业务运营风险 - 公司业务受自然灾害、疫情等紧急情况影响，或加剧其他风险[161] - 公司业务存在季节性和非季节性波动，高尔夫设备业务一季度销售面向零售渠道，二、三季度为补货业务，四季度销售通常显著少于其他季度[163] - 公司服装业务收入受天气影响，Jack Wolfskin业务主要集中于寒冷季节[164] - Topgolf业务二、三季度收入较高，一、四季度因气温较低收入较低，且受非季节性因素影响，季度和年度经营结果波动较大[165] - 美国贸易政策变化，如限制进口或提高关税，可能对公司经营结果产生重大不利影响[168] - 公司有大量国际业务，面临保护知识产权困难、政府行动变化等风险[173][176] - 公司国际销售和采购较多，外币汇率波动可能对经营结果和现金流产生重大负面影响，公司开展套期保值活动以降低影响[176][178] - 成品、产品组件、原材料和配料的成本和供应情况可能影响公司经营结果[180] - 原材料价格波动、短缺等因素，以及通货膨胀压力，可能对公司业务、财务状况和经营结果产生重大不利影响[181] - 2023年公司收购Full Swing Golf Holdings, LLC的Swing Suite高尔夫模拟技术相关资产及Invited, Inc.关联方的BigShots Golf业务相关资产，整合新业务或运营收购业务可能不成功[182] - 公司预测产品需求困难，预测不准确可能导致产量不足或过剩，影响财务表现[184] - 公司场地存在物理安全风险，可能影响销售、业务、运营结果、现金流和财务状况[185] - 公司可能无法获得和维持运营Topgolf业务及场地所需的许可证和许可，影响业务、运营结果和财务状况[186] - 公司依赖有限数量的供应商提供产品组件，失去供应商可能损害业务[189] - 2023年9月台湾屏东县Launch Technologies高尔夫球制造厂发生火灾，公司需转移供应[190] - 公司产品和组件的主要交付和运输服务中断或成本大幅增加，或港口严重中断，可能对业务产生重大不利影响[192] - 食源性疾病和疾病爆发可能对公司Topgolf业务产生负面影响[193] - 客人投诉、诉讼或其他程序可能对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[196] - 公司受某些州“酒馆”法规约束，违反该法规的诉讼可能对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[198] - 场地运营易受食品商品和其他物资供应及成本影响，其价格和供应受多种不可控因素影响[200] - 虽历史上能部分抵消成本变化，但未来能否继续存在不确定性，若无法应对成本上升，经营业绩可能受重大不利影响[201] - 与单一经销商签订长期合同，若经销商或供应商表现不佳或关系中断，可能影响业务、运营结果和财务状况[202] - 2023年8月，威胁行为者通过社会工程手段访问公司系统，约100万客户个人信息受影响，电商服务临时中断[206] - 产品可能面临产品责任、保修和召回索赔，保险覆盖存在不确定性，不利结果可能增加费用并损害业务[210][211] - 增长举措需大量资本投资，能否实现正回报存在不确定性，若无法实现可能影响利润率和经营结果[212] - Topgolf业务使用开源软件，可能对专有软件等构成风险，面临多种潜在问题[213][214] - 高尔夫设备和服装行业存在仿冒现象，未能充分执行知识产权权利可能影响声誉和销售[215] - 公司可能面临知识产权索赔或诉讼，可能导致重大成本、损害赔偿或禁止销售产品[217] - 若高尔夫产品被认定侵犯第三方知识产权，可能无法获得许可，需承担重新设计、撤市和辩护等成本[218] - 公司面临知识产权被挑战、无效、规避、侵权或挪用的风险，可能影响业务和收入[220] - 公司国际增长战略依赖加盟商，加盟商面临劳动力成本增加、竞争、合规等挑战，可能影响公司运营和财务表现[221][222] - 未经授权的零售商或经销商销售产品可能影响公司授权分销渠道和声誉，阻止此类交易可能导致销售减少或退货增加[224] - 