产品销售渠道与布局 - 截至2024年12月31日，公司产品在约10500家零售店有售[39] - 截至2024年12月31日，公司有19家自营零售店，9家在美洲、8家在欧洲、2家在亚太地区，还在中国运营30家小型商场店[82] 产品类别与销售占比 - 2024年公司主要产品类别鞋类有超85种款式，且占销售的大部分[49] - 2024年12月31日止年度，公司美洲、欧洲中东非洲、亚太地区销售额占比分别为63.9%、24.9%、11.2%[54] - 2024年12月31日止年度，公司批发渠道净销售额占总净销售额的59.3%[69] - 2024年约90%的鞋类产品在越南生产，约10%在印度尼西亚生产[107] - 2024年约60%的服装和配饰在越南制造，27%在土耳其，7%在中国，6%在欧洲其他地区[107] - 2024年公司所有产品由不到25家制造供应商生产[111] - 2024年约90%的鞋类产品在越南制造[111] - 公司个别服装和配饰款式均从单一制造商采购[111] - 2024年公司约90%的鞋和约60%的服装及配饰从越南采购，未从中国采购鞋，约7%的服装及配饰从中国采购，未从加拿大或墨西哥采购鞋、服装及配饰[205] 品牌相关风险 - 公司业务依赖高端品牌，维护和提升品牌或需大量投资，且努力可能不成功[37] - 公司扩张到新市场和新产品类别时，维护和提升品牌可能更困难且需大量资源[38] - 公司若未达业务实践透明度预期，或供应商未履行社会责任和环保义务，品牌形象可能受损[40] - 公司依赖基层营销推广品牌，若不成功，业务、运营结果和财务状况可能受损[43] - 公司与运动员的赞助协议成本增加，若无法维持合作或需大幅增加营销投资[45] - 公司竞争对手可能模仿产品和技术，或分流销售并损害品牌[66] 业务运营风险 - 公司创新、产品开发和拓展新产品类别可能不成功，导致失去客户[39] - 公司业务集中在鞋类、服装和配饰单一类别，易受消费者偏好变化影响[49] - 公司鞋类、服装和配饰销售增长或停滞，或影响业务创新与增长[52][53] - 公司在新市场运营经验和品牌认知有限，或限制扩张战略[54] - 公司若无法与消费者建立联系，或对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[57] - 公司吸引顾客依赖店铺选址，店铺位置不佳或影响净销售额和业务[59] - 公司依赖创新竞争，若创新不足或无法满足消费者期望，或影响竞争力[61] - 公司所处市场竞争激烈，部分竞争对手规模和资源或使其更具优势[65] - 公司可能受批发合作伙伴财务状况影响，经济变化或影响其财务健康[69][70] - 经济衰退、地缘政治事件和经济状况会影响消费者可支配收入，进而影响公司产品销售[72] - 公司国际业务面临全球贸易和海外经营风险，包括法律、政治、经济等方面[73] - 疾病爆发、疫情、恐怖袭击和政治军事冲突增加海外经营风险，影响公司多方面业务[74] - 公司受美国反海外腐败法及其他国家反腐败法约束，违规可能带来不利影响[75] - 公司产品通过全球工厂和配送中心分销，配送设施的负面冲击会影响公司业务[76] - 公司业务增长对管理系统和资源造成压力，可能导致运营困难[83] - 公司DTC渠道增长面临风险，包括品牌推广、客户体验、平台设计等方面[84] - 公司电商平台面临法律合规、欺诈网站等风险[85] - 公司或批发合作伙伴无法准确预测产品需求或管理生产决策，会影响业务和财务状况[86] - 公司租赁的房产租期最长可达14年，一般不能提前单方面终止，否则需承担处罚[94] - 公司依赖第三方供应商，供应链可能因俄乌、巴以冲突等因素受影响[96] - 公司产品分销依赖第三方运营的分布于多个国家和地区的设施，相关合同到期后可能无法成功续约[98] - 2022年第三季度公司签订亚特兰大自动化履行中心的第三方物流和仓储服务协议，2023年第二季度签订比利时履行中心的类似合同[99] - 公司产品使用的原材料价格波动、库存容量限制等会影响运营结果[101] - 公司大量销售通过批发合作伙伴完成，合作一般按订单进行，合作伙伴可能减少或停止采购[104] - 