管理资产规模相关 - 截至2024年12月31日，公司管理资产规模（AUM）达8296亿美元[13] - 2024年12月31日，公司为176只联合爱马仕基金提供投资咨询服务，其中货币市场基金22只，AUM为4617亿美元；股票基金45只，AUM为438亿美元；固定收益基金54只，AUM为456亿美元；另类/私人市场基金50只，AUM为115亿美元；多资产基金5只，AUM为28亿美元[15][16] - 截至2024年12月31日，公司为2643亿美元独立账户资产提供投资策略[17] - 过去两年，2024年总管理资产为8295.78亿美元，较2023年的7576.22亿美元增长9%；过去三年，2024年平均管理资产为7884.71亿美元，较2023年的7059.78亿美元增长12%[20] - 截至2024年12月31日，公司货币市场资产AUM为6303亿美元，其中政府类3943亿美元、优质类2195亿美元、市政（免税）类165亿美元[23] - 截至2024年12月31日，公司股票管理资产总计794亿美元，涵盖价值与收益类323亿美元、国际/全球类227亿美元、成长类164亿美元、混合类80亿美元[24] - 截至2024年12月31日，公司固定收益管理资产总计981亿美元，包括多部门类658亿美元、高收益类136亿美元、市政（免税）类68亿美元等[25] - 截至2024年12月31日，公司有5653亿美元联合爱马仕基金AUM和2643亿美元独立账户AUM，其中独立账户AUM中有342亿美元与独立管理账户（SMAs）相关[35] 营收相关 - 过去三年，2024年总营收为16.32093亿美元，较2023年的16.09574亿美元增长1%，较2022年的14.45814亿美元增长11%[21] 市场分销相关 - 公司投资产品通过三个市场分销，2024年12月31日，美国金融中介市场占比67%，美国机构市场占比26%，国际市场占比7%[30] 监管环境相关 - 公司及其子公司和产品需向美、英等多国监管机构注册或获许可并接受审查[39] - 公司业务和产品受美、英等多国法律法规约束，包括联邦证券法、隐私和数据保护法等[40] - 2025年1月20日新总统上任后，SEC多数委员将为共和党人，预计SEC将关注放松监管等领域，新规发布速度或放缓[42] - 2024年第四季度SEC未发布新提案规则，发布7项最终规则，2024年秋季议程确定30项规则制定计划，少于2023年的43项[44] - SEC于2024年4月4日自愿搁置气候变化规则，新政府下该规则可能面临进一步挑战[46] - 2025年1月20日总统发布行政命令实施监管冻结，SEC和CFTC将Form PF修正案合规日期从2025年3月12日延至6月12日[47] - 2025年2月18日总统发布行政命令，要求SEC等独立机构将新法规提案提交白宫审查[48] - SEC在2024财年（截至2024年9月30日）共提起583项执法行动，较2023财年减少26%[49] - 2025财年第一季度（截至2024年12月31日）SEC提起200项执法行动，包括118项独立执法行动[50] - SEC2025年检查重点包括投资顾问信托责任、投资公司费用披露等领域[51] - 2024年12月6日，金融稳定监督委员会（FSOC）发布年度报告，提及金融服务公司面临的网络安全、人工智能使用等风险，还关注货币市场基金等投资基金[52] - 2025年1月28日，金融业监管局（FINRA）发布年度监管监督报告，关注网络安全、反洗钱等多个领域[53] - 新劳工部（DOL）信托规则于2024年4月23日发布，允许计划受托人在选择退休计划投资时考虑治理、环境和社会因素，虽法院判定其符合相关法案，但仍可能面临挑战或修订[56] - 2025年2月12日，美国证券交易委员会（SEC）发布关于股东提案规则的指导公告，扩大公司排除股东提案的理由[57] - 2025年2月11日，SEC发布关于Schedule 13G的解释性指导，可能重塑机构投资顾问的公司治理、高管薪酬等业务[58] - 2025年1月21日，总统签署行政命令关注多元化、公平和包容（DEI）举措，部分条款被法院发布全国禁令暂时阻止执行，预计该判决将被上诉[59][62] - SEC于2023年9月20日修订名称规则，大型基金复合体合规日期为2025年12月11日，小型基金复合体为2026年6月11日，公司建议对国内注册基金进行名称变更、采用80%政策等多项更改[63][65] - 2024年11月21日，美国德克萨斯北区地方法院在两起案件中判决SEC败诉，撤销其2024年2月6日发布的扩大证券交易商定义的最终规则[66] - 