公司基本信息 - 公司是社区银行，通过18个分行、3个贷款中心和多个ATM提供服务[20] - 截至2024年12月31日，公司全职员工191人[22] - 截至2024年12月31日，公司在佛蒙特州的拉穆瓦、卡利多尼亚、奇滕登、富兰克林和华盛顿县运营13个社区银行网点，在新罕布什尔州的格拉夫顿和库斯县运营5个网点，还在佛蒙特州的圣约翰斯伯里和威利斯顿以及新罕布什尔州的普利茅斯运营3个贷款中心[153] - 截至2024年12月31日，公司拥有16个分行网点及其总部，租赁3个分行网点、1个贷款生产办公室、威利斯顿分行所在土地及某些ATM场所[153] - 2025年2月28日，公司有476名登记股东持有4538596股流通普通股[158] - 截至2024年12月31日的季度，公司未发行任何未注册股份，也未回购公司股权证券[159] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司平均贷款与平均存款比率为92.2%[24] - 截至2024年12月31日，银行的FDIC保险评估总费用为120万美元[46] - 2024年净利息收益率为2.77%，2023年为2.88%；2024年净利息差为2.30%，2023年为2.50%[183] - 2024年第三季度出售账面价值3850万美元的较低收益AFS债务证券，税前实现损失130万美元，用所得款项购买2600万美元较高收益的AFS债务证券[184] - 2024年合并净收入为880万美元，基本每股收益为1.94美元；2023年合并净收入为1130万美元，基本每股收益为2.50美元[185] - 2024年符合条件的住宅贷款二级市场销售额为1.135亿美元，销售收益为170万美元；2023年销售额为7560万美元，销售收益为120万美元[186] - 截至2024年12月31日，公司合并总资产为15.3亿美元，较2023年的14.7亿美元增长4.0%[187] - 截至2024年12月31日，总投资减少1360万美元，降幅5.1%，至2.523亿美元；净贷款和待售贷款增加1.289亿美元，增幅12.6%，至12亿美元；联邦基金出售水平减少6260万美元，降幅85.4%，至1070万美元[187] - 存款减少1.367亿美元，降幅10.5%，2024年12月31日为11.7亿美元；借款资金从2023年的6570万美元增至2024年的2.597亿美元[188] - 公司总资本从2023年的6580万美元增至2024年的6650万美元，每股账面价值从2023年的14.56美元增至2024年的14.65美元[189] - 2024年平均资产回报率较2023年下降22个基点，因平均资产增加880万美元且净收入减少250万美元[190] - 非利息费用增加270万美元，增幅7.5%；信贷损失费用增加140万美元；非利息收入增加110万美元；净利息收入增加52.1万美元，增幅1.4%；所得税拨备减少130万美元，降幅77.2%[185] - 2024年净收入为880万美元，低于2023年的1130万美元[193] - 2024年平均盈利资产利息收入为6800万美元，较2023年增加1080万美元，增幅19.0%[194] - 2024年贷款利息收入增加1000万美元，因未偿还贷款平均额增加8360万美元且平均收益率提高57个基点[196] - 2024年平均生息负债增加9570万美元，平均利率提高74个基点至2.55%，利息支出增加1030万美元至2960万美元[198] - 2024年净息差下降20个基点至2.30%，净利息收益率下降11个基点，但净利息收入增加52.1万美元至3840万美元[199] - 2024年定期存款利息支出增加290万美元至1160万美元，因平均额增加2470万美元且平均利率提高74个基点[200] - 2024年储蓄/货币市场账户平均余额减少3010万美元，但利息支出增加140万美元，因平均利率提高47个基点[200] - 2024年付息支票账户利息支出增加33.5万美元，因平均利率提高20个基点，抵消了平均余额减少2470万美元的影响[200] - 2024年免税利息收入为580万美元，2023年为430万美元[204] - 2024年与2023年相比，净利息收入因利率和规模变化分别增加159.4万美元和减少107.3万美元，净增52.1万美元[205] - 2024年和2023年信贷损失费用（收益）净额分别为 - 49.9万美元和93万美元[207] - 