公司有严格的法律和合规分析，通过多种政策和程序维护合规文化[105] 风险与收益敏感性分析 - 2024年和2023年，基于适用基金或独立管理账户的资产净值（NAV）或总市值（GAV）的基金管理费占比均为47%[593] - 截至2024年和2023年12月31日，投资公允价值下降10%，管理和咨询费净减少分别为424,575千美元和392,340千美元，未实现业绩分配净减少分别为2,399,495千美元和2,172,376千美元，未实现本金投资收入减少分别为802,964千美元和835,037千美元[595] - 截至2024年和2023年12月31日，所有外币兑美元汇率下降10%，管理和咨询费净减少分别为52,416千美元和40,373千美元，未实现业绩分配净减少分别为683,852千美元和596,201千美元，未实现本金投资收入减少分别为82,194千美元和74,707千美元[596] - 截至2024年和2023年12月31日，公司有3990万美元的有担保借款按可变利率计息，利率提高1%，利息费用年化增加40万美元[598] - 截至2024年和2023年12月31日，利率提高1个百分点，投资收入年化减少分别为4,042千美元和6,504千美元，浮动利率资产利息收入年化增加分别为4,807千美元和12,881千美元，减少额分别占流动资产组合的0.1%[599] - 截至2024年和2023年12月31日，全球收益率曲线平行上升1个百分点，其他收入年化增加分别为2,388千美元和1,352千美元[600] - 截至2024年和2023年12月31日，信用利差扩大1个百分点，年化投资收入减少分别为1,524千美元和5,343千美元，分别占流动资产组合的不到0.1%和0.1%[602] 公司风险管理情况 - 公司企业风险管理框架旨在管理非投资风险领域，企业风险委员会协助管理层识别、评估、监控和缓解关键企业风险[108] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总资产分别为43469875千美元和40287530千美元[619] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总负债分别为23974860千美元和22212316千美元[619] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司总权益分别为18693616千美元和16896141千美元[619] - 2024年和2023年现金及现金等价物分别为1972140千美元和2955866千美元[619] - 2024年和2023年投资分别为29800566千美元和26146622千美元[619] - 2024年和2023年应付贷款分别为11320956千美元和11304059千美元[619] - 2024年和2023年应计薪酬和福利分别为6087700千美元和5247766千美元[619] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，合并黑石基金的总资产分别为4170540千美元和4656207千美元[623] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，合并黑石基金的总负债分别为385729千美元和1202203千美元[623] - 公司普通股每股面值0.00001美元，授权900亿股，2024年12月31日和2023年12月31日分别发行并流通731925965股和719358114股[619] - 2024年总营收为13229968美元，2023年为8022841美元，2022年为8517673美元[625] - 2024年总费用为6819326美元，2023年为4981130美元，2022年为4973025美元[625] - 2024年净利润为5437809美元，2023年为2444253美元，2022年为2988909美元[625][627] - 2024年归属于公司的净利润为2776508美元，2023年为1390880美元，2022年为1747631美元[625] - 2024年普通股基本每股收益为3.62美元，2023年为1.84美元，2022年为2.36美元[625] - 2024年综合收益为5361147美元，2023年为2503951美元，2022年为2956386美元[627] - 2024年归属于公司的综合收益为2755315美元，2023年为1399222美元，2022年为1739782美元[627] - 2024年加权平均普通股基本股数为766487450股，2023年为755204556股，2022年为740664038股[625] - 