公司基本信息 - 公司是美国最大的影院广告平台，拥有超18000块屏幕，分布在196个指定市场区域的超1400家影院[22] - 截至2024年12月26日，公司有254名全职员工[80] - 公司广告业务在美国约4259亿美元的广告行业中竞争[88] 股权与会员单位情况 - 截至2024年12月26日，NCM, Inc.拥有NCM LLC约100.0%的普通会员单位[25] - 2024年4月1日，NCM LLC向喜满客和AMC分别发行132096和3377个普通会员单位；4月16日，喜满客赎回全部会员单位，其所有权降至0.0%，截至12月26日，AMC所有权极小[26] - 根据重组支持协议，公司向NCM LLC出资1500万美元，重组后将获得NCM LLC约13.8%的股权[32] 破产相关情况 - 2023年4月11日，NCM LLC申请第11章重组，NCM, Inc.签订重组支持协议；8月7日，NCM LLC走出破产[29] - 生效日，NCM, Inc.向NCM LLC转移约1550万美元，NCM LLC向债权人分配，包括向有担保债务持有人发行NCM, Inc.普通股[35] - 走出破产时，NCM LLC向专业费用托管账户转移880万美元，向无担保债权人和解托管账户转移1500万美元[36] - 截至2024年12月26日，NCM LLC仍在处理无担保债权人索赔，托管账户和应计项目共持有300万美元[37] - 2023年7月14日，Regal与NCM LLC的ESA终止，Regal不再是ESA方[39] - NCM LLC于2023年8月7日从破产中走出，破产相关风险包括供应商终止合作、影响业务竞争等[131][132][133] - 2022年9月7日，Cineworld Group plc及其子公司申请破产重组，2022年10月21日Regal申请拒绝其ESA，2023年7月14日Regal拒绝并终止ESA [136][137] - 2023年4月11日NCM LLC申请第11章破产案后从公司合并财务报表中剥离，8月7日NCM, Inc.重新控制NCM LLC并进行合并[182] 股票相关情况 - 2023年8月3日公司进行1:10反向股票分割，流通股数量从1.74112385亿股减至1741.1323万股，8月7日取消股份后剩1334.3065万股[40] - 2024年3月18日董事会批准股票回购计划，授权三年内回购至多1亿美元普通股，2024年12月26日止回购252.4991万股，超面值支付的1340万美元从留存收益中扣除[41] - 2024年3月18日，董事会批准股票回购计划，公司可在三年内回购不超过1亿美元普通股[219] - 2024年9月27日至12月26日，公司共回购300,503股，平均每股价格6.64美元，剩余可回购金额8690万美元[219] - 2024年9月27日至10月24日，回购169,895股，每股价格6.59美元，剩余可回购金额8780万美元[219] - 2024年10月25日至11月28日，回购60,608股，每股价格6.74美元，剩余可回购金额8740万美元[219] - 2024年11月29日至12月26日，回购70,000股，每股价格6.67美元，剩余可回购金额8690万美元[219] 信贷协议情况 - 2025年1月24日NCM LLC与美国银行签订4500万美元高级担保循环信贷协议，到期日为2028年1月24日，还清2024年12月26日的1000万美元余额并终止先前协议，支付1%提前还款费[42] - 2025年1月24日，公司签订2025信贷安排，获得4500万美元高级有担保循环信贷额度，到期日为2028年1月24日，同时偿还了2024年12月26日的1000万美元未偿余额并终止2023循环信贷安排的所有承诺[150] 广告业务数据情况 - 截至2024年12月26日，呈现含放映后广告库存的新版Noovie Show的影院占网络的65%，其余35%呈现经典版[44][45] - 2024年和2023年12月26日止年度，NCM LLC广告收入分别有78.1%和73.2%来自全国客户，16.2%和19.7%来自地区和本地广告商[54] - 2024年向ESA方饮料供应商出售60秒和30秒屏幕广告，ESA方饮料协议收入约占NCM LLC总收入的5.7%[57] - 2024年内容合作伙伴提供的内容片段时长在90 - 120秒[59] - 