2024年非利息收入为972.3万美元，较2023年的990.4万美元减少1.8%，其中财富管理收入增长13.1%，净投资证券AFS销售损失为129.3万美元[207] - 2024年非利息支出为3802.7万美元，较2023年的3536.9万美元增长7.5%，其中薪资增长10%，ATM和借记卡费用增长38.7%[208] - 2024年和2023年所得税净拨备分别为36.9万美元和160万美元，有效联邦企业所得税税率分别为4.6%和12.5%[209] - 2024年和2023年有限合伙投资摊销费用分别为170万美元和140万美元，低收入住房税收抵免分别为180万美元和140万美元[210] - 截至2024年12月31日，公司总资产为15.3亿美元，较2023年的14.7亿美元增长4%[212] - 净贷款和待售贷款较2023年增长1.289亿美元，达11.6亿美元，增幅12.6%；存款较2023年减少1.367亿美元，至11.7亿美元，降幅10.5%[213] - 2024年和2023年借款资金分别为2.597亿美元和6570万美元，股东权益从6580万美元增至6650万美元，增幅1%[214] - 公司贷款组合从2023年的10.3亿美元增至2024年的11.6亿美元，增幅12.6%，其中房地产担保贷款2024年为10.1亿美元，占比87.3%[214] - 截至2024年12月31日，公司服务的住宅房地产抵押贷款组合为11.6亿美元，高于2023年的10.7亿美元[216] - 2024年公司向二级市场出售了价值1.135亿美元的合格住宅房地产贷款，2023年为7560万美元[217] - 2024年12月31日，各种项目担保金额为200万美元，2023年为260万美元[218] - 2024年12月31日，相关贷款总余额为260万美元，2023年为340万美元[218] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年12月31日，公司约41%的贷款组合为商业和商业房地产贷款[83] - 2024年12月31日，公司投资证券组合的账面价值约为2.505亿美元[85] - 2024年全年住宅抵押贷款发起业务表现强劲[217] - 公司可在佛蒙特州或新罕布什尔州的任何地点批准FHA贷款，无需事先获得HUD承销批准[217] - 公司偶尔出售贷款的担保部分并保留服务权以获取手续费收入[218] - 2024年和2023年均未出售商业房地产或商业贷款[218] - 公司在出售这些贷款本金部分时确认损益[218] 利率与政策影响 - 2024年FOMC将短期利率下调100个基点，公司利息支出有所缓解[27] - 《多德 - 弗兰克法案》赋予FRB更多监管权力并编纂了实力来源原则[37] - 《多德 - 弗兰克法案》为公司设定了新的资本标准[37] - 《多德 - 弗兰克法案》修改了存款保险范围的范围和成本[37] - 《多德 - 弗兰克法案》允许资本充足和管理良好的银行在一定条件下收购其他州的银行[37] - 《多德 - 弗兰克法案》允许对企业活期存款账户支付利息[37] - 《2018年经济增长、监管放松和消费者保护法案》允许公司持有不超过总负债20%的互惠存款，且这些存款在监管方面不被视为经纪存款[47] - 巴塞尔协议III框架规定普通股一级资本比率最低要求为4.5%，一级风险资本比率从4.0%提高到6.0%，逾期超过90天或处于非应计状态的风险敞口以及某些商业房地产贷款的风险权重为150%[50] - 银行组织若未持有高于最低资本比率要求2.5%的“资本保护缓冲”，其资本分配和某些酌情发放的奖金将受到限制[50] - 从事重大交易活动（交易活动至少占总资产的10%或10亿美元，以较小者为准）的银行控股公司需计算市场风险资本费用[52] - 2024年，“资本充足”机构的一级资本比率至少为8.0%，普通股一级资本比率为6.5%，总资本比率至少为10%，杠杆比率至少为5%[54] - 截至2024年12月31日，联合银行的一级和总风险资本比率分别为11.6%和12.5%，杠杆资本比率为7.3%，被认为资本充足[55] - 《多德 - 弗兰克法案》规定抵押贷款机构发放住宅抵押贷款前需核实借款人还款能力，禁止某些抵押贷款交易的提前还款罚金等[61] - 《格拉姆 - 里奇 - 比利雷法案》要求金融机构实施有关向非关联第三方披露消费者非公开个人信息的政策和程序[62] - 公司受《住房抵押贷款披露法》约束，需每年收集和整理贷款申请数据，次年3月1日前提交给FFIEC，3月31日前向公众公布[63] - 