运营容量与预订情况 - 2025 年运营容量比 2024 年高 12%，截至 2025 年 2 月 23 日，已售出 88%的 Capacity PCDs，提前预订额达 53.06 亿美元，较 2024 年同期高 26%，每 PCD 提前预订额为 807 美元，比 2024 年同期高 7%[307] - 2025 年维京海洋运营容量比 2024 年高 18%，已售出 87%的 Capacity PCDs，提前预订额为 23.52 亿美元，较 2024 年同期增加 30%，每 PCD 提前预订额为 744 美元，2024 年同期为 681 美元[308] - 2025 年维京河运运营容量比 2024 年高 7%，已售出 89%的 Capacity PCDs，提前预订额为 25.54 亿美元，较 2024 年同期增加 24%，每 PCD 提前预订额为 839 美元，2024 年同期为 797 美元[309] 股权发行与股本情况 - 2024 年 5 月 3 日公司完成 IPO，发行 1100 万股普通股，发行价 24 美元/股，扣除承销折扣、佣金及其他费用后净收益 2.439 亿美元，CPP Investments 和 TPG 各出售 31323958 股普通股[310] - IPO 完成时，16251664 份受限股票单位（RSUs）归属，公司为满足预扣税和汇款义务，扣留 5171224 股普通股，使用 IPO 净收益 1.364 亿美元，最终发行 11080440 股普通股[312] - 2024 年 9 月 13 日完成二次发行，代表 CPP Investments 和 TPG 出售 3450 万股普通股，价格 31 美元/股，公司未发行股票和获得收益，产生 130 万美元成本[313] - 2024 年 11 月，公司主要股东行使 100%认股权证，公司发行 8733400 股普通股[314] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司共有 4.427217 亿股普通股和特殊股，其中普通股 3.14950576 亿股，特殊股 1.27771124 亿股[315] 船队情况 - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司船队包括 83 艘内河船、11 艘海洋船和 2 艘探险船[318] 财务指标分析方法 - 公司使用调整后毛利率、净收益率、调整后 EBITDA、调整后每股收益和不包括燃料的船舶运营费用等非 IFRS 财务指标分析业绩[324] 关键财务数据对比（多年） - 2024、2023、2022 年总营收分别为 5333882 千美元、4710493 千美元、3175979 千美元[341] - 2024、2023、2022 年净利润分别为 152977 千美元、 - 1850096 千美元、414674 千美元[341] - 2024、2023、2022 年调整后 EBITDA 分别为 1348302 千美元、1090322 千美元、367251 千美元[341] - 2024 年调整后归属于维京控股有限公司的净利润为 809492 千美元，调整后加权平均流通股数为 436016 千股，调整后每股收益为 1.86 美元[345] - 2024、2023 年调整后自由现金流分别为 1726154 千美元、1006079 千美元[346] - 2024、2023 年调整后自由现金流转化率分别为 128.0%、92.3%[346] - 2024、2023 年 ROIC 分别为 40.8%、26.7%[346] - 2024、2023 年经营活动净现金流分别为 2082009 千美元、1371331 千美元[347] - 2024、2023 年平均负债分别为 6503078 千美元、8574041 千美元[348] - 2024、2023 年投入资本分别为 2594644 千美元、3026281 千美元[348] 业务收入变化（2024 年对比 2023 年） - 2024 年公司合并总营收为 53.339 亿美元，较 2023 年的 47.105 亿美元增加 6.234 亿美元，增幅 13.2%[353] - 2024 年公司游轮和陆地业务收入为 49.713 亿美元，较 2023 年的 43.835 亿美元增加 5.878 亿美元，增幅 13.4%；船上及其他业务收入为 3.626 亿美元，较 2023 年的 3.27 亿美元增加 3560 万美元，增幅 10.9%[354] - 2024 年维京内河游轮业务总营收为 26.544 亿美元，较 2023 年的 23.413 亿美元增加 3.131 亿美元，增幅 13.4%[356] - 2024 年维京海洋游轮业务总营收为 21.96 亿美元，较 2023 年的 19.452 亿美元增加 2.508 亿美元，增幅 12.9%[357] 成本与费用变化（2024 年对比 2023 年） - 2024 年公司佣金和运输成本为 11.566 亿美元，较 2023 年的 10.539 亿美元增加 1.027 亿美元，增幅 9.7%[358] - 2024 年公司游轮、陆地和船上直接成本为 6.768 亿美元，较 2023 年的 5.862 亿美元增加 9060 万美元，增幅 15.5%[359] - 2024 年公司船舶运营成本为 12.807 亿美元，较 2023 年的 12.117 亿美元增加 6900 万美元，增幅 5.7%[360] - 2024 年公司销售和管理费用为 8.839 亿美元，较 2023 年的 7.89 亿美元增加 9490 万美元，增幅 12.0%[361] - 2024 年公司净利息支出为 3.111 亿美元，较 2023 年的 4.8 亿美元减少 1.689 亿美元[363] 其他财务数据变化（2024 年对比 2023 年） - 2024 年公司运营收入为 10.751 亿美元，2023 年为 8.16 亿美元[362] - 2024 年其他财务损失从 2023 年的 1.515 亿美元增至 2.615 亿美元，增加了 1.1 亿美元[368] - 2024 年所得税费用从 2023 年的 6600 万美元增至 1.69 