公司面临特定地区供应业务潜在就业短缺的风险，可能增加成本并限制业务扩张[108] - 公司面临政治、法律、运输等国际业务相关风险[110] - 公司依赖第三方供应商和合同制造商，存在供应中断和成本通胀风险[111] - 公司扩张需寻找合适分销伙伴，否则增长战略或受影响[114] - 公司成功依赖高级管理层等关键人员，人员流失或影响业务[116] - 气候相关风险如极端天气和自然灾害可能影响公司运营和财务状况[121] 知识产权风险 - 若无法保护知识产权，公司业务可能受不利影响[130] - 专利可能无法提供竞争优势、地域范围有限、被无效或不可执行，专利到期会减少保护范围[133] - 第三方成功挑战专利可能导致其不可执行或无效，威胁专利保护力度可能阻碍合作[134] - 公司可能无法与所有相关员工签订知识产权转让协议，协议可能被违反[135] - 保密协议可能被违反，公司可能无法获得足够补救措施[136] - 公司无法保证获得和维护知识产权权利的努力足够，权利可能被挑战、无效等[138] - 部分产品和制造技术的知识产权由供应商或合作伙伴拥有，限制公司保护能力[139] - 知识产权相关法律和法规的发展或不确定性可能影响公司权利[140] - 第三方可能发起诉讼指控公司侵犯知识产权，结果不确定且可能有重大不利影响[144] - 公司若违反与第三方的许可协议，可能失去重要许可权利[148] 信息技术与数据安全风险 - 信息技术安全漏洞，包括网络安全事件，可能对公司造成多方面不利影响[153] - 公司业务涉及大量个人、机密、专有和敏感信息的存储、传输等处理，信息泄露可能带来竞争劣势、声誉受损、知识产权损失等风险[154] - 近年来网络安全事件、勒索软件或其他恶意软件攻击等数据安全事件的频率、强度和复杂性显著增加，人工智能可能加剧此类威胁[156] - 公司虽实施了预防、检测和反应性安全控制措施，但IT系统仍易受多种来源的损害或中断[156] - 公司经历过且未来可能经历网络安全事件，虽过往事件未对业务战略、运营结果或财务状况产生重大影响，但未来事件无法保证[158] - 网络安全或数据安全事件可能导致业务严重且长期中断，对财务状况和运营结果产生重大不利影响，损害声誉和A类普通股价格[159] - 若发生数据安全事件导致信息泄露，公司可能面临竞争劣势、客户信心下降、供应商关系恶化、潜在诉讼、责任、罚款和处罚等[160] - 公司目前维持单独的网络安全保险，但可能不足以覆盖所有损失，也无法弥补声誉损害[160] - 公司依赖第三方服务提供商的安全实践，若第三方未能遵守足够的安全实践或发生系统漏洞，可能导致公司数据被不当访问、使用或披露[161] - 数据隐私和安全相关法律法规的变化，或公司实际或被认为未能遵守此类法律法规、合同或其他义务，可能导致政府执法行动、私人诉讼或负面宣传，对声誉、运营结果、财务状况和现金流产生重大不利影响[163] - 美国联邦和州监管机构已通过或正在考虑通过有关个人信息和数据安全的法律法规，各州法律可能存在差异，增加了合规难度[164] - 公司受国际法律法规约束，GDPR违规罚款最高可达全球年度净销售额的4%或2000万欧元，取其高者[166] - 2021年1月1日起，英国保留GDPR并稍作修改为UK GDPR，英国政府拟改革UK GDPR，或增加合规成本与风险[166] - 2023年9月1日，修订后的瑞士联邦数据保护法（FADP）生效，或增加公司合规成本、违规风险与处罚[167][168] - 公司依赖大量复杂IT系统，其集成、运行、维护和升级失败或影响运营，此前有服务中断情况[171][173] - 公司使用AI，存在数据管理、隐私等风险，AI算法可能有缺陷，且AI监管在不断发展[176][177] 财务与资本风险 - 公司计划用运营现金支持增长战略，可能需筹集额外资本，但不一定能按可接受条款筹集到[179] - 作为上市公司，公司需遵守相关法律法规，这增加成本、占用管理层时间，可能影响财务表现[180] - 若无法履行上市公司义务，公司可能面临A类普通股退市、罚款、制裁、监管行动及民事诉讼[182] - 