2024年有三份展示40秒“静音手机”公益广告的协议，2025年有两份[60] - 截至2024年12月26日，NCMx有超8.244亿条独特数据记录，90天回顾期提供1.211亿条，为广告商提供消费者行为360度视图[62] - 2024年，超3.9亿电影观众前往与公司签约放映The Noovie Show的影院观影[78] - 截至2024年12月26日，广告网络有18,028块屏幕，分布在47个州和哥伦比亚特区的1,408家影院，2024年网络内影院观众超3.9亿人，占美国前10、25、50个DMA影院广告总观影人数的67.6%、62.9%、60.2%，占全国所有DMA的54.5%，2024年平均每家影院有12.8块屏幕，每块屏幕年总观影人数为21,674人[97] - 2024年和2023年，与内容合作伙伴等的独家合同及满足ESA方屏幕营销义务的协议收入分别占总收入的19.0%和28.4%，年度广告前期市场的前期承诺收入分别占总收入的30.1%和27.9%[101] - 截至2024年12月26日，按观影人数计算，65.0%的网络附属公司运行放映后库存广告[105] - 2024年12月26日和2023年12月28日，LEN和大堂促销分别占公司广告总收入的0.5%和0.9%[166] 产品与服务推出情况 - 2024年公司推出程序化和自助式广告购买方式，程序化市场提供实时数据驱动交易，自助式解决方案让本地和地区公司可自行规划、购买和安排广告[55] - 2024年公司推出NCM Boost和NCM Boomerang两款产品[63][64] - 2022年公司通过与Place Exchange合作推出LEN程序化广告服务[70] - 2024年公司与多家机构合作，为《Noovie® Show》带来独特流行文化内容，还推出新原创系列[109] - 2024年公司推出屏幕广告的程序化和自助服务两种新服务[112] 财务指标情况 - 2024财年第一至四季度公司收入占比分别为15.5%、22.8%、25.9%、35.8%；2023财年分别为13.4%、24.8%、26.8%、35.0%；2022财年分别为14.4%、26.9%、21.9%、36.8%[86] - 截至2019年12月26日的五年内，年营业利润率为33.1% - 38.7%，调整后OIBDA利润率为46.5% - 51.5%，NCM LLC在2024年和2023年营业利润率分别为(8.1)%和(69.6)%，调整后OIBDA利润率分别为19.0%和20.3%[102] - 截至2019年12月26日的五年内，资本支出占收入的2.9% - 3.5%，NCM LLC在2024年和2023年资本支出分别占收入的2.3%和2.0%，2024年资本支出和其他投资为560万美元[103] 观众特征情况 - 2023年公司62.0%的观众年龄在12 - 34岁，与2022年一致，中位年龄为30岁[95] - 47.5%的公司电影观众家庭收入超10万美元（普通人群为41.0%），电影观众家庭收入中位数为9.2万美元[95] - 39.0%的公司电影观众拥有学士学位或更高学历（普通人群为35.0%）[95] 广告效果情况 - 大屏幕广告使品牌知名度提升62.0%，考虑度提升24.0%，白金广告位广告商品牌回忆率达88.0%，无提示知名度提升100.0%，好感度提升21.0%，未来考虑度提升19.0%[96] 网络附属公司情况 - 截至2024年12月26日，公司有42家全国网络附属公司，2024年1月与Santikos Enterprises续签展商协议至2028年12月31日，该公司运营27家影院，有377块屏幕[106] 风险因素情况 - 影院上座率波动，2020年新冠疫情前10年平均相对平稳，2023年编剧和演员罢工影响2024年上座率，利用率年波动超10%且季度波动更大[119][120] - ESA合作方的影院截至2024年12月26日占公司网络屏幕约52.4%、上座率约62.0%，若ESA终止、不续约等会对公司产生重大负面影响[127] - 影院上座率显著下降会降低影院广告吸引力和公司收入，公司广告收入依赖影院观众数量[118][120] - 消费者行为变化，如提前在线购票选座、疫情后行为改变等，可能减少The Noovie® Show的观看人数，影响公司广告收入[125][129] - 国家广告销售和费率依赖观众印象衡量方法，方法改变若反映观众印象减少，会对公司收入和运营结果产生不利影响[126] - 