贸易政策影响 - 美国对加拿大和墨西哥进口产品加征25%额外关税，对中国进口产品加征20%额外关税[109] - 贸易战可能影响公司供应链、产品价格和需求以及宏观经济市场[110] - 公司难以预测未来贸易政策和法规及其对业务的影响[111] - 2025年2月美国宣布对加拿大进口商品加征额外关税，可能增加成本和造成供应链中断[138] 财务数据关键指标变化 - 2024年、2023年和2022年公司分别净亏损1.603亿美元、3.381亿美元和3.661亿美元[114] - 2024年公司美国市场和渠道受需求持续下降的负面影响，净收入从2023年的3.434亿美元降至3.265亿美元，降幅4.9%[125,131] - 2023年公司记录了3800万美元的额外过剩和陈旧库存准备金，主要源于全球运营审查[129] - 2023年和2022年，公司净收入受战略促销折扣负面影响，毛利润受库存减记等因素负面影响，每磅成本增加[130] - 2023年和2022年，低于预期的收入对公司产能利用率产生负面影响，导致公司产生未充分利用费用和终止费用[127] - 2024、2023和2022年美国零售渠道第二季度净收入分别比第一季度高21%、10%和16% [164] - 2023年第一季度公司将大型制造和研发设备的估计使用寿命从5 - 10年统一提高到10年，此会计估计变更使2023年折旧费用减少2100万美元，影响销货成本1900万美元、研发费用200万美元，使2023年普通股股东基本和摊薄净亏损每股减少0.33美元[180][182] - 2024年公司因欧元和人民币汇率不利变动，录得630万美元的已实现和未实现外汇交易净损失，2023年因汇率有利变动录得110万美元的已实现和未实现外汇交易净收益[213] - 截至2024年12月31日，公司有大约13亿美元的合并债务和其他负债[243] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总计1.456亿美元[257] - 截至2024年12月31日，公司有1360万美元受限现金，其中1260万美元用于担保支持园区总部开发和租赁的信用证，100万美元用于担保与欧洲一家新合作制造商相关的信用证[261] 业务运营风险 - 全球经济不稳定、贸易政策不确定及消费者支出变化影响公司产品需求和财务状况[107,112] - 公司面临多种风险，包括业务、产品、行业、国际运营、投资等方面[103,105] - 消费者在经济下行时倾向购买低价产品，减少植物性食品购买[112] - 公司历史上多期亏损，可能无法实现或维持盈利[114] - 植物性肉类市场需求疲软，影响公司销售和利润[115] - 公司运营面临诸多挑战，如经济逆风、消费者偏好变化和竞争等[115] - 公司依赖有限数量的第三方供应商供应原材料，可能无法及时、足量、以有竞争力的价格获得原材料，影响业务[135] - 公司市场机会估计和增长预测可能不准确，即使市场实现预测增长，公司业务也可能无法按预期增长[134] - 2023年公司开始采购牛油果油，若无法从首选地区或供应商处采购，需进行多元化采购，可能产生不利影响[140] - 2024、2023和2022年，DOT约占公司总收入的12%，失去分销商可能对业务造成重大不利影响[147] - 通胀和高利率导致公司生产和运输成本上升，负面影响经营业绩和未来盈利能力[144] - 高品质原料易受恶劣天气和自然灾害影响，可能减少供应或提高价格[146] - 若无法有效管理供应链，可能无法完成客户订单，增加运营成本并降低利润率[141] - 公司依赖有限数量的分销商，失去分销商且无法及时替换，可能对经营业绩产生不利影响[147] - 若无法以低成本获取新客户、留住现有客户或从现有客户获得与历史表现相符的收入，公司业务可能受到重大不利影响[148] - 失去一个或多个共同制造商或未能及时建立新关系，可能损害公司业务并阻碍增长[152] - 公司国内或国际制造设施受损或中断，可能严重影响产品交付和业务运营[156] - 2022 - 2024年公司营收增长放缓或下降，存在负增长时期[162] - 公司战略举措可能对业务产生长期不利影响，且可能无法实现运营或财务效益[117] - 消费者对公司产品的偏好难以预测且可能改变，若不能快速响应新趋势和需求，公司业务可能受到不利影响[190] - 公司每年进行资产减值分析，未达到预测经营结果、市场条件变化等可能导致资产减值，影响经营结果[184] - 食品公司可能面临产品篡改风险，若公司未充分应对，可能面临产品扣押或召回以及民事或刑事制裁[189] - 