患者与业务规模数据 - 2024年公司患者就诊量超1470万次，高于2023年的1360万次，系统总销售额分别超5.303亿美元和4.88亿美元[23] - 截至2024年12月31日，公司运营的诊所从2010年3月收购前身时的8家增至967家，另有92个已售但未开发的特许经营许可证和53份未来诊所许可证意向书[24] - 2024年公司新患者中36%此前从未尝试过脊椎按摩治疗，高于2013年的16%[30] - 2024年公司平均每家诊所吸引992名新患者，高于行业平均的468名[41] - 公司拥有超2662名持牌脊椎按摩医生，2024年完成约1470万次调整，诊所每周平均接待301名患者，高于行业平均的113名[42] - 从2012年1月到2024年12月31日，公司年度系统总销售额从2230万美元增至5.303亿美元，运营诊所数量从33家增至967家[47] - 公司是美国最大的脊椎按摩特许经营商，截至2024年12月有超967家诊所运营，品牌规模约为第二大连锁的六倍[49] - 截至2024年12月，公司诊所分布在美国41个州和哥伦比亚特区，实现广泛地理多元化[50] - 2024年全系统可比同店销售额增长4%，反映业务模式的持续韧性[57] - 2024年公司完成5家诊所剥离，2025年1月收到大部分公司自有或管理诊所的意向书[59] - 截至2024年12月31日，除967家运营诊所外，公司已授予92家未来开发的特许经营权，并签署53家未来诊所执照的意向书[62] - 2024年交付超1470万次患者就诊，高于2023年的1360万次，系统销售额分别超5.303亿美元和4.88亿美元[203] - 2024年有95.7万新患者，约36%的新患者首次看脊椎按摩师[203][216] - 截至2024年12月31日，公司和加盟商运营或管理967家诊所，其中加盟商运营或管理842家，公司运营125家[205] - 2024年加盟商开设57家诊所，2023年开设114家[205] - 2024年售出46份特许经营许可证，2023年和2022年分别为55份和75份[209] - 2024年开业至少13个月的诊所同店销售额增长4%，开业48个月及以上的成熟诊所同店销售额下降2%，所有诊所系统销售额增长9%至5.303亿美元[215] 特许经营业务规则 - 公司从特许经营诊所收取7.0%的特许权使用费，向区域开发商汇出3.0%的特许权使用费，并收取2.0%的全国营销费，直接出售每个特许经营权的初始费用为39900美元，购买额外许可证每份减10000美元，区域开发商出售的特许经营权可获最高50%的费用[24] - 公司向区域开发商出售在特定区域开设最少数量诊所的权利，区域开发商获初始特许经营费分成，并从受保护区域加盟商持续特许权使用费中获3%（总特许权使用费7%）[61] 公司融资情况 - 2014年11月14日公司首次公开募股300万股，每股6.50美元，净收益约1710万美元，行使超额配售权后又获约270万美元，总计约1980万美元[25] - 2015年11月25日公司后续公开发行2272727股，每股5.50美元，行使超额配售权后发行总数增至2613636股，净收益约1330万美元[26] 行业与市场情况 - 2024年美国现金支付脊椎按摩治疗平均费用约76美元，公司平均费用约36美元，比行业平均价格低约52%[45] - 2024年9月IBIS市场研究报告显示，行业前50名企业仅占行业总收入的4%[94] - 2024年Kentley Insights市场研究报告显示，公司竞争对手包括美国约38245家独立脊椎按摩诊所[94] - 截至2024年12月31日，公司已确定6家试图复制其现金支付、低成本、免预约模式的竞争对手，其中5家运营的特许经营诊所少于15家，最大的竞争对手运营34家[95] - 公司诊所面临激烈竞争，四大多单元竞争对手分别是运营150家诊所的Airrosti、运营133家诊所的HealthSource