钻机签约与交付情况 - 2022年12月31日、2023年12月31日和2024年12月31日，公司签约/承诺的钻机数量分别为21台、22台和22台[45] - 2021 - 2024年分别交付8、9、6和8台新建自升式钻机，分别使全球竞争性海上自升式钻井平台总船队数量较当年年底增加约2.0%、2.4%、1.86%和1.04%[47] - 截至2024年12月31日，约有10台新建自升式钻机处于订购或建造中[47] 油价波动情况 - 2014年原油价格超过100美元/桶，2020年4月降至约19美元/桶，2023年油价在71.03 - 97.10美元之间，2024年在70.31 - 93.12美元之间[48] 行业特性对公司业务的影响 - 近海钻井行业和自升式钻井市场高度周期性，存在低需求和/或供应过剩时期，会对公司业务产生不利影响[42][44] - 近海钻井行业和自升式钻井市场竞争激烈，钻机过剩会降低日费率，影响公司业务[42][46] 公司业务与油气行业的关联 - 公司业务成功很大程度取决于油气行业活动水平，受油气价格波动影响[42][48] 公司合同相关风险 - 公司可能无法续签到期合同，客户可能取消、暂停或重新谈判合同[42] - 公司的海上钻井合同期限通常为2个月至4年，油价波动时客户不愿签订长期合同[75] - 客户提前终止合同，约50% - 100%的未完成合同天数款项到期，但可能无法完全补偿公司损失[76] - 2020年春季公司6个钻机合同提前终止、暂停或取消，2024年二季度和四季度各有1个钻机合同先暂停后终止，2025年一季度3个钻机收到暂停通知[77] - 公司面临客户违约或重大不履约风险，客户可能因自身风险取消、拒绝或重新协商钻井合同[91] 公司财务亏损情况 - 公司多年来多数年份出现净亏损[42] - 公司自成立以来多数年份出现净亏损，除2023年和2024年财年外，未来仍可能出现亏损[87] 公司债务情况 - 公司未来几年有大量债务到期，未来现金流可能不足以履行现有债券和贷款义务[43] - 截至2024年12月31日，公司债务本金总额为21.796亿美元，到期时间在2028 - 2030年，占资产的63.7%[142][143] - 公司高级有担保票据每年需支付约1.347亿美元的摊销款，价格为本金的105%，从2024年开始[142] - 公司有1.9402亿美元高级有担保票据未偿还，包括1.2796亿美元2028年到期的10%高级有担保票据和6606万美元2030年到期的10.375%高级有担保票据[148] - 公司有2.394亿美元2028年到期的可转换债券未偿还[148] - 公司拥有1.95亿美元超级优先信贷安排，包括1.5亿美元循环信贷安排和4500万美元担保安排，截至2024年12月31日，担保安排已提取4110万美元，循环信贷安排未提取[143] - 公司在2028年和2030年有重大债务到期，2025年起有摊销和现金回扫还款规定，可能需额外融资[154][157] 公司合同积压情况 - 截至2024年12月31日，公司总合同积压（不包括合资业务、动员和复员收入）约为13.828亿美元，涉及23个合同，期限至2025 - 2029年[81] 客户资本支出分配变化影响 - 陆上勘探开发技术进步，客户可能将更多资本支出预算分配给陆上勘探生产活动，减少海上活动支出[54] 外部因素对油气需求及公司业务的影响 - 全球经济不利、供应链中断、通胀、高利率等因素可能降低油气需求，影响公司业务[55] - 可再生能源基础设施和发电趋势可能导致公司客户产品和服务需求下降，进而影响公司业务[58] 钻机公允价值及减值情况 - 油价波动和海上钻井行业下行周期可能导致公司自升式钻机公允价值下降，需计提减值[62][63] 国际业务面临的不确定性 - 公司国际业务面临政治、经济、法规等多种不确定性，可能影响业务和财务状况[64] 技术进步对公司竞争力的影响 - 人工智能在油气行业的应用日益重要，若公司无法跟上技术进步或有效集成，可能影响竞争力[69][70] 公司合资企业情况 - 公司在墨西哥的两家合资企业Perfomex和Perfomex