股权与分红 - 公司持有EWC Ventures 78.3%的股权，依赖其分红支付股息、税款等[85] - 公司是控股公司，主要资产是持有EWC Ventures 78.3%的股权，依赖其分配支付股息、税款等[218] 加盟商相关风险 - 公司业务受加盟商财务状况影响，若加盟商经营不善，公司营收可能下降[81][86] - 加盟商面临诸多挑战，如融资、选址、获取许可等，可能影响公司增长战略[90][91] - 公司增长依赖加盟商开设新中心和提升可比销售额，若失败将影响公司业绩[93] - 公司营销和广告效果依赖加盟商参与，销售下滑会减少广告资金，影响营收[96] - 加盟商若不遵守协议和政策，可能损害公司品牌和业务[99] - 加盟商提供不合格服务、产品有缺陷或未按合同运营，会影响公司特许权使用费收入、形象和声誉[100] - 公司和加盟商若无法吸引和留住客人，会对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[102] - 公司和加盟商若不能成功优化Wax Pass价格或增加新持有者，项目费用增长可能受影响[103] - 加盟商作为运营实体面临多种风险，可能影响其支付能力，进而对公司业务和运营结果产生重大不利影响[181] - 公司可能无法留住加盟商或维持现有加盟商的质量，这可能对公司业务和运营结果产生重大不利影响[184] - 加盟商的中心开发计划可能无法有效实施，存在多种风险，包括合适地点和融资的可用性等[186] - 加盟商和被许可人不遵守质量和商标使用标准，可能损害公司品牌声誉和业务[211][212][213] 市场竞争 - 公司面临竞争，若无法应对市场趋势和消费者偏好变化，可能影响财务表现[81] - 公司面临超10000家独立打蜡运营商和近100000家提供打蜡服务的美容院竞争[109] - 公司若无法有效应对市场趋势和消费者偏好变化，可能影响财务表现[110] 财务报告内部控制 - 公司曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，未来可能影响财务报告准确性和股价[85] - 公司在2024年10月5日存在与商标、特许经营关系和商誉公允价值相关的财务报告内部控制重大缺陷，该缺陷于2025年1月4日得到整改[241] 供应商依赖 - 公司依赖有限的关键供应商，供应成本变化和供应链中断可能影响业绩[85] - 公司依赖两家供应商提供Comfort Wax，两家供应商提供品牌零售产品[199] - 供应成本变化、产品采购收入减少、供应链短缺中断、分销中心运营故障等会影响公司运营和利润[201][202][203][204] 社交媒体与营销风险 - 社交媒体和数字营销存在风险，负面信息可能损害公司声誉和业绩[97] - 社交媒体使用增加可能损害公司声誉，导致销售和运营结果下降[104] - 公司依赖搜索引擎营销和社交媒体平台吸引和留住客人，但存在多种风险[105][106] 计算机系统与信息安全风险 - 信息技术系统故障或安全漏洞可能导致销售和特许权使用费损失、数据丢失、诉讼等，还需大量资本投入修复和维护[118] - 未来计算机系统或信息技术安全漏洞可能导致通知相关方、负面宣传、销售和利润损失等[119] - 安全事件或网络安全不足可能导致运营中断、信息泄露、损害业务关系和财务损失[120] - 公司业务需收集和处理客户数据，若违反隐私和信息安全法规，可能导致声誉受损、运营中断和诉讼[121] - 公司和加盟商运营依赖计算机系统，系统故障或安全问题可能导致运营中断、销售和利润减少[123] - 公司处理的敏感个人信息可能成为恶意攻击目标，数据保密和完整性对业务至关重要[124] - 公司虽有安全措施，但设施和系统仍可能受安全威胁，攻击难以预测和防范[125] 支付相关风险 - 公司接受多种支付方式，面临支付法规、费用增加、处理软件故障等风险[128] - 公司和加盟商需遵守支付卡行业数据安全标准，违规或系统被攻击可能导致罚款和失去合规资格[133] - 公司未能遵守PCI