公司依赖研发和技术创新竞争，若无法有效利用新技术或产品质量出现问题，可能影响业务和财务状况[225] - 开发和应用人工智能等技术存在风险，可能影响产品和业务表现、声誉并导致责任[226] - 公司租赁物业受长期不可撤销租约限制，若场地不盈利关闭，可能仍需履行租约义务[227] - 公司及加盟商需遵守众多法律法规，不遵守可能导致许可证撤销、罚款、民事和刑事责任等[230][232] - 公司需遵守“冲突矿物”相关法规，这会增加费用，可能限制供应并提高某些金属成本[238] - 公司受经济制裁、反贿赂等法律约束，违规或面临刑事和民事处罚及其他制裁[239] - 公司受环境、健康和安全法律法规约束，违规或面临罚款、处罚或执法行动[240] - 投资者等对公司ESG实践和报告的审查增加，公司执行相关项目和实现目标面临风险[242][243] 股权与股东影响 - 截至2024年12月31日，PEP TG Investments LP等股东合计持有公司约21.9%的股本，若他们联合行动，可能对公司事务产生重大影响[170] 财务风险 - 公司有效所得税税率和盈利能力可能受税法变化和意外税务负债影响[246] - OECD的BEPS项目推出双支柱解决方案，含15%的全球最低税率，公司所在国税法变化或增加税务等负债[248] - 公司美国净营业亏损和某些税收属性的使用可能受限，所有权变更超50个百分点或触发限制[249] - 公司现有信贷安排含财务契约，违反或导致违约，影响流动性和财务状况[252][254] - 公司产生足够运营现金流存在风险，若无法满足支付义务，或依赖2023 ABL信贷安排[255] - 公司可能需通过债务或股权融资来执行增长战略，包括Topgolf业务增长战略[256] - 出售股权或可转换为股权的证券融资会稀释普通股股东的所有权比例，债务融资需支付利息并可能限制业务经营[258] - 利率上升会增加债务服务成本，影响公司盈利能力、现金流、融资能力及整体业务[259] - 商誉和无形资产占公司总资产的很大一部分，其减值会对经营业绩和股东权益产生负面影响[260] - 2024年第四季度，Topgolf报告单元的商誉减值费用为13.524亿美元，商标减值费用为9960万美元[261] 业务拆分风险 - 2024年9月公司宣布计划将业务拆分为Callaway和Topgolf两家独立公司，预计2025年下半年完成Topgolf的分拆[263] - 业务拆分可能无法按计划完成或实现预期收益，且拆分过程中公司业务可能面临诸多挑战[263][264] - 若分拆交易不符合相关税法规定的重组条件，公司和股东可能承担重大联邦所得税负债[268][269] - 分拆后Callaway的部分高管和董事因持有Topgolf股权可能存在利益冲突[271] - Topgolf可能与Callaway竞争，这可能对Callaway的业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[272] - 分离后卡拉威和拓高乐可能无法以与分离前公司相同的优惠价格或条款获得商品、服务和技术，卡拉威某些职能成本可能高于历史财报金额[277] 保险与会计风险 - 公司保险政策可能无法对所有索赔提供足够的保险范围，市场力量可能限制未来保险范围或购买保险的能力[279] - 若公司与关键会计政策相关的估计或判断被证明不正确，财务状况和经营成果可能受到不利影响[280] 金融工具风险 - 公司使用衍生金融工具对冲外汇汇率和利率变化风险，会面临市场和信用风险[373] - 敏感性分析模型量化公司在2024年12月31日通过外汇远期合约面临的外汇不利变动10%时，估计的最大损失为1890万美元[375][376] - 公司面临信贷安排和长期借款承诺的利率风险，利率假设增加10%（约50个基点），在截至2024年12月31日的12个月内，增量利息费用差异约为430万美元[378] 通货膨胀影响 - 持续的通货膨胀部分导致公司产品和服务成本以及运营成本增加，可能对维持毛利率和销售、一般及行政费用水平产生不利影响[379]