再保险业务风险 - 再保险承保业务具有高风险性和不可预测性，公司专注于全球低频高损业务，近年来此类损失频率和不可预测性显著增加[24] - 公司面临自然和非自然灾难性事件风险，经营业绩受损失事件频率和严重程度影响，未来某些因素或增加巨灾索赔数量和严重程度[28][29] - 巨灾建模工具不完善或不准确可能导致比预期更严重的损失，影响公司经营业绩、财务状况等[30] - 气候变化增加自然灾害的不可预测性和频率，可能导致比预期更严重的损失，还可能增加某些GSE信用风险转移交易投资者的损失[32][33] - 公司损失可能超过损失准备金或可用流动性，若损失准备金不足，需增加准备金并相应减少净收入[34][35] - 公司经营业绩可能受意外累积的小额损失影响，现有承保方法和定价模型可能无法有效控制此类损失[37] - 公司采用的风险管理和损失限制方法可能失效，无法按预期发挥作用，对公司业务等产生重大不利影响[38] - 若发生大量索赔，公司的再保险分保保障可能耗尽，且无法确保能以可接受的条款获得额外分保保障[41] 业务经营与市场周期风险 - 若公司现有保单和合同的实际续保情况未达预期，或行业周期波动，未来财政期间的毛保费收入及业务等可能受到重大不利影响[42] - 公司可能无法按期望或盈利的费率续保或获得新业务，无法保证业务能以有吸引力的条款或价格获得[43] - 保险行业存在“软”“硬”市场周期，公司财务表现会随之波动，目前行业处于“硬”市场周期，但高保费环境未必持续[44][45] - 2020年受疫情影响公司承保交易流量下降，2021年随着经济复苏市场对相关产品覆盖的基础交易需求增加，若公共卫生、经济和地缘政治因素进一步干扰，保险业务板块交易流量可能进一步减少[46] - 俄乌冲突使航空业务承压，部分租赁飞机暂时无法从俄罗斯归还，潜在损失情况不确定[48] - 再保险行业竞争加剧，新进入者或替代资本可能导致产品价格下降，行业整合可能使公司产品价格降低、业务获取和分销能力受影响[52][53] - 公司可能无法按业务计划预期的规模和盈利水平承保保费，多种因素可能阻碍其达到预期目标[54] - 行业发展受经济衰退、地缘政治事件等不利因素影响，可能增加公司损失概率、减少保费收入[55] 财务报告内部控制风险 - 公司在2023年12月31日财年的财务报告内部控制中发现两个重大缺陷，涉及保单管理系统数据输入二次审核和再保险余额完整性准确性控制[81] - 2024年12月31日，上述重大缺陷被认为已得到整改，公司采取了加强团队和实施相关政策流程等措施[82] 再保险和转分保相关风险 - 公司将部分风险分保和转分保，但不能保证能以所需价格、质量和数量获得再保险或转分保安排，若大量损失发生可能耗尽再保险计划，增加公司风险和损失[61][62] - 再保险或转分保保障的可获得性降低，可能使公司减少业务量并影响资本储备[63][64] - 传统再保险和转分保的可收回性取决于再保险人或转分保人的偿付能力和付款意愿，其破产或拒付可能对公司产生重大不利影响[65] - 公司的巨灾债券和行业损失担保交易的可收回性取决于相关触发条件，若公司损失与行业损失不相关，可能无法获得足够保障[66][67] 其他业务风险 - 网络威胁可能对公司业务、前景、财务状况和经营成果产生不利影响，公司已采取管理措施但仍存在风险[68] - 公司可能因业务声誉受损或负面宣传而失去客户和业务，对公司产生重大不利影响[70] - 公司面临日常诉讼风险，诉讼结果估计错误或趋势变化可能对公司产生重大不利影响[71][72] - 保险政策和再保险合同的条款执行存在不确定性，乌克兰冲突导致的保险范围争议增加了新兴索赔的不确定性[73] - 社会通胀趋势影响公司的准备金政策和损失暴露确定，可能对公司业务产生重大不利影响，尤其在美国和航空诉讼领域[74][75] 新上市公司相关风险 - 公司作为新上市公司，合规成本增加，吸引和留住人才难度加大[84] - 依据萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，公司需提供财务报告内部控制相关报告，存在内控失效风险[85] - 若未来发现财务报告内部控制重大缺陷，可能导致财务报表重大错报，影响经营结果和股价[86] - 公司财务报表编制需大量估计和判断，新（再）保险业务线的估计和判断更难[87][88] 乌克兰冲突影响 - 乌克兰冲突对公司业务、财务状况和经营成果的影响不确定，可能导致市场动荡和供应链中断[89] - 2022年12月，G7成员和欧盟禁止为俄罗斯原油海运提供部分服务，除非油价在限价之下[90] - 公司部分业务线因乌克兰冲突和相关制裁出现索赔和潜在损失增加情况[92] - 