公司为扩大毛利率，过去和未来可能提高部分或全部产品价格，但提价可能受竞争、营销效果、品牌强度、市场需求和经济状况等因素影响，且提价通常会导致销量损失[194] - 公司长期增长战略依赖开发和营销新产品及改进现有产品，若创新失败可能导致增长、销售和盈利能力下降，且新产品研发和推广需大量支出，若未获市场认可可能无法收回成本[195][196][197] - 公司原材料和包装成本波动大，可能受关税、资源竞争、天气、消费者需求和政府政策等因素影响，成本上升可能增加销售成本、降低盈利能力，且提价可能导致销量下降[198] - 公司面临来自动物蛋白公司和其他植物肉品牌的激烈竞争，可能缺乏足够资源成功竞争，若无法实施增长战略，销售和经营业绩将受不利影响[199] - 公司为应对竞争和市场变化调整定价架构，可能对净收入、毛利、毛利率和盈利能力产生负面影响[201] - 公司品牌和声誉可能因产品质量或健康问题受损，消费者对产品质量和安全性的信心丧失难以克服，可能降低品牌价值，影响业务和财务状况[206][207][208][209][210] - 公司国际业务面临税收、通胀、法规、汇率、劳动力市场等风险，汇率波动可能影响收益，且公司对汇率波动的管理效果无法保证[211][213] - 公司预计2025年暂停中国运营活动将产生一次性非现金费用1200万至1700万美元，主要与加速折旧、减值费用和固定资产减记有关[217] - 公司在中国和欧洲的制造设施投资面临风险，可能无法实现投资回报[217] - 公司知识产权保护依赖多种法律手段，但保护有限，专利申请结果不确定，商标权可能被挑战[222][228] - 公司依赖信息技术系统，系统不足、故障、中断或安全漏洞可能影响业务运营[230] - 公司业务涉及敏感信息存储和传输，网络安全事件可能导致业务中断、声誉受损和客户关系受影响[231] - 2023年4月，公司一家温控仓储供应商遭遇网络安全事件，导致公司净销售额受影响，2024年第三季度获得200万美元业务中断保险赔偿[233] - 2023年公司决定停止Beyond Meat Jerky产品线，产生了与库存过剩和固定资产加速折旧相关的费用[220] - 公司国际业务受FCPA和全球反腐败法律约束，违规可能面临刑事和民事处罚、没收款项、制裁、补救措施和法律费用等[214] 公司战略举措 - 2023年11月公司启动全球运营审查，包括缩小商业重点、加速优先考虑毛利率扩张和现金生成的活动等[117] - 2024年公司宣布第四代核心牛肉平台Beyond IV，推出Beyond Burger IV、Beyond Beef IV等产品，2025年2月宣布扩大Beyond Steak产品线[196] - 2025年2月24日，公司计划在北美和欧盟裁员约44人，占全球非生产劳动力约17%，占全球总劳动力约6% [170] - 2025年2月24日，公司计划暂停中国业务，预计二季度末停止，中国裁员约20人，占中国劳动力约95%，占全球总劳动力约3% [170] - 2025年2月公司决定暂停中国业务运营，削减中国地区95%的员工[212] 法律监管环境 - 公司运营受FDA等国内外监管机构监管，若公司或合作制造商未遵守法规，可能面临不利检查结果、执法行动和召回产品等情况[271][273] - 公司受国际法规约束，若产品标签、广告或成分不符合外国法律或法规，可能面临民事救济、处罚和刑事制裁等[275] - 美国密苏里州等8个州已通过类似法律，美国国会曾考虑但未通过《真正肉类法案》，FDA发布了关于植物性肉类替代品命名的草案指导意见，加拿大食品和药物法规对“模拟肉类”产品有相关要求[278] - 2019年5月欧洲议会农业委员会提议限制“肉类”相关术语使用，2020年10月被否决，2020年6月法国通过相关法律，2021年10月发布《有争议法令》，2022年生效，2022年7月被部分暂停执行，2023年7月案件提交至CJEU，2024年10月CJEU判决该法令违反欧盟法律，2025年1月法国高等行政法院撤销该法令及《新法令》[279][281][282] - 2023年12月16日意大利法律生效，2024年1月29日欧盟委员会通知该法律违反欧盟法律，2月28日意大利农业部长确认暂停实施细则的制定[283] - 2023年12月5日波兰发布禁止使用肉类名称指定植物性产品的法令草案，2024年6月波兰养殖者协会要求推进该法令[284] - 所得税税率提高或税法变化可能对公司财务结果产生重大不利影响，公司面临复杂的全球税收环境和税务审查[288] - 公司面临诉讼和法律监管程序风险，可能导致重大负债、声誉受损和业务受影响，保险不能覆盖所有潜在负债[289][290][291] - 