公司融资与股权变动 - 2024年8月公司与ICE子公司达成4000万美元的有担保循环信贷安排，用于营运资金和一般公司用途[48] - 2024年4月29日公司进行A类和V类普通股1比25的反向股票拆分，授权普通股从10亿股减至4000万股[49][50] - 2024年2月29日公司与机构投资者达成证券购买协议，3月4日发行1396701股A类普通股及相关认股权证[53] - 2024年公司与ICE进行注册直接发行，发行461361股A类普通股及相关认股权证，分两次完成[54][55] - 2024年4月29日公司对A类普通股和V类普通股进行1比25的反向股票分割[591] - 2024年8月12日，公司与大股东ICE获得4000万美元循环信贷安排，到期日为2026年12月31日[601] 市场环境与行业趋势 - 2024年初至2025年1月比特币价格从约39500美元涨至超103000美元，年底市值达1.8万亿美元[56] - 截至2025年1月31日，估计28%的美国成年人拥有加密资产，较2021年近乎翻倍[57] 公司业务服务内容 - 公司为零售客户提供加密资产交易、托管和外部转移等服务，支持多种加密资产[58][60][61] - 公司通过平台费从客户使用平台中获得经常性收入[62] - 客户可通过法定钱包、BaaS账户或经纪账户购买和出售加密资产，公司作为无风险主体处理订单[63][64] - 公司与多家流动性提供商合作，为支持的加密资产提供流动性[79] 公司资产托管情况 - 截至2024年12月31日，公司自托管约47%的客户加密资产[85] - 公司所有加密资产中，一般不超过2%存于热钱包或温钱包，其余存于冷钱包[89] 公司合作协议情况 - 公司与流动性提供商的协议无固定期限，任一方提前30 - 60天书面通知可取消，部分协议无需通知或只需提前7天通知[83] - 公司与BitGo的托管协议初始期限为一年，自动续期一年，任一方需提前60天通知不续约[86] - 公司与Coinbase的托管协议持续有效，任一方提前30天书面通知可终止[87] 公司业务战略调整 - 2024年10月，公司决定降低Bakkt Trust机构级托管解决方案的优先级[94] - 2025年3月，公司同意将Bakkt Trust出售给ICE[94] - 公司计划加快BakktX基础设施建设，为机构客户提供“流动性即服务”产品[95] 公司政策与合规 - 公司的上市政策于2023年11月修订以适应NYDFS新指引，并获其批准，重大修订需提前书面获批[99] - 公司业务受国际、联邦和州法律法规约束，加密业务有相关牌照和注册[131][132] - 公司预计在2026年7月1日《数字金融资产法》生效前获得必要许可证[134] - 2025年初部分公司收到美国证券交易委员会通知，相关执法行动将关闭不再推进[135] 公司营销与客户服务 - 公司不进行直接面向消费者的营销，通过多种企业对企业渠道向潜在客户营销产品和服务[104][106] - 公司客户服务是忠诚度和旅行兑换业务核心，客服人员接受严格培训[127] 公司保险情况 - 公司为加密货币资产损失或失窃维持2.3亿美元保险，其中冷存储保险2亿美元，热存储保险3000万美元，热存储保险每次损失保留额为50万美元[112] 公司收入与合作客户变化 - Webull在2024年和2023年分别占公司加密服务收入的74%和73%，美国银行在2024年和2023年分别占公司忠诚度服务收入的约16%和18%，二者将不再续约[116] - 2025年3月14日，公司最大加密货币客户Webull通知不续签协议，将于6月14日结束合作，这将大幅减少公司加密服务收入[600] 公司业务拓展与增长策略 - 2024年公司平台新增17种加密货币[122] - 公司通过平台策略拓展市场，与领先公司合作，客户包括金融机构、商家等[119] - 公司增长策略包括增加客户、拓展产品、提升加密能力和评估战略收购等[122] 公司市场竞争情况 - 公司市场竞争激烈，业务模式具有多方面竞争优势，营销侧重B2B活动[123][124][126] 公司人员与办公地点 - 截至2024年12月31日，公司共有559名全职员工，均位于美国[148] - 约15%的员工致力于工程、设计或产品岗位[148] - 公司核心办公地点位于佐治亚州阿尔法利塔、亚利桑那州斯科茨代尔和纽约市[148] 公司审计情况 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了截至2024年12月31日的财务状况[526] - 审计机构对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制有效性发表了无保留意见[527] - 毕马威自2024年起担任公司审计师，安永自2018年起担任公司审计师[547][561] 公司会计处理方法变更 - 自2024年12月31日起，公司因采用美国证券交易委员会工作人员会计公告122改变了为他人保管加密资产义务的会计处理方法[528] - 公司于2024年12月31日追溯采用SAB 122，取消确认合并财务报表中先前确认的加密货币保障义务和保障资产[594] 公司资产与负债情况 - 公司有义务为客户安全存储加密资产，截至2024年12月31日未因该义务产生损失，未计提相关负债[532] 公司财务关键指标（2024年对比2023年） - 截至2024年12月31日，公司总资产为269,377,000美元，较2023年的265,311,000美元增长1.53%[565] - 2024年公司总营收为3,490,220,000美元，较2023年的780,136,000美元增长347.39%[567] - 2024年公司总运营费用为3,583,136,000美元，较2023年的1,008,026,000美元增长255.46%[567] - 2024年公司运营亏损92,916,000美元，较2023年的227,890,000美元亏损幅度收窄59.23%[567] - 2024年公司净亏损103,447,000美元，较2023年的225,812,000美元亏损幅度收窄54.19%[567] - 2024年归属于Bakkt Holdings, Inc.