公司面临诉讼，如飞机租赁商对超60家（再）保险公司提起诉讼，包括公司部分实体[95] 与菲德利斯合伙公司合作风险 - 公司与菲德利斯合伙公司的框架协议初始滚动期限为10年，从2023年1月开始，前三年自动滚动[98] - 若与菲德利斯合伙公司的协议终止或其服务出现问题，公司业务可能受重大不利影响[102] - 菲德利斯合伙公司持有公司约9.9%的普通股股份，可能产生利益冲突影响公司股东整体利益[107] - 2023年1月之前公司多数高级员工现受雇于菲德利斯合伙公司，该公司关键人员流失或影响公司业务执行[104] - 公司依赖菲德利斯合伙公司及第三方提供信息技术和应用系统等，系统故障可能对公司产生重大不利影响[112] - 公司部分再保险业务依赖投保人评估和披露，投保人评估或披露不足可能影响公司业务[108] - 菲德利斯合伙公司可在获公司同意下进行次级授权，相关关系存在欺诈、信息技术故障等风险[110] - 公司与菲德利斯合伙公司的协议条款不一定比与非关联第三方协商的有利，协议责任限制条款可能影响公司索赔[106] - 公司对菲德利斯合伙公司的监控可能不足，该公司违规可能对公司业务等产生重大不利影响[103] 疫情及公共卫生风险 - 疫情或公共卫生危机可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，2024年经济不确定性持续[116][118] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，虽采取措施但无法保证能防止未来攻击[119][120] - 公司业务依赖信息技术平台，无法保证保护系统和信息的措施有效[121] - 公司信息技术系统易受数据泄露等威胁，过去曾经历非重大网络安全事件，未来或有重大影响[122][124] 人工智能应用风险 - 人工智能技术应用可能增加或带来新的运营风险，对公司业务等产生重大不利影响[126] 人才相关风险 - 公司在竞争激烈的劳动力市场面临人才短缺和高离职率问题，需提高薪酬等吸引和留住人才[128] - 截至2024年12月31日，公司未为管理层购买关键人员人寿保险，关键人员流失可能影响业务[129] 就业限制风险 - 百慕大就业限制可能影响公司业务战略实施，工作许可发放和续签无保证[130] 信用证设施风险 - 公司维持多种信用证（LOC）设施，违约可能影响财务状况和业务战略实施[131][132] - 若无法按商业可接受条款获得和保留LOC设施，将对公司业务等产生重大不利影响[133] 第三方依赖风险 - 公司依赖的第三方若风险管理不当、欺诈或违约，可能对公司造成重大不利影响[135] - 公司依赖第三方服务提供商及其IT系统，其故障可能导致业务活动中断[137] 中介相关风险 - 公司依赖中介机构分销产品，与中介关系不佳可能导致市场份额和保费收入减少[139] - 公司面临保险和再保险中介的信用风险，若中介未付款，公司可能因当地法律或合同义务对客户负责[140] - 公司业务集中于少数关键经纪商，失去其业务可能导致保费收入减少，对公司产生重大不利影响[141] 投资组合风险 - 公司投资组合受多种金融和资本市场风险影响，如利率、信用利差、股票和商品价格等变化，可能导致重大损失[142] - 过去五年，美联储和英国央行根据经济状况调整利率政策，利率上升可能使公司固定到期证券面临未实现损失[149,153] - 公司投资组合部分由外部管理，包含高风险投资类别，可能面临估值差异、赎回限制等问题，影响投资表现和资本资源[154] - 公司对投资的减值准备和减值确定具有主观性，可能对经营业绩或财务状况产生重大影响[155] - 美国或其他地区经济衰退、大型机构违约、主权违约或政府证券评级下调，可能损害公司业务、投资组合和财务状况[156] - 公司面临货币波动风险，包括交易风险和翻译风险，未对冲或对冲不足可能导致汇兑损失[158] - 公司投资组合管理遵循可持续性原则和ESG目标，可能放弃一些投资机会，影响投资组合表现[159] - 公司经营业绩部分取决于投资组合表现，投资组合受全球利率水平、经济和政治状况、通胀等因素影响[142,147,150,151,153] - 投资机会可能无法按预期运作，公司可能暂时投资于不符合投资标准的公司，且投资决策表现不佳或未遵循可持续原则和ESG目标，可能对投资组合等产生不利影响[160] - 金融市场波动会对公司投资组合价值、获取流动性和资本市场融资能力以及从子公司获得股息产生不利影响，还可能导致违约和评级下调风险增加[161] 监管法规风险 - 