2023和2022年公司分别在比利时和美国亚特兰大签订第三方物流和仓库服务协议，以促进欧美全渠道增长并降低处理成本[183] - 截至2023年12月31日，公司已完全整改财务报告内部控制的重大缺陷，但无法保证未来措施足以识别或防止重大缺陷[187] - 公司合并财务报表的报告货币为瑞士法郎，面临外币兑换的翻译风险和交易风险[189][190] - 2024年苏黎世州的综合法定企业所得税税率约为19.6%，2025年计划降至18.1%，但需5月18日公投决定[194] - 经合组织引入全球最低税率15%的BEPS支柱二规则，公司在部分已实施该规则的司法管辖区运营[195] - 2024财年公司所有实施经合组织规则的司法管辖区均符合过渡性CbCR安全港规则，预计2024年全球最低税规则对财务无重大影响[197][198] - 欧盟委员会发布两项国际税收草案指令，需欧盟成员国一致同意才能进一步实施[198] - 美国《降低通胀法案》设立15%的企业替代最低税，考虑到门槛，预计2025年不会对公司触发额外税收[199] - 若公司被认定为“被动外国投资公司”（PFIC），美国股东可能面临不利的美国联邦所得税后果，2024年公司认为自己不是PFIC，但不确定[202][203] 股权结构与股东相关风险 - 截至2024年12月31日，公司扩展创始人团队持有的B类有表决权股份和部分A类普通股合计拥有约57.7%的总投票权[217] - 截至2024年12月31日，公司扩展创始人团队持有的股份代表约15.7%的经济权益，与其他高管、董事及其关联方合计持有代表约19.7%的经济权益和约59.8%的总投票权[217] - 公司A类普通股面值为0.10瑞士法郎，B类有表决权股份面值为0.01瑞士法郎，B类有表决权股份在资本投入基础上的投票权是A类普通股的10倍[217] - 某些指数提供商宣布限制将具有双重或多类股份结构的公司纳入特定指数，公司双重股权结构可能导致A类普通股无法被纳入相关指数[218] - 公司符合《交易法》规定的外国私人发行人资格，若失去该资格，需遵守适用于美国国内发行人的报告等要求[219] - 若失去外国私人发行人身份，公司需将会计基础从国际财务报告准则会计准则改为美国公认会计原则，会耗时且成本高[220] - 若失去外国私人发行人身份，公司监管和合规成本将显著高于作为外国私人发行人时的成本[220] - 若失去外国私人发行人身份，公司获取董事和高级职员责任保险将更困难和昂贵，可能需接受减少的保险范围或承担更高成本[220] - 若失去外国私人发行人身份，公司吸引和留住合格董事会成员可能更困难[220] - 公司作为外国私人发行人及“受控公司”，可依赖纽交所公司治理标准的某些豁免，这可能使A类普通股股东保护较少[221] - 纽交所公司治理规则要求上市公司有多数独立董事等，公司作为外国私人发行人可遵循母国实践[221] - 若公司不再符合外国私人发行人资格，打算依赖“受控公司”豁免，“受控公司”指超过50%投票权由个人、团体或另一家公司持有[222] - 公司的创始人团队控制多数已发行股份的投票权，属于“受控公司”[223] - 未来A类普通股在公开市场的销售或销售预期可能导致股价下跌，影响公司股权融资能力[225] - 2021年首次公开募股前的部分股权持有人有大量未实现收益，可能出售股份[225] - 除关联方持有的股份外，所有A类普通股可自由交易[225] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，股东回报依赖股价上涨[226] - 若证券分析师停止发布公司研究报告或发布负面评价，A类普通股股价可能下跌[228] - 公司是瑞士公司，股东权利可能与美国司法管辖区公司的股东权利不同，瑞士公司法限制股东对董事会决议的质疑能力[229] 其他风险 - 瑞士立法对上市公司高管薪酬有规定，包括年度股东“薪酬话语权”投票等[117] - 公司承诺的二氧化碳减排目标获科学碳目标倡议组织（SBTi）批准，若无法实现或面临声誉损害[127] - 美国、欧盟等司法管辖区贸易政策、关税和进出口法规的变化或公司未遵守相关法规，可能对公司声誉、业务和财务状况产生重大不利影响[204]