的净亏损为46,659,000美元，较2023年的74,854,000美元亏损幅度收窄37.67%[567] - 2024年A类普通股股东基本和摊薄后每股净亏损均为7.97美元，较2023年的21.01美元亏损幅度收窄61.97%[567] - 2024年综合亏损为105,121,000美元，较2023年的225,262,000美元亏损幅度收窄53.33%[570] - 2024年归属于Bakkt Holdings, Inc.的综合亏损为47,399,000美元，较2023年的74,665,000美元亏损幅度收窄36.52%[570] - 截至2024年12月31日，公司股东权益总额为33,894,000美元，较2023年的48,282,000美元下降29.79%[565] 公司财务数据历史对比（2021 - 2024年） - 2021年12月31日，A类普通股股份为2,286,576股，V类普通股股份为8,250,872股，累计亏损为98,342美元[573] - 2022年，股份支付费用为31,557美元，单位支付费用为3,847美元，净亏损为1,989,934美元[573] - 2022年12月31日，A类普通股股份为3,237,074股，V类普通股股份为7,339,310股，累计亏损为676,447美元[573] - 2023年，股份支付费用为15,452美元，单位支付费用为1,357美元，净亏损为225,812美元[573] - 2023年12月31日，A类普通股股份为3,793,837股，V类普通股股份为7,200,064股，累计亏损为751,301美元[573] - 2024年，股份支付费用为15,841美元，行使认股权证增加股份144,688股，净亏损为103,447美元[573] - 2021 - 2022年，A类普通股股份增加950,500股，增幅约41.6%；V类普通股股份减少911,562股，减幅约11.1%[573] - 2022 - 2023年，A类普通股股份增加556,763股，增幅约17.2%；V类普通股股份减少39,246股，减幅约0.5%[573] - 2023 - 2024年，A类普通股股份增加2,451,493股，增幅约64.6%；V类普通股股份减少21,761股，减幅约0.3%[573] - 2021 - 2024年，累计亏损从98,342美元增加至751,301美元，增幅约663.9%[573] - 2024年、2023年、2022年净亏损分别为103,447美元、225,812美元、1,989,934美元[576] - 2024年、2023年、2022年经营活动使用的净现金分别为21,203美元、60,697美元、117,597美元[576] - 2024年、2023年、2022年投资活动提供（使用）的净现金分别为14,134美元、65,970美元、 - 171,961美元[576] - 2024年、2023年、2022年融资活动提供（使用）的净现金分别为43,818美元、 - 2,634美元、 - 2,584美元[576] - 2024年、2023年、2022年现金、现金等价物、存款、受限现金和客户资金净增加（减少）分别为35,248美元、3,075美元、 - 292,992美元[576] - 2024年末、2023年末、2022年末现金、现金等价物、存款、受限现金和客户资金分别为153,746美元、118,498美元、115,423美元[576] 公司其他财务指标 - 截至2024年12月31日，公司累计亏损达7.98亿美元[535][600] - 2024年3月4日和4月25日，1类和2类认股权证授予日的合并公允价值分别为2770万美元和260万美元[539] - 截至2024年12月31日，1类和2类认股权证的合并公允价值为4280万美元[539] - 截至2024年12月31日，公司商誉余额账面价值为6800万美元[542] - 公司每年10月1日对商誉进行年度减值测试，特定情况会更频繁测试[543] - 公司2024年12月31日和2023年12月31日分别有1500万美元和4210万美元投资于货币市场基金，其中受限现金分别为1140万美元和3180万美元[604] 公司战略与成本控制 - 公司自2022年第四季度起执行战略计划以优化资本配置和减少现金支出[535][600] - 公司计划实施成本削减措施，包括裁员、冻结招聘、更换供应商和削减额外可自由支配支出[535] - 公司计划实施包括人员缩减、招聘冻结、更换供应商和削减额外可自由支配开支等成本削减措施[601] 公司认股权证估值方法 - 自2024年第二季度起，1类和2类认股权证分别使用布莱克 - 斯科尔斯 - 默顿模型和二项式格模型进行估值[539] - 2024年第二季度之前，1类和2类认股权证分别使用布莱克 - 斯科尔斯 - 默顿模型和蒙特卡罗模拟进行估值[539] 公司资产折旧与摊销 - 公司采用直线法对资产进行折旧和摊销，内部使用软件为3 - 7年，购买软件为3年，融资租赁资产为2 - 5年等[611] 公司受限现金定义 - 公司将所有不可立即用于一般业务的现金和现金等价物归类为受限现金，受限现金包括因监管要求或保险抵押而预留的金额[605] 公司业务部门与地域 - 公司有一个运营和报告部门，2024年和2023年所有重大业务均在美国境内[603] - 截至2024年12月31日，公司在美国、拉丁美洲、欧洲和亚洲提供加密服务[587] 公司收购与协议修订 - 2023年4月1日公司完成对Apex Crypto LLC 100%所有权权益的收购[583] - 2024年11月公司修订Bakkt Trust与NYDFS的监管协议，暂停其所有客户活动[585] 公司忠诚度收入特点 - 公司忠诚度收入有季节性，通常在第四季度较高[117] 公司平台认证情况 - 公司核心平台由内部构建，加密平台有独立的SSAE - 18 SOC 1 Type II和SOC 2 Type II认证报告，忠诚度平台有SOC 2 Type II认证报告[128][130] 公司知识产权保护 - 公司在多个专利、商标和其他政府办公室提交申请以保护知识产权[142]