公司主要国际监管机构包括英国金融行为监管局（FCA）和爱尔兰中央银行（CBI），其他国际监管机构的发展和要求也可能影响公司业务和产品[68] - 2024年12月19日，英国金融行为监管局（FCA）发布咨询文件CP24/30，提议对消费者复合投资信息披露规则进行重大更改，公众咨询期至2025年3月20日[73] - 2024年11月21日，欧洲央行（ECB）发布金融稳定评估报告，强调欧盟必须推进货币市场基金改革，其推动或影响2025年初欧盟委员会相关决策[74][75] - 2024年11月18日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）建议欧盟相关证券和投资工具结算周期于2027年10月11日从T+2改为T+1；英国加速结算工作组也建议英国于同日进行迁移[76] - 2024年11月14日，英国财政部（HMT）发布草案立法，将治理、环境或社会评级机构纳入英国监管范围；欧盟相关法规已获欧盟理事会通过，待在官方公报发布[77] - 2024年7月26日，FCA实施规则变更，允许其监管的资产管理公司将第三方投资研究费用与交易执行成本捆绑支付，集体投资计划相关咨询已结束，FCA拟2025年发布最终规则[79] - 2024年12月4日，欧盟对现有《金融工具市场指令》（MiFID）中投资研究支付条款的修订完成，ESMA拟2025年就相关保障措施提供技术建议[80][81] - ESMA关于基金名称使用治理、环境、社会和可持续性相关术语的指南于2024年11月21日对新基金生效，2025年5月21日对现有基金生效，公司三只离岸基金将更名，五只将采用新监测指南[82] - 英国FCA的可持续性披露要求（SDR）于2024年逐步生效，包括反绿色washing规则、可持续性标签和命名、营销及披露规则，后续还有进一步发展预期[83] - 2024年5月7日，ESMA就欧盟可转让证券集合投资计划（UCITS）合格资产指令（EAD）发布证据征集，征集于8月7日结束，ESMA预计2025年提供技术建议[84] - 公司爱尔兰UCITS基金申请英国海外基金制度（OFR）的落地期为2025年7月至9月底[88] - 欧盟DORA于2025年1月17日生效，适用于包括受监管金融服务公司在内的一系列公司[89] - 2024年11月12日，英国FCA、审慎监管局和英国央行发布关于关键第三方运营弹性的联合政策声明和最终规则[89] 员工相关 - 截至2024年12月31日，公司有2072名员工，其中1228名在宾夕法尼亚州匹兹堡及周边地区，509名在英国伦敦，59名在纽约，30名在马萨诸塞州波士顿，172名在美国其他地区，74名在其他海外地区[97] - 2024年公司总薪酬费用为5.405亿美元，包括工资、奖金和基于股份的薪酬费用[106] - 截至2024年12月31日，公司39%的员工为女性，董事会中女性占比33%，高管中女性占比10%[110] - 在美国，公司7%的员工为少数族裔，33%的业务经理为女性和/或少数族裔，28%的投资专业人员为女性和/或少数族裔[110] - 公司员工薪酬计划因地区、部门、职位和员工而异，美国员工薪酬包括现金、股权、利润分享/401(k)计划等，英国及其他非美国地区员工薪酬基于固定和可变薪酬[100][101] - 公司员工福利包括传统健康和福利福利、灵活工作安排、教育援助、带薪育儿假等[107] 收入来源相关 - 2024年公司约51%的总收入来自货币市场资产[133] - 公司为超10000家全球机构和中介客户提供产品和策略，其收入占比较大[137] 公司管理层相关 - J. Christopher Donahue自1998年起担任公司董事、总裁和首席执行官，2016年4月起担任董事长，是28家投资公司总裁和31家投资公司董事或受托人[118] - Thomas R. Donahue自1998年起担任公司副总裁、财务主管和首席财务官，是7家投资公司董事或受托人[119] - Dolores D. Dudiak自2021年2月起担任公司副总裁，自1997年11月起担任人力资源总监[120] - John B. Fisher自1998年起担任公司副总裁，是3家投资公司总裁和24家投资公司董事或受托人[121] - Peter J. Germain自2017年10月起担任公司执行副总裁、首席法律官和秘书，是31家投资公司首席法律官、执行副总裁和秘书[122] - Richard