公司与关联方的信贷交易受《联邦储备法》和FRB的O条例约束，相关交易需经审计委员会审查[64][65] - 1994年《里格尔 - 尼尔州际银行和分行效率法》授权银行跨州经营，公司借此将业务扩展到新罕布什尔州[66] - 银行控股公司及其附属公司的交易受《联邦储备法》限制，子银行对关联方的贷款等交易分别限制在银行资本和盈余的10%和20%[67] - 公司受《银行保密法》和《2001年美国爱国者法案》约束，需遵守反洗钱和客户尽职调查规定，《2020年反洗钱法》于2021年1月1日生效[68][69] - 2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》旨在保护投资者，纳斯达克交易所实施了相关公司治理上市标准[71][72] - 公司和联合银行需缴纳联邦和州所得税，2023年和2024年分别提交各州纳税申报单[73] - 公司向美国证券交易委员会提交报告，相关文件可在SEC网站和公司网站获取，也可书面申请获取2024年年度报告[74][75][76] - 联邦法规规定的最低资本要求包括：普通股一级资本比率4.5%、一级风险加权资产资本比率6%、总资本比率8%、一级杠杆比率4%；资本保护缓冲为2.5%，满足后相应比率分别为7.0%、8.5%和10.5%[102] 公司面临的风险与挑战 - 公司需维持足够资金应对存贷需求和其他流动性需求，若依赖高成本资金来源或出售投资证券组合，可能影响运营利润率、盈利能力和增长前景[89] - 过去一年利率上升使公司证券组合价值下降，若出售证券满足流动性需求，可能产生损失并影响资本、财务状况和经营业绩[90] - 波士顿联邦住房贷款银行（FHLB）业绩或财务状况恶化，可能影响公司获取资金的能力，对经营业绩或财务状况产生不利影响[91] - 若客户提前偿还贷款，公司无法以相同或更高利率放贷或投资，利息收入将减少，可能对经营业绩和财务状况产生负面影响[92][93] - 公司贷款活动中的环境责任可能导致损失，补救成本可能远超受影响房产价值，且房产可能难以出售[94] - 公司受法律、法规和货币政策变化影响，可能增加经营成本、限制业务活动或影响竞争平衡[95][96][97] - 《多德 - 弗兰克法案》对公司产生不利影响，如消费者金融产品和服务规则可能降低盈利能力，新的抵押贷款承销标准可能限制贷款业务[98][99][100] - 公司可能因监管违规面临罚款、处罚和其他负面后果，包括声誉受损和投资受限[103] - 公司面临重大法律风险，包括监管调查和私人诉讼，可能导致判决、和解、罚款或处罚，影响声誉和运营成本[104][105] - 公司普通股股东能否获得股息取决于董事会决定，未来董事会可能减少或取消股息，且监管机构有权禁止公司支付股息[110] - 公司未来可能需筹集额外资本，但无法保证能在需要时以可接受条款获得[111] - 市场波动会影响公司业务和普通股价值，包括利率环境、信贷和住房市场波动等[112] - 公司章程某些条款可能具有反收购效果，会影响普通股市场价格[113] - 若公司未能有效维持财务报告内部控制，可能无法准确及时报告财务结果，影响业务和股价[114][115] - 环境、社会和治理（ESG）监督会影响公司股价并增加合规成本[116] - 公司运营系统、信息系统或基础设施故障或被攻击，会导致财务损失、客户流失和声誉受损[117][118] - 公司依赖第三方提供业务基础设施，第三方问题会影响公司业务开展[124] - 当地银行业竞争激烈，若无法吸引和留住客户，会影响贷款增长和财务状况[125][126] - 公司拓展或收缩分行网络可能对财务结果产生不利影响[128] - 外部经济因素如货币政策变化、通胀和通缩等，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[131] - 公司业务和财务业绩可能受2024年美国大选后政府政策变化的影响[134] - 公司可能无法吸引和留住关键人员，这可能对业务产生重大不利影响[135] - 公司面临声誉风险，若未能妥善处理相关问题，可能损害业务前景和财务状况[136] - 公司在金融服务行业面临重大且日益激烈的竞争，若无法成功竞争，可能导致客户和市场份额流失[137] 公司薪酬与投票相关 - 公司上一次“薪酬话语权”投票于2022年年度股东大会举行，股东广泛支持高管薪酬计划，下次投票定于2025年年度股东大会[36] - 公司自202