Chiropractic、运营106家诊所的100% Chiropractic和运营102家诊所的ChiroOne[146] 公司法律相关事件 - 2022年11月，公司一家营销供应商发生数据泄露，涉及患者和员工部分信息，未造成重大不利影响，公司获供应商赔偿相关费用[69] - 2020年2月，华盛顿州脊椎按摩质量保证委员会调查针对三家诊所脊椎按摩师的投诉，其中两起调查已结束，未发现违规证据[71] - 2019年2月，阿肯色州立法机构提出禁止非脊椎按摩师拥有和管理脊椎按摩公司的法案，该法案已撤回[72] - 2019年2月，北卡罗来纳州脊椎按摩审查委员会向16名脊椎按摩师发出违规通知，最终所有脊椎按摩师接受和解协议[73] - 2018年11月，俄勒冈州脊椎按摩审查委员会修改规则，禁止脊椎按摩师为非脊椎按摩师代运营诊所，公司虽满足相关询问，但不能保证未来不会有进一步行动[74] - 2015年11月，加利福尼亚州脊椎按摩审查委员会对公司管理的PC诊所医生提起行政诉讼，后诉讼被驳回，但不能保证未来不会有类似诉讼[75] - 2023年10月27日，美国国家劳工关系委员会发布重新定义联合雇主标准的最终规则，因诉讼尚未生效，若生效公司可能承担连带责任[87] - 2021年9月28日，美国劳工部撤回FLSA下的联合雇主最终规则，恢复更宽泛的联合雇主定义，公司可能与加盟商共同承担责任[89] 公司人员与租赁情况 - 公司总裁兼首席执行官Sanjiv Razdan曾在多家知名公司任职，包括国际咖啡与茶公司、Sweetgreen等[51] - 截至2024年12月31日，公司及其合并可变利益实体全职员工约443人，兼职员工约293人[97] - 截至2024年12月31日，公司租赁129处设施用于运营或管理，公司总部是再特许经营战略完成后唯一保留的租赁物业，另有一处已停止诊所运营的租赁物业[104] - 截至2024年12月31日，公司在41个州和哥伦比亚特区有967家特许经营、公司自有或管理的诊所运营，所有场所均为租赁[107] - 公司总部位于亚利桑那州斯科茨代尔市北周边中心大道16767号110套房，原租赁期限至2025年12月31日，2025年2月执行租赁协议修正案，将租赁期限从2026年1月1日延长至2031年5月31日[105] - 公司诊所平均面积为1200平方英尺，租赁初始期限一般为五年，有一到两次续租五年的选择权[106] - 截至2024年12月31日，公司租赁129处设施用于运营，公司总部租赁期至2025年12月31日，2026年1月1日起延长至2031年5月31日[193][194] 公司财务与经营风险 - 2024年1月1日起，多个州、哥伦比亚特区和地方城市提高了最低工资，公司部分诊所服务人员工资与最低工资相关，可能增加劳动力成本[83] - 自2021年第四季度至2024年，公司自有或管理的诊所受工资上涨负面影响，增加了一般及行政费用并降低了盈利能力[114] - 2024年1月1日起，多个州、哥伦比亚特区和地方市政当局提高了最低工资，可能进一步增加公司在受影响司法管辖区的一般及行政费用[114] - 公司预计2025年宏观经济环境仍不稳定，成本通胀将持续处于高位[115] - 公司预计当前的高通胀至少会持续到2025年，可能会减少消费者可自由支配的支出[127] - 公司营销活动主要聚焦提高品牌知名度和推动患者流量，但这些举措可能不成功，且营销服务能力可能受联邦或州法律限制[124][125] - 公司诊所租赁一般初始期限为5年或10年，通常只能以5年为增量延长（租金会提高），且多为不可取消的净租赁[126] - 公司在2018 - 2022年实现盈利，但2023年和2024年均出现净亏损[144] - 公司收到的员工保留信贷（ERC）有被美国国税局（IRS）审计风险，若审计发现不符合资格需返还部分或全部ERC，且20%的ERC已作为咨询费支付给外部第三方[145] - 