亿美元，增加了 1030 万美元[369] - 2024 年净收入从 2023 年的净亏损 18.501 亿美元转为净收入 1.53 亿美元，增加了 20.031 亿美元[370] 信贷协议与资金情况 - 2024 年 6 月公司签订了一项总额为 3.75 亿美元的五年期循环信贷协议[372] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司现金及现金等价物为 24.897 亿美元，营运资金赤字为 20.04 亿美元[373] - 2024 年 5 月 3 日公司完成首次公开募股，发行 1100 万股普通股，净收益为 2.439 亿美元[374] - 2024 年经营活动产生的净现金流从 2023 年的 13.713 亿美元增至 20.82 亿美元，增加了 7.107 亿美元[379] - 2024 年投资活动使用的净现金流从 2023 年的 6.342 亿美元增至 8.537 亿美元，增加了 2.195 亿美元[380] - 2024 年融资活动使用的净现金流从 2023 年的 4.797 亿美元降至 2.479 亿美元，减少了 2.317 亿美元[381] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司债务义务、利息支付、造船义务和船舶租赁及住宿协议义务总计 95.32742 亿美元[382] 邮轮建造项目 - 每艘新海洋邮轮有 998 个泊位，假设欧元兑美元汇率为 1.10 [397] - 2024 年 1 月修改造船合同，Viking Libra、Ship XV 和 Ship XVI 预计分别于 2026、2027 和 2028 年交付 [397] - 海洋邮轮建造项目总价 47.53496 亿美元，贷款额度最高为每艘新船合同价格的 80% [398] - 2024 年 10 月获得额外海洋邮轮的选择权，Ship XXI 和 Ship XXII 交付日期为 2031 年，Ship XXIII 和 Ship XXIV 为 2032 年 [400] 担保与财务状况 - 2024 年 6 月签订五年期循环信贷协议，本金总额 3.75 亿美元，截至 2024 年 12 月 31 日未提款 [401] - 2024 年 10 月，VHL 为 6.75 亿美元 5.000%的 2028 年到期高级有担保票据、3.5 亿美元 5.625%的 2029 年到期高级有担保票据等提供担保 [402] - 截至 2024 年 12 月 31 日，担保人合并基础上非流动资产 68.41725 亿美元，流动资产 33.30174 亿美元 [407] - 2024 年，担保人（不含 VHL）总营收 48.77827 亿美元，VHL 运营亏损 2371.8 万美元 [408] 集团净收入特殊情况 - 2024 年，集团净收入包含私募衍生品损失 3.642 亿美元和认股权证损失 2.616 亿美元 [411] 折旧费用影响因素 - 若将船舶组件使用寿命估计减少一年，2024 年折旧费用将增加约 1.61 亿美元；若船舶无残值，折旧费用将增加约 2.98 亿美元 [419] 船只减值损失 - 2022 年第一季度，公司对俄乌船只确认 2860 万美元减值损失，将其账面价值减记至零[424] - 2022 年第二季度，公司对 Viking Legend 和 Viking Prestige 两艘船只确认 1330 万美元减值损失[425] 私募衍生工具价值 - 截至 2023 年 12 月 31 日，私募衍生工具价值为 26.408 亿美元[427] - 转换事件发生时，私募衍生工具公允价值为 30.05 亿美元，基于公司每股 24 美元的 IPO 价格计算[427] - 若普通股价格上涨 5%，私募衍生工具公允价值为 28.42062 亿美元；若下跌 5%，则为 24.39916 亿美元[428] - 若普通股波动率上涨 5%，私募衍生工具公允价值为 26.43261 亿美元；若下跌 5%，则为 26.39454 亿美元[428] 公司管理层信息 - 公司董事长兼首席执行官 Torstein Hagen 现年 82 岁，自 1997 年公司成立以来任职[432][434] - 公司总裁兼首席财务官 Leah Talactac 现年 47 岁，2006 年加入公司[432][435] - 公司执行副总裁 Anton Hofmann 现年 63 岁，在邮轮行业有 31 年经验，1998 年加入公司[432][439] 非员工董事信息 - 非员工董事 Pat Naccarato 管理约 700 亿加元的投资组合，在投资管理行业工作 34 年[449] 董事和高管薪酬 - 2024 年公司董事和高管薪酬总额为 3.049 亿美元，大部分与 IPO 时归属的股权奖励有关[453] 股东董事提名权变化 - 2024 年销售后，CPP Investments 和 TPG 不再具备指定两名董事候选人的所有权要求，下次年度股东大会各只能指定一名[452] 激励计划与员工股票购买计划 - 截至 2024 年 12 月 31 日，2018 激励计划下有 2128724 股普通股的期权未行使，加权平均行使价为 15.81 美元，1343777 股普通股的受限股单位未行使[460] - 截至 2024 年 12 月 31 日，2018 激励计划预留 5460 万股普通股用于发行，约 1870.6701 万股可供未来发行，2025 - 2034 年每年 1 月 1 日有年度增加机制[461] - 2024 年利润分享支付的 70%于 12 月根据预测结果支付，最终金额根据审计结果确定并于 2025 年 3 月支付[458] - 截至 2024 年 12 月 31 日，2024 员工股票购买计划预留 468 万股普通股用于发行，2025 - 2034 年每年 1 月 1 日有年度增加机制[474] - 2024 员工股票购买计划包括 423 组件和非 423 组件，423 组件旨在符合美国税法第 423 条规定以获税收优惠[475] - 2024 员工股票购买计划下，参与者购买普通股的价格不低于发行日或购买日股票公允价值的 85%[479] - 2024 员工股票购买计划中，