II中拥有51%的权益，CME拥有剩余49%的权益[83] - 2024年1月1日，Perfomex和Opex终止“Grid”和“Gersemi”自升式钻井平台的钻探和技术服务协议；4月1日，终止“Galar”、“Odin”和“Njord”自升式钻井平台的相关协议，相关光船租赁协议也随之终止，新的光船租赁协议和转租协议有效期至2025年12月31日[84] 公司客户集中度风险 - 截至2024年12月31日，公司按收入排名前五的客户占总收入的55%，失去一个或多个客户可能对业务产生重大不利影响[89] 污染责任风险 - 公司钻井合同中客户通常承担大部分污染相关责任，但无法保证客户有意愿或能力赔偿所有风险[93] 客户付款对公司流动性的影响 - PEMEX付款时间通常晚于合同条款，影响公司流动性，若持续不及时付款，将继续影响公司营运资金[95] 合同成本与费率风险 - 公司钻井合同包含固定条款和日费率，成本上升时可能无法完全收回成本，部分长期合同日费率可能随市场波动下调[96][97] 钻机闲置成本风险 - 公司自升式钻井平台在作业间隙闲置时仍需支出费用，长时间闲置可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[99] 钻机激活等成本情况 - 公司激活、重新激活和调动钻机产生的成本在1100万美元至2000万美元之间，历史上未能完全收回这些成本[100] 通胀对公司的影响 - 2024年全球整体通胀率开始放缓，但潜在通胀压力持续，或影响公司成本、油价、服务需求、收入和盈利能力[102] 人员因素对运营成本的影响 - 海上钻井行业需求增加，合格人员有限，会导致运营成本上升[103] - 自升式钻井市场人员工资受行业周期性影响，行业上升期劳动力供应紧张会推高工资[104] 合资合同安排风险 - 公司与合作伙伴的合资或其他合同安排可能无法实现预期收益，还会带来额外风险[109] 分包商相关风险 - 公司依赖分包商提供服务，分包商违约或重大不履约可能使公司承担超额负债[112] 公共卫生危机影响 - 公共卫生危机、流行病等会对公司业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[114] 供应商相关风险 - 公司依赖有限的供应商，供应短缺或延迟可能导致钻机停机、合同重新谈判或取消[115] 许可证获取风险 - 公司可能无法及时获得运营所需的许可证，影响钻井合同执行[118] 船级证书要求 - 公司自升式钻井平台需维持适当的船级证书，否则可能无法运营或投保[121] 子公司对偿债的影响 - 公司作为控股公司依赖子公司现金流偿债，子公司财务状况或经营成果不利变化可能使公司无法偿债[122] 公司运营风险 - 公司业务面临钻探、海洋作业等多种运营风险，可能导致人员伤亡、财产损失、运营暂停等[125] 环境污染风险 - 公司面临环境污染风险，可能遭受罚款、索赔，且无法完全通过保险或合同赔偿限制风险敞口[126] 网络安全风险 - 公司信息技术系统面临网络安全风险，曾遭受网络攻击，应对成本可能很高且措施可能无效[135][136][137] 相关索赔风险 - 公司可能面临与Paragon及其前身财务重组相关的索赔，若发生可能对业务和财务产生不利影响[140][141] 诉讼风险 - 公司可能面临各类诉讼，包括人身伤害、环境、合同等方面，可能对业务和财务产生不利影响[139] 公司资金需求与融资情况 - 公司依赖运营现金、手头现金、循环信贷融资（RCF）借款、股权或长期债务发行来满足资金需求，资金可用性受油价、经济状况等多因素影响[152] - 公司可能通过多种方式筹集额外资金，如进入资本市场、获取信贷额度、处置资产等，但无法保证能以可接受条件实现[158] 契约约束对公司融资能力的影响 - 公司受RCF最低流动性契约和限制性债务契约约束，可能限制未来运营和资本需求融资能力[160] 经济状况对公司融资的影响 - 经济低迷、全球经济和金融状况负面发展会影响公司进入资本市场和再融资能力[165] 汇率波动风险 - 