公司与附属专业公司（PC）签订的管理服务协议可能受到州或脊椎按摩师挑战，相关法律变化可能限制协议可执行性[149] - 新总统政府下联邦法规对“联合雇主”定义的扩展及州法律的演变，增加公司因加盟商违反劳动法的潜在责任和参与集体谈判的可能性[150] - 州法律如加州AB - 5及类似法律引发对特许经营行业联合责任扩大的担忧，法院对此问题结论不一[153] - 对公平特许经营实践的监管关注增加，公司使用冒犯NASAA政策的加盟商陈述可能面临不公平贸易行为索赔和诉讼[155] - 公司、加盟商和附属PC受联邦、州和地方法律广泛监管，法律模糊且各地不同，违反规定可能面临罚款或业务调整[156] - 公司脊椎按摩师需遵守道德准则和运营标准，不遵守可能影响公司业务，相关准则未来可能变化[159] - 公司自2010年3月成立以来经历多起医疗事故索赔，目前加盟商、附属PC和公司自有诊所的最低专业责任保险为每次事故100万美元，年度累计300万美元，公司企业商业主保单每次事故保额200万美元，年度累计400万美元[160] - 公司品牌声誉和知识产权保护对业务至关重要，品牌相关事件或知识产权诉讼可能影响公司业务和财务状况[161][162] - 2021年公司更换、升级并推出新的IT平台，系统性能问题可能导致业务运营中断[167] - 2022年11月公司一家供应商遭遇数据泄露，导致患者和员工部分信息泄露[168] - 2021年公司成为网络平台负面指控目标，导致股价下跌[180] 公司股权与交易情况 - 截至2024年12月31日，公司有15,159,878股流通普通股，授权最多可出售20,000,000股普通股[181] - 2024年全年，公司普通股日均交易量约为65,747股[181] - 截至2024年12月31日，约有36名普通股登记持有人，15,159,878股普通股流通在外[200] 公司战略与管理变动 - 2024年公司更新了行为准则，以强化对道德和伦理原则的承诺[103] - 2024年10月10日，Peter D. Holt辞去公司总裁兼首席执行官及董事会成员职务；10月14日，Sanjiv Razdan被任命为公司总裁兼首席执行官及董事会成员[218] - 2023年11月6日公司与董事会讨论战略举措，获授权启动将多数自有或管理诊所再特许经营的计划[219] - 2024年第三季度公司经董事会授权，将再特许经营计划扩大至全部自有或管理诊所[219] - 2024年第三季度公司扩大营销，吸引大型私募股权公司，目前多数市场反响显著[219] - 资产负债表日期后，公司收到全部自有或管理诊所的意向书草稿，截至提交10 - K表格时处于意向书条款财务谈判阶段[219] 公司财务报表相关 - 2022年12月31日公司财务报告内部控制存在重大缺陷，2023年实施补救计划，第四季度测试发现实施的控制有效，重大缺陷已得到补救[137] - 公司执行再特许经营战略，将更依赖特许经营费和特许权使用费收入，公司自有或管理诊所出售给加盟商后总收入会减少[143] - 2023年9月26日，公司重述2021年和2022年合并财务报表[177] 公司特许经营权回购情况 - 2024年6月24日，公司以60万美元回购马里兰州各县特许经营权开发权，确认50万美元一般及行政费用[217] - 2023年6月15日公司签订协议，回购威斯康星州各县特许经营权开发权，交易总价100万美元[220] - 该交易相关的前期区域开发商费用负债余额为30万美元，占比30%[220] - 2023年6月15日公司将净金额70万美元确认为一般及行政费用[220] - 2023年5月22日公司签订资产和特许经营权购买协议，回购加利福尼亚州三家运营中的特许经营诊所[221] - 交易总购买价为1188764美元，减去28997美元净递延收入，总购买对价为1159767美元[221] - 此次收购按资产购买处理[221]