2024年加权平均普通股摊薄股数为766646508股，2023年为755419936股，2022年为740942399股[625] - 2024年其他综合收益（损失） - 货币换算调整为 -76662美元，2023年为59698美元，2022年为 -32523美元[627] - 2024年末普通股数量为731,925,965股，较2023年末的719,358,114股有所增加[636] - 2024年净收入为5,437,809千美元，2023年为2,444,253千美元，2022年为2,988,909千美元[639] - 2024年经营活动提供的净现金为3,481,662千美元，2023年为4,056,906千美元，2022年为6,336,253千美元[639] - 2024年投资活动使用的净现金为61,409千美元，2023年为229,651千美元，2022年为235,497千美元[639] - 2024年融资活动使用的净现金为4,501,561千美元，2023年为5,053,895千美元，2022年为3,794,455千美元[642] - 2024年末现金及现金等价物和黑石基金及其他持有的现金为2,176,192千美元，2023年末为3,272,063千美元[642] - 2024年支付利息407,333千美元，2023年为400,333千美元，2022年为261,886千美元[642] - 2024年支付所得税646,872千美元，2023年为569,381千美元，2022年为683,171千美元[642] 公司业务板块分类情况 - 公司业务分为房地产、私募股权、信贷与保险和多资产投资四个板块[644] 财务报表编制与合并情况 - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制[647] - 公司合并所有作为主要受益人的可变利益实体（VIE）[652] 收入构成情况 - 收入主要包括管理和咨询费、激励费、投资收益、利息和股息收入等[655] - 管理和咨询费净额包括管理费、交易费、咨询费等，扣除管理费减免和抵销[657] - 激励费基于公司工具的业绩，达到最低回报水平或高水位线才确认为收入[664] - 投资收益（损失）代表公司业绩分配和主要投资的未实现和已实现损益[666] - 业绩分配根据基金累计业绩或一段时间内的业绩进行，可能需调整[668] - 主要投资包括公司主要投资的未实现和已实现损益[670] - 利息和股息收入主要来自公司非权益法核算的主要投资[671] - 其他收入包括杂项收入和外汇损益[673] 金融工具计量与估值情况 - 金融工具按公允价值计量的可观察输入值分为三个层次[676] - 私募股权投资公允价值确定参考预计净收益、EBITDA等，方法包括现金流折现法[679] - 债务工具和权益证券按市场参与者有序交易价格估值，特定权益证券基于可观察价格调整[679] - 独立衍生品使用合同现金流和可观察输入值估值，包括收益率曲线等[679] - 信贷聚焦投资公允价值一般按市场参与者价格确定，不可获取时用其他估值技术[681] - 公司对某些工具选择公允价值选择权，计量方法与私募股权等投资一致[685] - 公司对合并CLO工具资产选择公允价值选择权，按特定方法计量票据[686] 权益法投资与资产核算情况 - 权益法投资中，公司对有重大影响但无控制权的投资按权益法核算，特殊情况用HLBV法[693][694] - 无形资产包括赚取未来费用收入的合同权利，按3 - 20年直线摊销[701] - 商誉来自多次收购，至少每年进行减值测试，按特定方法确认减值损失[702][704] 薪酬核算情况 - 薪酬包括工资奖金、权益性薪酬和基于激励费用的薪酬，权益性薪酬按特定方式计量和费用化[708][709] - 薪酬由基于业绩分配支付的薪酬构成，该费用会有正负调整[711] - 业绩分配薪酬一般基于基金持有的个别投资表现而非按基金计算[711] - 业绩分配薪酬可能包括黑石主要投资的投资收益分配给高级董事总经理和参与特定利润分享计划的员工[711] 非控股股东权益与赎回权情况 - 合并实体中的非控股股东权益代表第三方投资者和员工持有的普通合伙人实体及合并黑石基金的股权部分[712] - 第三方和员工在合并黑石基金中的百分比权益会因普通合伙人分配、对冲基金和某些信贷基金的认购和赎回而调整[712] - 来自各实体的收入（损失）和其他综合收益（如适用）根据第三方投资者和员工的相对所有权权益分配给合并实体中的非控股股东权益[712] - 某些合并工具的投资者可能被授予季度或月度赎回权，赎回权可能有一定限制[713] - 与此类合并工具中第三方权益相关的金额在财务状况合并报表中列为合并实体中的可赎回非