公司面临汇率波动风险，可能产生外汇损失和不利税收后果，部分地区存在收益汇回限制[167][168] 法律法规合规风险 - 国际钻井相关法律法规复杂，合规或违规可能成本高昂、导致责任并影响运营[170] - 贸易政策限制如详细检查、高关税等可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[172] - 当地含量要求可能增加成本、限制获取供应或招聘人员能力，影响公司运营[174] - 公司子公司受经济实质要求约束，需满足特定经济实质测试[176][177] 公司地位变化及相关成本 - 截至2023年12月31日，公司失去“新兴成长型公司”地位，被视为“大型加速申报公司”[181] - 公司独立注册会计师事务所需每年对财务报告内部控制有效性提供鉴证报告，遵守相关规定会产生额外成本并耗费管理精力[182] 数据保护法规风险 - 欧盟《通用数据保护条例》规定，违规罚款最高可达全球年度总营业额的4%或2000万欧元（以较高者为准）[198] 税收政策变化影响 - BEPS项目支柱二实施15%的全球最低税，许多司法管辖区自2024年1月1日起采用该规则[201] - 百慕大自2025年1月1日起实施15%的公司所得税[201] - 2020年墨西哥的税收改革可能大幅增加公司的税收支出[202] 航运业温室气体排放战略 - 2018年4月，国际海事组织通过战略，到2050年将航运业2008年的温室气体排放水平降低50%[207] 公司合规成本 - 公司作为上市公司，需承担合规成本，包括公司治理和报告要求相关费用[179] 环境法规合规风险 - 公司业务受复杂环境法律法规约束，违规可能导致罚款、制裁或运营终止[185] 财务报告内部控制缺陷影响 - 公司财务报告内部控制若存在重大缺陷，可能影响投资者信心和股价[184] 公司股权结构 - 公司有244,926,821股流通普通股，关联方共持有19,400,286股，约占总流通普通股的7.9%；两大股东Granular Capital Ltd和Capital International Investors合计持有27.6%的流通普通股[225] 公司分红情况 - 公司董事会宣布2024年第一、二季度每股现金分红0.10美元，第三、四季度每股现金分红0.02美元[232] 气候变化对公司的影响 - 气候变化对油气行业的不利影响可能对公司业务和运营产生重大财务和运营影响[208] ESG相关问题影响 - 可持续性、环境、社会和治理（ESG）相关问题的关注增加，可能限制公司获取资本市场的能力，增加成本和资源需求[210][213] 反贿赂反腐败法规风险 - 违反反贿赂或反腐败法律法规可能导致巨额罚款、制裁、民事和/或刑事处罚，损害公司声誉和业务[214] 经济制裁对公司的影响 - 公司自升式钻井平台所在国家若受到经济制裁等限制，可能对公司声誉和证券市场产生不利影响[215] 公司股价波动因素 - 公司普通股价格波动较大，受多种因素影响，包括经营业绩、市场趋势、分析师评级等[219][221] 公司治理实践差异影响 - 作为外国私人发行人，公司遵循部分百慕大本土公司治理实践，可能使股东获得的保护少于遵循纽交所规则[222][223] 股权发行与出售影响 - 未来公开发行股权证券或大股东出售股份可能降低股价，发行新股可能稀释现有股东权益[224][226] 分析师报告对股价的影响 - 证券或行业分析师不发布研究报告或发布不利报告，可能导致公司普通股价格和交易量下降[230] 公司PFIC认定情况 - 公司认为在2024年12月31日结束的纳税年度不是被动外国投资公司（PFIC），且预计当前纳税年度及可预见未来不会成为PFIC[236] - 非美国公司若某一纳税年度至少75%的总收入为“被动收入”，或至少50%的资产价值产生或用于产生被动收入，将被视为PFIC[235] - 非美国公司直接或间接拥有其他公司至少25%（按价值计算）的股票，将被视为直接持有并直接获得该公司相应比例的资产和收入[235] - 美国国税局可能会质疑公司将离岸钻井服务合同收入及相关资产归类为非被动的做法，这可能导致公司在当前或后续纳税年度被归类为PFIC[236]