DSS或其他支付卡品牌要求，可能损害品牌、声誉、业务和经营业绩[134] - 特许经营商未能维持PCI合规水平，可能导致客人个人信息泄露、损害公司声誉和未来收入损失[134] 融资与资金风险 - 公司未来筹集资金的能力可能受限，额外融资可能无法以有利条件获得或根本无法获得[140][141] 法律法规风险 - 公司和特许经营商需遵守各种法律法规，不遵守可能导致损失并损害品牌[142] - 公司和特许经营商受FLSA等法律影响，预计工资费用会因最低工资提高而增加[146] - 若公司被认定为特许经营商员工的联合雇主，可能承担多种法律责任[147][148][149][151] - 2020年加州AB - 5法案可能使特许经营商被视为公司员工，公司可能承担相关法律责任[154] - 公司或特许经营商销售的产品若被认定有缺陷，可能损害品牌信誉、面临产品责任索赔和召回[156] - 税法变化可能增加公司企业所得税税率、限制税收扣除等，影响公司财务状况[163] - 公司可能面临各类投诉和诉讼，会耗费资源、影响品牌声誉和经营业绩[167] - 隐私、信息安全和数据保护法规变化可能增加成本、限制业务活动和损害品牌[132] 业务季节性 - 公司业务受季节性影响，财政年度第二和第四季度服务需求通常较高，业绩较好[171] 疫情影响 - 新冠疫情影响公司运营和财务表现，未来疫情或影响加盟商付款能力和中心盈利能力[159] - 新冠疫情使国内外知识产权办公室调整程序，未来疫情可能影响知识产权权利的建立和维护[210] 经济条件影响 - 不利经济条件可能导致公司服务和产品需求下降、付款周期变长、价格竞争加剧[162] 医疗成本影响 - 医疗成本增加可能影响公司经营业绩，长期成本预计上升[172][175] 保险相关风险 - 公司及加盟商的保险可能不足以应对风险，保费可能增加影响盈利能力[176][177] 特许经营合同到期情况 - 截至2025年1月4日，约420家特许经营中心的合同将在2026年1月3日前到期[192] 业务运营数据 - 2024年加盟商开设43家中心，2023年为107家，2022年为93家[112] - 截至2025年1月4日，公司和加盟商在45个州和哥伦比亚特区运营1067家中心[197] - 2025年1月4日止年度，没有单一州的系统销售占比超过15%，前三州系统销售占比不到36%[198] 招聘与人员风险 - 招聘、培训和留住合格的蜡疗专家对加盟商盈利增长和品牌发展至关重要，部分市场存在蜡疗专家短缺情况[180] - 公司若无法有效保留关键高管或应对其离职，可能对业务和长期战略计划产生重大不利影响[113] 成本与通胀影响 - 劳动力成本、其他运营成本、利率和通货膨胀的变化已对公司和加盟商的运营结果产生不利影响，并可能持续产生影响[182] 新中心开设影响 - 开设新中心可能会对现有中心的收入和盈利能力产生负面影响，未来同店销售增长可能低于历史水平[197] 知识产权风险 - 公司依赖知识产权发展业务，但保护不力可能导致品牌受损、利润下降，诉讼也会带来成本[205][206][207][209] - 公司部分商标注册申请可能被拒，部分商标未在所有国家注册，可能面临侵权风险[214] - 第三方可能指控公司或加盟商侵犯其知识产权，会导致成本增加和业务受损[215][216] 税收返还协议（TRA）相关 - 公司与EWC Ventures和EWC Ventures Pre - IPO成员签订TRA，需向EWC Ventures Pre - IPO成员支付实际实现或被视为实现的税收利益的85%[221][222][229] - 假设相关税法无重大变化且公司获得足够应税收入，基于A类普通股每股6.53美元的收盘价，预计TRA下的付款在18年内总计约2.436亿美元[231] - EWC Ventures预计会按比例向其股权持有人进行现金分配，分配金额预计超过公司的税收负债[220] - TRA下付款义务取决于多种因素，包括EWC Ventures Pre - IPO成员的赎回、交换或购买时间等[230] - 