若ESAs或其他广告协议的非竞争条款被认定不可执行，合作方可能与公司竞争，导致公司收入下降[133] - 新冠疫情期间公司采取了裁员、延长应付账款付款期限等措施，未来疫情可能需采取类似措施[122][123] - 影院翻新、运营政策变化、消费者信心和可支配收入减少等因素可能降低影院上座率，影响公司收入[122] - 公司业务依赖技术系统，信息技术故障或网络攻击可能对运营产生重大不利影响，且第三方备份和灾难恢复系统曾出现故障[143][145] - 公司数字户外业务处于早期阶段，面临重大竞争压力，可能无法带来预期收益[148] - 广告市场竞争激烈，公司需与多种媒体平台竞争，广告定价和销量可能受市场变化影响[153][154] - 公司收集和使用个人信息受隐私、信息安全和消费者保护法律法规约束，合规成本可能增加运营成本并导致法律责任[151] - 法律法规变化可能要求公司改变业务做法或增加运营成本，影响业务、运营结果或财务状况[152] - 公司业务依赖技术升级，否则业务增长、收入和运营利润率可能下降，新技术系统问题也会带来运营困难和财务报告错误[157] - 经济不确定性、法规政策变化等会影响广告客户，进而影响公司业务和财务状况[160][161] - 公司需使高利润率广告收入增长与合同义务增长相匹配，否则利润率和业绩将受负面影响[162][163] - 公司广告业务依赖客户，客户预算减少、市场变化等会影响公司收入和规划[164] - 公司业务受多种因素影响，如影院合作方竞争、管理层变动、法规限制等，可能导致收入和运营结果波动，增加股价波动性[166][169][170][173] 股东与董事情况 - 截至2024年12月26日，最大股东Blantyre Capital持有26,664,349股公司普通股，占已发行股份的27.8%[185] - 2024年，根据指定协议任命了四名董事[185] - 截至2025年2月28日，公司有226名在册股东[215] 税收返还协议情况 - 公司与Cinemark的税收返还协议规定，公司需向Cinemark支付实际实现或在某些情况下被视为实现的税收优惠金额的90%[186] - 公司与ESA各方的税收返还协议预计将减少公司原本可获得的整体现金流[194] - 公司与ESA各方的税收返还协议约定，公司需向ESA各方支付因ESA各方部分税收资产增加税基而减少的向各税务机关纳税金额的90%[195] 优先股情况 - NCM, Inc.曾发行5,000,000股A系列优先股，于2023年8月7日取消；生效日发行50股B系列优先股，股息率为11.0%，每股清算价值为1,000美元[191] 投资公司认定情况 - 一般情况下，若公司投资证券价值超过其总资产价值（不包括美国政府证券和现金项目）的40%，将被视为投资公司[193] 公司依赖情况 - 公司依赖NCM LLC根据运营和管理服务协议的分配和付款来满足持续义务，NCM LLC的现金流分配受法定和合同限制[179] 潜在责任情况 - 公司作为内容分销商，面临因分发或创作的内容产生的疏忽、版权、专利、商标或宣传侵权等潜在责任[177] 管理层情况 - 公司首席执行官Thomas F. Lesinski年龄65岁，2019年8月上任[209] - 公司首席财务官Ronnie Y. Ng年龄45岁，2021年9月上任[209][210] - 公司销售、营销与合作伙伴关系总裁Catherine Sullivan年龄59岁，2024年5月上任[209][212] - 公司执行副总裁、总法律顾问兼秘书Maria V. Woods年龄56岁，2021年9月上任[209][213] 其他情况 - 2019年起，公司有权在部分影院放映最多5分钟的The Noovie® Show和30或60秒的Platinum Spot，Regal广告协议还额外提供最多10分钟广告时间[139] - 公司预计放映后库存会增加平均每千次展示费用（CPM）、收入和调整后未计利息、税项、折旧及摊销前的利润（Adjusted OIBDA），但可能无法实现这些预期收益[140] - 2015 - 2024年（不包括2020年），公司年度全国CPM增幅（降幅）在 - 4.2%至23.6%之间波动[156] - 影院接入费中，每位顾客的固定费用每五年增长8%，每个连接到DCN的数字屏幕的固定费用每年增长5%[162] - 截至2024