植物性肉类产品命名相关法规变化可能对公司业务、前景、运营结果或财务状况产生不利影响[276] 资本市场相关 - 公司预计2025年通过“按市价”发行计划或其他方式发行股权和/或债务证券筹集额外资金，会稀释现有股东权益[257] - 公司未来资本需求取决于多种因素，如植物肉品类和产品需求、营收生成率、全球运营审查结果及成本削减计划实施情况等[259] - 若无法及时获得足够资金，公司可能需延迟、限制、减少或终止制造、研发等活动，甚至可能大幅缩减、重组、停止或关闭运营[260] - 公司无法获取和使用作为未到期及未来信用证抵押品的现金，可能影响流动性，对业务、运营和财务状况产生不利影响[261] - 金融服务行业的不利发展可能影响公司业务运营、财务状况和经营成果，使公司更难获得有利融资[262] - 公司股价高度波动，受经济、市场、政治、财务、竞争、法律等多种因素影响，过去股价波动的公司可能面临证券集体诉讼[292][293][294] - 未来公司在公开市场销售或发行普通股可能导致股价下跌，有8234230股普通股预留用于债券转换[295] - 公司预计2025年通过发行股权和/或债务证券筹集额外资金，可能导致现有股东股权稀释并影响普通股市场价格[296] - 公司或其他方出售普通股，或市场认为大量普通股持有者有意出售股份，可能降低普通股市场价格[297] - 证券或行业分析师发布不利或误导性意见、不利研究报告，公司股价和交易量可能下降[298] - 若覆盖公司的分析师停止覆盖或不经常发布报告，公司在金融市场的知名度可能降低，导致股价或交易量下降[299] - 公司从未支付过资本股票股息，且可预见的未来不打算支付，投资者收益可能依赖股价上涨[300] - 公司的章程文件和特拉华州法律可能阻止股东认为有利的收购，并降低股价[301] - 公司的重述公司章程和修订后的细则包含可能延迟或阻止公司控制权变更的条款[301] - 这些条款可能使股东更难更换董事会成员，从而难以更换或罢免现任管理层[302] - 特拉华州一般公司法第203条规定，持有公司15%或以上流通有表决权股票的大股东，在未经董事会同意的情况下，一段时间内不得与公司合并或联合[302] 其他事项 - 2024年12月，密苏里州哥伦比亚市和宾夕法尼亚州德沃尔特市的失业率均为2.4%，劳动力市场紧张[158] - 2021年，公司发行了总计11.5亿美元本金的票据[244] - 票据的特殊和额外利息年利率不超过0.50%[249] - 2021年，公司签订了为期12年的租赁协议用于开发和安置园区总部[238] - 园区总部房东于2022年第三季度交付1 - A期，2023年第二季度交付1 - B期，其余部分交付时间不确定[238] - 园区租赁协议下，改善津贴可用期至2024年9月30日结束[239] - 公司早期采用《会计准则更新第2020 - 06号》对票据进行会计处理[250] - 公司与期权交易对手进行了有上限的看涨期权交易，以覆盖票据对应的普通股数量[252] - 2025年2月，特朗普总统签署行政命令，暂停《反海外腐败法》（FCPA）未来调查和执法行动至少180天，直至总检察长发布修订后的FCPA执法指南[215] - 公司将获法国政府3000欧元的法律费用报销，用于补偿挑战《有争议法令》产生的费用[282] - 重大自然灾害或恶劣天气事件可能严重扰乱公司业务，导致重大损失，且保险成本或可用性可能受影响[263] - 气候变化可能影响产品种植条件、农产品供应和成本，以及水的供应和价格，进而影响公司制造和分销运营[264] - 若公司未能维持有效的内部控制，可能影响财务报表准确性，导致投资者信心下降和股价下跌[265] - 2024、2023和2022年Beyond Burger分别占公司总收入的约52%、51%和50%，其销售减少会对公司财务状况产生不利影响[193] - 公司业务和声誉可能受ESG事项及其报告的负面影响，相关期望可能增加成本、改变产品需求、增加合规或披露义务[176] - 公司编制财务报表需进行重大估计，若实际结果与判断和假设不同，可能对经营成果和现金流产生重大不利影响[180] - 若公司不能跟上影响产品开发和业务需求的技术变革，经营成果可能受到重大负面影响[185] - 食品安全和食源性疾病事件或相关风险认知可能使公司面临诉讼、产品召回或监管执法行动，增加运营成本，减少产品需求[187] - 截至2024年12月31日，公司在美国有4项已授权专利，在美国以外有9项已授权专利，在美国有1项待审批专利申请，有5项国际待审批专利申请和1项临时专利申请[222]