A. Novak自2013年4月起担任公司副总裁、助理财务主管和首席会计官[123] - Saker A. Nusseibeh是FHL董事和首席执行官，2012年5月被任命为首席执行官[124] - Paul A. Uhlman自2016年6月起担任公司副总裁，以及联合证券有限公司总裁和董事[125] 成本与资产相关 - 2024年分销成本占基金总收入的比例与2023年持平，均为28%[140] - 截至2024年12月31日，公司有无形资产（包括商誉）约11亿美元[142] 利率相关 - 2020年3月，联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金目标利率区间降至0% - 0.25%[148] - 2022年和2023年FOMC多次提高联邦基金目标利率，2024年有所下调，截至2024年12月31日和2025年1月29日，利率区间为4.25% - 4.50%[149] - 2022年下半年利率上升消除了自愿收益率相关费用减免的净负税前影响[149] - 公司在2023年和2024年未产生自愿收益率相关费用减免[152] 投资顾问协议相关 - 与1940年法案下注册的联合信实基金的投资顾问协议可在60天通知后终止，且每年需由基金董事会或受托人（包括独立董事或受托人）或股东批准和续签[144] - 非1940年法案下的独立账户投资顾问协议通常在通知公司后（某些情况下在30天、60天或其他通知期后）可终止[145] - 非美国注册或未注册的联合信实基金的投资顾问协议，通常在30 - 90天（或其他）通知期后可无理由终止[145] - 根据2005年与美国证券交易委员会（SEC）和纽约州总检察长的和解协议，公司投资顾问子公司担任注册投资公司的投资顾问时，基金至少75%的董事需独立于公司，基金主席需独立于公司，且基金董事会或受托人或其任何委员会的行动需经多数独立董事/受托人批准[146] 公司财务与运营风险相关 - 截至2024年12月31日，公司流动资产为6.941亿美元，包括对某些货币市场和波动净值基金的投资，这些投资可能直接或间接面临国际主权债务和货币风险[159] - 公司有两类普通股，A类有投票权，B类在特定有限情况下有投票权，所有已发行的A类普通股由投票股份不可撤销信托持有，公司因此符合“受控公司”标准，可豁免多项纽交所公司治理要求[155] - 经济或市场低迷、赤字、中断等情况会对市场造成不利影响，进而影响公司投资供应、盈利能力、业绩、需求和投资者信心[156] - 公司的产品及其投资组合可能受到美国、英国、欧盟等市场变化、信用评级下调、美国债务上限等因素的不利影响[158] - 公司运营有时需要的现金超过运营所得，需通过借贷或发行证券筹集资金，但无法保证能获得或维持必要资本及以可接受条件获得资金和融资[161] - 公司及其投资管理业务受美国国内外广泛监管，适用证券法律可能会大幅修订，监管要求变化会增加公司运营成本并影响业务[162][163][164] - 公司及其业务和产品在海外受外国监管要求约束，未能遵守适用监管要求可能导致多种责任或纪律处分，影响公司财务状况[165][166] - 公司业务和产品增长会增加合规风险和运营成本，监管要求的发布和采用节奏、不同司法管辖区要求冲突等会加剧这些问题[167] - 监管机构可能对公司及其产品进行检查、调查、询问、听证和执法行动，也可能采用新的或不同的监管要求解释，对公司业务产生不利影响[168] - 极端情况下，公司产品可能遭遇大量资金赎回，导致短期、固定收益或其他产品出现严重流动性问题，资产净值和回报下降，对公司财务状况造成重大不利影响[159] - 监管发展和要求增加运营费用，可能导致AUM、收入和营业利润减少[169] - 无法保证货币市场基金改革不会导致资产组合从机构优质和市政货币市场基金转向政府货币市场基金[170] - 公司及其产品有可能被FSOC或FSB指定为系统重要性金融机构，这将对公司业务和财务状况产生不利影响[172] - 金融交易税若在英国、欧盟或美国广泛实施，将对公司业务和产品不利[173] - 监管和市场变化影响公司服务提供商、中介和客户，导致费用压力增加、AUM降低等[174] - 税法变化可能对公司ETF产品、业务、AUM和财务状况产生不利影响[177] - 2023年8月，公司面临一起集体诉讼，指控其在管理401(k)计划时违反信托责任[178] - 无法评估或预测各类索赔的情况，索赔结果可能对公司财务状况产生重大不利影响[179] - 若审计机构不符合独立性要求，将对公司财务状况产生重大不利影响[181] - 运营风险包括交易执行不当、技术不足等，可能对