公司作为控股公司，支付TRA款项的能力取决于子公司向其分配资金的能力，若无法支付，款项将递延并产生利息[232] - 若税务机关质疑公司申报的税基增加或其他税收利益，公司向EWC Ventures Pre - IPO成员支付的款项不会得到补偿[233] - 公司与EWC Ventures Pre - IPO成员的税收返还协议（TRA）规定，控制权变更或重大违约时，需按特定折现率计算支付未来付款现值，折现率为6.5%和一年期SOFR加100个基点中的较低者[235] - 公司业务决策如资产处置等会影响TRA付款的时间和金额，可能导致EWC Ventures Pre - IPO成员与其他股东利益冲突[236] 股权结构与公司治理 - 截至2025年1月4日，General Atlantic股权持有人持有公司普通股约41.2%的合并投票权，其利益可能与其他股东不一致[223] - 公司选择不适用特拉华州普通公司法第203条，但修订后的公司章程禁止公司在特定股东成为利益相关股东后的三年内与其进行业务合并交易[224] - 公司修订后的公司章程规定“公司机会”原则不适用于General Atlantic股权持有人等，可能使公司错过业务机会[225][226] - 公司宪章文件规定董事会分为三类，每类任期三年，董事会有权填补因扩编产生的空缺，股东提案和董事提名需提前通知，这些规定可能阻碍第三方收购[248][249] - 公司修订后的公司章程禁止与持有15%或更多投票权的“利益相关”股东在成为该身份后的三年内进行某些业务合并，但有特定例外[251] - 公司修订后的公司章程授权董事会在无需股东批准的情况下发行优先股，其条款可能对Class A普通股的投票权或价值产生不利影响[252] 股价相关风险 - 公司Class A普通股股价可能因多种因素波动或下跌，包括财务状况、业绩预期、产品定价、法规变化等[237] - 公司的双类股权结构可能导致Class A普通股无法被纳入某些指数，股东咨询公司可能发布负面评论，影响股价[240] - 公司跟踪关键运营指标存在测量挑战，数据不准确或方法变更可能导致投资者信心下降和股价下跌[243] - 若证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告、发布超出实际结果的预测，公司A类普通股股价和交易量可能下降[254] 新兴成长公司相关 - 公司作为新兴成长公司，可享受部分披露要求豁免，最长持续五年，或至满足特定条件，如年总收入超12.35亿美元、非关联方持有的普通股市值超7亿美元、三年内发行超10亿美元非可转换债务等[244][246] 上市公司运营成本 - 公司作为上市公司运营成本增加，预计不再是“新兴成长型公司”后成本将进一步上升[253] 公司章程修订与纠纷管辖 - 修订和重述公司章程或细则，需至少66 2/3%有权投票股份持有人批准；罢免董事需至少66 2/3%有权在董事选举中投票股份持有人批准[254] - 公司修订和重述的公司章程规定，特拉华州某些法院或美国联邦地方法院是公司与股东间大部分纠纷的唯一专属管辖地[255] 票据发行情况 - 2022年4月6日，公司间接子公司Master Issuer发行4亿美元本金的2022 - 1系列A - 2类固定利率高级有担保票据，利率5.50% [135] - 与发行2022年A - 2类票据相关，Master Issuer还设立了循环融资安排，可发行最高4000万美元的2022 - 1系列A - 1类可变资金高级票据[135] 票据利息情况 - 公司A - 2票据按5.50%的固定利率计息，利息费用不受市场利率上升影响[385] - 可变资金票据按可变指数利率加适用利差计息，但截至2025年1月4日未提取，指数利率上升不影响财务状况和经营成果[386] 市场风险 - 公司目前未面临重大外汇汇率变动带来的市场风险，但未来运营可能受影响[387] - 公司面临商品价格变动带来的市场风险，主要是从重要供应商处购买的蜡的价格会随生产原料价格调整[388]