英国于2024年12月31日撤销所有源自欧盟法律的保险立法，后通过额外规则重新实施，新法规将被称为“Solvency UK”；欧盟成员国需在2026年底前将对《偿付能力II指令》的修订纳入各自国内立法[168] - 公司作为外国保险公司和认证再保险人，FIBL和FUL有资格在美国所有50个州、哥伦比亚特区和其他美国司法管辖区开展剩余保险业务，但未获美国任何州的准入保险牌照[180] - 截至2024年12月31日，公司开展再保险业务无需美国牌照，但需提供信用证或其他担保[180] - 爱尔兰政府在2023年引入“个人问责框架”，部分方面于2023年生效，其余分别于2024年7月1日和2025年7月1日生效[182] - 公司若受到其他司法管辖区保险法规约束或法规发生变化，可能对业务、前景、财务状况或经营成果产生重大不利影响[166] - 英国和欧盟保险监管制度的变化可能使公司面临新的监管成本和挑战，需投入额外资源确保合规[167] - 对重大外包安排的监管审查增加，可能增加公司运营成本和业务中断风险，FIBL进行重大变更需提前通知百慕大金融管理局[173][174] - 美国对非美国保险公司或再保险公司的保险和再保险保费征收消费税，财产意外险保费税率为4%，再保险保费税率为1%[199] - 非美国公司若被认定在美国从事贸易或业务，将按常规公司税率对与该美国贸易或业务有效关联的收入部分缴纳美国联邦所得税，还可能需缴纳分支机构利润税[197] - 非美国公司即使未在美国从事贸易或业务，也需对源自美国的某些“固定或可确定的年度或定期收益、利润和收入”缴纳预扣税[198] - 若公司被视为被动外国投资公司（PFIC），美国持有人在应税处置获利或收到“超额分配”时将面临惩罚性税收，且某些情况下股息无法享受优惠税率[200] - 一般情况下，非美国公司在某一年度若75%或以上的总收入为“被动收入”，或50%或以上的资产产生（或用于产生）被动收入，将被认定为PFIC[200] - 2017年法案修订了适用于PFIC和受控外国公司（CFC）的规则，可能影响某些美国投资者的美国联邦所得税缴纳时间或金额[196] - 保险收入例外规定，符合条件的保险公司在积极开展保险业务中获得的收入不视为被动收入，但2017年法案对此进行了限制[201] - 若外国公司拥有至少25%股权的其他公司，在确定是否为PFIC时，应视为直接获得相应比例的收入和持有相应比例的资产[201] - 公司认为FIBL已满足储备测试（25%测试或10%测试），预计FIHL不会成为PFIC，但无法保证FIBL未来能持续满足该测试[202] - 公司需遵守美国和其他地区的保险监管要求，否则可能对运营结果产生重大不利影响[183] - 2021法规将穿透规则扩展至25%及以上持股的合伙企业，收紧储备测试并对保险负债设定法定上限，还对10%测试的相关情况提供指引[203] - 美国持有人需集团提供FIBL符合10%测试的声明才能选择适用该测试，可通过填写表格8621并附在税表上来进行选择，持有少量FIHL股票的投资者可能被视为自动做出选择[204] - 美国持有人持有FIHL 10%或以上普通股可能需按CFC规则缴纳美国所得税，非美国公司若10%美国股东拥有超50%投票权或股票总价值则被视为CFC [206][207] - 若非美国子公司25%或以上（投票权或价值）由美国持有人直接、间接或推定持有，且RPII等于或超过其总保险收入的20%，同时直接或间接被保险人拥有子公司20%或以上投票权或价值，美国持有人需将子公司RPII纳入应税收入[209] - 美国免税组织持有普通股可能需确认无关业务应税收入，需将某些子部分F保险收入视为无关业务应税收入[210] - 美国持有人处置股票时，若在处置前五年内曾拥有非美国公司10%或以上投票权且该公司为CFC，部分处置收益可能按股息征税[211][212] - 非公司制美国持有人收到FIHL股息一般按最高37%税率征税，若股息为合格股息收入则按长期资本利得税率（最高20%）征税，FIHL股息需满足一定条件才能成为合格股息收入[214] - 美国对外国金融机构（FFI）获得的美国来源利息、股息和某些其他类型收入征收30%预扣税，除非FFI与美国国税局达成协议获取账户所有者身份信息[216] - 对未证明无“美国重要所有者”或未提供美国重要所有者身份信息的特定被动非金融外国实体（NFFE），上述支付可能征收30%预扣税[217] - FIHL认为并打算将自身定位为NFFE而非FFI，但无法保证美国国税局或法院不会有不同认定[218] 通胀影响 - 通胀环境会增加公司劳动力和建设成本，保费可能无法完全抵消通胀影响，导致承保风险定价不足，还会影响固定到期证券价值和回报[164][165]